Terraform Labs-ի կրիպտոարժույթի՝ Terra-ի (LUNA) և նրա կայուն մետաղադրամի՝ Terra-ի (UST) փլուզումից հետո «ալգորիթմական կայունացման» հասկացությունն ընկել է ժողովրդականության ցածր կետի՝ ինչպես կրիպտոարժույթների աշխարհում, այնպես էլ հիմնական դիտորդների շրջանում:
Այս զգացմունքային արձագանքը, սակայն, խիստ հակասում է իրականությանը: Փաստորեն, թվային ակտիվների ալգորիթմական կայունացումը շատ արժեքավոր և կարևոր մեխանիզմ է, որի համապատասխան տեղակայումը կարևոր կլինի, եթե կրիպտո ոլորտը հասնի հիմնական ֆինանսական համակարգի բարելավման իր երկարաժամկետ նպատակին:
Բլոկչեյնները և այլ նմանատիպ տվյալների կառուցվածքները ապահով ապակենտրոնացված հաշվողական ցանցերի համար միայն փողի մասին չեն: Բիթքոյնում բլոկչեյն տեխնոլոգիայի պատմական արմատների շնորհիվ (BTC), այնուամենայնիվ, բլոկչեյնի վրա հիմնված թվային փողի թեման հյուսված է էկոհամակարգի խորքում: Իր ստեղծման օրվանից բլոկչեյն տարածքի հիմնական ձգտումը կրիպտոարժույթների ստեղծումն է, որոնք կարող են ծառայել որպես վճարման միջոց և արժեքների պահեստավորում՝ անկախ ազգային կառավարությունների կողմից ստեղծված, պաշտպանված և շահարկվող «ֆիատ արժույթներից»:
Մինչ այժմ, սակայն, կրիպտոաշխարհը բավականին ողբերգականորեն ձախողել է իր սկզբնական ձգտումը՝ արտադրել նշաններ, որոնք գերազանցում են fiat արժույթին վճարման կամ արժեքի պահպանման համար:
Իրականում, այս ձգտումը չափազանց իրագործելի է, բայց դրան հասնելու համար պահանջվում է ալգորիթմական կայունացման ստեղծագործական կիրառում, նույն մեխանիզմը, որը LUNA-ն և Ponzi-ի նման այլ նախագծեր չարաշահել են և այդպիսով անարդարացիորեն վատ համբավ են տվել:
Գրեթե բոլոր կրիպտո թոքեններն այսօր իրենց որակազրկում են որպես վճարումների կամ արժեքի պահպանման համար լայնորեն օգտակար գործիքներ մի քանի պատճառներով.
«Դանդաղ և ծախսատար» խնդիրը աստիճանաբար լուծվում է հիմքում ընկած տեխնոլոգիայի բարելավմամբ:
Անկայունության խնդիրն ուղղակիորեն պայմանավորված է ոչ թե տեխնոլոգիական թերություններով, այլ շուկայական դինամիկայով: Կրիպտո շուկաները այնքան էլ հսկայական չեն համաշխարհային ֆինանսական համակարգերի չափի համեմատ, և դրանք մեծ առևտուր են անում սպեկուլյանտների կողմից, ինչը հանգեցնում է փոխարժեքի կտրուկ տատանումների:
Մինչ այժմ կրիպտոաշխարհը գտել է անկայունության այս խնդրի համար լավագույն լուծումները «stablecoins» են, որոնք կրիպտոարժույթներ են, որոնց արժեքները կապված են ֆիատ արժույթների հետ, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը կամ եվրոն: Բայց կան սկզբունքորեն ավելի լավ լուծումներ գտնել, որոնք խուսափում են fiat-ից որևէ կախվածությունից և բերում այլ առավելություններ՝ օգտագործելով ալգորիթմական կայունացումը խելամիտ (և ոչ կոռումպացված) եղանակներով:
Խնդիրներ stablecoin-ների հետ
Tether-ի նման կայուն մետաղադրամներ (USDT), BinanceUSD (BUSD) և USD Coin (USDC) ունեն ԱՄՆ դոլարին մոտ արժեքներ, ինչը նշանակում է, որ դրանք կարող են օգտագործվել որպես արժեքի պահեստ գրեթե նույնքան հուսալի, որքան սովորական բանկային հաշիվը: Կրիպտոաշխարհում արդեն իսկ բիզնեսով զբաղվող մարդկանց համար օգտակար է կրիպտո դրամապանակում կայուն ձևով պահպանված հարստությունը, այնպես որ կարելի է հեշտությամբ տեղափոխել այն կայուն ձևի և տարբեր այլ կրիպտո ապրանքների միջև:
Ամենամեծ և ամենահայտնի stablecoin-ները «ամբողջությամբ ապահովված են», ինչը նշանակում է, որ, օրինակ, USDC-ի յուրաքանչյուր դոլարին համարժեք միավոր համապատասխանում է USDC-ին աջակցող կազմակերպության գանձարանում պահվող մեկ ԱՄՆ դոլարին: Այսպիսով, եթե յուրաքանչյուր ոք, ով ունի USDC միավոր, խնդրեր փոխանակել այն ԱՄՆ դոլարով միաժամանակ, կազմակերպությունը կկարողանա արագորեն կատարել բոլոր հարցումները:
Որոշ stablecoins կոտորակային ապահովված են, ինչը նշանակում է, որ եթե թողարկվել է, ասենք, $100 միլիոն stablecoins, ապա համապատասխան գանձապետարանում կարող է լինել միայն $70 միլիոն, որը ապահովում է այն: Այդ դեպքում, եթե stablecoin-ի սեփականատերերի 70%-ը մարի իրենց նշանները, ամեն ինչ լավ կլիներ: Բայց եթե 80%-ը մարի իր նշանները, դա խնդիր կդառնա: FRAX-ի և այլ նմանատիպ stablecoin-ների համար օգտագործվում են ալգորիթմական կայունացման մեթոդներ՝ «կապը պահպանելու համար»: Այսինքն՝ համոզվելու համար, որ stablecoin-ի փոխանակման արժեքը շատ մոտ է ԱՄՆ դոլարին կցված արժեքին:
Terra's UST-ը stablecoin-ի օրինակ էր, որի աջակցության պահուստը հիմնականում բաղկացած էր LUNA-ի ետևում գտնվող մարդկանց կողմից որպես կառավարման նշաններ իրենց հարթակի համար ստեղծված նշաններից, այլ ոչ թե ԱՄՆ դոլարից կամ նույնիսկ կրիպտոարժույթներից, ինչպիսիք են BTC-ն կամ Եթերը:ETH) սահմանվում է LUNA-ից անկախ: Երբ LUNA-ն սկսեց ապակայունանալ, նրանց կառավարման նշանի ընկալվող արժեքը իջավ, ինչը նշանակում էր, որ նրանց պահուստների կանխիկ արժեքը նվազեց, ինչը հետագա ապակայունացման պատճառ դարձավ և այլն:
Թեև LUNA-ն օգտագործում էր ալգորիթմական կայունացում, դրանց ստեղծման հիմնական խնդիրը սա չէր. դա արատավոր շրջանաձևերի առկայությունն էր իրենց նշանաբանության մեջ, ինչպես օրինակ՝ սեփական կառավարման նշանի օգտագործումը որպես օժանդակ պահուստ: Ինչպես շատ այլ ճկուն ֆինանսական մեխանիզմներ, ալգորիթմական կայունացումը կարող է շահարկվել:
Յուրաքանչյուր խոշոր կառավարություն բացահայտորեն թիրախավորում է stablecoin-ները իրենց ընթացիկ կարգավորիչ վարժություններում՝ նպատակ ունենալով մշակել խիստ կանոնակարգեր ցանկացած կրիպտո թոքենի թողարկման և հատկությունների վերաբերյալ, որը ձգտում է համապատասխանեցնել fiat արժույթի արժեքին:
Այս բոլոր հարցերի պատասխանը համեմատաբար պարզ է. Օգտագործեք բլոկչեյնի վրա հիմնված խելացի պայմանագրերի ենթակառուցվածքի ճկունությունը՝ ստեղծելու նոր ֆինանսական գործիքներ, որոնք հասնում են կայունության օգտակար ձևերի՝ առանց ֆիատին կապվելու:
Ազատագրող ալգորիթմական կայունացում
«Կայունությունը» ի սկզբանե չի նշանակում հարաբերակցություն ֆիատ արժույթի արժեքի հետ: Նշանակի կայուն լինելու համար այն պետք է նշանակի, որ տարեցտարի նույն քանակությամբ ապրանքներ գնելու համար պետք է արժենալ մոտավորապես նույն թվով ժետոններ՝ գազար, հավ, ցանկապատի նյութեր, հազվագյուտ հողեր, հաշվապահական ծառայություններ, ինչ էլ որ լինի:
Սա հանգեցնում է նրան, թե ինչ են անում Cogito նախագծի իմ գործընկերները՝ նոր ժետոններով, որոնք նրանք անվանում են «tracercoins», որոնք իսկապես կայուն մետաղադրամներ են, բայց այլ տեսակի, որոնք ամրացված են մոտավորապես այլ քանակությամբ, քան ֆիատ արժույթները: Օրինակ, Cogito G-coin-ն ամրացված է սինթետիկ ինդեքսին, որը չափում է շրջակա միջավայրի բարելավման առաջընթացը (օրինակ՝ գլոբալ ջերմաստիճանը):
Tracercoin-ները կարող են ծրագրավորվել գործարքներին հետևելու համար, ինչ ձևով պահանջվում է օրենքով այն իրավասություններում, որտեղ դրանք օգտագործվում են: Բայց նրանք չեն փորձում ընդօրինակել որևէ կոնկրետ երկրի արժույթը, ուստի, ամենայն հավանականությամբ, չեն կարգավորվի այնքան խստորեն, որքան ֆիատով ամրացվածը: ստաբլեկիններ.
Related: Ծրագրավորման լեզուները կանխում են հիմնական DeFi-ը
Քանի որ այս նշանների կցորդները սինթետիկ են, դա ավելի քիչ տրավմատիկ շուկայական հոգեբանական խնդիր է, եթե նշանները ժամանակ առ ժամանակ մի փոքր տարբերվում են իրենց կցորդներից:
Այսպիսով, այն, ինչ մենք ունենք այստեղ, արժեքի պահեստներ են, որոնք պոտենցիալ ավելի լավն են, քան ԱՄՆ դոլարը և այլ ավանդական ֆինանսական ակտիվները՝ հիմնարար արժեքի պահպանման տեսանկյունից, քանի որ աշխարհը զարգանում է… և որոնք շատ ավելի քիչ անկայուն են, քան BTC-ն և այլ ստանդարտ կրիպտո ակտիվները: նրանց տոկենոմիկայի մեջ ներկառուցված կայունացման պատճառով:
Բլոկչեյնի արդյունավետության ժամանակակից օպտիմալացումների հետ մեկտեղ մենք ունենք նաև վճարման կենսունակ մեխանիզմ, որը կապված չէ որևէ երկրի արժույթի հետ:
Crypto-ն ներուժ ունի իրականացնելու իր երկարամյա հավակնոտ ձգտումները, ներառյալ ֆինանսական նշաններ ստեղծելը, որոնք ծառայում են որպես ավելի լավ արժեքի խանութներ և վճարման մեխանիզմներ, քան fiat արժույթները:
Այս ներուժն իրացնելու համար համայնքը պետք է մի կողմ թողնի տարբեր խարդախությունների, խարդախությունների և վատ ճարտարապետական համակարգերի հետևանքով առաջացած վախերը, որոնք պատուհասել են կրիպտոաշխարհը, և ագրեսիվ կերպով տեղակայի ձեռքի տակ եղած լավագույն գործիքները, օրինակ՝ կոտորակային ռեզերվների վրա հիմնված ալգորիթմական կայունացումը: ստեղծագործական դիզայնի ծառայություն՝ ուղղված ավելի մեծ բարիքին:
Բեն Գերցել SingularityNET-ի գործադիր տնօրենն է և հիմնադիրը: Նա նախկինում աշխատել է որպես հետազոտությունների տնօրեն Machine Intelligence Research Institute-ում, որպես գլխավոր գիտնական և AI ծրագրային ապահովման Novamente LLC ընկերության նախագահ և որպես OpenCog հիմնադրամի նախագահ: Նա ավարտել է Թեմփլ համալսարանը՝ ստանալով մաթեմատիկայի դոկտորի աստիճան։
Այս հոդվածը ընդհանուր տեղեկատվական նպատակների համար է և նախատեսված չէ և չպետք է ընկալվի որպես իրավաբանական կամ ներդրումային խորհրդատվություն: Այստեղ արտահայտված տեսակետները, մտքերը և կարծիքները միայն հեղինակինն են և պարտադիր չէ, որ արտացոլեն կամ ներկայացնեն Cointelegraph-ի տեսակետներն ու կարծիքները:
Աղբյուր՝ https://cointelegraph.com/news/algorithmic-stabilization-is-the-key-to-effective-crypto-finance