Կրիպտոարժույթի վթարն ավարտվե՞լ է:

Կրիպտոարժույթի շուկայի վերջին վթարը սկսվել է նոյեմբերի 9-ին: 

Նոյեմբերի 8-ին կրիպտո-շուկայի ընդհանուր կապիտալիզացիան կազմում էր ավելի քան 1 տրիլիոն դոլար, մինչդեռ նոյեմբերի 10-ին այն նվազել էր մինչև 800 միլիարդ դոլար: 

Վթարը տեղի է ունեցել խոշոր կրիպտո փոխանակման FTX-ի հանկարծակի ձախողման պատճառով, որը գրեթե բոլորին զարմացրել է: 

Հարցը, որն այժմ բոլորն են տալիս, այն է, թե արդյոք այս վթարը կշարունակվի՞, թե՞ դադարեցվել է: 

Փաստորեն, FTX-ի փակման պատճառով վթարն արդեն դադարել է, քանի որ նոյեմբերի 10-ին հաջորդող օրերին կրիպտո շուկայի ընդհանուր կապիտալիզացիան չի իջել $800 միլիարդից: 

Այնուամենայնիվ, վերը նշված հարցը պարտադիր չէ, որ վերաբերի միայն FTX-ի պատճառով վթարին, այլ նաև պետք է հաշվի առնի հնարավոր շղթայական ռեակցիան: 

Շղթայական ռեակցիա մայիս/հունիսին, որը հանգեցրեց կրիպտոարժույթի կործանմանը

Նմանատիպ վթար տեղի է ունեցել մայիսից հունիս ամիսներին։ 

4 թվականի մայիսի 2022-ին կապիտալիզացիան կազմում էր մոտ 1.8 տրիլիոն դոլար, սակայն մայիսի 6-ից սկսած՝ այն սկսեց նվազել։ 

Հետո հիմնական պատճառը եղել է Terra/Luna էկոհամակարգի պայթյունը, որը գործնականում ջնջվեց մեկ շաբաթվա ընթացքում։ 

մայիսի 13-ի դրությամբ, ընդհանուր կապիտալիզացիան ծպտյալ շուկաներ ընկել էր 1.3 տրիլիոն դոլարից, և ամենավատը կարծես ավարտված էր: 

Բայց այդ պահին շղթայական ռեակցիա սկսվեց, որը հանգեցրեց սնանկացման Celsius, Ուղեվոր և 3AC, որը տեղի է ունեցել հունիսին։ 

Թեև հունիսի 10-ին կապիտալիզացիան դեռ 1.3 տրիլիոն դոլարից քիչ էր, վեց օր անց այն իջավ 900 միլիարդ դոլարից: 

Այսպիսով, առաջին փլուզումը, որը տևեց մոտ մեկ շաբաթ, ստեղծեց ընդհանուր 28% կորուստ, որին հաջորդ ամիս հաջորդեց ևս -30%: Ընդհանուր առմամբ ընդամենը մեկ ամսում, կուտակային կորուստը կազմել է 50%: 

Նոր շղթայական ռեակցիա՞ 

Անցած շաբաթվա կորուստը կազմել է 20%, ինչը համամասնորեն պակաս է մայիսի համեմատ։ 

Այս պահին արդարացի կլինի ակնկալել ևս մեկ նմանատիպ կորուստ, եթե այն կրկին առաջացնի ձնագնդի հերթական արձագանքը: 

Իրականում, նման արձագանքն արդեն առաջացել է, բայց մինչ այժմ այն ​​ավելի ցածր է եղել, քան մայիս/հունիս ամիսներին։ 

Ավելին, այն, հավանաբար, արդեն իսկ գնված է շուկայի կողմից, թեև ամենևին էլ վստահ չէ, որ ոչ մի անսպասելի բան նորից չի կարող կրկնվել: 

