Իրոք, որքանո՞վ է ապակենտրոնացված DeFi-ը:

DeFi-ն ունեցել է կոպիտ երկու տարի: DeFi Summer-ի հալցիոնային օրերին 2020, խոստացել է այլընտրանք կառուցել բանկերին և ավանդական ֆինանսական համակարգին։ Երկու տարի անց վատ դերասանները միլիարդավոր դոլարներ են գողացել մի շարք գործողությունների միջոցով ԴԱՐ, ճիշտ բաժին, եւ բուրգի սխեմաները և շատերը հարցականի տակ են դնում, թե իրականում որքանով է ապակենտրոնացված DeFi-ն կամ երբևէ եղել:

Վերադառնալով «ապակենտրոնացված» բառին, շատ քննադատներ այժմ նկարագրությունը մոլորեցնող են համարում: Արդյո՞ք DeFi արձանագրությունն իրականում ապակենտրոնացված է, եթե այն ունի, ասենք, իրացվելիության 50-ից քիչ մատակարար, 50-ից քիչ վերահսկող ընտրող կամ Discord-ի 50-ից քիչ մասնակից: Ի՞նչ կասեք, եթե այն ունի 50-ից քիչ GitHub պարտավորություններ կամ 50-ից քիչ ադմինիստրատորներ, որոնք ընտրում են կառավարման թեմաներ և աղյուսակավորում Snapshot.org-ի ձայները:

Այդ չափանիշներից որևէ մեկի համաձայն, DeFi արձանագրությունների միայն մի փոքր մասը կարող է որակավորվել:

Maker-ի ղեկավար թիմը կայացնում է կարևոր որոշումները

DeFi արձանագրություններից շատերը իրականում չեն բավարարել դրանց առաջատար բնութագրիչի սահմանումը. ապակենտրոնացված: Կենտրոնական զարգացման թիմերը դեռ վերահսկում են DeFi արձանագրությունների մեծ մասը.

Օրինակ՝ 7.8 մլրդ դոլար արժեք է կողպված Maker's «Ապակենտրոնացված» ինքնավար կազմակերպության (DAO) էկոհամակարգում: Maker-ը աջակցում է աշխարհի ամենահայտնի stablecoin-ներից մեկին՝ DAI-ին, որի շուկայական կապիտալիզացիան կազմում է ավելի քան 5 միլիարդ դոլար:

Հանրային բլոկչեյններում DAI-ին աջակցող իրացվելիությունը պահպանելու փոխարեն, Փոխարենը MakerDAO-ն վճարում է կենտրոնացված ակտիվների կառավարիչներին, ովքեր ստորագրել են բլոկչեյնից դուրս ներդրումները. Դրանք ներառում են պարտատոմսերի ընդարձակ պորտֆել, անշարժ գույք և առևտրային պայմանագրերի տեսականի: Որպես այս ակտիվների ստորագրողներ և այլ ներդրումներ առաջարկողներ, Maker-ի ղեկավարությունը կարևոր ներդրումային որոշումներ է կայացնում համայնքի գանձապետարանի անունից:

Ավելին, Maker-ի գրավի մոտավորապես կեսը USDC-ն է, որը թույլատրված stablecoin է, որը կարող է մարվել միայն մեկ թողարկողի մոտ, Շրջան, որը ունի միակողմանի գրաքննություն հատուկ USDC նշաններ: USDC-ն և դրա տարբերակները, ինչպիսիք են PSM-USDC-A-ն, կազմում են դրա գրավադրման մոտավորապես մեկ երրորդը: Maker-ի գրավադրման աղյուսակը բաժանում է իրերն ըստ ակտիվների, պարտքի առաստաղների և կայունության վճարների: Այն ունի «ETH-A», «ETH-B» և «ETH-C» կատեգորիաները, որոնք բոլորն օգտագործում են ETH, բայց ունեն տարբեր կայունության վճարներ և պարտքի առաստաղներ:

Frax-ը ձախողում է աուդիտը, թվում է, թե հազիվ ապակենտրոնացված է

Մեկ այլ իբր ապակենտրոնացված stablecoin՝ 1 միլիարդ դոլար արժողությամբ FRAX-ը, նույնպես ունի մի մեծ տոպրակ USDC: Իսկապես, USDC-ն կազմում է Frax-ի խելացի պայմանագրերում արգելափակված ակտիվների ճնշող 93%-ը և իրացվելիության արձանագրությունները:

Ավելի վատ՝ սեպտեմբերի աուդիտ հայտնվեց Ֆրաքսի ղեկավարության հետ վստահության հիմնական խնդիրներ, ներառյալ հատուկ, քիչ հայտնի լիազորություններ ունեցող ադմինիստրատորները: Նրանց էլիտար արտոնությունները ներառում են անսահմանափակ քանակությամբ frxETH հատելու, frxETHminter արձանագրության վիճակը փոխելու և frxETHminter-ից միջոցներ հանելու հնարավորությունը: (Frax-ի frxETH-ը Ethereum-ի սեփական տարբերակն է, որի իրացվելիությունն ու կցորդը հիմնված են FRAX-ի կցման հիմքում):

Ադմինիստրատորները կարող են նաև ցանկացած հասցե սահմանել որպես վավերացնող, նույնիսկ իրենց սեփականը: Նրանք էլ դրոշակեցին Անվտանգության հնարավոր թերությունները, որոնք կարող են հանգեցնել վնասակար վավերացման՝ օգտագործելով առջևի հարձակումը.

