Blockchain Crypto

Ապակենտրոնացված կայուն մետաղադրամները ներկայացվում են որպես կրիպտո-ի սուրբ գրալ, ուրեմն որտե՞ղ են դրանք:

11/15/2022
Bitcoin Ethereum Նորություններ

Բիթքոյնի ուշադրությունը, որին արժանանում է ԶԼՄ-ները, պայմանավորված է կրիպտոակտիվների գների վայրի տատանումներով, և թեև ժամանակի ընթացքում այն ​​հակված է դառնալ մի փոքր ավելի քիչ անկայուն, այն փաստը, որ բիթքոինի գինը ԱՄՆ դոլարով կազմում է մոտավորապես քառորդը: դա անցյալ տարի էր, շատ պոտենցիալ օգտվողների համար չափազանց շատ է կարգավորել:

Գների անկայունության այս խնդիրների պատճառով stablecoin-ները վերջին մի քանի տարիների ընթացքում տեսել են հսկայական աճ և այժմ կազմում են կրիպտո-շուկայի ավելի քան 130 միլիարդ դոլար:

Այնուամենայնիվ, չնայած այն ամենին, ինչ ձեզ ասում են stablecoin խթանողները, իրականությունն այն է, որ այս այլընտրանքային թվային արժույթները բոլորովին նման չեն բիթքոինին: Stablecoin շուկայի ճնշող մեծամասնությունը կազմված է կենտրոնացված թոքեններից, որոնք թողարկվում են բլոկչեյնների վրա, ինչպիսիք են Ethereum-ը, Tron-ը, BNB Chain-ը և Solana-ն, և դրանք ներառում են հետին դռներ, որոնք թույլ են տալիս թողարկողներին անել այնպիսի բաներ, ինչպիսիք են միջոցները սառեցնելը և սև ցուցակի հասցեները: Բացի այդ, դրանք կարող էին կարգավորվել իրենց գոյությունից գրչի հարվածով.

Ավանդական, կենտրոնացված stablecoin-ների սահմանափակումների պատճառով, ապակենտրոնացված stablecoin-ները բավականին երկար ժամանակ դիտվել են որպես կրիպտո Սուրբ Գրաալի մի տեսակ: Գաղափարը բիթքոինի գրաքննության դիմադրությունը և անթույլատրելի բնույթը միավորելն է ակտիվի հետ, որը շատ ավելի կայուն է:

Մարդու իրավունքների հիմնադրամ Ռազմավարության գլխավոր պատասխանատու Ալեքս Գլադշտեյն CryptoSlate-ին ասաց.

«Կարծում եմ՝ գրաքննության դիմացկուն ստաբիլքոյնները շատ կարևոր կարճաժամկետ մարդասիրական նպատակ են»:

Գլադշտեյնը հավելել է.

«Կարծում եմ, որ մարդիկ այնպիսի վայրերում, ինչպիսիք են Կուբան, Լիբանանը, Պաղեստինը և Թուրքիան, իսկապես կարիք ունեն թվային դոլարների, որոնք հնարավոր չէ սառեցնել կամ բռնագրավել: Հատկապես ընկերների համար այնպիսի վայրերում, ինչպիսիք են Իրանը, Կուբան և այլն; ներկայիս մոդելը բավականաչափ լավը չէ: . . Tether-ը, հենց հիմա, շատ հզոր մարդասիրական գործիք է տասնյակ միլիոնավոր մարդկանց համար: Նա անում է այն, ինչ հրաժարվում է անել ԱՄՆ կառավարությունը, որն է՝ դոլարի հասանելիություն տրամադրել խոցելի շրջանների մարդկանց: Բայց խնդիրն այն է. լինի դա Tether, Circle կամ Binance; որոնք կազմում են stablecoin-ի [թողարկման] ճնշող մեծամասնությունը աշխարհում, դրանք բոլորն ամբողջությամբ կենտրոնացված են: Անկեղծ ասած, դրանք, ըստ էության, գոյություն ունեն ԱՄՆ կառավարության հաճույքով: Եվ դրանք կարող են փակվել ցանկացած պահի: Հասցեները սառեցված են։ Այն կարող է բռնագրավվել։ Եվ ակնհայտ է, թե ինչ է կատարվում DAI-ի և նրանց ռեզերվի հետ, թեև նրանք պնդում են, որ ապակենտրոնացված են, նրանք ունեն նմանատիպ մտահոգություններ»:

Սովրին աջակցեղ Ջոն Լայթ Նաև արժեք է տեսնում գրաքննության դիմացկուն stablecoin-ների հետապնդման մեջ:

պատկեր

«Ոչ բոլորը կարող են իրենց թույլ տալ բավարարել ԲԹՋ-ի գնողունակության անկայունությունը»:

Լայթը CryptoSlate-ին ասաց.

«Բազմաթիվ ձեռնարկություններ աշխատում են բարակ մարժաներով, որոնցից ԲԹՋ-ի արժեքը շատ է տատանվում: Ցածր եկամուտ ունեցող մարդիկ հաճախ չեն կարող իրենց թույլ տալ խնայողություններ անել և ապավինում են իրենց կանխիկ գումարին, որպեսզի պահպանեն իրենց արժեքը մինչև իրենց հաջորդ աշխատավարձը: Այս փաստերի լույսի ներքո գրաքննության դիմացկուն ստաբիլքոինը կլինի չափազանց արժեքավոր գործիք, որը կարող է օգտագործվել որպես այլընտրանք ֆիզիկական դրամական միջոցների կամ բանկային հաշիվների և կարճ կամ միջնաժամկետ խնայողական ակտիվի՝ ԲԹՋ-ի օգտագործմանը որպես երկարաժամկետ խնայողական ակտիվի լրացման համար: . Հնարավոր է, որ մի օր BTC-ի գնողունակությունը բավականաչափ կայուն լինի, որպեսզի stablecoin-ները ավելորդ լինեն: Մինչ այդ, ես կարծում եմ, որ գրաքննության դիմացկուն, ԲԹՋ-ով ապահովված stablecoin-ները օրինական տեղ ունեն աշխարհում»:

Իհարկե, գրաքննության դիմացկուն stablecoin-ի այս հայեցակարգը բազմիցս փորձարկվել է կրիպտո տարածքում վերջին տասնամյակի ընթացքում, և մինչ այս պահը իրական հաջողության պատմություն չի եղել՝ կայուն կրիպտո ակտիվ ստեղծելու հետ կապված դժվարությունների պատճառով: այնպես, որ չի վերականգնում հարձակման վեկտորները կենտրոնացման տարբեր ձևերի միջոցով: Այսպիսով, այս գաղափարը կարո՞ղ է աշխատել, թե՞ դա ծպտյալ տարածության մեջ ամբողջ աղմուկի և ոչ մի նյութի ևս մեկ օրինակ է:

DAI-ի և այլ ապակենտրոնացված կայուն մետաղների ձախողումներ

Մինչև այս պահը, MakerDAO-ի DAI-ն ամենահաջողակ կրիպտոգրաֆիկացված stablecoin-ն էր: Շրջանառվող DAI մատակարարման դոլարով արտահայտված արժեքն այժմ ավելի քան 6 միլիարդ դոլար է, ինչը ավելի քան ութ անգամ գերազանցում է իր ամենամոտ մրցակցին կայուն մետաղադրամների կատեգորիայում, որոնք նախատեսված են ավելի ապակենտրոնացված լինելուց, քան USDC-ն կամ USDT-ը:

Բացի այդ, DAI-ը մեծապես ինտեգրված է Ethereum-ի ապակենտրոնացված ֆինանսական (DeFi) էկոհամակարգին: Այնուամենայնիվ, DAI-ն հրաժարվել է ապակենտրոնացման իր սկզբնական խոստումից, որպեսզի հասնի ընդունման ներկայիս մակարդակին: Առավել ուշագրավ է, DAI-ի մեծ մասը ներկայումս ապահովված է USDC-ով և նմանատիպ կենտրոնացված այլ ակտիվներով. Այլ կերպ ասած, DAI-ն ժառանգում է USDC-ում և այլ ակտիվներում հայտնաբերված կենտրոնացումը:

DAI-ից դուրս, ապակենտրոնացված stablecoin-ների պատմության մեջ ամենահաջող նախագիծը պետք է լինի Terra's UST-ը, որը վթարի ենթարկվեց և այրվեց այս տարվա սկզբին և հանգեցրեց կասկադային լիկվիդացիաների ամբողջ ոլորտում: Բացի կենտրոնացման շուրջ սեփական խնդիրներ ունենալուց, UST նշանի տնտեսագիտությունը պարզապես չաշխատեց: UST-ը մի պահ ավելի մեծ էր, քան DAI-ն՝ մայիսին հասնելով գագաթնակետին, որը կազմում էր մոտ 19 միլիարդ դոլար: Այսօր ԱՄՆ-ի գինը, որը նախատեսված էր 1.00 դոլարի վրա, կազմում է շուրջ 0.02 դոլար: Ի տարբերություն DAI-ի, UST-ը նախատեսված էր որպես ալգորիթմական ստաբիլքոին, այլ ոչ թե պարզապես կրիպտո գրավով ապահովված:

Իհարկե, տարիների ընթացքում եղել են բազմաթիվ այլ ապակենտրոնացված stablecoin նախագծեր: Անցյալ տարի միլիարդատեր Մարկ Կուբանը լայնորեն ծաղրի ենթարկվեց Iron Finance ալգորիթմական stablecoin նախագծի ձախողման մեջ հայտնվելու համար:, և Bitshares-ի սպիտակ թուղթը, որը առաջացրել է BitUSD stablecoin-ը, թողարկվել է մոտ մեկ տասնամյակ առաջ: Տիեզերքում այլ նշանակալից նախագծերը ներառում են FRAX, LUSD, RAI և sUSD; սակայն, այս stablecoin-ների շուրջ ակտիվությունն այս պահին առանձնապես բարձր չէ: Tron's USDD stablecoin-ը մի փոքր ավելի լայնորեն օգտագործվում է, բայց շատ նման է DAI-ին, այն ընտրել է կենտրոնացված գրավը.

Ինչպե՞ս պետք է աշխատի ապակենտրոնացված Stablecoin-ը:

Այսպիսով, եթե կատարյալ ապակենտրոնացված stablecoin նախագիծն այսօր գոյություն չունի, ապա ինչպիսի՞ն պետք է լինի այն:

«Պայմանագրի մոդելը հետաքրքիր է և, կարծում եմ, հավանաբար ավելի ամուր է, երբ խոսքը վերաբերում է պետական ​​հարձակմանը դիմակայելուն, բայց, ի վերջո, ապավինում է իրացվելիությանը, իդեալականը կեղծանուն կողմերի միջև»:

Գլադշտեյնն ասաց.

«Երազանք կլիներ, որ աշխարհի ցանկացած երկրում բիթքոին օգտագործողը կարողանա ստանալ բիթքոին ձեզանից կամ ինձանից, իդեալականը Lightning-ի միջոցով, իսկ հետո անմիջապես դրա որոշակի տոկոսը կպցնի դոլարին»:

Գլադշտեյնը մատնանշեց կոնկրետ նախագծերի առումով, որոնք նա հետաքրքիր է համարում Ֆեդիմինտ, որն արդյունավետորեն ան անանուն կանխիկ գումար սերվեր, որն ապահովված է բիթքոյնով, որը պահվում է ֆեդերացիայի կողմից բազմասիգ հասցեով: Ֆեդերացիան ոչ միայն կարող է թողարկել դոլարով կապակցված ժետոններ իրենց բիթքոյնների պահուստների նկատմամբ, այլև այս կարգավորումը նաև ունի գաղտնիության ահռելի բարելավումներ:

«Այս գաղափարը, որը ձեզ դուր է գալիս, պարզապես վերցրեք ձեր բիթքոյնը, այնուհետև այն պահեք համայնքային բանկում և ստացեք անանուն ecash, որը շատ հեշտությամբ կարող է լինել դոլար. պարզապես թողարկեք այս անանուն դոլարները, որոնք դուք պարզապես կարող եք օգտագործել, շատ, շատ հզոր է»:

Գլադշտեյնն ասաց.

«Այսպիսով, stablecoins, նրանք այժմ բավական լավ են աշխատում, բայց ես նկատի ունեմ, որ կան այնքան տարբեր ռիսկային ոլորտներ, որ ես կարծում եմ, որ Fedimint մոդելը անկեղծորեն կարող է ավելի քիչ փոխզիջումներ կատարել օրվա վերջում: Այսպիսով, այս պահին ինձ ամենաշատն է հետաքրքրում: Բայց, իհարկե, ես հետևում եմ բիթքոյնին և կայծակի մեջ դոլարներ բերելու բոլոր փորձերին, քանի որ, կրկին, դա շատ, շատ կարևոր բան է առաջիկա տարիների համար»:

Sovryn-ում Light-ը բազմաթիվ ներդրողներից մեկն է, որն աշխատում է մոդելի վրա, որտեղ բիթքոինով գրավադրված կայուն մետաղադրամների զամբյուղը համակցված է մեկ այլ նշանի աջակցություն ստեղծելու համար: Այս ավելի մեծ հայեցակարգը ներկայումս մշակվում է ծրագրի միջոցով, որը կոչվում է Մինտ, և նրանց առաջարկած stablecoin-ը հայտնի է որպես Sovryn Dollar (DLLR):

«Բազմաթիվ BTC-ով ապահովված կայուն մետաղադրամների միավորումով, DLLR-ն օգուտ է քաղում ԲԹՋ-ի գրաքննության դիմադրությունից և կայունության և թողարկման մեխանիզմների բազմազանությունից, որոնք օգտագործվում են այս տարբեր stablecoin-ների կողմից»:

ասաց Լայթը։

«Այս դիզայնը նախատեսված է DLLR-ն ավելի ամուր դարձնելու ԲԹՋ-ի գների անկայունության կամ կցորդի ձախողման դեմ, ինչպես նաև ավելի ունակ դարձնելու թողարկումը` պահանջարկը բավարարելու համար»:

Ապակենտրոնացված կայուն մետաղադրամների սահմանափակումները

Այն փաստարկի ընդհանուր քննադատությունը, որ stablecoin-ների ավելի ուժեղ սահմանափակումները կհանգեցնեն DeFi տարածքի լուրջ խնդիրների, այն է, որ կենտրոնացված stablecoin-ները կփոխարինվեն ավելի ապակենտրոնացված տարբերակներով, որոնք ավելի դժվար է վերահսկել օրենսդիրների և կարգավորողների համար:

Բայց որպես Brown Rudnick Partner Preston Byrne պնդեց Մոտավորապես հինգ տարի առաջ դա հնարավոր չէր լինի բավարար իրացվելիություն ձեռք բերելու և գերապահովման պահանջի պատճառով (սա բացատրում է, թե ինչու է DAI-ն իրեն աջակցում USDC-ով): Ապակենտրոնացված կամ ալգորիթմական stablecoin-ների անվտանգության և անվտանգության ենթադրությունները նույնպես լիովին տարբերվում են USDC-ի և USDT-ի նմաններից:

ZUSD-ի մասշտաբայնության առումով, որը հիմնված է ԻրացվելիությունLUSD-ն և բիթքոինով գրավադրված կայուն մետաղադրամներից մեկը զամբյուղում, որը կաջակցի DLLR-ին, Լայթը նշել է, որ stablecoin-ի խնդիրները չպետք է լինեն այնքան լուրջ, որքան DAI-ը, քանի որ օգտագործվում են ավելի ցածր գրավադրման պահանջներ (ZUSD-ի 110% ընդդեմ DAI-ի: 130%):

Սա նշանակում է, որ ավելի քիչ կրիպտո գրավ է պահանջվում խելացի պայմանագրում փակելու համար՝ ավելի շատ stablecoin ստեղծելու համար: Բացի այդ, նպատակն է, որ ZUSD-ը լինի Mynt-ի DLLR stablecoin առաջարկի մի մասը, ինչը կարող է հետագայում սահմանափակել նույն տեսակի մասշտաբայնության խնդիրները, որոնք հանգեցրել են DAI-ի կենտրոնացմանը և սահմանափակել նրա գրաքննության դիմադրությունը:

«Mynt-ի կողմից աջակցվող տարբեր stablecoin-ների միջոցով հասանելի թողարկման մեխանիզմների բազմազանությունը կօգնի DLLR-ին ավելի լայնածավալ լինել, քան հիմքում ընկած stablecoin-ներից որևէ մեկը ինքնուրույն կլիներ»:

բացատրեց Լայթը։ Ասել է թե, Լայթը նաև նշել է, որ ZUSD-ը դեռևս կարող է ի վերջո բախվել սեփական մասշտաբային խնդիրների հետ: Ժամանակը ցույց կտա, թե արդյոք DLLR-ն ի վիճակի է առաջընթաց առաջարկել ապակենտրոնացված stablecoins-ի մասշտաբային ունակության առումով: Առայժմ կան հստակ սահմանափակումներ, երբ խոսքը վերաբերում է ապակենտրոնացման, գրաքննության դիմադրության և մասշտաբայնության մակարդակին, որը կարելի է ձեռք բերել stablecoin-ով, համեմատած բիթքոինի հետ:

«Բոլոր stablecoin-ները պետք է ներդնեն երրորդ կողմի որոշ կախվածություններ, որոնք BTC-ն ինքը չունի»:

Լույսը նշել է.

«BTC-ով ապահովված կայուն մետաղադրամները, ինչպիսիք են DOC, ZUSD և DLLR, բացառություն չեն: ZUSD-ն հենվում է երրորդ կողմերի հինգ տարբեր խմբերի վրա՝ Sovryn Bitocracy, Money On Chain Oracles, Powpeg PowHSM Federation, Powpeg Emergency Multisig և bitcoin հանքագործներ»:

Օրաքլի խնդիրը ապակենտրոնացված stablecoin-ների հետ կապված ամենահամառ (և գուցե անտեսված) խնդիրներից մեկն է, քանի որ չկա միանգամայն անվստահելի միջոց՝ իրական աշխարհի ակտիվների տվյալները բլոկչեյն ստանալու համար, որոնք կօգտագործվեն խելացի պայմանագրերում: Այդ իսկ պատճառով, բիթքոյնն ինքը միշտ ավելի ապահով խաղադրույք կլինի, քան stablecoin-ը, երբ խոսքը վերաբերում է գրաքննության դիմադրությանը:

Որպես հիշեցում, Bitcoin-ի կողմից աշխատանքի ապացույցի մայնինգի օգտագործումը ինքնին օրակլի խնդրի լուծումն էր, երբ խոսքը վերաբերում էր ապակենտրոնացված թվային ֆինանսական համակարգում գործարքներ պատվիրելուն: Հստակ լինելու համար սա դեռ մի տարածք է, որն արժե դիտել: Սակայն այս տեսակի նախագծերի երկարաժամկետ հնարավորությունները կարող են շատ ավելի սահմանափակ լինել, քան ենթադրվում էր սկզբում:

Աղբյուր՝ https://cryptoslate.com/decentralized-stablecoins-are-pitched-as-cryptos-holy-grail-so-where-are-they/