Արդյո՞ք արժեթղթերի շուկայում ակտիվների աճող աճի կտրուկ աճը և հետևողական անկումը, թե՞ խիստ անկայունությունը: գաղտնի շուկա նորմալ? Դրանք մատնանշու՞մ են որևէ կոնկրետ տնտեսական երևույթ։ Այս հարցերը երբևէ հայտնվե՞լ են ձեր մտքում:
Ահա պատասխանները. Ոչ, նման ցիկլեր դիտարկելը շուկաներից որևէ մեկում նորմալ չէ, և այո, դա կոնկրետ երևույթի մասին է վկայում: Տնտեսական լեքսիկոնում «փուչիկները» այս դրամատիկ ֆինանսական ցիկլերն են:
Ընդհանուր առմամբ, ցանկացած տնտեսական շուկայում փուչիկները վերաբերում են այն ցիկլին, երբ ակտիվի գինը բարձրանում է մինչև ծայրահեղ գագաթնակետեր, անկախ դրա ներքին արժեքից, զուտ ներդրողների հիացմունքի և կտրուկ անկման պատճառով:
Ո՞րն է ֆինանսական շուկաներում ձևավորվող փուչիկների հիմնական պատճառը: Հատկանշական է, որ շահարկումներն ու աղմուկը տնտեսական փուչիկների առաջնային նախաձեռնողներն ու շարժիչներն են՝ բաժնետոմսեր կամ կրիպտո: Բայց բաժնետոմսերը և կրիպտո փուչիկները չեն կարող հավասարվել միմյանց հետ: Երկու շուկաներում էլ հանգամանքները համընթաց չեն լինում, բացառություն է 2022 թվականի արջի շուկան։
Ի՞նչ են կրիպտո փուչիկները:
Երբ cryptocurrency հայտնվելով պղպջակների ցիկլի մեջ՝ նա դիտում է հետևյալ երեք միաժամանակյա իրադարձությունները՝ գների գնաճ՝ անկախ դրա ներքին արժեքից, աճող աղմուկ և սպեկուլյացիաներ և ցածր ընդունում իրական կամ շղթայական տնտեսությունում:
Ցանկացած կրիպտո պղպջակի գլխավոր հերոսը կրիպտո ակտիվ է, որը կարողացել է անիրական հիացմունք առաջացնել ներդրողների շրջանում՝ իրեն ներկայացնելով որպես աճող եկամուտով ներդրումային հնարավորություն: Մի խոսքով, կրիպտոփուչիկները կրիպտոարժույթի գնային ծայրահեղ գնաճի սպեկուլյատիվ դրվագներ են, որոնց հաջորդականությունը կտրուկ անկում է:
Հիմնական այն, ինչ տեղի է ունենում պղպջակի ժամանակ
Նշանավոր տնտեսագետ Հայման Պ. Մինսկին ուրվագծել է փուչիկի հինգ փուլ (նման է վարկային ցիկլի փուլին). տեղաշարժ, բում, էյֆորիա, շահույթ ստանալու, և խուճապ. Նախ, այն սցենարը, երբ ներդրողները գնում են ակտիվի ընտրության միտումը, որն իրեն ներկայացնում է որպես հետաքրքրաշարժ ներդրումային տարբերակ, ներկայացնում է. տեղաշարժման փուլ. Բանավոր խոսքն արագացնում է առաջընթացը:
Սկզբում ակտիվի գինը սկսում է աստիճանաբար աճել, և երբ շատ ներդրողներ են հավաքվում, սկսվում է աճը: Բառացիորեն գինը աճում է՝ գերազանցելով դիմադրության նոր մակարդակները: Ի վերջո, ակտիվը հայտնվում է վերնագրերում, որոնք խթանում են համայնքի աղմուկը: Այս փուլը մեկնաբանվում է որպես բումի փուլ.
Սրանից հետո՝ էյֆորիայի փուլ սահում է նկարի մեջ, երբ ակտիվների գները ուռճանում են աներևակայելի մակարդակների: Այս փուլում առևտրականները անտեսում են ամեն տեսակ անհավատություն/զգուշություն և առաջնահերթություն են տալիս միայն հիպին և FOMO-ին: Հաջորդ երկու փուլերը բավականին կարևոր են փուչիկի համար: Նախազգուշացումները և վաճառքի ճնշման ազդանշանները սկսում են թակել ընթացքում շահույթ ստանալու փուլ. Առևտրականների երևակայությունները փշրվել են:
Այն միտքը, որ պղպջակը երբեք չի կարող չփչանալ, ամրացված է բարձր: Այս փուլը սովորաբար նախազգուշացնում է ներդրողներին հնարավոր պղպջակների պայթելու մասին և կոչ է անում նրանց վաճառել իրենց ակտիվները՝ շահույթ ստանալու համար: Վերջապես, եզրափակիչ փուլը խուճապի փուլ բնութագրվում է, երբ փուչիկի խայթվելու վախը հասնում է իր գագաթնակետին: Ընդհակառակը, ակտիվի գինը դադարեցնում է գնաճը և անցնում արագ անկման: Հաստատված է, որ ակտիվի գինը չի կարող ուռճանալ մինչև հաջորդ փուչիկը։
Պատմության ստուգում
Նախքան խիստ անկայուն կրիպտո շուկայի փուչիկները ուսումնասիրելը, եկեք արագ ամփոփենք TradeFi-ի պատմական փուչիկները:
Շղթայից դուրս ավանդական ֆինանսական (TradeFi) շուկան նկատելի փուչիկներ է գրանցել իր պատմական արխիվներում: Ընդգծելու համար առաջնահերթ ռեկորդները՝ 1630-ականներին «Կակաչների փուչիկը», Միսիսիպիի պղպջակը և Հարավային ծովի փուչիկը 1720 թվականին, և այնուհետև Ճապոնիայի անշարժ գույքի և ֆոնդային շուկայի փուչիկը 1980-ականներին: 1990-ականների ընթացքում այն ականատես եղավ ԱՄՆ-ից ծագած երկու հայտնի փուչիկների՝ Nasdaq Dotcom Bubble-ին և US Housing Bubble-ին: Առաջինը առաջնորդվում էր ԱՄՆ տեխնոլոգիական ընկերությունների բաժնետոմսերի վերաբերյալ ներդրողների շահարկումներով։ Այնուհետև այս փուչիկը պայթեց 2002 թվականին՝ գրանցելով գրեթե 78% անկում: Մինչդեռ վերջինս առաջնորդվում էր ԱՄՆ անշարժ գույքի բաժնետոմսերի նկատմամբ ներդրողների աժիոտաժով` դրանք համարելով որպես ապահով ակտիվներ:
Բիթքոյնի պղպջակ – հիմնական կրիպտո փուչիկները
Հայտնի տնտեսագետ Նուրիել Ռուբինին կոչ արեց Bitcoin որպես «մարդկության պատմության ամենամեծ փուչիկը» և «բոլոր փուչիկների մայրը»: Այս պիոներ կրիպտոարժույթը ցույց տվեց փուչիկների բազմաթիվ շարունակություններ: Արխիվում ունենք չորս ցիկլ՝ 2011, 2013, 2017 և 2021:
| ԲԻՏՔՈԻՆԻ ՓՈՒՇԿՆԵՐ | ԲՈՒԲԼԻ ԺԱՄԱՆԱԿ | BUBBLE PEAK | BUBBL BOTOM |
| Bitcoin Bubble 1 (2011) | հունիս–նոյեմբեր 2011 թ | $29.64 | $2.05 |
| Bitcoin Bubble 2 (2013) | 2013 թվականի նոյեմբեր – 2015 թվականի հունվար | $1,152 | $211 |
| Bitcoin Bubble 3 (2017) | Դեկտեմբեր 2017 - դեկտեմբեր 2018 | $19,475 | $3,244 |
| Bitcoin Bubble 4 (2021) | 2021 թվականի սեպտեմբեր – ? | $68,789 | $15,599 (մինչ այժմ) |
Ինչպե՞ս է հայտնաբերվել կրիպտո փուչիկը:
Շուկայում ակտիվի գների շարունակական շարժումների և դրա ներքին արժեքի հարաբերակցությունը ֆինանսական փուչիկի հայտնաբերման հիմնական չափանիշն է: Հատկանշական է, որ ակտիվը համարվում է փուչիկի մեջ, երբ նրա գնային գնաճը որևէ կապ չունի իր հիմնական արժեքի հետ:
Առևտրականների տրամադրության տակ են մի շարք չափումներ, սակայն դրանց օգտագործմամբ կրիպտո պղպջակ կանխատեսելը քայլք չէ: Հետաքրքիր է, որ վախի և ագահության ինդեքսը ևս մեկ ցուցանիշ է, որն օգնում է վերլուծել Bitcoin-ի շուկայական տրամադրությունները:
Դրանցից մեկ կոնկրետ չափանիշ գրավեց կրիպտո ներդրողների ուշադրությունը, և դա Mayer Multiple-ն է: Թրեյս Մայեր – հայտնի կրիպտո ներդրող և «Bitcoin-ի գիտելիքի փոդքաստը», ձևակերպել է այս չափումը: Այս վերջին մետրային արժեքը ստացվում է որպես բիթքոյնի (BTC) ընթացիկ գնի արդյունք 200 շարժվող միջինի (EMA) նկատմամբ:
Mayer Multiple = Bitcoin շուկայական գին / 200-օրյա MA արժեք
Երկու մակարդակները՝ 1-ը և 2.4-ը, այս ցուցանիշի ցուցիչն են: Երբ BTC-ի գինը գերազանցում է 2.4-ի շեմը, դա ցույց է տալիս բիթքոյնի փուչիկի սկիզբը կամ առաջացումը:
Բիթքոյնի բոլոր պատմական փուչիկների ընթացքում՝ 2011, 2013, 2017 և 2021 թվականներին, BTC-ի գինը գերազանցել էր և իր գագաթնակետերը նշել 2.4-ի շեմից բարձր: Այս MM գագաթնակետերում Bitcoin-ը (BTC) գրանցեց համապատասխան ցիկլի իր ATH-ը: Այսպիսով, ՄՄ-ն կարող է դիտարկվել որպես պղպջակ հայտնաբերելու հնարավոր լակմուս:
Եզրափակում
Սկզբում, շատ անգամ, կրիպտոարժույթները քննադատվում էին և դիտվում որպես գովազդային ակտիվներ, որոնք բազմաթիվ պղպջակների ցիկլեր են ցուցադրում: Խիստ անկայուն շուկայի ռիսկերն ու տատանվող միտումները լիովին չեն համոզել շղթայից դուրս գտնվող մարդկանց վստահել այս թվային նորարարություններին: Բարեբախտաբար, կրիպտոյի նկատմամբ աշխարհի տեսակետները զարգանում են մեր օրերում:
Հատկանշական է, որ կրիպտոարժույթի ընդունումն այժմ արագացել է: Բիթքոյնը շարունակում է իրեն դրսևորել որպես արժանի «արժեքի պահեստ», որն օգնում է ֆինանսական ընդգրկմանը և առանց դժվարությունների միջսահմանային վճարումներին և վերացնում կենտրոնացված կազմակերպությունների կողմից առաջացած կոռուպցիան: Բիթքոյնը որպես օրինական վճարամիջոց երկրներում, իսկ ալթքոյնները՝ որպես իրական տնտեսության վճարման եղանակ, ցույց են տալիս, որ մարդիկ սկսել են ընդունել առավելությունները։ cryptocurrencies և դրանց արժեքները։
Աղբյուր՝ https://thenewscrypto.com/a-beginners-guide-what-are-crypto-bubbles/