Այս բոլոր բացահայտումները ընդգծում են կենտրոնացված որոշումների կայացումը և վստահությունը, որն անհրաժեշտ է իբր ապակենտրոնացված stablecoin-ի համար՝ իր կապը պահպանելու համար: Աուդիտորները Frax Finance-ի ադմինիստրատորի արտոնությունները գնահատել են որպես «Միջին ռիսկ»:

DeFi սիրելի Aave-ն ավելի լավ տեսք չունի

Որոշ DeFi հավելվածներ, ինչպիսիք են Aave-ը, կարող են շրջանցել մեկ խարդախ ադմինիստրատորի վտանգը՝ պահանջելով բազմաթիվ կողմերին, ովքեր մուտք ունեն դեպի բազմաբնույթ դրամապանակ, որպեսզի համաձայնեն փոփոխություններ կատարել: Aave ներկայումս ունի Նրա բազմաստորագրված դրամապանակի ինը սեփականատեր, սակայն ընդամենը երեքը կարող են հաստատել փոփոխությունը: Ավելին, Բազմաստորագրված դրամապանակները անխոհեմ չեն, հատկապես, եթե մի քանի սեփականատերեր համաձայնության են գալիս փոփոխություն կատարել առանց ուրիշների թույլտվության:.

Uniswap-ը հավակնում է լինել համայնքի կողմից կառավարվող

Շատ DeFi արձանագրություններ ունեն կառավարման նշաններ, որոնք բաժանվում են բազմաթիվ ընտրողների: Այնուամենայնիվ, DeFi հավելվածները, ինչպիսիք են UniSwap-ը օգտագործում քվեարկության մոդել, որն ավելի շատ ուժ է տալիս այն կազմակերպություններին, որոնք ունեն ավելի շատ թոքեններ (կամ գոնե կարող է համոզել նշանների սեփականատերերին պատվիրակել իրենց նշանները քվեարկության ֆոնդին, որը նրանք վերահսկում են): Հարստության վրա հիմնված քվեարկության այս մոդելը թույլ է տալիս այն կազմակերպություններին, որոնք կարող են իրենց թույլ տալ ավելի շատ թոքեններ գնել, վերահսկիչ ազդեցություն ունենալ արձանագրության վրա:

Ադմինիստրատորները կարող են նաև որոշումներ կայացնել առանց ընտրողների հետ խորհրդակցելու: Օրինակ՝ UniSwap-ը հեռացված 100 նշան իր կայքից՝ առանց հանրային քվեարկության ընդհանրապես: Այն պնդում էր, որ նշանները հեռացվում են միայն իր կայքի միջերեսից, այլ ոչ թե արձանագրությունից UniSwap-ի գրեթե բոլոր օգտվողները փոխազդում են կայքի արձանագրության հետ.

Read more: Բացատրում. MakerDAO-ի պլանը կոտրել դոլարի կապը

Որքա՞ն է ապակենտրոնացված DeFi-ում:

DeFi-ն օգտագործում է բրենդինգը՝ մանրածախ ներդրողներին շեղելու համար՝ խոստանալով ապակենտրոնացված կառավարում, որը հազվադեպ է գործնականում: Սովորաբար, շատ փոքր խումբ ունի բազմաստորագրության դրամապանակներ, վերահսկում է ադմինիստրատորի գործառույթները, ղեկավարում է կոդի մշակումը և ընտրում է այն խնդիրները, որոնք դրվում են քվեարկության: ICO-ի մոլուցքը կարող էր մարել տարիներ առաջ, բայց կառավարման նշանների թողարկումները զգալիորեն նման են: DeFi պրոմոութերները դեռ գրավում են մանրածախ ներդրումները՝ խոստանալով բարձր եկամուտներ կամ ավելի լավ ապագայի տեսլականներ ներկայացնելով՝ առանց բանկի ապակենտրոնացված ֆինանսների:

Այնուամենայնիվ, այս արձանագրությունների մեծ մասը չի կարող իսկապես ապակենտրոնանալ: Մշակողները, հավանաբար, դեռ կվերահսկեն դրանք կամ իշխանության մեծ մասը կտան խոշոր ներդրողներին: Աուդիտորները նույնիսկ կարող էին գտնել կոդի թերություններ, որոնք կարող էին ադմինիստրատորներին վերահսկել խելացի պայմանագրերը: Ընդհանուր առմամբ, թվում է, որ DeFi-ի շատ թերություններ ապակենտրոնացման խոստումը վերածում են բրենդինգի անազնիվ վարժանքի.

Ավելի տեղեկացված նորությունների համար հետևեք մեզ Twitter և Google News- ը կամ լսեք մեր հետաքննական փոդքաստը Նորարարություն՝ Blockchain City.