Բիթքոյնի սկզբնական շրջանում կրիպտոարժույթի և ֆոնդային շուկաների միջև մեծ (եթե այդպիսիք) հարաբերակցություն չկար: 2009 թվականից մինչև 2011 թվականի վերջը Բիթքոյնը սկսեց և առաջին անգամ հավասարություն ձեռք բերեց ԱՄՆ դոլարի հետ 2011 թվականի փետրվարին՝ հասնելով $30 ամիս անց: 2013 թվականը մեծ տարի էր բիթքոյնի համար, քանի որ այն ականատես եղավ հսկայական ցուլերի՝ տարվա սկզբին 13 դոլարից մինչև 1 դոլար տարեվերջին՝ գրանցելով 100% գնի աճ: Տպավորիչ Bull Run-ը գրավեց հանրության ուշադրությունը և տեսավ, որ Bitcoin-ի շուկայական կապիտալն առաջին անգամ գերազանցեց 6,600 միլիարդ դոլարը:
Bitcoin-ի ֆինանսական շահերի աճը
Չնայած տարիների ընթացքում Bitcoin-ի գների աճին, մինչև 2017 թվականը մանրածախ և ինստիտուցիոնալ ներդրողները տեսան շահութաբեր հնարավորություն բիթքոյնում: Այս անգամ բիթքոյնը հատեց 1,100 դոլարի դիմադրության նշագիծը՝ 20 ամսից պակաս ժամանակահատվածում աճելով մինչև 12 անգամ: Կարծիքները բիթքոինին խաբեություն հավատալուց վերածվեցին մեծ ներդրումային հնարավորությունների:
Կրիպտո-շուկա մուտք գործելու ինստիտուցիոնալ և մանրածախ ներդրողների աճով, թվում է, թե աճող հարաբերակցություն կա կրիպտոարժույթի և ֆոնդային շուկաների գների միջև: Գնի վրա ազդող նմանատիպ գործոնների ազդեցությունից մինչև շուկայական նմանատիպ միտումների դրսևորում, կարծես թե կապ կա կրիպտո շուկայի և ֆոնդային շուկայի միջև, ինչպես քննարկվում է այս հոդվածում:
Կրիպտոարժույթն ընդդեմ ֆոնդային գների
2017 թվականին բիթքոյնի գների ճեղքումից հետո բիթքոյնի և կրիպտոարժույթների նկատմամբ հետաքրքրությունը, որպես ներդրումային ակտիվների դաս, զգալիորեն աճեց: Լրատվամիջոցների կողմից ավելացել է ներդրումային ակտիվների նոր դասի լուսաբանումները՝ առաջացնելով հասարակության ավելի մեծ ուշադրություն: COVID-19 համաճարակը հետագայում պեղեց կրիպտոարժույթների հարաբերակցությունը բաժնետոմսերի գների հետ, քանի որ ավելի շատ խուճապային ներդրողներ շտապեցին պաշտպանել իրենց ներդրումները կրիպտոներով:
Բիզնեսների փակման և տնտեսությունների դանդաղման հետ մեկտեղ բազմաթիվ ներդրողներ փախան ֆոնդային շուկայից և իրենց ակտիվները տեղադրեցին կրիպտոարժույթներով, մասնավորապես՝ բիթքոյնով: Արդյունքում, Bitcoin-ը տեսավ գների զանգվածային աճ՝ հասնելով 64,000 դոլարի բոլոր ժամանակների բարձր գնին 2021 թվականի առաջին կիսամյակում: COVID-19 համաճարակի ժամանակ S&P 500-ը կորցրեց ավելի քան 110 միավոր, քանի որ ներդրողները իրենց ակտիվները տեղափոխեցին այլընտրանքային: ներդրումները։
Այս ընթացքում կրիպտոարժույթը բարձր գնահատվեց որպես ակտիվների նոր դաս և գրավեց հաստատությունների, ձեռնարկությունների և մանրածախ ներդրողների հսկայական հետևորդներ: Բիթքոյնը, մասնավորապես, այժմ համարվում էր բաժնետոմս թրեյդերների կողմից, որոնք ամրապնդում էին իր դիրքը որպես ակտիվների դաս:
Իրոք, 2021-ի վերջին և 2022-ի կեսերին զգալի հարաբերակցություն է եղել կրիպտոարժույթների և բաժնետոմսերի գների միջև: Կրիպտոարժույթների գները բարձրացել և նվազել են բաժնետոմսերի գների պես՝ ակնհայտորեն ցույց տալով հարաբերակցության բարձր մակարդակ: Ստորև ներկայացված է գծապատկեր, որը ցույց է տալիս Bitcoin-ի (BTC) գինը՝ համեմատած S&P 500 (SPX) և Nasdaq 100 (NDX) հետ: Սկզբի համար SPX-ը չափում է խոշոր կապիտալի բաժնետոմսերի արդյունավետությունը, մինչդեռ NDX-ը չափում է ֆոնդային բորսայում ցուցակված 100 խոշորագույն ոչ ֆինանսական ընկերությունների կատարողականը:
