Ծածկված զանգերը հաճախ օգտագործվող և պահպանողական ընտրանքների ռազմավարություններ են, որոնք հիմնականում օգտագործվում են գների հավելավճարների միջոցով եկամուտ ստեղծելու համար: Շուկայի մասնակիցները, ովքեր օգտագործում են ծածկված զանգեր, սովորաբար դա անում են, քանի որ կարծում են, որ կրիպտոարժույթի գինը կարճաժամկետ հեռանկարում հազիվ թե տեսնի գնի էական աճ:
Ինչպես շատ տարբերակների ռազմավարությունների դեպքում, ծածկված զանգերը հիմնականում օգտագործվում են շուկայի մասնագետների և առաջադեմ թրեյդերների կողմից: Այնուամենայնիվ, մանրածախ ներդրողները, պայմանով, որ դրա համար միջոցներ ունեն, կարող են նաև օգտագործել դրանք:
Ծածկված զանգ ունենալու համար շուկայի մասնակիցը պետք է երկար դիրք զբաղեցնի կրիպտոարժույթով` միաժամանակ վաճառելով զանգերի տարբերակներ նույն չափի մետաղադրամի կամ նշանի համար: Որպես պահպանողական ռազմավարություն, շահույթի ներուժը սահմանափակ է, հատկապես, երբ համեմատվում է միայն երկար կամ կարճ դիրքի լծակների հետ:
Այնուամենայնիվ, «պահպանողականը» պարտադիր չէ, որ համընկնի անվտանգության հետ, այս առումով, քանի որ կրիպտոարժույթի գնի նվազումը, հավանաբար, կորուստներ կբերի զանգի վաճառողի համար:
Ինչպե՞ս են աշխատում ծածկված զանգերը:
Ծածկված զանգերը, իհարկե, եզակի չեն կրիպտոարժույթների շուկայում: Փոխարենը, դրանք առաջացել են բաժնետոմսերի և ֆյուչերսների շուկայում, որտեղ բաժնետոմսերի կամ ֆյուչերսային պայմանագրերի սեփականատերը պահպանում է ցանկացած պահի վաճառելու իրավունքը ընթացիկ շուկայական գնով:
Այս սեփականատերերը կարող են փոխանցել այս իրավունքը՝ ոչ թե բաժնետոմսերը կամ ֆյուչերսային պայմանագիրը, այլ ներդրողի/վաճառողի՝ կանխիկի դիմաց: Գնորդն այնուհետև ունի բաժնետոմսերի կամ ֆյուչերսային պայմանագրի սեփականության իրավունքը (հետևաբար՝ ժամկետը) նախապես որոշված գործադուլի գնի համար նախատեսված ժամկետի ավարտից առաջ կամ դրանից առաջ: Սա կոչվում է «զանգի տարբերակ»:
«Ծածկված զանգն» այն է, երբ օպցիոնի վաճառողին է պատկանում նաև հիմքում ընկած կրիպտոարժույթը (մեր դեպքում), քանի որ իրենց պարտավորությունը կատարելու համար նրանք կարիք չեն ունենա գնել մետաղադրամը կամ թոքենը բաց շուկայում:
Ինչպե՞ս են ապահովագրված զանգերը գումար վաստակում:
Զանգի տարբերակները հիմնականում շահավետ են իրենց վաճառողների համար, քանի որ գնորդը պետք է վճարի պրեմիում, քանի որ գնորդն է նա ստանում ճկունություն՝ իրականում գնելու կրիպտոարժույթը կանխորոշված գնով, թե ոչ: Վաճառողը կարող է պահպանել այս պրեմիումը, անկախ ամեն ինչից:
Զանգի տարբերակ վաճառողի համար ամենաեկամտաբեր սցենարն այն է, եթե կրիպտոարժույթի գնի շարժումը զանգի օպցիոնն անարժեք է դարձնում, ուստի պրեմիումը, ըստ էության, հավասար է անվճար փողի:
Այնուամենայնիվ, շատ դեպքերում ծածկված զանգերը սահմանափակում են վաճառողին հասնելու վերելքի չափը և կարող են ավելի քիչ շահութաբեր լինել, քան եթե վաճառողը պարզապես պահում է կրիպտոարժույթը, ենթադրելով, որ նա տեսնում է գների զգալի վերընթաց շարժում: Այդուհանդերձ, գնորդի կողմից վճարված կանխիկ գումարը օգնում է փոխհատուցել անկման ռիսկի մի մասը:
Աղբյուր՝ https://www.okx.com/academy/en/covered-calls-explained