Մակրո ակնարկ
Շուկաները անպատրաստ են նոր դարաշրջանին
Ֆինանսական ռեպրեսիայի դարաշրջանը GFC-ից հետո, որը տեսել է ակտիվների արագ ուռճացված արժեքներ և 0-ի տոկոսադրույքի ակնկալիքներ, փլուզվել է համաճարակի ավարտից հետո: Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից ի վեր ամենակարևոր հարկաբյուջետային խթանման փաթեթը նպաստել է մատակարարման շղթայի խափանումներին և ապրանքների և ծառայությունների աճին: Սա սանձազերծել է աշխատուժով ծառայությունների պահանջարկի ալիք, որը մնում է պակաս առաջարկով: Ֆիքսված եկամտի եկամտաբերությունը հասել է բազմամյա առավելագույնին, և ներդրողները շարունակում են հոսել դեպի դոլար:
Ավարտվեց հին դարաշրջանը. Կենտրոնական բանկերը վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում տոկոսադրույքները պահել են բոլոր ժամանակների ցածր մակարդակի վրա և չափազանց դանդաղ են բարձրացել: Այնուամենայնիվ, 1999 թվականից ի վեր, FOMC-ի, ECB-ի և BOE-ի համակցված փոխարժեքը 2% փոխարժեքի համակցված փոփոխություն է ունեցել սեպտեմբերի համար և 3.75% եռամսյակի ընթացքում: Ամենաշատը ԵԿԲ-ի հիմնադրումից ի վեր.
Արդյո՞ք Credit Suisse-ն այս ցիկլի Lehman Brothers-ն է:
Վարկային դեֆոլտի փոխանակումները (CDS) կարող են բարդ թվալ և հնչել GFC-ի ժամանակ դեռևս 2008 թվականին, բայց CDS շուկան մեզ ասում է, որ նման բան կարող է տեղի ունենալ 2022 թվականին:
Պատմությունը չի կրկնվում, բայց հաճախ հանգավորվում է:
Ի՞նչ են CDS-ները: Սովորական լեզվով ասած՝ սվոպը պայմանագիր է երկու կողմերի միջև, որոնք համաձայնում են փոխանակել մի ռիսկը մյուսի հետ: Մի կողմը մյուս կողմից պաշտպանություն է ձեռք բերում վարկառուի դեֆոլտի կորուստներից:
Յուրաքանչյուր փոխանակման դեպքում կա «հակակողմի ռիսկ»: 2008 թվականին բնակարանային ճգնաժամի ժամանակ Lehman Brothers-ը սնանկացավ և չկարողացավ վերադարձնել ներդրողներին վաճառած ապահովագրությունը: CDS-ի սեփականատերերը վնաս են կրել այն պարտատոմսերից, որոնք չեն վճարել:
CDS-ը պոտենցիալ դեֆոլտի լավ ցուցանիշ է. երբ CDS-ի գինը բարձրանում է, ապահովագրությունն ավելի թանկ է դառնում (դեֆոլտի ավելի բարձր հավանականություն):
Վերջին ժամանակներս Credit Suisse-ի (CS) համար այդքան էլ լավ չէր, առևտրի ռեկորդային կորուստ, փակ ներդրումային հիմնադրամներ, բազմաթիվ դատական հայցեր, կորպորատիվ սկանդալ և նոր գործադիր տնօրեն: Վատ արդյունքները տեսել են, որ իր 10 աշխատուժի ավելի քան 45,000%-ը հեռացվել է աշխատանքից՝ լքելով ԱՄՆ շուկան և պառակտելով իր ներդրումային բանկը:
Credit Suisse-ի դեֆոլտի ապահովագրությունը մոտենում է նույն մակարդակին, ինչ Lehman Brothers-ի փլուզման ժամանակ:
Վերոնշյալի արդյունքում բաժնետոմսի արժեքը 14.90 թվականի փետրվարին 2021 դոլարից հասել է 3.90 դոլարի ներկայումս և խուսափում է շուկա դուրս գալ ֆինանսավորման համար՝ իր բաժնետոմսերի գնի անկման պատճառով: CS-ն իջել է իր հաշվեկշռային արժեքի մեկ քառորդից ցածր, մինչդեռ շուկայական կապիտալը ցածր է եկամուտից:
Պե՞տք է մտահոգվեք ձեր CS թոշակի համար: ԱՄՆ դոլար պահելը շատ բան չի նշանակում, քանի որ այն ամենը, ինչ դուք ունեք, բանկի կողմից IOU է, եթե նրանք անվճարունակ լինեն:
Բիթքոյններից շատերը կարծում են, որ ԲԹՋ-ն լավագույն պաշտպանությունն է ֆիատի ձախողման դեմ՝ գործընկերոջ ռիսկի բացակայության պատճառով: Քանի դեռ դուք ճիշտ եք պահում և պահում բիթքոյնը, բիթքոյնը ձերն է, և ձեր պատկանող ապահովագրության համար լռելյայն ռիսկ չկա: Ի տարբերություն CDS-ի, բիթքոյնը չունի ժամկետանց տարբերակ: Բացի այդ, այն նաև պաշտպանված է հիպերինֆլյացիայից՝ իր վերջավոր մատակարարման շնորհիվ:
Հարաբերություններ
DXY կործանող գնդակ
DXY-ը կործանարար է եղել 2022 թվականին. այն աճել է գրեթե 20%-ով, դժվարության մեջ թողնելով բոլոր հիմնական արժույթները: Կանադական և ավստրալիական դոլարները նվազել են համապատասխանաբար 8%-ով և 11%-ով, եվրոն՝ 18%-ով, իսկ բրիտանական ֆունտը և ճապոնական իենը նվազել են ավելի քան 20%-ով:
Այնուամենայնիվ, մեկ արժույթ հաղթեց ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ՝ ռուսական ռուբլին, որը գրեթե 30%-ով բարձրացել է DXY-ում:
DXY կաթնային կոկտեյլ տեսություն
Քանի որ DXY-ն ամրապնդվում է, դա ճնշում է ԱՄՆ դոլարով արտահայտված պարտավորություններով զարգացող շուկայի արժույթների վրա: Թեև նրանց արժույթը համեմատաբար թուլանում է ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ, դա դժվարացնում է ԱՄՆ դոլարով իրենց վճարումների պարտավորությունների կատարումը:
Սա, ի վերջո, հանգեցնում է նրան, որ այս շուկաները ավելի շատ տպում են իրենց արժույթը, ինչը, ամենայն հավանականությամբ, կհանգեցնի հիպերինֆլյացիայի (երբևէ գոյություն ունեցող յուրաքանչյուր արժույթ ձախողվել է 27 տարվա կյանքի միջին տեւողությամբ) կամ ԱՄՆ դոլարի ստանդարտի ընդունում, որը մենք կարող ենք տեսնել El-ում։ Սալվադորը փորձում է հեռանալ բիթքոյնից:
Գործադիր տնօրեն Սանտյագո Կապիտալ Բրենթ Ջոնսոնը բացատրում է ֆիատ արժույթների ձախողումը մի տեսությամբ, որը կոչվում է դոլարի կաթնային կոկտեյլ տեսություն; Ֆիատ արժույթների կորուստը պայմանավորված կլինի ԱՄՆ դոլարի անընդհատ աճող պահանջարկով, որը ուղեկցվում է դոլարի պակաս առաջարկով, երբ Fed-ը դադարեցնի նոր դոլարներ արտադրել, իսկ առկա դոլարների պահանջարկը կբարձրանա:
Բաժնետոմսերի և անկայունության չափիչ
The Standard and Poor's 500-ը կամ պարզապես S&P 500-ը ֆոնդային շուկայի ինդեքս է, որը հետևում է Միացյալ Նահանգների բորսաներում ցուցակված 500 խոշոր ընկերությունների բաժնետոմսերի գործունեությանը: S&P 500 3,586 -2.41% (5 Դ)
Nasdaq Stock Market-ը ամերիկյան ֆոնդային բորսա է, որը հիմնված է Նյու Յորքում: Բորսաների ցուցակում վաճառվող բաժնետոմսերի շուկայական կապիտալացմամբ այն զբաղեցնում է երկրորդ տեղը՝ զիջելով Նյու Յորքի ֆոնդային բորսային: NASDAQ 10,971 -3.05% (5 Դ)
Cboe Volatility Index-ը կամ VIX-ը իրական ժամանակի շուկայական ինդեքս է, որը ներկայացնում է առաջիկա 30 օրվա ընթացքում շուկայի անկայունության ակնկալիքները: Ներդրողները օգտագործում են VIX-ը՝ ներդրումային որոշումներ կայացնելիս շուկայում ռիսկի, վախի կամ սթրեսի մակարդակը չափելու համար: VIX 32 -0.91% (5 Դ)
2020-ականները կլցվեն անկայունությամբ. ամրացրեք ձեր ամրագոտիները
Սեպտեմբերի 27-ին The Move ինդեքսը («Պարտատոմսերի շուկայի VIX») փակվել է 158.12 կետով: Սա 13 տարվա ընթացքում երկրորդ ամենաբարձր տպաքանակն է: GFC-ից ի վեր միակ բարձր միավորը համաճարակի բարձրությունն էր 9 թվականի մարտի 2020-ին:
Երբ Move ինդեքսը գերազանցում է 155-ը, Fed-ը քննարկում է տոկոսադրույքները մինչև 0 իջեցնելու կամ դրանց քանակական մեղմացման ծրագիրը սկսելու հնարավորությունը: Այնուամենայնիվ, դա այդպես չէ, Fed-ը գտնվում է իր քանակական խստացման ծրագրի մեջ, և շուկան դեռևս 4.25 – 4.5% տոկոսադրույքներ է սահմանում 2022 թվականի վերջի համար:
Որքան վատ է դա այնտեղ:
Անցյալ շաբաթ Զեկույցում քննարկվում էր 60/40 պորտֆելը, որն իր վատագույն ցուցանիշն էր 1937 թվականից ի վեր: Ստորև ներկայացված են S&P 20-ի գագաթնակետից մինչև 500 թվականն ընկած ժամանակահատվածի լավագույն 1961-ը: բաժնետոմսերը, ԱՄՆ գանձապետարանները (ակտիվների հետ կապված ռիսկը) ավելի շատ են ընկել, քան բաժնետոմսերը: Եթե ահազանգերը չեն ղողանջում, ապա պետք է հնչեն հիմա:
Վերոնշյալ կետը ամրապնդելու համար գրեթե 60 տրիլիոն դոլար է ոչնչացվել ԱՄՆ բաժնետոմսերում և ֆիքսված եկամտի շուկայում:
Ապրանքներ
Գները և արժույթը
10-ամյա գանձապետական թղթադրամը Միացյալ Նահանգների կառավարության կողմից թողարկված պարտքային պարտավորություն է՝ սկզբնական թողարկման պահից 10 տարի մարման ժամկետով: 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսը վեց ամիսը մեկ անգամ վճարում է տոկոսադրույքով ֆիքսված տոկոսադրույքով և վճարում է անվանական արժեքը սեփականատիրոջը մարման ժամանակ: 10Y գանձապետական եկամտաբերություն 3.8% 3.85% (5 Դ)
ԱՄՆ դոլարի ինդեքսը չափում է ԱՄՆ դոլարի արժեքը արտարժույթների զամբյուղի նկատմամբ: DXY 112.17 -0.72% (5 Դ)
Միացյալ Թագավորությունը ցնցումների մեջ է
Սեպտեմբերի 26-ին բրիտանական ֆունտը անկում ապրեց ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ՝ հասնելով 1.03-ի՝ հասնելով պատմական նվազագույնին: Դա տեղի ունեցավ կանցլերի կողմից, որը բացահայտեց նոր հարկաբյուջետային խթան, որը կավելացնի Մեծ Բրիտանիայի գնահատված դեֆիցիտը 72 միլիարդ ֆունտ ստեռլինգով, ինչը յուղ է լցնում գնաճի վրա: Սթերլինգի վատ ցուցանիշը զուգորդվել է նաև BOE-ի կողմից ընդամենը 50 bps-ով աճով: Այդ ժամանակից ի վեր ստերլինգը շարունակել է իր փլուզումը ոսկեզօծերի և FTSE 100-ի հետ մեկտեղ:
Քանի որ օրերը շարունակվում էին, ձայներ էին լսվում BOE-ի կողմից արտակարգ դրույքաչափերի բարձրացման մասին՝ երկնային բարձր գնաճը զսպելու նպատակով: Այնուամենայնիվ, սեպտեմբերի 28-ին BOE-ն իրականացրել է բրիտանական երկարաժամկետ պարտատոմսերի ժամանակավոր գնումներ՝ կատարելով գնաճը վերահսկելու հակառակը: Սա BOE-ի առանցքն էր. Որպեսզի եկամտաբերությունը զսպվեր, պետք է շարունակվեր քանակական թուլացումը, ինչը միայն ավելի է արժեզրկել ֆունտը: BOE-ն հայտնվել է թակարդում, և բոլոր մյուս խոշոր կենտրոնական բանկերը, հավանաբար, կարող են հետևել օրինակին:
Արդյո՞ք բրիտանացի ներդրողները բիթքոյնով պաշտպանեցին ստերլինգի փլուզումը:
Ֆունտի փոխարժեքի կտրուկ անկումով մինչև իր 30 տարվա նվազագույնը, մարդիկ հավաքվեցին դեպի ծանր ակտիվներ՝ խոշոր կորուստներից խուսափելու համար: Սեպտեմբերի 26-ին BTC/GBP առևտրի ծավալն աճել է ավելի քան 1,200%-ով, քանի որ բրիտանական ֆունտի սեփականատերերը սկսել են ագրեսիվորեն գնել բիթքոյն: Սա կտրուկ հակադրվում է BTC/USD զույգին, որն ամբողջ ամառվա ընթացքում տեսել է համեմատաբար հարթ առևտրի ծավալ կենտրոնացված բորսաներում:
Մեծ Բրիտանիայի կանցլեր Կվասի Կվարթենգի նոր պարտադրված հարկերի կրճատում և փոխառությունների պլաններ ավելի ցածրացրեց ֆունտը և հանգեցրեց Մեծ Բրիտանիայի պետական պարտատոմսերի կտրուկ նվազմանը: Իրենց ունեցվածքը գնաճի և տոկոսադրույքների բարձրացման հետ կապված ռիսկերից պաշտպանելու համար կենսաթոշակային հիմնադրամների մեծ մասը մեծ ներդրումներ է կատարում երկարաժամկետ պետական պարտատոմսերում: Անգլիայի Բանկի արտակարգ միջոցառումները փորձ են անում աջակցություն տրամադրել հազարավոր դրամական միջոցներով կենսաթոշակային հիմնադրամներին, որոնք գտնվում են. վտանգ մարժա պահանջներին չհամապատասխանելու պատճառով:
Bitcoin Overview
Bitcoin-ի (BTC) գինը ԱՄՆ դոլարով. Bitcoin գինը $19,170 -2.37% (5 Դ)
Bitcoin-ի ընդհանուր շուկայական կապիտալի չափումը կրիպտոարժույթի ավելի մեծ շուկայական գլխարկի նկատմամբ: Bitcoin գերակայություն 41% -0.26% (5 Դ)
- Բիթքոյնը գերազանց ուժ է ցուցաբերել՝ սեպտեմբերի 20-ից սկսած շաբաթվա ընթացքում վաճառվելով 26 հազար դոլարից մի փոքր ցածր
- Բիթքոյնը ներկայումս պահպանում է հուլիսյան ցածր մակարդակը, և եթե այն իջնի ավելի ցածր, մեծ բացը կկազմի մինչև 12 հազար դոլար:
- Ընտրանքների շուկան առաջարկում է դրական հեռանկար 4-րդ եռամսյակի վերջի համար
- Փոքր քանակությամբ կուտակումներ են առաջանում երկարաժամկետ սեփականատերերից, ովքեր ներկայումս պահում են հատակը
- Lightning ցանցի հզորությունը փակվում է 5,000 BTC-ով
Կազմակերպություններ
Կազմակերպության կողմից կարգավորվող չափորոշիչները օգտագործում են սեփականության կլաստերավորման ալգորիթմներ՝ ցանցում օգտատերերի իրական թվի ավելի ճշգրիտ գնահատում ապահովելու և նրանց գործունեությունը չափելու համար:
Եզակի սուբյեկտների թիվը, որոնք ակտիվ են եղել որպես ուղարկող կամ ստացող: Սուբյեկտները սահմանվում են որպես հասցեների կլաստեր, որոնք վերահսկվում են միևնույն ցանցային կազմակերպության կողմից և գնահատվում են առաջադեմ էվրիստիկայի և Glassnode-ի սեփական կլաստերի ալգորիթմների միջոցով: Ակտիվ սուբյեկտներ 277,748 1.59% (5 Դ)
BTC-ի քանակը նպատակային Bitcoin ETF-ում: Նպատակը ETF Holdings 23,596 -0.07% (5 Դ)
Առնվազն 1 հազար ԲԹՋ ունեցող եզակի կազմակերպությունների թիվը: Կետերի թիվը 1,693 -0.29% (5 Դ)
ԲԹՋ-ի ընդհանուր գումարը, որը պահվում է OTC գրասեղանի հասցեներում: OTC Desk Holdings 3,020 BTC 25.68% (5 Դ)
Նոր ընկերությունները իջնում են մինչև բազմամյա ցածր մակարդակ
Ցանցում մայրենի մետաղադրամի գործարքում առաջին անգամ հայտնված եզակի սուբյեկտների թիվը: Սուբյեկտները սահմանվում են որպես հասցեների կլաստեր, որոնք վերահսկվում են նույն ցանցային կազմակերպության կողմից:
Նոր սուբյեկտները ընկել են բազմամյա ցածր մակարդակի վրա և կրկին փորձարկել են 2020 թվականի ընթացքում տեսած ցածր մակարդակը, ինչը մեզ ասում է, որ մասնակիցների նոր հոսք չկա էկոհամակարգ: Այնուամենայնիվ, մենք դեռ ավելի բարձր էինք, քան նախորդ արջի շուկայական ցիկլը 2018 թվականին: Ըստ տվյալների՝ նոր զբոսաշրջիկներ են գալիս և մնում. Ցանցը շարունակում է ամեն ցիկլը ավելի բարձր մակարդակի վրա դնել:
Ածանցյալներ
Ածանցյալ գործիքը պայմանագիր է երկու կողմերի միջև, որն իր արժեքը/գինը ստանում է հիմքում ընկած ակտիվից: Ածանցյալ գործիքների ամենատարածված տեսակներն են ֆյուչերսները, օպցիոնները և սվոպները: Այն ֆինանսական գործիք է, որն իր արժեքը/գինը ստանում է հիմքում ընկած ակտիվներից:
Բաց ֆյուչերսային պայմանագրերում հատկացված միջոցների ընդհանուր գումարը (USD Value): Ֆյուչերսների բաց հետաքրքրություն $ 11.37B 3.91% (5 Դ)
Ֆյուչերսային պայմանագրերով վաճառված ընդհանուր ծավալը (USD Value) վերջին 24 ժամվա ընթացքում: Ֆյուչերսների ծավալը $ 46.51B $39.72 (5 Դ)
Ֆյուչերսային պայմանագրերի կարճ դիրքերից լուծարված գումարի գումարը (USD Value): Ընդհանուր երկարաժամկետ լիկվիդացիաներ $ 72.47M $0 (5 Դ)
Ֆյուչերսային պայմանագրերում երկար դիրքերից լուծարված ծավալի գումարը (USD Value): Ընդհանուր կարճ լուծարումներ $ 44.06M $0 (5 Դ)
Անկայունությունը կշարունակվի, քանի որ ապագա բաց հետաքրքրությունը աճում է
Ֆյուչերսների բաց տոկոսադրույքի լծակների հարաբերակցությունը հաշվարկվում է` բաժանելով շուկայական բաց պայմանագրի արժեքը ակտիվի շուկայական կապիտալի վրա (ներկայացված որպես %): Սա վերադարձնում է լծակի աստիճանի գնահատականը շուկայական չափի համեմատ՝ չափելու համար, թե արդյոք ածանցյալ գործիքների շուկաները դելվերացման ռիսկի աղբյուր են:
- Բարձր արժեքներ ցույց է տալիս, որ ֆյուչերսների շուկայի բաց հետաքրքրությունը մեծ է շուկայի չափի համեմատ: Սա մեծացնում է կարճ/երկար սեղմման, դելվերացման իրադարձության կամ լուծարման կասկադի ռիսկը:
- Ցածր արժեքներ ցույց են տալիս, որ ֆյուչերսների շուկայի բաց հետաքրքրությունը փոքր է շուկայի չափի համեմատ: Սա ընդհանուր առմամբ համընկնում է ածանցյալ գործիքների վրա հիմնված հարկադիր գնման/վաճառքի և անկայունության ավելի ցածր ռիսկի հետ:
- Իրադարձությունների նվազեցում ինչպիսիք են կարճ/երկար սեղմումները կամ լուծարման կասկադները կարող են ճանաչվել OI-ի արագ անկումով՝ շուկայական կապիտալի համեմատ և ուղղահայաց անկումներով:
Ֆյուչերսների բաց տոկոսադրույքի լծակների հարաբերակցությունը մոտենում է բոլոր ժամանակների առավելագույնին. սա մեծացնում է հետագա դելվերավորման և լուծարման դեպքերի հնարավորությունը: Luna-ի փլուզման և 2022 թվականի ապրիլ-հուլիս ամիսներին տեղի ունեցած բազմաթիվ սնանկությունների ժամանակ շատ լծակներ ջնջվել են, բայց դեռևս, թվում է, ռիսկի մեծ ախորժակ կա:
Ավանդական ֆինանսները սկսում են տեսնել իր լծակների զգալի մասի թուլացումը. Bitcoin-ի համար շատ կարևոր կլինի պահպանել այս գների միջակայքը, քանի որ արժեքը շարունակում է ջնջվել բաժնետոմսերում և ֆիքսված եկամուտով:
Ինչպիսի՞ն է եռամսյակի հեռանկարը:
Զանգերի և վաճառքի օպցիոնների ընդհանուր բաց տոկոսադրույքն ըստ գործադուլային գնի կոնկրետ օպցիոնների պայմանագրի համար: Call օպցիոնը սեփականատիրոջը տալիս է բաժնետոմս գնելու իրավունք, իսկ վաճառքի օպցիոնը սեփականատիրոջը տալիս է բաժնետոմս վաճառելու իրավունք:
Մեծացնելով դեկտեմբերի 30-ը, հազարավոր զանգեր՝ ավելի քան 35,000 ԱՄՆ դոլարով մեկ բիթքոյնը քաջալերող է: Սեպտեմբերը արյունահեղություն էր ավանդական ֆինանսների համար, սակայն բիթքոյնն ընդամենը 2.5%-ով իջել է և ամուր պահել է $18,000: Այնուամենայնիվ, երբ եկամտի սեզոնը հորիզոնում է, և դառը ձմեռը Եվրոպայի համար, գուցե դժվար լինի տեսնել այս թվերը տարվա ավարտին:
Հանքագործներ
Հաշինգի հզորության, եկամտի և բլոկի արտադրության հետ կապված հանքագործների հիմնական չափանիշների ակնարկ:
Ցանցում հանքագործների կողմից արտադրված վայրկյանում հեշերի միջին գնահատված թիվը: Hash Rate 221 TH / վ -3.91% (5 Դ)
Բլոկի արդյունահանման համար պահանջվող հեշերի ընթացիկ գնահատված թիվը: Նշում. Bitcoin-ի դժվարությունը հաճախ նշվում է որպես հարաբերական դժվարություն՝ կապված գենեզի բլոկի հետ, որը պահանջում էր մոտավորապես 2^32 հեշ: Բլոկչեյնների միջև ավելի լավ համեմատության համար մեր արժեքները նշվում են չմշակված հեշերով: դժվարություն 134 T -2.19% (14 Դ)
Հանքագործների հասցեներում պահվող ընդհանուր մատակարարումը: Miner հաշվեկշիռը 1,834,729 BTC -0.01% (5 Դ)
Հանքափորներից դրամապանակների փոխանակման համար փոխանցված մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Հաշվվում են միայն ուղիղ փոխանցումները։ Miner Net դիրքի փոփոխություն -23,635 ԲԹՋ -5,946 ԲԹՋ (5 Դ)
Հանքագործները ճնշում են զգում.
Mining Pulse-ը ցույց է տալիս շեղումը 14-օրյա միջին բլոկային միջակայքի և 10 րոպեի նպատակային ժամանակի միջև: Օսլիլատորի արժեքները կարելի է համարել որպես 600 վրկ թիրախային բլոկի ժամանակի համեմատ քանի վայրկյան ավելի արագ (բացասական) կամ դանդաղ (դրական) արդյունահանվող բլոկները:
- Բացասական արժեքներ նշեք դիտարկված արգելափակման ժամանակը արագ քան թիրախային արգելափակման ժամանակը: Սա սովորաբար տեղի է ունենում, երբ հեշ-ի մակարդակի աճը գերազանցում է դեպի վերև դժվարության ճշգրտումները և ենթադրում է, որ ցանցի հեշ հզորության ընդլայնումն է ընթանում:
- Դրական արժեքներ նշեք դիտարկված արգելափակման ժամանակը դանդաղ քան թիրախային արգելափակման ժամանակը: Սա սովորաբար տեղի է ունենում, երբ հեշ-ի արագությունը դանդաղում է ավելի, քան դժվարության ճշգրտումները, ինչը նշանակում է, որ հանքագործները դուրս են գալիս ցանցից:
Ներկայումս հանքարդյունաբերության զարկերակը փոքր-ինչ դրական տարածքում է, ինչը ցույց է տալիս, որ Bitcoin ցանցը գտնվում է ավելի դանդաղ արգելափակման ժամանակում, քանի որ հեշի արագությունը վերջերս հասել է բոլոր ժամանակների առավելագույնին: Հանքարդյունաբերության դժվարությունը նույնպես եղել է ամենաբարձր մակարդակի վրա: Այնուամենայնիվ, մենք այժմ տեսնում ենք երկուսի անկումներ: Հաշի փոխարժեքը սկսել է իջնել, մինչդեռ դժվարությունն իր առաջին նվազման ճշգրտումն ունի հուլիսից ի վեր:
Քանի որ դժվարությունը մոտ է բոլոր ժամանակների առավելագույնին, սա կշարունակի ճնշում գործադրել հանքագործների վրա. ակնկալում ենք տեսնել, որ դժվարությունը կշարունակի նվազել, մինչդեռ անշահավետ հանքագործները շարունակում են մաքրվել ցանցից: 2022 թվականի երկրորդ կիսամյակի համար մենք բարձր ենք եղել հանքարդյունաբերության զարկերակին, որը նույնպես զուգորդվել է հանքափորների կապիտուլյացիայի հետ, հանքափորներն այս պահին անտառից դուրս չեն, բայց այն շատ ավելի առողջ է թվում, քան նախորդ շաբաթներին և ամիսներին:
Շղթայական գործունեություն
Կենտրոնացված փոխանակման գործունեության հետ կապված շղթայական չափումների հավաքածու:
Փոխանակման հասցեներում պահվող մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Փոխանակման մնացորդ 2,413,528 BTC 22,005 BTC (5 Դ)
Փոխանակման դրամապանակներում պահվող մատակարարման 30-օրյա փոփոխություն. Փոխանակման զուտ դիրքի փոփոխություն 281,432 BTC 172,348 BTC (30 Դ)
Փոխանակման հասցեներից փոխանցված մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Փոխանակման արտահոսքի ծավալը 185,654 BTC -12 ԲԹՋ (5 Դ)
Փոխանակման հասցեներին փոխանցված մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Փոխանակման ներհոսքի ծավալը 173,456 BTC -12 ԲԹՋ (5 Դ)
Ադամանդե ձեռքեր հասուն կրողների համար
Մետաղադրամների ոչնչացման օրերը (CDD) ցանկացած գործարքի համար հաշվարկվում են՝ հաշվի առնելով գործարքի մետաղադրամների քանակը և այն բազմապատկելով այն օրերի քանակով, երբ վերջին անգամ ծախսվել են այդ մետաղադրամները:
90D Coin Days Destroyed-ը Coin Days Destroyed (CDD) 90-օրյա շարժական գումարն է և ցույց է տալիս անցյալ տարվա ընթացքում ոչնչացված մետաղադրամի օրերի քանակը: Այս տարբերակը հարմարեցված է ըստ տարիքի, ինչը նշանակում է, որ մենք նորմալացնում ենք ժամանակը՝ հաշվի առնելով աճող ելակետը ժամանակի ընթացքում:
Ոչնչացված մետաղադրամների օրերը պատկերացնում են այն ժամանակաշրջանները, երբ ծախսվել են հին և երիտասարդ մետաղադրամները: Չափանիշը գտնվում է բոլոր ժամանակների ամենացածր մակարդակում՝ ցույց տալով, որ հասուն մետաղադրամները պահում են իրենց բիթքոյնը և այդպիսով հանդիսանում են այս տեսակի ներդրողների համար գերիշխող վարքագիծը: 2013, 2017 և 2021 թվականների ցուլային վազքների ընթացքում CDD-ն զգալիորեն աճել է, քանի որ այս տեսակի խումբը վաճառվել է շահույթ ստանալու համար: Մենք գտնվում ենք արջի շուկայի կուտակման պայմաններում.
Ծախսված ծավալի մետրային տարիքային գոտիները աջակցում են ադամանդե ձեռքերը LTH-ներից՝ առանձնացնելով շղթայական փոխանցման ծավալը՝ հիմնվելով մետաղադրամների տարիքի վրա: Յուրաքանչյուր գոտի ներկայացնում է ծախսված ծավալի տոկոսը, որը նախկինում տեղափոխվել է լեգենդում նշված ժամանակահատվածում:
LTH-ները (6+ ամիս) մետաղադրամներ են ծախսում ագրեսիվ տեմպերով 2021 թվականի հունվարի սկզբին ցուլ վազքի գագաթնակետին` կոհորտայի գրեթե 8%-ի բարձր մակարդակով: Այնուամենայնիվ, քանի որ ժամանակն անցնում է, և Bitcoin-ի գինը շարունակաբար իջել է մինչև 2022 թվականը, հասուն ձեռքերը չեն ցանկանում վաճառել BTC-ն այս գների միջակայքում, քանի որ HODLing-ի այս վարքագիծը երկար տարիներ ամենաուժեղներից մեկն է եղել:
Շերտ -2
Երկրորդական շերտերը, ինչպիսիք են Lightning Network-ը, գոյություն ունեն Bitcoin բլոկչեյնում և թույլ են տալիս օգտվողներին ստեղծել վճարային ալիքներ, որտեղ գործարքները կարող են տեղի ունենալ հիմնական բլոկչեյնից հեռու:
BTC-ի ընդհանուր գումարը, որը արգելափակված է Lightning ցանցում: Կայծակնային հզորություն 4,903 BTC 3.24% (5 Դ)
Lightning Network հանգույցների քանակը: Հանգույցների թիվ 17,439 -0.11% (5 Դ)
Հանրային Lightning Network ալիքների քանակը: Ալիքների թիվ 83,555 -2.79% (5 Դ)
Lightning ցանցի հզորությունը փակվում է 5,000 BTC-ով
Այս ցիկլի ավելի լավ նորություններից մեկն այն է, որ կայծակնային ցանցի հզորությունը շարունակում է աճել՝ ամեն շաբաթ հասնելով բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշներին, ինչը մաքուր օրգանական աճ է: Մենք պետք է ակնկալենք, որ հաջորդ շաբաթ կհատենք 5,000 ԲԹՋ-ի նշագիծը:
Մատակարարում
Տարբեր խմբերի կողմից պահվող շրջանառվող մատակարարման ընդհանուր գումարը:
Երկարաժամկետ սեփականատերերի կողմից պահվող շրջանառվող պաշարների ընդհանուր գումարը: Երկարաժամկետ սեփականատերերի մատակարարում 13.69M ԲԹՋ 0.33% (5 Դ)
Կարճաժամկետ սեփականատերերի կողմից պահվող շրջանառվող պաշարների ընդհանուր գումարը: Կարճաժամկետ սեփականատերերի մատակարարում 3.01M ԲԹՋ -1.97% (5 Դ)
Շրջանառվող մատակարարման տոկոսը, որը չի շարժվել առնվազն 1 տարվա ընթացքում: Մատակարարումը վերջին անգամ ակտիվացել է 1+ տարի առաջ 66% 0.15% (5 Դ)
Ոչ իրացվելի սուբյեկտների կողմից պահվող ընդհանուր առաջարկը: Կազմակերպության իրացվելիությունը սահմանվում է որպես կազմակերպության կյանքի տևողության ընթացքում կուտակային ելքերի և կուտակային ներհոսքերի հարաբերակցությունը: Կազմակերպությունը համարվում է ոչ իրացվելի / հեղուկ / բարձր իրացվելիություն, եթե նրա իրացվելիությունը L-ը համապատասխանաբար ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ Լ է: Ոչ հեղուկ մատակարարում 14.78M ԲԹՋ -0.17% (5 Դ)
Երկարատև ընդդեմ կարճաժամկետ սեփականատերերի մատակարարում
Երկարաժամկետ սեփականատերերը սահմանվում են որպես Bitcoin-ի սեփականատերեր ավելի քան 155 օր և համարվում են էկոհամակարգի խելացի փողերը և վաճառվում են ցլերի վազքի ժամանակ, բայց կուտակվում և պահվում են արջի շուկաներում: Սա հետևողական մոտեցում է այս խմբից, մինչդեռ հակառակը տեղի է ունենում կարճաժամկետ սեփականատերերի դեպքում, քանի որ նրանք ավելի հակված են դոլարի արժեքին:
BTC-ի պատմության ընթացքում, երբ տեղի է ունենում ցլերի գագաթնակետ, LTH-ները վաճառվում են, բայց երբ արջերի շուկաները գալիս են ծալովի, դրանք կուտակվում են: Սա տեղի է ունենում հիմա, ինչը հուսադրող է, պահելով ավելի քան 13.6 միլիոն BTC, մինչդեռ STH-ը սկսում է վաճառել և նվազեցնել իր դիրքի չափը:
Կոհորտատներ
Քանդում է հարաբերական վարքագիծը՝ ըստ տարբեր կազմակերպությունների դրամապանակի:
SOPR – Ծախսված արդյունքի շահույթի հարաբերակցությունը (SOPR) հաշվարկվում է՝ բաժանելով իրացված արժեքը (ԱՄՆ դոլարով)՝ բաժանելով ծախսված արդյունքի ստեղծման ժամանակի արժեքին (ԱՄՆ): Կամ պարզապես՝ վաճառված գին / վճարված գին: Երկարաժամկետ սեփականատեր SOPR 0.53 -7.02% (5 Դ)
Կարճաժամկետ սեփականատեր SOPR-ը (STH-SOPR) SOPR-ն է, որը հաշվի է առնում միայն 155 օրից փոքր ծախսված արդյունքները և ծառայում է որպես կարճաժամկետ ներդրողների վարքագիծը գնահատելու ցուցիչ: Կարճաժամկետ սեփականատեր SOPR 0.99 1.02% (5 Դ)
Կուտակման տենդենցի միավորը ցուցիչ է, որն արտացոլում է այն կազմակերպությունների հարաբերական չափը, որոնք ակտիվորեն կուտակում են մետաղադրամներ շղթայի վրա՝ իրենց ԲԹՋ պահումների առումով: Կուտակման միտումի միավորի սանդղակը ներկայացնում է ինչպես կազմակերպությունների մնացորդի չափը (նրանց մասնակցության միավորը), այնպես էլ վերջին ամսվա ընթացքում ձեռք բերված/վաճառված նոր մետաղադրամների քանակը (նրանց մնացորդի փոփոխության միավորը): 1-ին ավելի մոտ կուտակման միտումը ցույց է տալիս, որ ընդհանուր առմամբ ավելի մեծ միավորներ (կամ ցանցի մեծ մասը) կուտակվում են, իսկ 0-ին մոտ արժեքը ցույց է տալիս, որ դրանք բաշխվում են կամ չեն կուտակվում: Սա պատկերացում է տալիս շուկայի մասնակիցների հաշվեկշռի չափի և վերջին ամսվա ընթացքում նրանց կուտակման պահվածքի մասին: Կուտակման միտումների միավորը 0.420 -2.33% (5 Դ)
Նայեք ներքևում – հնարավոր է $12k BTC
URPD չափանիշը գործիք է, որը ցույց է տալիս, թե որ գներով են ստեղծվել Bitcoin UTXO-ների ընթացիկ հավաքածուն, այսինքն՝ յուրաքանչյուր տող ցույց է տալիս գոյություն ունեցող բիթքոյնների քանակը, որոնք վերջին անգամ տեղափոխվել են նշված գնային դույլի շրջանակներում: Հետևյալ ցուցանիշները մի շարք տարբերակներ են, որոնք հետագայում բաժանում են տվյալները՝ դիտարկելով կոնկրետ շուկայական խմբեր:
Այս տարբերակում մատակարարումը սեգմենտացված է ըստ սեփականատեր կազմակերպության ընդհանուր մնացորդի: Սա հնարավորություն է տալիս տարբերել «կետերը» «ձկներից»։ Փոխանակումները վերաբերվում են առանձին (մոխրագույն): Ամբողջ մատակարարումը ցուցադրվում է գնային դույլով, որով համապատասխան կազմակերպությունը (միջին հաշվով) ձեռք է բերել իր մետաղադրամները:
Սև ուղղահայաց գիծը ցույց է տալիս շուկայական գինը գծապատկերի արտադրության ժամանակային դրոշմանիշում:
Առաջարկի մեծ բացը տեղի է ունենում հունիսի նվազագույնից ցածր՝ $17.6k, մինչև $10-$12k միջակայքը: Առաջարկների մեծ մասը, որը գնվել է շուրջ 20 հազար դոլար, ներդրողներն են՝ 1-ից պակաս բիթքոյնով; սա կարող է խնդիրներ առաջացնել, եթե Bitcoin-ը իջնի ավելի ցածր, և այս խումբը կունենա հետագա չիրականացված կորուստ, որը կարող է հանգեցնել հետագա անկման:
Stablecoins
Կրիպտոարժույթի մի տեսակ, որն ապահովված է պահուստային ակտիվներով և, հետևաբար, կարող է առաջարկել գների կայունություն:
Փոխանակման հասցեներում պահվող մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Stablecoin փոխանակման մնացորդ $ 39.95B -0.16% (5 Դ)
Փոխանակման հասցեներում պահվող USDC-ի ընդհանուր գումարը: USDC փոխանակման մնացորդ $ 2.15B -1.11% (5 Դ)
Փոխանակման հասցեներում պահվող USDT-ի ընդհանուր գումարը: USDT փոխանակման մնացորդ $ 17.5B -0.16% (5 Դ)
Stablecoin-ի ակտիվությունը խլացված է, ինչը դրական նշան է
Այս գծապատկերը ցույց է տալիս 30-օրյա զուտ փոփոխությունը լավագույն չորս կայուն մետաղադրամների՝ USDT, USDC, BUSD և DAI մատակարարման մեջ: Նկատի ունեցեք, որ այս stablecoin-ների մատակարարումները բաշխվում են բազմաթիվ հյուրընկալող բլոկչեյնների միջև, ներառյալ Ethereum-ը:
2021 թվականը նշանակալից տարի էր հատկապես stablecoin-ների համար, որոնք տեսան, որ հսկայական քանակությամբ stablecoin-ներ հոսեցին բորսաների վրա, երբ defi-ն դուրս եկավ: Բացահայտելով լավագույն 4 կայուն մետաղադրամները՝ USDT, USDC, DAI և BUSD, մինչև 24 միլիարդ դոլար հոսում էին 2021 թվականի կեսերին գագաթնակետին:
Այնուամենայնիվ, 2022 թվականը եղել է այլ պատմություն՝ բազմաթիվ հետ կանչումներ և անորոշություն: Սա զուգորդվել է մակրո անորոշության և Լունա փլուզման հետ: Օգոստոսից սկսած, դուրսբերումները կտրուկ նվազել են: Դա շատ լուռ գործունեություն է, որը դրական է տեսնել այս շուկայական միջավայրում:
Աղբյուր՝ https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-central-banks-start-to-panic-and-pivot-all-eyes-are-now-on-the-fed-what-does- սա-բոլոր-միջին-բիթքոյնի համար/