Վերևի գրաֆիկը ցույց է տալիս SPX, NDX և BTC գների պատմությունը 2021 թվականի նոյեմբերից մինչև 2022 թվականի մայիսը: Գծապատկերից դուք կարող եք տեսնել փոխհարաբերությունների որևէ ձև յուրաքանչյուր աճող և նվազող գնի միջև: Bitcoin-ի գրաֆիկն ավելի կտրուկ է իր ինտենսիվ անկայունության պատճառով, հավանաբար այն պատճառով, որ թրեյդերների և ներդրողների կողմից այն դիտվում և վերաբերվում է շատ նման բաժնետոմսերի:
Bitcoin-ի տնտեսական մոդելը ամբողջությամբ կապված չէ բաժնետոմսերի կամ սեփական կապիտալի հետ: Այնուամենայնիվ, բաժնետոմսերի և կապիտալի միջև գների հարաբերակցությունը պայմանավորված է նրանով, որ առևտրականներն ու ներդրողները ակամա ստեղծում են հարաբերակցություն այն բանում, թե ինչպես են նրանք վերաբերվում բիթքոյին: Այլ կերպ ասած, ներդրողները բիթքոյնով առևտուր են անում իրենց հասկացած միակ ձևով, այսինքն՝ բաժնետոմսեր:
Նմանատիպ գործոններ ազդում են բաժնետոմսերի և կրիպտոարժույթների գների վրա
Բաժնետոմսերի և կրիպտոարժույթների շուկաների միջև հարաբերակցության մեկ այլ ապացույց այն է, որ նմանատիպ գործոնները ազդում են բաժնետոմսերի և կրիպտոների գների և կատարողականի վրա: Այս գործոնները ներառում են.
Առաջարկ եւ պահանջարկ
Առաջարկի և պահանջարկի կանոնը ազդում է բաժնետոմսերի և կրիպտոների վրա, մասնավորապես, նրանց վրա, որոնց հավաքածուն սահմանափակված է, ինչպիսին է Bitcoin-ը: Գինը աճում է, եթե ավելի շատ մարդիկ ցանկանում են գնել որոշակի բաժնետոմս: Հակառակ դեպքում, եթե ավելի շատ մարդիկ ցանկանան վաճառել որոշակի բաժնետոմս, քան գնել այն, ավելի մեծ առաջարկ կլինի, քան պահանջարկը, և գինը կնվազի: Բիթքոյնի մատակարարումը նույնպես սահմանափակված է 21 միլիոն մետաղադրամով: Պահանջարկի աճի և առաջարկի նվազման դեպքում գինը, անշուշտ, բարձրանում է:
Տնտեսական պայմաններ
Տնտեսական պայմանները զգալի ազդեցություն ունեն ներդրումների ընտրության վրա: Համախառն ներքին արդյունքը (ՀՆԱ) չափում է տնտեսական պայմանների աճը ժամանակի ընթացքում: Հարմար տնտեսական պայմաններում ավելի շատ ներդրումներ կուղղվեն բաժնետոմսերի և կրիպտոարժույթների վրա՝ խթանելով դրանց գները։ Ընդհակառակը, միկրո իրադարձությունների հետևանքով առաջացած տնտեսական ցնցումները կամ անկումը, ինչպիսիք են համաճարակները, հանգեցնում են արժեթղթերի և կրիպտոների գների անկմանը:
Դրամավարկային քաղաքականության
Դրամավարկային քաղաքականությունները, ինչպիսիք են տոկոսադրույքների նվազումը, կարող են առաջացնել տարբեր տնտեսական ռեակցիաներ, ներառյալ ներդրողների հետաքրքրության նվազումը կամ դանդաղ տնտեսական աճը, բաժնետոմսերի և կրիպտոների վրա ուղղված ներդրումների կրճատումը և դրանց գների վրա ազդելը:
Աշխարհաքաղաքականություն
Որոշակի երկրի կողմից ընդունված քաղաքական որոշումները, ինչպիսիք են կրիպտոների կամ որոշ ընկերությունների այրումը, կտրուկ ազդում են բաժնետոմսերի և կրիպտոարժույթների գների վրա: Քաղաքական որոշումները կարող են առաջացնել բաժնետոմսերի և կրիպտոների զանգվածային վաճառք, ինտենսիվ անկայունություն, շուկայի անկում կամ նույնիսկ շուկայի աճ: Օրինակ, երբ Դաշնային պահուստը հայտարարեց, որ 75 թվականի մայիսի 1-ին ավելացնում է իր նպատակային դաշնային միջոցների միջակայքը մինչև 4%-2022%: Բիթքոյնն ընկավ օրական մոտ 3,100 դոլարի, իսկ NDX-ը և SPX-ը կորցրեցին 1 միավոր և 400: միավորներ, համապատասխանաբար, ցույց տալով կրիպտոների և բաժնետոմսերի միջև զգալի հարաբերակցությունը:
Ներդրողների տրամադրություններն ու ակնկալիքները
Ներդրողների տրամադրություններն ու սպասումները ազդում են ինչպես բաժնետոմսերի, այնպես էլ կրիպտոարժույթների գների վրա: Եթե ներդրողների մեծամասնությունը կարծում է, որ բաժնետոմսերի և կրիպտոների գները կբարձրանան, ապա կավելացվի պահումը, քան վաճառքը: Ընդհակառակը, զանգվածային վաճառքը տեղի է ունենում, երբ ներդրողները կարծում են, որ գների անկումը մոտ է:
Կանոնակարգեր
Կանոնակարգերը ազդում են ինչպես կրիպտոարժույթի, այնպես էլ ֆոնդային շուկայի վրա: Օրինակ, երբ Չինաստանը ճնշում գործադրեց երկրում Bitcoin հանքագործների նկատմամբ, Bitcoin-ի գինը զգալիորեն ընկավ և շուտով վերականգնվեց, երբ հանքագործները տեղափոխվեցին նոր վայրեր: Նաև չինական տարբեր ընկերությունների բաժնետոմսերը նվազել են 2019 թվականին, երբ Թրամփը սպառնացել է չինական ընկերություններին հանել ԱՄՆ շուկաներից:
Ինչպե՞ս կդրսևորվի կրիպտոարժույթի հարաբերակցությունը ֆոնդային շուկայի հետ ապագայում:
Կրիպտոարժույթի գնային հարաբերակցությունը բաժնետոմսերի հետ կարող է լինել զուտ պատահականություն կամ նշանակում է, որ կրիպտո գներն իսկապես հետևում են ֆոնդային շուկաների միտումներին: Այսպիսով, ինչպե՞ս կդրսևորվի այս հարաբերակցությունը ապագայում: Թեև իրականում ճշգրիտ ձևակերպում չկա, կրիպտոյի մեծ հարաբերակցությունը ֆոնդային շուկայի հետ կազդի մի քանի միկրո իրադարձությունների վրա: Հուլիսյան խոշոր իրադարձությունները կթելադրեն, թե ինչ ուղղություն կգտնեն այս հարաբերությունները: Սրանք են.
- Հուլիսի 13-ին ԱՄՆ-ի կողմից գնաճի CPI-ի հրապարակումը ցույց կտա այս հարաբերակցության ուղղությունը: 8.5%-ից բարձր CPI-ի գնաճը կարող է հանգեցնել ինչպես կրիպտո, այնպես էլ ֆոնդային շուկաների մեծ անկման:
- Ակնկալվում է, որ FOMC-ի հանդիպման ժամանակացույցը, որը տեղի կունենա հուլիսի 26-ից 27-ն ընկած ժամանակահատվածում, որոշ մեծ հայտարարություններ կանի FED-ի առաջիկա քայլերի վերաբերյալ և արդյոք նրանք կկարգավորեն իրենց թիրախները 2.5%-ից մինչև 3.5%:
- ՀՆԱ երկրորդ եռամսյակը, որը նախատեսվում է հրապարակել հուլիսի 2-ին, հստակ ճանապարհ կբացի դեպի այս հարաբերությունների ապագան: Ատլանտայի FED-ը կանխատեսում է զանգվածային -28% եռամսյակ:
Փակման խոսք
2017 թվականից սկսած բաժնետոմսերի և կրիպտոարժույթների միջև աճող հարաբերակցություն է նկատվում: Թեև բաժնետոմսերը և վիրտուալ արժույթները տարբեր տնտեսական մոդելներ ունեն, հարաբերակցությունն առաջանում է հիմնականում այն պատճառով, որ ներդրողները կրիպտոարժույթներին վերաբերվում են բաժնետոմսերի պես: Արդյոք այս հարաբերակցությունը կգործի երկարաժամկետ, դեռևս անհայտ է, հաշվի առնելով, որ կրիպտոների մեծ մասը դեռ գտնվում է գնի հայտնաբերման փուլում: Նրանց շուկայական միտումների վրա կարող են ազդել այլ գործոններ, որոնք կարող են հակառակը չազդել բաժնետոմսերի վրա:
Ապագայում բիթքոյնը և այլ կրիպտոարժույթները կարող են փոխկապակցված մնալ բաժնետոմսերի հետ, կամ՝ ոչ: Հետևաբար, ներդրողները պետք է զգույշ մոտենան կրիպտոարժույթին՝ ահռելի կորուստներից խուսափելու համար:
Աղբյուր՝ https://crypto.news/futuristic-projections-of-cryptocurrencys-correlation-to-the-stock-market/