Փաստն այն է, որ և՛ Luna-ի պայթյունը, և՛ սկզբում Celsius-ի ձախողումը, և ապա FTX-ը անսպասելի իրադարձություններ էին: Այսպիսով, եթե հունիսին նման նոր վթարը պատկերացնելու համար պետք է ենթադրել ինչ-որ այլ հնչեղ անսպասելի պայթյուն, առայժմ նման բանի միայն անորոշ նշաններ կան: 

Բայց, ինչպես պատահում է, անկանխատեսելի իրադարձությունները, ըստ սահմանման, կանխատեսելի չեն: 

Grayscale-ի դեպքը

Ներկայումս արդեն կան ապացույցներ, հետևաբար այլևս անկանխատեսելի, որ շղթայական ռեակցիան ներգրավված է Բլոկֆի և Genesis Global Capital. 

Այնուամենայնիվ, դեռ պարզ չէ, թե արդյոք Գորշի սանդղակ նույնպես ներգրավված է, թե ոչ. 

Հայտնի է, որ մոխրագույն սանդղակը կպահպանվի նույնիսկ ավելի քան 630,000 Bitcoin, ուստի դրա ցանկացած պայթյուն կարող է մեծ խնդիր լինել: 

Կասկածներ են ծագում այն ​​փաստից, որ իր Grayscale Bitcoin Trust-ի (GBTC) բաժնետոմսերի արժեքը շատ թերագնահատված է: 

Տեսականորեն, GBTC-ն միայն վստահություն է, որը պատկանում է ԲԹՋ-ին, այնպես որ դրա բաժնետոմսերի գնի կատարումը պետք է կրկնօրինակի բիթքոյնին: Սակայն դա այդպես չէ։ 

Ֆոնդի յուրաքանչյուր բաժնետոմս պետք է համապատասխանի 0.00091502 ԲԹՋ-ին, որը ապահով պահվում է սառը դրամապանակներում: Սա նշանակում է, որ ընթացիկ գներով յուրաքանչյուր բաժնետոմս պետք է արժե մոտ $15, մինչդեռ ուրբաթ օրը դրանք վաճառվում էին $8.3-ից մի փոքր ավելի:

Այն փաստը, որ նրանք առևտուր են անում 45%-ով ավելի քիչ, քան պետք է, շատերին ստիպում է վախենալ, որ ինչ-որ հիմքում ընկած խնդիր կա, և որ Grayscale-ը կարող է ստիպված լինել վաճառել իր Bitcoin-ը: 

Դրան գումարվում է նաև այն փաստը, որ ընկերությունը չի ցանկացել հրապարակել ապացույցներ, որոնք հաստատում են, որ պահուստները ԲԹՋ-ում պահում է ֆոնդի ամբողջ գումարը ծածկելու համար, սակայն որոշ հրատապ լուրեր են հայտնվել այս հարցում: 

Այդ պահուստների խնամակալությունը վստահված է Coinbase-ին, և վերջինս հրապարակել է տվյալներ Grayscale-ի անունից կալանքի տակ գտնվող BTC-ի և ETH-ի վերաբերյալ: Թեև սա ոչ մի կերպ բավարար չէ բացարձակ վստահությամբ հաստատելու, որ այդ պաշարները գոյություն ունեն և բավարար են, այնուամենայնիվ, այն օգնեց թուլացնել Grayscale-ի անվճարունակության գործը: 

Շուկայի արձագանքը նոր կրիպտոարժույթի վթարին

Կենտրոնանալով BitcoinՊարզվում է, որ վերջին 24 ժամվա ընթացքում գինը երկու անգամ վերադարձել է $16,000-ից ցածր, հավանաբար մասամբ Grayscale-ի կողմից պահուստների ապացույցներ տրամադրելուց հրաժարվելու պատճառով: 

Երբ Coinbase-ի տեղեկատվությունը սկսեց շրջանառվել, գինը շատ փոքր աճ գրանցեց, որը վերադարձրեց այն $16,100-ից բարձր: 

