Այն բանից հետո, երբ մի քանի խոշոր հաստատություններ հայտարարեցին սնանկության մասին, բիթքոյնի գները տատանվեցին շուրջ $16,000-ի սահմաններում՝ վերադարձի ժամանակավոր հույսերով: Այնուամենայնիվ, MEX Փոխնախագահ Էնդրյու Վայները կարծում է, որ շուկաների ներկայիս հոսքը դեռ պետք է ցույց տա վերականգնման որևէ լուրջ նշան: Նա հավելեց, որ ցանկացած իրական վերականգնում կարող է մակրոտնտեսական աջակցության և արդյունաբերության առաջընթացի կարիք ունենալ:
Մակրոէկոնոմիկայի վիճակը
Տոկոսադրույք
30 թվականի նոյեմբերի 2022-ին ԱՄՆ Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը լույս սփռեց Բաց շուկայի դաշնային կոմիտեի (FOMC) եզրափակիչ հանդիպման վրա, որը տեղի կունենա մոտ դեկտեմբերի կեսերին: Նա ակնարկել է, որ FOMC-ի ութերորդ հանդիպումը, ամենայն հավանականությամբ, կբարձրացնի տոկոսադրույքը 50 բազիսային կետով, ինչը ցածր է նախկին չորս տոկոսադրույքների բարձրացումից 75 բազիսային կետով:
Էնդրյուն մեջբերում է ԱՄՆ Աշխատանքի դեպարտամենտի տվյալները, որոնք ցույց են տալիս, որ գործազրկության մակարդակը շատ ավելի բարձր է եղել, քան 3.5%-ը, որը գերակշռում էր մինչև համաճարակը, առանց հարկաբյուջետային խստության որևէ լուրջ նշանների: Զբաղվածության վերաբերյալ տվյալները ցույց են տվել, որ օպտիմալ մակարդակից միլիոնավոր աշխատատեղերի պակաս կա:
Աշխատուժ և անկում
Ավելին, նա ավելացրեց, որ համաճարակի ժամանակ աշխատուժի մասնակցության զգալի, բայց մշտական պակաս է եղել: Բացը այնքան մեծ է, որ դժվար թե շուտով այն փակվի:
Նա ասաց, որ վերջին ամիսներին վառելիքի և ոչ վառելիքի ներմուծումը ԱՄՆ նվազել է արտադրողների ներմուծմանը զուգահեռ: Հիմնական ապրանքների գնաճը 3 թվականի սկզբից նվազել է ավելի քան 2022%-ով: Ըստ MEXC-ի փոխնախագահի, այս տվյալները ցույց են տալիս, որ գալիք ռեցեսիան անխուսափելի է:
Շուկաները աջակցեցին կանխատեսմանը, քանի որ մարդիկ գնալով ավելի շատ էին խաղադրույքներ կատարում (ավելի վաղ 66%-ից մինչև 77%) FOMC հանդիպման ժամանակ 50 բազիսային կետով բարձրացման համար: Բիթքոյնն աճել է 1%-ով՝ հասնելով $16,982-ի, իսկ ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը բարձրացել են, իսկ NASDAQ-ի ինդեքսը Ջերեմի Փաուելի ելույթից հետո աճել է 4%-ով: Այլ ինդեքսները, ներառյալ DJIA-ն և S&P 500-ը, աճել են համապատասխանաբար մոտ 2%-ով և 3%-ով:
MEXC կրիպտո բորսայի գործադիր տնօրենն ընդգծել է, որ բիթքոյնն անջատվում է ավանդական ֆոնդային շուկաներից՝ հաշվի առնելով դրանց տարբեր շարժումները: Կրիպտոարժույթների գները դառնում էին ավելի քիչ ազդեցություն FOMC-ի գործողություններից:
Ավելի վաղ՝ 2022 թվականի հունվարին, FOMC-ը սկսեց քննարկել տոկոսադրույքների բարձրացումը: Հիմնական խնդիրը համաճարակի ժամանակ շուկայում դոլարի ավելցուկային տպագրության կլանումն էր: Սակայն Վայները կարծում է, որ 2022 թվականի մարտի առաջին տոկոսադրույքի բարձրացումից ի վեր, կրիպտո շուկաները գնալով ավելի ու ավելի են անդրադառնում տոկոսադրույքների բարձրացումից:
| Ամսաթիվ | Մարտ 26 | Թող 04 | հունիսի 15 | Հուլիս 27 | սեպտեմբերի 21 | Nov 02 | Nov 30(ենթադրյալ տոկոսադրույքի բարձրացում) | |
| Գնահատեք բարձրացման հիմնական միավորներ | 25 bp | 50 bp | 75 bp | 75 bp | 75 bp | 75 bp | 50 bp | |
| ԲԹՋ-ի գների տատանումները փոխարժեքի բարձրացումից հետո | 10.59% | -49.45% | -30.3% | 13.8% | -9.5% | 3.5% | 1% |
Նա ներկայացրեց անոմալիա ֆոնդային շուկաներում 1950-ականներին, որտեղ վաճառքներ էին տեղի ունենում՝ չնայած ցածր տոկոսադրույքներին, հակառակ սպասվող իրավիճակին: Ակնկալվում է, որ ցածր տոկոսադրույքները նշանակում են ավելի շատ գումար գնորդների համար, որոնք տանում են դեպի աճող շուկա:
Բացի այդ, նա ասաց, որ ռեցեսիան հետևել է տոկոսադրույքների բարձրացմանը։ Փոխարժեքի բարձրացման ժամանակ միջին ուղղումը կազմել է շուրջ 15%: Ի տարբերություն ռեցեսիայի ժամանակ, բաժնետոմսերի անկումը գրեթե կրկնակի էր, նույնիսկ եթե այն համընկավ տոկոսադրույքների բարձրացման ցիկլի հետ:
Էնդրյուն նշեց, որ գնաճի փոխակերպումը սովորաբար բերում է տնտեսական անկում, ինչպես երևում է վերը նշված գրաֆիկից: Ավելին, քանակական մեղմացումից հետո ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը հաճախ նվազում էին, քանի որ Fed-ի իրացվելիության ազատումը ցույց է տալիս, որ տնտեսությունը կարող է վատ վիճակում լինել: Նա շեշտեց այն փաստը, որ մենք պետք է ավելի շատ անհանգստանանք անկման, քան տոկոսադրույքների բարձրացման ցիկլով:
Բայց կարո՞ղ է արդյոք BTC-ն (և հետևաբար՝ կրիպտո) ամբողջությամբ անջատվել ֆոնդային շուկաներից և ինքնուրույն դուրս գալ:
Արդյունաբերության ներկա վիճակը
Կայուն Bitcoin շուկա
Խոսելով stablecoin շուկայական կապիտալի մասին, MEXC Global VP-ի կարծիքով, սա շուկայի հակադարձման կարևոր նշան էր: Յուրաքանչյուր մեծ վթարից հետո շուկաները աշխուժանում էին, բայց այս շրջադարձերը ժամանակավոր էին: Այնուամենայնիվ, ընդհանուր միտումները մնում են անկումային: Նա հավելեց, որ լուրջ շրջադարձի դեպքում շուկայական կապիտալը զգալիորեն կընդլայնվի՝ ցույց տալով նոր միջոցների մուտքը շուկա:
Ըստ DeFi լամայի, stablecoin-ի սեկտորն ուներ մոտ 140 միլիարդ դոլարի շուկայական կապիտալ, ինչը գագաթնակետից ի վեր ավելի քան 50% կորուստ է ունեցել: Այս չափման մեջ որևէ միտումի շրջադարձի որևէ նշան չկա, որը կհաստատի շուկայի հակադարձումը:
Ընդհանուր արժեքը արգելափակված է (TVL) DeFi-ում
Վայները նշել է, որ TVL-ը նաև լավ ցուցանիշ է՝ շուկայի ցանկացած հակադարձում ցույց տալու համար։ Ներկայիս TVL-ը կազմում է մոտ 42 միլիարդ դոլար: Մոտավորապես հարթ TVL-ը ցույց է տալիս, որ նոր կապիտալ չի ներարկվել շուկաներ:
Անցյալ շաբաթվանից ընդհանուր TVL-ն աճել է $630 մլն-ով, իսկ շաբաթական աճը կազմել է 1.5%: Ethereum-ի TVL-ն աճել է 3.72%-ով։ Սոլանայի TVL-ը երեք շաբաթ անկումից հետո աճել է 6.97%-ով, սակայն կազմել է ընդամենը 0.72%: BNB Chain-ի TVL-ն ընկել է 4.02%-ով։ Layer-2 լուծումների դեպքում Arbitrum-ն աճել է 2.25%-ով, Polygon-ն աճել է 0.94%-ով, Ավալանշը՝ 3.18%-ով, իսկ Optimism-ը նվազել է 1.16%-ով:
FTX-ի հետևանքները
Էնդրյուն նշում է, որ զգալի սպառնալիքներ են եղել նաև ինստիտուցիոնալ փլուզումից: Խոշոր հաստատությունները գերակշռում էին կրիպտո շուկաներում իրացվելիության մեծ մասում: Նրա խոսքով, ավելի վատն այն էր, որ այս հաստատությունները, ինչպիսիք են Alameda Research-ը, Wintermute-ը և Genesis-ը, կորցրեցին միջոցները FTX-ի փլուզման ժամանակ: Երբ Alameda-ն հայտարարեց առևտրի դադարեցման մասին, շուկայի իրացվելիությունը կտրուկ ընկավ: Մանրածախ ներդրողները նույնպես խուճապի են մատնվել և վաճառել իրենց ակտիվները: Այս պայմաններն էլ ավելի մեծացրեցին իրացվելիության ճգնաժամը:
Նա մատնանշեց, որ «Ալամեդան» ունեցել է տասնյակ ներդրումներ և հանդես է եկել որպես դրանց շուկա ստեղծող։ Երբ այն դադարեցրեց առևտուրը, շուկայի իրացվելիությունը փլուզվեց: FTX-ի ընդհանուր փլուզումը հանեց շուկայի իրացվելիության ավելի քան 1/8-րդ մասը:
Genesis, Grayscale և DCG
Էնդրյուի կողմից ամրագրված մեկ այլ հետաքրքիր դեպք թվային արժույթի խմբի դեպքն էր: Ե՛վ Genesis, և՛ Grayscale-ը պատկանում էին DCG խմբին: Genesis-ը կրել է 1 միլիարդ դոլարի վնաս, իսկ Grayscale-ի GBTC հիմնադրամը նույնպես կորցրել է բաժանորդներ իր բացասական պրեմիումի պատճառով: Էնդրյուն ակնկալում է շուկայի հետագա անկում, եթե GBTC միջոցները մարվեն:
Երբ սպասել իրական շրջադարձին
ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի տարեկան եկամտաբերությունը կազմում է 4.7%, մինչդեռ DeFi-ի եկամտաբերությունը կազմում է 2%: Այս երկու եկամտաբերության հակադարձումը կարող է առաջացնել կրիպտո-ից ավելի ավանդական շուկաներ հետագա արտահոսք:
MEXC Global VP-ն ակնկալում է, որ ֆինանսական շուկաները լավատեսական կլինեն այնքան ժամանակ, քանի դեռ գնաճը չի մարել: Այնուամենայնիվ, կրիպտո շուկաները սովորաբար վերականգնվում են ֆինանսական շուկաներից առաջ: ԱՄՆ ֆինանսական շուկաների համար ցիկլը տևում է մոտ 12-15 տարի, մինչդեռ կրիպտո շուկաների համար (Bitcoin)՝ 3-4 տարի։ Շուկայի շրջադարձային կետը հիմնականում տեղի կունենա մակրոտնտեսության կայունացումից հետո:
Շուկայական հակադարձման մեկ այլ կարևոր գործոն էր լծակների հեռացումը: Ցուլային շուկայի բարգավաճումը մեծապես կապված է լծակների հեռացման հետ: Էնդրյուն նշել է, որ 3AC-ը մեծ գումար է վերցրել և ներդրել դրանք՝ վերցնելով հսկայական լծակներ: 2022 թվականի մարտին նրա AUM-ը կազմում էր 10 միլիարդ դոլար, և նրա պորտֆելը ներառում էր Ավալանշը, Սոլանան, Պոլկադոտը և Terra-ն: Սնանկանալուց հետո բիթքոյնն ընկավ ավելի քան 30%-ով:
Վայները նշել է, որ կրիպտո շուկաները հաճախ ավելի մեծ լծակներ են ստանում, նույնիսկ կողք կողքի համեմատությամբ: Հետևաբար, արժեզրկման գործընթացն ավելի կատաղի է թվում, քան սովորական ֆինանսական շուկաները: Շրջադարձի մոտ երկար տատանումների ժամանակաշրջանը կհանգեցնի հետընթացի:
Նա ավելացնում է, որ ցուլ շուկայի զարգացումն անբաժանելի է նոր ակտիվների և սցենարների ծնունդից: Նոր հանրային շղթաները, ավելի հասուն Layer-2-ները, ենթակառուցվածքների բարելավումը և այլն, կհանգեցնեն ավելի ամուր շուկայի: Վերջապես, ցուլ շուկայում առաջընթաց տեխնոլոգիայի անհրաժեշտություն կա:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս մամուլի հաղորդագրության մեջ կամ հովանավորվող գրառման մեջ գրված ցանկացած տեղեկություն ներդրումային խորհուրդ չի հանդիսանում: Thecoinrepublic.com-ը չի հաստատում և չի հաստատի որևէ ընկերության կամ անհատի վերաբերյալ որևէ տեղեկություն այս էջում: Ընթերցողներին խրախուսվում է կատարել իրենց սեփական հետազոտությունը և կատարել ցանկացած գործողություն՝ հիմնվելով իրենց իսկ բացահայտումների վրա և ոչ թե այս մամուլի հաղորդագրության մեջ գրված որևէ բովանդակությունից կամ հովանավորվող գրառման վրա: Thecoinrepublic.com-ը պատասխանատու է և չի կրի որևէ վնասի կամ կորստի համար, որն ուղղակիորեն կամ անուղղակիորեն առաջացել է այս մամուլի հաղորդագրությունում կամ հովանավորվող գրառման մեջ նշված որևէ բովանդակության, ապրանքի կամ ծառայության օգտագործման հետևանքով:
Մեր կայքում հոդվածներ հրապարակելու համար կապվեք մեզ հետ էլ.փոստով կամ ստորև նշված հաշիվներից մեկով:
Աղբյուր՝ https://www.thecoinrepublic.com/2022/12/22/mexc-vp-says-crypto-markets-still-need-time-to-rebound/