Ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) տեսակ, որը թույլ է տալիս ներդրողներին վարկ տալ իրենց կրիպտո թոքենները կանոնավոր տոկոսավճարների դիմաց, կրիպտո վարկավորման տարածքը ներառում է ինչպես կենտրոնացված, այնպես էլ ապակենտրոն կրիպտո սուբյեկտներ, որոնք կառավարում են ողջ գործընթացը իրենց ներդրողների անունից:
Առաջարկելով բարձր տարեկան տոկոսային եկամտաբերություն (APY) ներդրողներին, որոնցից փոխառվել են նշանները, այս վարկային հարթակները հետագայում նույն ակտիվները տրամադրում են վարկառուներին գրավադրված կրիպտո վարկերի տեսքով:
Այնուամենայնիվ, չնայած բիզնեսին կապիտալի դյուրին հասանելիության և ներդրողների համար խոստումնալից բարձր եկամտաբերության ապահովմանը, կրիպտո վարկավորման տարածքը հայտնվում է իրացվելիության խնդիրների մեջ, որոնք բխում են նրանց չկարգավորված և գերբեռնված վարկավորման գործելակերպից:
Արդյունքում՝ կրիպտո ներդրողները կամ կորցրել են իրենց նշանները այնպիսի անկարգությունների ժամանակ, ինչպիսին է Ցելսիուսի ցանցի հալեցումը կամ վախենում են, որ նրանք կարող են չկարողանալ հետ կանչել կրիպտո-վարկավորման անհանգիստ հարթակներում դրված իրենց կրիպտոները:
Կրիպտո վարկավորման տարածքին տուժող հիմնական խնդիրները
Քանի որ հիմնական կրիպտոարժույթները շտկվել են 70 թվականի նոյեմբերին վերջին անգամ տեսած մակարդակներից ավելի քան 2021%-ով, կրիպտո վարկավորման արդյունաբերությունը հայտնվել է պարուրաձև վարկային ճգնաժամի մեջ, չափազանցված Terra stablecoin-ի վթարի պատճառով 2022 թվականի մայիսին: Հետագա իրացվելիության ճգնաժամն արդեն սպառել է առաջատար կրիպտո վարկատուներին և հեջային ֆոնդերին, ինչպիսիք են Celsius Networks-ը, Vauld-ը, Three Arrows Capital-ը (3AC), Voyager Digital-ը և Babel Finance-ը, որոնք հետագայում ուռճացված են գերլարված առևտրով և կասկածելի բիզնես պրակտիկայով:
Հետևաբար, կրիպտո վարկավորման տարածքը մթագնել է վստահության լուրջ խնդիրներով, ավելի շատ վարկային հարթակներ են փնտրում ֆոնդերի ներարկումներ՝ ընթացիկ արջուկային շուկայում տիրելու համար:
Որպես սահմանափակ առաջարկներ ունեցող նիշային շուկա՝ ներդրողները կամ կրիպտո ֆիրմաները հաճախ օգտագործում են փոխառու կապիտալ՝ սպեկուլյացիաների, հեջավորման կամ շրջանառու միջոցների ներգրավման համար:
Վարկառուի կողմից ցանկացած ավելորդ ազդեցություն կարող է վարկատուին կանգնեցնել վարկի գումարը նվազեցնելու հսկայական ռիսկի տակ, ինչը կհանգեցնի իրացվելիության հետ կապված մտահոգություններին, եթե ներդրողների մեծամասնությունը շարունակի դուրս բերել իրենց ավանդադրված նշանները: Իրավիճակն ավելի վատթարացնում է այն անթափանց բնույթը, որում գործում են կրիպտո վարկատուների մեծ մասը՝ հաճախ օգտագործելով ներդրողների կողմից դրված նշանները՝ բարձր ռիսկային առևտուր իրականացնելու համար՝ ավելի մեծ շահույթ ստանալու հույսով:
Ինչպես Celsius Networks-ի դեպքում, շատ վարկատուներ շարունակում են մնալ անվճարունակ դառնալու վտանգի տակ, եթե կրիպտոարժույթների գներն էլ ավելի նվազեն՝ պոտենցիալ առաջացնելով մեկ այլ դոմինոյի էֆեկտ:
Որո՞նք են այս գերակա մտահոգությունների հնարավոր լուծումները:
Խոշոր գրավադրված կրիպտո վարկավորման հետ կապված խնդիրներ բացահայտվում են շուկայական անկայուն պայմաններում, հատկապես երբ կրիպտոարժույթների գները հետևողականորեն նվազում են: Ունենալով վարկատուի՝ ներդրողներին վերադարձնելու ունակությամբ՝ կախված հիմքում ընկած խաղադրույքների գների շարժից և հավաքագրված գրավի քանակից, հստակ անհրաժեշտություն կա անջատել կրիպտո վարկավորումը և որդեգրել ավելի համայնքային մոտեցում՝ լուծում գտնելու համար:
Այդպիսի օրինակներից մեկն է BNPL վճարում, ապակենտրոնացված կրիպտո հարթակ, որտեղ համայնքները կարող են ստեղծել բանկային հանգույցներ՝ միմյանցից փոխառելու և փոխառելու համար:
Ելնելով այն ենթադրությունից, որ համայնքները կարող են ավելի լավ կառավարել վստահությունը, BNPL Pay-ը թույլ է տալիս յուրաքանչյուր բանկային հանգույցին ինքնուրույն կառավարել և որոշել, թե որ վարկի հարցումներն ընդունել կամ մերժել: Վարկառուներն, իրենց հերթին, կարող են սահմանել վարկի պայմանները, որոշել գրավի տոկոսը, որն իրենց համար հարմար է և տրամադրել ցանկացած լրացուցիչ տեղեկատվություն, ըստ անհրաժեշտության:
Արդյունքում, և՛ վարկատուները, և՛ վարկառուները պայմանագիր են կնքում պայմանագրի հենց սկզբում երկու կողմերի կողմից սահմանված պայմաններով: BNPL Pay-ը պարզապես հանդես է գալիս որպես տեխնոլոգիաների մատակարար և օժանդակող՝ առանց միջամտելու պայմանագրով նախատեսված ակտիվներին:
BNPL Smart Contract փաթեթի միջոցով կառավարվող միջոցների շնորհիվ, որը լրացուցիչ աուդիտ է անցնում PeckShield կիբերանվտանգության առաջատար ընկերության կողմից, BNPL Pay-ի համար հնարավորություն չկա կապիտալը յուրացնելու կամ վճարունակության հետ կապված խնդիրների առաջացման դեպքում, եթե վարկառուն չկատարի վճարումները:
Որտե՞ղ է ուղղված կրիպտո վարկավորման տարածքը:
Քանի որ կրիպտո շուկաները ներկայումս անցնում են արջի ամենադժվար ժամանակաշրջաններից մեկը, ժամանակն է, որ DeFi պրովայդերները, ինչպիսիք են կրիպտո վարկատուները, մշակեն նոր բիզնես մոդելներ, որոնք չեն ազդում շուկայի անկայունությունից: Շահագրգիռ կողմերի էկոհամակարգում վստահության ձևավորումը պարտադիր է, և BNPL Pay-ը դա անելու մեկ եզակի միջոց է ցույց տվել:
Քանի որ մշակողները և ձեռնարկատերերը սովորում են սնանկ կրիպտո վարկատուների աճող ցուցակի կողմից թույլ տրված սխալներից, գալիք օրերին տարածքը արագ փոխակերպման ականատես կլինի: Պետք է ուշադրություն դարձնել այնպիսի լուծումների ստեղծմանը, որոնք նպաստում են ֆինանսական ներառականությանը, թիրախավորելով իրական բիզնեսները, ինչպիսիք են մայրական և էստրադային խանութները և լուծելով նրանց շրջանառու կապիտալի պահանջները:
Դա կպահանջի կրիպտո-վարկատուներից ավելի թափանցիկ բիզնես պրակտիկա և հետևել խիստ ինքնակարգավորվող բացահայտման նորմերին, առնվազն մինչև աշխարհի տարբեր կառավարությունների կողմից պաշտոնական կարգավորող շրջանակի մանդատը:
Այնուամենայնիվ, հաստատ այն է, որ կրիպտո վարկատուների աճի հաջորդ փուլը կգա ավելի շատ հիմնական կրիպտո ներդրողների ներգրավմամբ՝ կենտրոնանալով համայնքներին օգնելու նրանց կարողության վրա՝ ավելի մեծ վստահության և անվտանգության համար:
Disclaimer. Cointelegraph-ը չի հաստատում այս էջի որևէ բովանդակություն կամ ապրանք: Թեև մենք նպատակ ունենք ձեզ տրամադրել բոլոր կարևոր տեղեկությունները, որոնք կարող ենք ձեռք բերել, ընթերցողները պետք է կատարեն իրենց սեփական հետազոտությունը նախքան ընկերության հետ կապված որևէ գործողություն կատարելը և պատասխանատվություն կրեն իրենց որոշումների համար, ինչպես նաև այս հոդվածը չի կարող համարվել որպես ներդրումային խորհուրդ:
Աղբյուր՝ https://cointelegraph.com/news/bringing-community-based-solutions-to-crypto-lending-can-solve-trust-issues