Այնուամենայնիվ, սա ոչ մի կերպ չի նշանակում, որ շուկաները համոզվել են, որ Grayscale-ն ունի բոլոր պահուստները, և չի նշանակում, որ Bitcoin-ի գինը կայուն բարձրացել է $16,000-ից: Դա պարզապես նշանակում է, որ որոշ վախ անցել է: 

Հարկ է նշել, որ այս վթարի ժամանակ բիթքոյնին ձեռք բերված ամենացածր գինը եղել է մոտ 15,500 դոլար, որը շոշափվել է նոյեմբերի 9-ին, և այն մինչ օրս մնացել է այս ցուցանիշից բարձր: 

Սա բավականին հստակ ցույց է տալիս, որ նոյեմբերի սկզբի վթարն այժմ ավարտվել է, սակայն երաշխիք չի տալիս, որ ևս մեկը չի հրահրվի: 

Ընդհակառակը, վերջին օրերին շրջանառվող գորշ սանդղակի վերաբերյալ կասկածները բիթքոյնի գինը վերադարձրել են $16,000-ից ցածր՝ պարզ դարձնելով, որ սա վտանգ է, որ կրիպտո շուկան դեռևս չի գնահատել: 

Այնուհետև, առայժմ միայն ենթադրություններ են շրջանառվում Grayscale-ի հնարավոր անվճարունակության մասին, առանց որևէ կոնկրետ ապացույցի, որ դա ճիշտ է: 

Այնուամենայնիվ, պետք է նաև ավելացնել, որ շուկան ոչ միայն վախենում է, որ Grayscale-ը կարող է սնանկանալ, այլև վախենում է, որ իր BTC հոլդինգները կարող են զանգվածաբար լուծարվել շուկայում։ 

Մոտ ապագան

Հարցն այս պահին, ի լրումն Grayscale-ի ճկունության հետ կապված հարցի, այն է, թե արդյոք ապագայում մեզ համար դեռ տհաճ անակնկալներ են սպասվում կարճաժամկետ հեռանկարում: 

Օրինակ, անցյալ շաբաթ լուրեր էին պտտվում, որոնք ամենևին հուսադրող չէին Crypto.com- ը, սակայն հետագայում ապացուցվեց, որ այս լուրերը ճիշտ չեն: 

Իրոք, կարծվում էր, որ փոխանակումը չի կարող դիմակայել դուրսբերման հարցումների հսկայական բեռին, այնքան, որ շահարկումներ շրջանառվեցին, որ այն կարող է ավարտվել այսպես. FTX. Փոխարենը, այն կանգնեց՝ կատարելով բոլոր պահանջվող դուրսբերումները: 

Տեսականորեն նման փաստարկ կարելի է բերել նաև Grayscale-ի համար, թեև դեռ վաղ է հստակ ասել: 

Այսպիսով, նոյեմբերի 9-ի վթարից և շղթայական ռեակցիայի սկզբից հետո արդեն եղել են երկու անկանխատեսելի իրադարձություններ, որոնք սպառնում էին վերսկսել փլուզումը, բայց փոխարենը պարզվեցին ուղղակի երևակայական սցենարներ՝ զուրկ կոնկրետությունից: 

Այս պահին ապագան միանշանակ անորոշ է թվում նույնիսկ կարճաժամկետ հեռանկարում, քանի որ թեև տեսանելիորեն չկան կոնկրետ իրավիճակներ, որոնք այնքան լուրջ են, որ վերսկսեն անկումը, պարզ է, որ փոխարենը ցանկացած պահի կարող են ի հայտ գալ նոր չնախատեսված իրադարձություններ: 

Ավելին, կրիպտո շուկաները այս պահին դեռևս ակնհայտորեն թույլ են թվում, այնպիսին, որ ցանկացած խոշոր չնախատեսված իրադարձություն կարող է հեշտությամբ առաջացնել նոր փլուզումներ: