Կրիպտո արդյունաբերությունն անցնում է աճող ցավերի միջով – հասունանում է ամուր էկոհամակարգի

Կրիպտո գլոբալ շուկան, որը կազմում է 895 միլիարդ դոլար, կորցրել է ավելի քան 2 տրիլիոն դոլար արժեք 2022 թվականի նոյեմբերին շուկայի գագաթնակետից հետո: Այն ներառում է. կենտրոնացված ֆինանսներ (CeFi), ապակենտրոնացված ֆինանսավորում (DeFi), անգույն նշաններ (NFT), և ստաբլեկիններ. 2022 թվականի արջուկային շուկան գագաթնակետին է հասել բազմաթիվով շուկայի ձախողումներ և սնանկացումներ պահառու CeFi հարթակներում: Մյուս կողմից, DeFi հարթակները գործում են, չնայած ոչ անվնաս: Ճիշտ այնպես, ինչպես ավանդական ֆինանսներ (TradFi) անցել է իր աճող ցավերի միջով, Կրիպտոֆինանսներ նույնպես հասունանում է նույն կերպ. Ժամանակակից ֆինանսական հաստատություններին և հարակից կարգավորող/վերահսկողության քաղաքականությանը տասնամյակներ պահանջվեցին իրենց այսօրվա վստահելիությանը հասնելու համար, մինչդեռ նորածին Crypto ֆինանսական հաստատությունները հազիվ մի քանի տարեկան են: 2008-2009 թվականների ֆինանսական ճգնաժամերը օգնեցին մաքրել TradFi-ը. Նմանապես, շարունակական շուկայական ուժերը ձախողումների և սնանկությունների միջոցով վերացնում են ավելորդությունները և փխրուն դերակատարները՝ ճանապարհ հարթելով ամուր Crypto էկոհամակարգի համար:

Միլիարդավոր վենչուրային դոլարներ Կրիպտո նախագծերի հետապնդումը խթանեց նորամուծությունները և, ցավոք, չար դերասաններին գրավեց շահագործումների համար: Մի քանի ստահակ անհատների գործողությունները չպետք է ամբողջ ոլորտը սնանկ կամ ավարտուն հասցնեն: Մի քանի մակրո և միկրոտնտեսական գործոններ խթանեցին 2020-2021 թվականների կրիպտո շուկայի մոլեգնությունը: Օրինակ՝ գլոբալ բանկերի կողմից «ազատ փողի» քաղաքականությունը, որը խրախուսում է չափից ավելի ռիսկի դիմելը. հոկեյի փայտիկի աճի հեռանկարներ; միլիարդավոր վենչուրային ներդրումներ. բաց թողնելու վախ (FOMO); ԶԼՄ-ների և ազդեցիկ մարդկանց կողմից ագրեսիվ գովազդներ և այլն: Կրիպտոոսկու տենդը գրավեց վենչուրային ներդրողներին, ձեռնարկատերերին, ավանդատուներին և սպեկուլյանտներին մոլագարության մեջ՝ կրճատելով անհրաժեշտ ստուգումները և հավասարակշռությունը: Crypto նախագծերի նկատմամբ պատշաճ ջանասիրությունը և հավատարմության պարտականությունները սակավ էին: Կառավարումը, համապատասխանությունը, ռիսկերի կառավարումը և երրորդ կողմի աուդիտները գոյություն չունեին կամ հետագա մտքեր էին: Ճակատագրի հեգնանքով, շատերը, ովքեր ջերմեռանդորեն ոգևորում էին սպեկուլյատիվ մոլեգնությունը, այժմ ամենաբարձր ձայներն են, որոնք ներկայացնում են Crypto-ի մահվան զանգը:

Blockchain և Crypto նորարարությունները, որոնք տուրբո լիցքավորեցին արդյունաբերության աճն ու ընդունումը, դեռևս պահպանվում են: Նրա տարբերակիչ առանձնահատկությունները, այսինքն՝ ինքնիշխանությունը, թափանցիկությունը և ապակենտրոնացումը, կշարունակեն գտնել նոր զարգացող շուկայի հնարավորություններ՝ հնարավորություն տալով Crypto-ին հաղթահարել ներկա անհաջողությունները և խոչընդոտները: Նորամուծություններ, ինչպիսիք են Տոկենոմիկա, գործընկերների հետ գործարքներ, եւ ակտիվների նշանավորում, կարող է իրականացվել միայն Crypto էկոհամակարգում: Սեմ Հյուբեր, Գլխավոր տնօրեն LandVault, նշում է. «Տեխնոլոգիական նորամուծություններն անցնում են աղմուկի ցիկլերի միջով։ Ինչպես 2000-ին dot com-ի խափանումը չսպանեց զարգացող ինտերնետը, այնպես էլ 2022-ի կրիպտո վթարը չի կանգնեցնի Web3-ին: Այն ոչնչացնում է վատ դերակատարներին, բայց նրանք, ովքեր ռազմավարական առումով մնում են, ժամանակ կունենան կառուցելու հաջորդ ցուլ շուկայի համար: Մետավերսային հիմունքները, որոնք պայմանավորված են խաղերի և բլոկչեյնի սերտաճմամբ, այժմ անխուսափելի միտումներ են»:

Crypto Finance: Բանկերի և բրոքերների տրամադրումը տալիս է ապրանքներ, առևտուր և այլ ֆինանսական ծառայություններ fiat ավանդատուներին և սեփականատերերին. DeFi և CeFi հարթակները նմանատիպ ապրանքներ և ծառայություններ են տրամադրում կրիպտո ավանդատուներին և սեփականատերերին:

Ոչ պահառության ապակենտրոնացված ֆինանսներ կամ DeFi, ապակենտրոնացված, բաց կոդով, թափանցիկ, ստուգելի, բլոկչեյնի վրա հիմնված ֆինանսական էկոհամակարգ է։ Անփոփոխելի խելացի պայմանագրերը և ծրագրավորվող կոդերը միջնորդներն են, որոնք պատասխանատու են Crypto ֆինանսական գործարքների ռիսկերի կառավարման համար: Կրիպտո վարկավորման արձանագրություններն օգտագործում են ավանդական վարկային ստուգման և տեղաբաշխման մեխանիզմներ՝ թույլ տալով վարկառուներին օգտագործել իրենց գոյություն ունեցող իրական աշխարհի ակտիվները որպես գրավ DeFi վարկերի կամ բաժնետոմսերի համար: DeFi-ն սովորաբար առաջարկում է ավելի բարձր եկամտաբերություն՝ համեմատած ավանդական բանկերի. Այնուամենայնիվ, վարկերը հիմնականում գերապահովված են, այսինքն՝ վարկառուները պետք է ավանդ դնեն իրենց վարկերից շատ ավելի արժեք ունեցող ակտիվներ: Ավանդադրված ակտիվները պահպանվում են օգտագործողի մոտ, նույնիսկ եթե նրանք թողնում են օգտագործողի դրամապանակը և կնքում խելացի պայմանագիր: Դրանք միշտ ակնթարթորեն հասանելի են օգտատիրոջ կողմից՝ առանց արգելափակման ժամկետների, և միջոցները չեն կարող վերահաստատվել:

Շուկայական քաոսի, լիովին ավտոմատացված, թափանցիկ և ապակենտրոնացված DeFi արձանագրությունների միջոցով, ինչպիսիք են. Խուսափել, ՀորինողMKR
, Հրթիռային լողավազան, ԲարդCOMP
և ավելին, գործել են այնպես, ինչպես նախատեսված է առանց աղետալի ձախողումների: Ի տարբերություն CeFi-ի, որը տեսել է բազմաթիվ շուկայական ձախողումներ, խարդախություններ և սնանկացումներ, Defi վարկերը չեն մարել, քանի որ դրանք գերապահովված կապիտալի հիմնական պարտքն են և առաջինը, որը վճարվում է, երբ շուկան դուրս է գալիս: Եթե ​​ակտիվների գների անկումը առաջացնում է մարժա զանգ, ապա խելացի պայմանագրերը լուծարում են դիրքերը և ավտոմատ կերպով վերադարձնում չմարված պարտքերը: DeFi-ի ներսում խելացի պայմանագրերը վերակառուցելու/չեղարկելու հնարավորություն չկա: Դարեն ԼանգլիRocket Pool-ի գլխավոր տնօրենը նշում է, որ «DeFi-ն առանձնահատուկ է դարձնում նրա կենտրոնացումը թափանցիկության և հսկողության վրա: Լավ DeFi արձանագրությունն ունի բաց կոդ և ստուգվում է անվտանգության հարգված մասնագետների կողմից. նրանց մնացորդները կարող են ստուգվել շղթայի վրա և ունենալ հանրային, ապակենտրոնացված կառավարում»:

DeFi պլատֆորմի ամենակարևոր խոցելիությունը կայանում է նրանում, որ արձանագրության պոտենցիալ սխալ ձևավորումն է՝ ոչ միտումնավոր կամ կանխամտածված, որը կարող է առաջացնել շուկայի անկայունություն և ձախողումներ: Բաց կոդով խելացի պայմանագրի կոդի թաքնված սխալները կարող են առաջացնել անցանկալի հետևանքներ: DeFi նախագծերն առաջարկում էին ուռճացված եկամտաբերություն՝ խթանելով սպեկուլյատիվ աժիոտաժը և ստեղծելով փոխկապակցված թերապահովագրված քարտերի ցանց, որն այժմ փլուզվել է և սպառնում է ամբողջ Crypto էկոհամակարգին: 2022 թվականի մայիսին թերապահովված ալգորիթմ ՀողԼՈՒՆԱ3
stablecoin (ԱՄՆUST
) կորցրեց ԱՄՆ դոլարի կապը՝ վթարի ենթարկելով ամբողջ Terra DeFi էկոհամակարգը և առաջացնելով փոխկապակցված CeFi հարթակների վարակիչ խափանումներ: Այս անսարքությունը առաջացել է UST ալգորիթմի նախագծային թերության պատճառով, որն առաջացրել է դրա անջատում շուկայական ծայրահեղ անկայունության և ակտիվների գների նվազման պայմաններում:

Պահառության կենտրոնացված ֆինանսներ կամ CeFi. Թվային ակտիվների միջնորդները պահպանում են օգտատերերի միջոցները և վստահությունը՝ տրամադրելով կրիպտո ապրանքներ և ֆինանսական ծառայություններ: CeFi հարթակները ներառում են կենտրոնացված կրիպտո փոխանակումներ (CEX), կրիպտո վարկային ընկերություններ և թվային արժույթով վճարումների մատակարարներ. Բինանս, Coinbase, Kraken, իսկ այժմ սնանկ է FTX, CelsiusCEL
, Ուղեվոր, Բլոկֆի, Երեք նետերի կապիտալ (3AC), Եւ այլն:

CeFi հարթակի ինսայդերները վերահսկում են պահվող դրամապանակներում պահվող Crypto ակտիվները: Թեև այդ միջոցները, իբր, տեղակայված են այս հարթակներում, դրանք պահպանվում են օգտագործողի վերահսկողությունից և վերահսկողությունից դուրս: CeFi-ի պայթյունից հետո ավանդատուները ցավալիորեն իմանում են, որ իրենց հաշիվներում պահվող Crypto ակտիվները «իրենցը» չեն, այսինքն՝ ոչ ձեր բանալիները, ոչ էլ ձեր մետաղադրամները: Այժմ սնանկացած CeFi հարթակների ղեկին գտնվող խարդախ և խարդախ անձինք, ինչպիսիք են Celsius, Voyager, BlockFi, Gemini, FTX և այլն, օգտատերերի ավանդները միավորել են omnibus դրամապանակներում և իրենց հաճախորդներին վերաբերվել որպես «անապահով պարտատերերի»: Նրանք վերահաստատեցին հաճախորդների ավանդները և դրանք փոխառություն տվեցին սպեկուլյատիվ ներդրողներին և հեջային հիմնադրամներին՝ ստեղծելով թերապահովագրված IOU-ների զանգված, որը, ի վերջո, ձախողվեց: Վերաներդրված վարկերի արժեքների կտրուկ անկումը խթանեց լծակների լուծարումը, ինչը հանգեցրեց CeFi-ի դեֆոլտի դոմինոյի էֆեկտին: Միլիոնավոր ներդրողներ և ավանդատուներ այժմ սարսափելի կերպով նայում են կասեցված հաշիվներով ոչնչացված կորուստներին:

Ենթադրվում է, որ CeFi-ի ղեկավարները չարաշահել են իրենց հասանելիությունը օգտատերերի դրամապանակներին և թալանել են ավանդադրված միլիարդավոր ակտիվներ: Նրանք կեղծ գործողություններ են կատարել, քանի որ կարող էին: Գործելով միակողմանի և անխոհեմ՝ ընկերության ինսայդերները խախտեցին օգտատերերի միջոցները պաշտպանելու իրենց հավատարմագրային պարտականությունը և ստեղծեցին վստահության ձախողում ամբողջ Crypto էկոհամակարգում: Պարզ է, որ այս սնանկ հարթակների ղեկին կանգնած շատ անհատներ, ովքեր մեղադրվում են խարդախության մեջ, այժմ «մեծապես ցավում են» և ցանկանում են օգնել:

CeFi-ի աճը. DeFi բանկային համակարգին մասնակցությունն ունի ուսուցման կտրուկ կոր: Օգտագործողը պետք է ուղղակիորեն փոխազդի արձանագրության հետ, ունենա ավելի բարձր տեխնոլոգիական գիտելիքներ և շատ ավելի գործնական լինի: Այս տեխնիկական խոչընդոտները գայթակղեցին վենչուրային ներդրողներին և ձեռնարկատերերին՝ ստեղծելու կենտրոնացված օգտագործողի համար հարմար միջին ծրագրային CeFi հարթակներ, օրինակ՝ BlockFi, Celsius, Voyager և այլն: Այս CeFi հարթակները օգտատերերից պահանջում են պարզապես ավանդադրել իրենց ակտիվները կենտրոնական կազմակերպությունում և դրա դիմաց հավաքել խոստացված եկամտաբերությունը՝ ապահովելով մուտքի պարզ և ծանոթ կետ: CeFi ընկերությունները գրավեցին միլիոնավոր ավանդատուներ և պահառության ակտիվների պայթյունավտանգ աճ գրանցեցին՝ ապահովելով անխափան, օգտագործողի համար հարմար ինտերֆեյս և բարձր եկամտաբերության խոստում:

Ջեսիկա Ուոքերը ից Ֆլյուիդ Ֆինանսներ «Կենտրոնացված կրիպտոարժույթների հարթակները գործել են որպես գայլեր ոչխարի հագուստով: Օգտատերերը իրենց միջոցները պահում էին սև արկղում և ոչ մի վերահսկողություն չունեին, թե ինչպես են դրանք պահվում»: Վերջին CeFi-ի ֆիասկոները ընդգծում են կրթության և վերապատրաստման անհրաժեշտությունը: Ռայան Հորսթ, գլխավոր գործադիր տնօրեն Blockchain Insight Group ասում է. «Կա մեծ հնարավորություն՝ առողջ ներդրումներ և պասիվ եկամուտներ կատարելու Crypto տեմպերով. սակայն, առանց համապատասխան ուսուցման, դուք կարող եք նաև մտնել կազինո»:

Կրիպտո արդյունաբերությունը գտնվում է դժվարին պահին: Այն բախվում է վստահության և վստահության լուրջ խնդիրների՝ անձնական դրամապանակի շահագործումների, փոխանակման հաքերների, խելացի պայմանագրերի ձախողումների, կայուն մետաղադրամների ապակապման, գորգերի ձգման և այլնի պատճառով: Շուկայի աղետալի ձախողումների հետևանքով առաջնային է սպառողների պաշտպանությունը ներառող CeFi հարթակների արդյունաբերության վերահսկողությունը: Crypto արդյունաբերությունը միասին կարող է ստեղծել կայուն ինքնավար վերահսկողության միջին ծրագրային արձանագրություններ, որոնք իրականացնում են սթրես թեստեր, ստուգում են պահուստների ապացույցները, աուդիտի արձանագրություններ՝ ֆունկցիոնալությունը հաստատելու, գործարքների անվտանգությունը և այլն:

DeFi-ը զգալիորեն գերազանցել է CeFi-ին Crypto-ի շուկայի խառնաշփոթի ժամանակ՝ առաջարկելով արդյունաբերության համար ամուր հիմքեր ստեղծելու համար առաջ շարժվելու շրջանակ: Տպավորիչ է, որ մի քանի տարվա ընթացքում Crypto finance-ը հասել է այն բանին, ինչը տասնամյակներ պահանջվեց ավանդական ֆինանսական ծառայությունների ոլորտում կառուցելու համար: Առաջ գնալով, այս հասունացող ընկերությունները, ստեղծելով նորարարական կրիպտո ապրանքներ և ծառայություններ, կհասկանան և կիրականացնեն ռիսկերի մեղմացման կայուն հսկողություն իրենց հարթակներում: Ռիսկերի կառավարումը և համապատասխանությունը չեն կարող լինել «օփս» կամ հետագա մտքեր: Եթե ​​Crypto արդյունաբերությունը ցանկանում է իրականացնել միլիարդավոր օգտատերերի սպասարկման իր ձգտումները, նա պետք է դասեր քաղի այդ սխալներից: Այո, Crypto արդյունաբերությունը պետք է և աճում է: