ARK Invest-ի հիմնադիր և գործադիր տնօրեն Քեթի Վուդը պնդում է, որ 2023 թվականը կարող է ջրբաժան տարի լինել կրիպտոյի համար:
Նա վերջերս հրապարակել է ա Տեսագրություն ARK Invest-ի պաշտոնական կայքում, որտեղ նա բացատրում է նոր տարվա ֆինանսական շուկաների իր տեսլականը:
Fed-ի շրջադարձային կետը կրիպտո շուկայի համար՝ ըստ ARK Invest-ի
Նա ասում է, որ 2023 թվականի ընթացքում ֆինանսական շուկաների հիմնական շրջադարձային կետը կարող է լինել դրամավարկային քաղաքականության կուրսի փոփոխությունը։ Fed, որը ԱՄՆ կենտրոնական բանկն է։
2020 թվականի մարտին համաճարակի բռնկմամբ՝ Fed-ը սկսեց իր երբևէ ամենամեծ ընդլայնողական արշավը՝ հասնելով այնքան հեռու, որ երկու տարվա ընթացքում շուկաներ ստեղծեց և բաշխեց 4.7 տրիլիոն դոլար՝ ավելի քան կրկնապատկելով իր հաշվեկշիռը:
Այս շատ ընդլայնողական քաղաքականությունը կանգ առավ անցած տարվա ընթացքում՝ պայմանավորված գնաճի զգալի աճով։ Փաստորեն, Fed-ն այդ պահին ստիպված էր դրա փոխարեն սահմանափակող քաղաքականություն նախաձեռնել, այնքան, որ դրանից հետո իր հաշվեկշիռը նվազեցրեց 500 միլիարդով և բարձրացրեց տոկոսադրույքները մինչև 4.5%:
Տոկոսադրույքի բարձրացումը սկսվել է մարտին, սակայն մայիսից այն դարձել է ավելի բարդ՝ ամսական մինչև 75 բազիսային կետով բարձրացումներով:
Շուրջ մեկ տարի շարունակվող այս փուլում այն բարձրացրել է դրույքաչափերը միայն մեկ անգամ՝ 25 բազիսային կետով, հինգ անգամ՝ 50 բազիսային կետով և երկու անգամ՝ 75-ով։
Քեթի Վուդի, բայց նաև շատ այլ վերլուծաբանների կարծիքով, ժամանակն է, որ Ֆեդերացիայի կողմից փոխվի կուրսը, որը պետք է թուլացնի խստացնող միջոցառումները:
Փաստորեն, գնաճի մակարդակն արդեն մի քանի ամիս է, ինչ նվազում է, և տոկոսադրույքների հետագա մեծ աճերը կարող են խթանել ռեցեսիայի գալը:
ԱՄՆ-ում պատմության մեջ այս պահին գնաճի մակարդակի գագաթնակետը տեղի է ունեցել անցյալ տարվա հունիսին, երբ այն գերազանցել է 9%-ը։ Արդեն հուլիսին, սակայն, այն իջել էր մինչեւ 8.5%, իսկ հոկտեմբերին նույնպես իջել էր 8%-ից: Անցյալ ամիս այն կազմել է 6.5%, ինչը նշանակում է զգալի անկում վերջին վեց ամիսների ընթացքում։
Այս պահին. Հնարավոր է այլևս պատճառ չկա, որ Fed-ը կրկին բարձրացնի տոկոսադրույքները 50 կամ 75 բազիսային կետով, այնքան, որ շատերն ակնկալում են, որ փետրվարին դրանք կբարձրացնեն ընդամենը 25 կետով:
Էվոլյուցիան 2023 թ
Բայց իրականում ավելի հետաքրքիրն այն է, թե ինչպես կարող է իրավիճակը զարգանալ առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում:
Փաստորեն, ARK Invest-ից Քեթի Վուդը պնդում է, որ 2023 թվականին գնաճը կարող է շարունակել նվազել այնքան, որ այն կարող է վերադառնալ կամ մոտենալ ճակատագրական 2% թիրախին:
Տեսականորեն, վերջին վեց ամիսների միտումը, թվում է, այսպիսին է, երբ թիրախը ձեռք է բերվել 2023 թվականի վերջին կամ ավելի հավանական է 2024 թվականի սկզբին: Այնուամենայնիվ, պետք է նշել, որ շատերը համաձայն չեն այս տեսակետի հետ:
Առայժմ, թվում է, որ 2022 թվականին Fed-ի սահմանափակող դրամավարկային քաղաքականությունը հաջող է եղել, այնքան, որ կարելի էր պատկերացնել գնաճի հետագա անկում բոլոր նպատակներով:
Հիմնական հարցը հենց սա է, այն է՝ երբ և արդյոք Fed-ը կարող է դադարեցնել տոկոսադրույքների բարձրացումը և նվազեցնել իր հաշվեկշիռը՝ շուկաներից իրացվելիությունը հանելով:
Եթե, ինչպես ենթադրում է Վուդը, սա սկսվի արդեն 2023 թվականին, ապա սա կարող է ջրբաժան լինել ինչպես ավանդական, այնպես էլ ավանդական համար: ծպտյալ ֆինանսական շուկաները 2022 թվականի անդունդից հետո.
Մասնավորապես, ARK Invest-ի գործադիր տնօրենը և CIO-ն պնդում են, որ ռիսկային ակտիվները, ինչպիսիք են կրիպտոարժույթները, կարող են հատկապես օգուտ քաղել այս շրջադարձային պահից:
Օրինակ, ոսկու գինը, որը սովորաբար համարվում է ռիսկային, կորցրեց 22% 2022-ին, միայն 19-ի ընթացքում վերականգնվեց 2023%: Bitcoin- ի գինը կորցրել է 77%, մինչ այժմ վերականգնելով ընդամենը 45%-ը։
Այսպիսով, եթե Fed-ը փոխի իր ընթացքը, կամ նույնիսկ պարզապես դադարեցնի իր սահմանափակող քարոզարշավը, 2022-ին ամենաշատ կորցրած ակտիվները կարող են արձագանքել ավելի մեծ աճով, քան նրանք, որոնք ավելի լավ են պահել անցյալ տարի:
Երկու սցենար
Վուդը բացահայտորեն ազդարարում է, որ սպասվում է, որ Fed-ը շուտով կփոխի ուղղությունը, բայց ավելացնում է, որ նա ակնկալում է, որ արդեն 2023 թվականի առաջին կիսամյակում գնաճի մակարդակը կարող է վերադառնալ նորմալ:
Հետևաբար կա երկու սցենար.
Առաջինը ARK Invest-ի CIO-ի պատկերացրածն է, որ 2023 թվականի ընթացքում Fed-ը կարող է արդեն իսկ սկսել նվազեցնել տոկոսադրույքները՝ թթվածին տալով ֆինանսական շուկաներին և մասնավորապես կրիպտո շուկաներին:
Երկրորդը շատ այլ վերլուծաբանների պատկերացրած մեկն է, ըստ որի՝ 2023 թվականի ընթացքում Fed-ը կարող է պարզապես կասեցնել տոկոսադրույքի բարձրացումը՝ սպասելով տեսնելու, թե գնաճն իսկապես կնվազի մինչև 2%, թե ոչ:
Մասնավորապես, եթե տեղի ունենա առաջին սցենարը, ապա Ark Invest-ի պորտֆելը պետք է լավ գործի:
Հարկ է նշել, որ Ark Invest-ը վերջերս վաճառեց իր հոլդինգները Գորշ սանդղակի Bitcoin վստահություն (GBTC) շահույթով և գնել ևս 320,000 բաժնետոմս Coinbase կրիպտո փոխանակման մեջ:
Coinbase
Ark Invest-ը ոչ միայն ներդրումներ է կատարել Coinbase գործնականում այն պահից, երբ այն վայրէջք կատարեց ֆոնդային շուկայում, բայց Wood-ը երկարաժամկետ հեռանկարում միշտ աճում էր այս ակտիվի նկատմամբ:
Հարկ է նշել, սակայն, որ Coinbase բաժնետոմսերը ներկայումս կորցնում են 87% բարձր մակարդակներից և 86% 2021 թվականի ապրիլի սկզբնական տեղաբաշխման գնից: Այնուամենայնիվ, այդ գների վրա մեծ ազդեցություն է ունեցել կրիպտո շուկաներում շարունակվող սպեկուլյատիվ փուչիկը, ուստի չարժե: հաշվի առնելով դրանք որպես հղման կետ:
Շատ ավելի հետաքրքիր է այն փաստը, որ դրանց ներկայիս գինը համահունչ է 2022 թվականի մայիսի վերջին, այսինքն՝ Terra/Luna էկոհամակարգի պայթեցումից հետո, բայց մինչև Celsius-ի և FTX-ի ձախողումը:
Հատկապես վերջին երեք շաբաթվա ընթացքում այն հավաքել է 68%՝ ցույց տալով, որ այն ի վիճակի է լուծել ինքն իրեն, եթե կրիպտո շուկաները շարունակեն գործել այնպես, ինչպես 2023 թվականի սկզբին:
Ark Invest-ի լավատեսությունը կրիպտո շուկայի համար
Արդարության համար Վուդը պնդում է, որ 2023 թվականին ԱՄՆ-ում գնաճը կարող է նույնիսկ 2%-ից ցածր լինել, ինչը լիովին հակասում է գրեթե բոլոր մյուս վերլուծաբանների պնդումներին:
Այն փաստը, որ նրանք տարիներ շարունակ ձգտել են խթանել կրիպտո ներդրումները, ցույց է տալիս, որ նրանց խոսքերն անաչառ և օբյեկտիվ չեն, և որ Coinbase-ում մեծ ներդրումները ստիպում են նրանց հուսալ, որ որքան հնարավոր է շուտ կրիպտո շուկաներում մեծ վերականգնում կունենան:
Փաստը մնում է փաստ, որ արդեն փետրվարի սկզբին մենք կարող ենք ունենալ մեր առաջին պատասխանը այս հարցի վերաբերյալ, երբ Fed-ը պետք է ասի, թե արդյոք մտադիր է կրկին բարձրացնել տոկոսադրույքները և որքանով:
Աղբյուր՝ https://en.cryptonomist.ch/2023/01/25/cathie-wood-ark-invest-2023/