Exponential-ի «DeFi վիճակի» զեկույցը բացահայտում է հիմնական պատկերացումները կրիպտո ներդրողների համար

Ամենավերջին նշանները ցույց են տալիս և՛ աճը, և՛ արմատական ​​փոփոխությունը: Շուկայի ներկայիս հասունացումը դեպի տրամաբանությունը, արդյունավետությունը և ռիսկերի իրազեկվածության բարձրացումը համահունչ է DeFi-ի վերադարձի նկատմամբ աճող հետաքրքրությանը: Ծպտյալ կրիպտոտերերի համար ներդրումային հարթակ Exponential-ի «DeFi վիճակը» զեկույցը լույս է սփռել հիմնական բացահայտումների վրա:

Անվտանգությունը բարձր եկամտաբերությունից վեր դասելով

Մեր բացահայտումները ցույց են տալիս, որ ներդրողները խստորեն ընտրում են անվտանգությունը, քան հսկայական եկամուտների հետապնդումը: DeFi-ի կողպված ընդհանուր արժեքի (TVL) հսկայական 75%-ն այժմ պահվում է 0-5% ցածր տարեկան տոկոսային եկամտաբերությամբ լողավազաններում: Այս զգուշավոր տեղաբաշխումը, որը հատկապես նկատելի է Ethereum staking pools-ում, ներկայացնում է ներդրողների տրամադրությունների զգալի փոփոխություն: Կանխատեսելիության և անվտանգության նախապատվությունը զգալիորեն փոխվել է միայն եկամտաբերության հետևից դեպի հաստատված գործելակերպ, ինչպիսին Lido-ն է:

Exponential-ում մեր ռիսկերի լայն շրջանակը ցույց է տալիս ձեր շահերը պաշտպանելու մեր հանձնառությունը: Մենք տրամադրում ենք DeFi լողավազանների հետ կապված ռիսկերի ընդարձակ վերլուծություն՝ վերլուծելով բազմաթիվ շղթայական և շղթայական տարրեր: Այս ռազմավարությունը ցույց է տալիս զարգացող DeFi արդյունաբերությունը, որը պրեմիում է տալիս կայուն և ապահով միջավայրին, որը զուգորդվում է անվտանգության և ռիսկերի կառավարման լավ պահանջներով լողավազաններում ներդրումներ կատարելու աճող միտումի հետ (գնահատված A կամ B):

Հույսի վերածնունդ DeFi-ում

26.5 թվականի երրորդ եռամսյակի 2023 միլիարդ դոլարից մինչև 59.7 թվականի առաջին եռամսյակում 2024 միլիարդ դոլար, DeFi-ի եկամտաբեր արձանագրություններում TVL-ն անշեղորեն աճել է: DeFi շուկաները ցույց են տալիս նոր վստահության և իրացվելիության նշաններ այս վերածննդի արդյունքում:

DeFi զբաղվածության միտումները նույնպես փոխվում են: Exponential-ում մենք դասակարգում ենք արձանագրությունները՝ ըստ նրանց կատարած «աշխատանքի»՝ եկամտաբերություն ապահովելու համար: Հետաքրքրությունը այնպիսի ոլորտների նկատմամբ, ինչպիսիք են ապահովագրությունը և ածանցյալ գործիքները, նվազել է, չնայած նկատելի քայլին դեպի ցածր ռիսկային ձեռնարկություններ, ինչպիսիք են խաղադրույքը և ապահովված վարկավորումը: Իրացվելիության մատակարարների և եկամտաբերություն փնտրողների միջև գիտելիքների ներքին անհամաչափությունների պատճառով այս տեղաշարժն ընդգծում է որոշակի ֆինանսական գործողություններ DeFi-ի շրջանակում ներառելու դժվարությունները:

Խաղադրույք և վերստուգում

Ethereum staking-ի պահանջարկն էլ ավելի է աճել EigenLayer-ի միջոցով վերստակինգի ներդրմամբ: Վերականգնումը բարձրացնում է եկամտաբերությունը, բայց նաև մեծացնում է ռիսկը՝ հնարավորություն տալով շահառուներին օգտագործել իրենց դրված Եթերը՝ ավելի շատ ցանցեր ապահովելու համար: EigenLayer-ի պայթյունավտանգ աճը, որի TVL-ն գերազանցել է 12 միլիարդ դոլարը, այն վայրերը, որոնք վերահաստատվում են 2024 թվականի միտումների քարտեզի վերևում՝ առաջարկելով բարձր եկամտաբերություն և մի քանի օդանավերի ներուժ:

Շուկայի պատրաստում

Marketing-ը հնարավորություն է տալիս ակնթարթային իրացվելիության տրամադրում թրեյդերներին՝ փոխանակելու թվային ակտիվները ապակենտրոնացված բորսաներում՝ միաժամանակ վճարումներ ստանալով իրացվելիություն մատակարարողների համար գործարքների համար:

Ապակենտրոնացված բորսաների կամ DEX-ների աճը զսպված է: DEX-ների շուրջ դժկամությունը հանգեցրել է DEX-ների մեծամասնության համար տարվա կտրվածքով TVL-ի կրճատման՝ հիմնականում անցողիկ կորստի հետ կապված մտավախությունների և այն մեդիայում պատկերված լինելու պատճառով: Լողավազանում պահվող ակտիվների արժեքի և դրանց արժեքի տարբերությունը, եթե դրանք պահվում էին դրսում, առանց հաշվի առնելու առևտրային վճարներից ստացված եկամուտը, հայտնի է որպես անժամկետ կորուստ:

Կամուրջ և 2-րդ շերտի բարձրացում

Թվային ակտիվները կարող են տեղափոխվել բլոկչեյն ցանցերի միջոցով կամրջման օգնությամբ, և իրացվելիության մատակարարներին վճարվում է փոխանցման վճար յուրաքանչյուր գործարքի համար:

Շերտ 2-ի համախմբումների աճը հանգեցրել է կամրջային հատվածի TVL-ի բարձրացմանը 51%-ով վերջին տարվա ընթացքում՝ 94.8 միլիոն դոլարից հասնելով 143.6 միլիոն դոլարի: Ավելի շահավետ և անվտանգ կամրջման մոդելների շնորհիվ երրորդ կողմի կամրջման արձանագրությունները, ինչպիսիք են Across-ը և Synapse-ը, օգտվում են ավելի մեծ վճարներից, քանի որ DeFi էկոհամակարգը տարածվում է ցանցերում:

Կամուրջային արդյունաբերությունը հասունանում է, և անցումը դեպի անվստահելի կամ վստահությունը նվազագույնի հասցված մոդելներ, ինչպիսիք են լավատեսական կամուրջները և զրոյական գիտելիքի (ZK) ապացույցները, առաջարկում է ավելի համախմբված և արդյունավետ DeFi էկոհամակարգ:

Գործունեության վրա հիմնված եկամտաբերությունից մինչև պարգևների վրա հիմնված եկամտաբերություն

Եկամտաբերության բաղադրիչներին հետագա հայացքը բացահայտում է պարգևների վրա հիմնված եկամտաբերության մասնաբաժնի անկումը՝ մատնանշելով DeFi արդյունաբերությունը, որը հասունանում է և ավելի ու ավելի է աջակցվում իրական շղթայական գործունեության միջոցով:

Խրախուսական բաղադրիչը 35-րդ եռամսյակում 1%-ից իջել է մինչև 23%-ը 28-րդ եռամսյակում՝ տարվա համեմատությամբ: DeFi-ի զարգացման և բարդության նոր փուլը մատնանշվում է խթանների վրա հիմնված մոտեցումներից հեռացմամբ: Այնուամենայնիվ, խթանները մնում են կենսունակ ռազմավարություն՝ նոր օգտվողներ և գումարներ ներգրավելու համար դեպի DeFi, ինչը կազմում է ընդհանուր եկամտի մոտ մեկ երրորդը:

Եզրափակում

DeFi-ի փոփոխվող տեսարանը ցույց է տալիս, որ մարդիկ ավելի զգույշ են դառնում իրենց ֆինանսական որոշումների հարցում: Սպեկուլյատիվ բարձր եկամտաբերության նկատմամբ կայունության ցանկությունը և ռիսկի իրազեկմանն ուղղված քայլը ցույց են տալիս, որ DeFi էկոհամակարգը ոչ միայն վերականգնվում է, այլև հասունանում է: DeFi-ին փայլուն ապագա է սպասվում՝ շնորհիվ իր կրեատիվ ֆինանսական լուծումների և բիզնեսի կայուն մեթոդների, քանի որ մենք մտնում ենք ընդլայնման նոր փուլ: