TL. DR
- ԱՄՆ-ի ՍԳԻ-ն առաջ է բերում դեպի վեր վերանայում սնվող ֆոնդերի ակնկալվող տոկոսադրույքի նկատմամբ
- Մեծ Բրիտանիան մնում է G7 գնաճի լիգայում առաջին տեղում՝ փաստացի CPI-ով տարեկան 9.9%:
- GBP-ն ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ գրանցեց նոր ցածր մակարդակ՝ նույն մակարդակը, ինչ 1985թ
- FOMC-ի հաջորդ հանդիպման ժամանակ 30 բիտ/վրկ տոկոսադրույքի բարձրացման 100% հավանականություն կա
- Ethereum- ը շատ սպասված միաձուլում սեպտեմբերի 15-ին և հաջողվեց
- Goldman Sachs-ը պատրաստվում է կրճատումների, քանի որ գործարքների կնքումը դանդաղում է
- FedEx Գործադիր տնօրենն ասում է, որ ակնկալում է, որ տնտեսությունը կմտնի «համաշխարհային ռեցեսիա»՝ եկամուտների մեծ բացթողման պատճառով
- Bitcoin-ի հեշ տոկոսադրույքը հասել է բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակին
- Bitcoin դժվարության ճշգրտում հարվածում է բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակին
Մակրո ակնարկ
CPI-ն առաջացրել է վերանայում դեպի վերև՝ մինչև ակնկալվող սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը
ԱՄՆ-ի մեկ այլ աճող գնաճի զեկույցը խորտակեց քաղաքականության խստացման տեմպերի հույսերը, ինչը հանգեցրեց ֆիքսված եկամտի եկամտաբերության և դոլարի բարձրացմանը: ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը ընկել են 2020 թվականի կեսերից ի վեր ամենավատ մեկօրյա կորուստներով, երբ ակնկալվում է, որ այժմ Ֆեդերացիայի վրա հաջորդ շաբաթ կաճի 75 բ/վ: Հիմնական և հիմնական գնաճը գերազանցել է կանխատեսումները, ինչը ստիպեց ներդրողներին հրաժարվել 50 բ/վ բարձրացման նախկին ենթադրություններից:
Սպառողական գների ինդեքսը (CPI) է մանրածախ ապրանքների և այլ ապրանքների գների տատանումների ինդեքս: Վերնագիր CPI-ն մտավ սպասվածից ավելի շոգ, քանի որ առևտրականները համոզված էին, որ մենք գտնվում ենք «գնաճի գագաթնակետին», որը շուկաները հանգեցրել է իրարանցման: Nasdaq-ը փակվել է 5.5%-ով ցածր, բիթքոյնը իջել է 20,000 դոլարից ցածր, իսկ ոսկին վաճառվել է 1%-ով ցածր նախորդ փակումից:
Երկամյա գանձապետական տոկոսադրույքը այն եկամտաբերությունն է, որը ստացվում է ԱՄՆ կառավարության կողմից թողարկված երկու տարի մարման ժամկետով արժեթղթում ներդրումներ կատարելու համար: Երկու տարվա եկամտաբերությունը ներառված է եկամտաբերության ավելի կարճ կորի մեջ, ինչը կարևոր ցուցանիշ է ԱՄՆ տնտեսությունը դիտարկելիս։ Մեծ առուվաճառք տեղի ունեցավ գանձապետարաններում, որոնք կշռված էին մինչև ճակատային մասը, որի արդյունքում երկամյա գանձապետարանը հասավ իր ամենաբարձր կետին 2007 թվականի նոյեմբերից ի վեր:
Բենզինի ամսական 8.5% անկման շնորհիվ հիմնական գնաճը դանդաղել է 8.3%-ից մինչև 10.6%, մինչդեռ մյուս ցուցանիշները նույնպես նվազել են, ներառյալ ավիաընկերությունների տոնավաճառները և օգտագործված մեքենաները: Այնուամենայնիվ, դա փոխհատուցվեց սննդի, կացարանի և բժշկական ծառայությունների աճով:
Գնաճը ոչ միայն մատակարարման շղթայի խնդիրներն էին, այլ նաև հարկաբյուջետային և դրամավարկային բաղադրիչները: Համակարգը լայնածավալ փողերով հեղեղելը հանգեցնում է համախառն գների մշտական բարձրացմանը, ինչը շատ ավելի դժվարացնում է ֆեդերալ ֆոնդերի աշխատանքը՝ մեղմացնել գնաճը:
Fed հիմնադրամների ֆյուչերսները գերազանցում են 4%-ը
Գնաճը բարձրանում է ավելի քան երկու տարի, ավելի ճիշտ, գնաճի 27 ամիսների ընթացքում: Պարենի ինդեքսը տարեկան կտրվածքով աճել է 11.4%-ով։ Այնուամենայնիվ, ամենաուշագրավն այն է, որ էներգիայի արժեքը տարեկան կտրվածքով աճել է գրեթե 25%-ով, ինչը 12 թվականի մայիսից ի վեր ամենազգալի 1979-ամսյա աճն է:
Սպասվածից ավելի թեժ CPI տպագրության պատճառով սնուցվող ֆոնդերի ֆյուչերսները (ածանցյալ գործիքներ, որոնք հիմնված են դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքի վրա, ԱՄՆ-ի միջբանկային փոխառության մեկ գիշերվա տոկոսադրույքը Ֆեդերալ ֆոնդում ավանդադրված պահուստների նկատմամբ): Այժմ գնագոյացվում է 70% տոկոսադրույքի բարձրացման 75% հավանականություն և սեպտեմբերի 30-ին 100 bps բարձրացման 21% հավանականություն: Ավելին, սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը կանխատեսում է 4.5% վերջնական արագություն, որը կհասնի մինչև առաջին եռամսյակը: 2023 թվականի ԱՄՆ ՍԳԻ տվյալների հրապարակումից հետո։ Ռիսկային ակտիվները կշարունակեն տուժել, քանի որ տոկոսադրույքները կբարձրանան և իրացվելիությունը չորանա քանակական խստացումից (QT):
Հարաբերություններ
Արջի տարին
Արջերը գերիշխող են եղել 2022 թվականի մեծ մասում: Սեպտեմբերի 13-ին Dow Jones-ը անկում է ապրել ավելի քան 1,250 կետով և վաճառվում է ավելի ցածր, քան Բայդենի պաշտոնավարման առաջին ամբողջ օրվանից հետո (2021 թվականի հունվար): Պարտատոմսերի շուկան տեսել է բացարձակ կոտորած. Bloomberg Global Aggregate Index-ի ընդհանուր եկամտաբերությունը սեպտեմբերի 13-ին սահմանեց նոր ցածր՝ 16.93% անկումով, քանի որ դրա սկզբնավորումը սկսվել է 1990 թվականին:
Ուոլ Սթրիթն իր վատագույն օրն է ունեցել 2020 թվականի հունիսից ի վեր, քանի որ S&P-ը սիրախաղ է անում արջերի շուկայի տարածքի հետ: Հարաբերակցության աղյուսակը ցույց է տալիս 2008 թվականի S&P կատարողականը (սև) 2022 թվականի S&P կատարողականի (նարնջագույն) համեմատ: Ամուր և սիմետրիկ հարաբերակցություն միմյանց հետ, իսկ ամենավատը, ըստ տվյալների, դեռ առջևում է։
Բաժնետոմսերի և անկայունության չափիչ
The Standard and Poor's 500-ը կամ պարզապես S&P 500-ը ֆոնդային շուկայի ինդեքս է, որը հետևում է Միացյալ Նահանգների բորսաներում ցուցակված 500 խոշոր ընկերությունների բաժնետոմսերի գործունեությանը: S&P 500 3,873 -4.2% (5 Դ)
Nasdaq Stock Market-ը ամերիկյան ֆոնդային բորսա է, որը հիմնված է Նյու Յորքում: Բորսաների ցուցակում վաճառվող բաժնետոմսերի շուկայական կապիտալացմամբ այն զբաղեցնում է երկրորդ տեղը՝ զիջելով Նյու Յորքի ֆոնդային բորսային: NASDAQ 11,855 -4.3% (5 Դ)
Cboe Volatility Index-ը կամ VIX-ը իրական ժամանակի շուկայական ինդեքս է, որը ներկայացնում է առաջիկա 30 օրվա ընթացքում շուկայի անկայունության ակնկալիքները: Ներդրողները օգտագործում են VIX-ը՝ ներդրումային որոշումներ կայացնելիս շուկայում ռիսկի, վախի կամ սթրեսի մակարդակը չափելու համար: VIX 26 13.7% (5 Դ)
Քարեր
Մինչ օրս Nasdaq-ը նվազել է 26%-ով, S&P 500-ը՝ 18%-ով, իսկ Dow-ը՝ 14%-ով: Սեպտեմբերի 13-ին Nasdaq-ն ունեցավ իր ամենամեծ վթարը 2020 թվականի մարտից ի վեր և կարող էր ակնկալել, որ այս միտումը կշարունակվի մինչև տարեվերջ, քանի որ Fed-ը շարունակում է բարձրացնել տոկոսադրույքները:
Պատմականորեն ավանդական շուկաներում -20%-ը համարվում է արջի շուկայի տարածք: Շուկայական ցիկլերի ստորին հատվածները սովորաբար ավարտվում են մոտավորապես այն ժամանակ, երբ սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը սկսում է կրճատվել կամ դադարեցնել արշավային ցիկլը: Քանի որ ֆեդերալը շարունակում է կործանման ճանապարհը, միամտություն կլինի կարծել, որ վերջինը բաժնետոմսերի համար է:
Ապրանքներ
Ոսկու պահանջարկը որոշվում է Կենտրոնական բանկի պահուստներում ոսկու քանակով, ԱՄՆ դոլարի արժեքով և ոսկին որպես ցանկապատ պահելու գնաճից և արժույթի արժեզրկումից, բոլորն օգնում են բարձրացնել թանկարժեք մետաղի գինը: Ոսկու գին $1,676 -2.46% (5 Դ)
Ապրանքների մեծ մասի նման, արծաթի գինը որոշվում է սպեկուլյացիայով և առաջարկով ու պահանջարկով: Դրա վրա ազդում են նաև շուկայական պայմանները (խոշոր առևտրականներ կամ ներդրողներ և կարճ վաճառք), արդյունաբերական, առևտրային և սպառողական պահանջարկը, ֆինանսական սթրեսներից պաշտպանությունը և ոսկու գները: Արծաթե գին $20 5.66% (5 Դ)
Նավթի գինը կամ նավթի գինը, ընդհանուր առմամբ, վերաբերում է մեկ բարելի (159 լիտր) հում նավթի հենանիշային գնին: Հում նավթի գինը $85 2.88% (5 Դ)
SPR-ը շարունակում է ցամաքել միջանկյալ ընտրություններին ընդառաջ
Ռազմավարական նավթային պաշարը (SPR), որն աշխարհում արտակարգ հում նավթի խոշորագույն մատակարարներից մեկն է, ներդրվել է միջազգային էներգետիկ ծրագրի շրջանակներում Միացյալ Նահանգների համար նավթի մատակարարումների խափանումներին օգնելու համար:
SPR-ը շարունակում է ցամաքեցնել կարճաժամկետ գնաճային ճնշումները թուլացնելու համար. SPR-ը սեպտեմբերի 12-ին իրականացրել է նավթի ամենախոշոր շաբաթական թողարկումը՝ շուկա ներարկելով 8.4 մլն բարել: SPR-ն այժմ ամենացածրն է 1984 թվականի հոկտեմբերից ի վեր:
Այնուամենայնիվ, հաղորդում է, որ Բայդենի վարչակազմը ծրագրել է լիցքավորել SPR-ը, երբ հում նավթի գները սկսեն իջնել մեկ բարելի դիմաց 80 դոլարից: այն ներկայումս վաճառվում է մեկ բարելի դիմաց 90 դոլարով:
Գները և արժույթը
10-ամյա գանձապետական թղթադրամը Միացյալ Նահանգների կառավարության կողմից թողարկված պարտքային պարտավորություն է՝ սկզբնական թողարկման պահից 10 տարի մարման ժամկետով: 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսը վեց ամիսը մեկ անգամ վճարում է տոկոսադրույքով ֆիքսված տոկոսադրույքով և վճարում է անվանական արժեքը սեփականատիրոջը մարման ժամանակ: 10Y գանձապետական եկամտաբերություն 3.451% 4.13% (5 Դ)
Սպառողական գների ինդեքսը (CPI) չափում է ԱՄՆ սպառողների կողմից վճարվող գների ամսական փոփոխությունը: Աշխատանքի վիճակագրության բյուրոն (BLS) հաշվարկում է CPI-ը որպես ապրանքների և ծառայությունների զամբյուղի գների միջին կշռված արժեք, որը ներկայացնում է ԱՄՆ սպառողական ընդհանուր ծախսերը: ՍԳԻ գնաճ 8.3% 0.1% (30 Դ)
ԱՄՆ դոլարի ինդեքսը չափում է ԱՄՆ դոլարի արժեքը արտարժույթների զամբյուղի նկատմամբ: DXY 109.6 0.54% (5 Դ)
Fed-ը կորի հետևում է՝ ըստ պարտատոմսերի շուկայի:
Ինչպես նշվեց, երկամյա գանձապետարանը հասել է առավելագույնին, որը վերջին անգամ գրանցվել է 2007 թվականի նոյեմբերից ի վեր՝ 3.7%: 2000 թվականի սկզբից սնվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը և գանձապետարանի երկամյա եկամտաբերությունը համընկնում են միմյանց հետ: Ընթացիկ սպրեդը ցույց է տալիս, որ Fed-ն ավելի շատ տեղ ունի տոկոսադրույքները բարձրացնելու համար, քանի որ Fed ֆոնդերի տոկոսադրույքը ներկայումս կազմում է շուրջ 2.5%: 100 բ/վ տոկոսադրույքի բարձրացումը դեռևս բավարար չէ «չեզոք տոկոսադրույքին» հասնելու համար, ըստ պարտատոմսերի շուկայում: Fed-ը շարունակում է մնալ կորի հետևում:
10-2 տարվա գանձարանը խորը շրջված
Այնուամենայնիվ, տասը տարուց երկու տարի ժամկետով գանձապետական արժեթղթերի տարածումը սովորաբար համարվում է տնտեսական լուրջ թուլության նախազգուշացում: Ի հակադրություն, վարկային սփրեդներն ընդլայնվում են ֆինանսական սթրեսի ժամանակ և առաջ են բերում թռիչք դեպի ապահով ապաստարան ակտիվներ, ինչպիսիք են DXY-ը կամ դոլարով մարումների անհապաղ անհրաժեշտությունը՝ վճարումները բավարարելու համար:
10-2 տարվա գանձանակն այս տարի երկու անգամ շրջվել է, և դրա նշանակությունը մոտալուտ ռեցեսիայի հուսալի առաջատար ցուցանիշ է։ Օգոստոսին այն գրեթե պիտակավորեց -50bps, ինչը ավելի վատ է, քան համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամը և 2000 թվականի անկումը: Եվս մի քանի բազային միավոր ավելի ցածր, և դա կլինի ամենախորը շրջադարձը 1981 թվականից ի վեր:
Շատ մակրո փորձագետներ սպասում են մեկ այլ ցուցանիշի շրջադարձի` 10 տարի-3 ամիս սփրեդի: Սպրեդը ներկայումս գտնվում է 14 bps; Փորձագետները կարծում են, որ սա անկման ճշգրիտ ազդանշան է: Յուրաքանչյուր եկամտաբերության կորի հակադարձումը նախանշում է ավելի քան 40 տարի առաջ ապրող յուրաքանչյուր անկում, և անկումը սովորաբար տեղի է ունենում հաջորդ վեց-տասներկու ամիսների ընթացքում:
Bitcoin Overview
Bitcoin-ի (BTC) գինը ԱՄՆ դոլարով. Bitcoin գինը $19,740 -10.44% (5 Դ)
Bitcoin-ի ընդհանուր շուկայական կապիտալի չափումը կրիպտոարժույթի ավելի մեծ շուկայական գլխարկի նկատմամբ: Bitcoin գերակայություն 40.85% -0.05% (5 Դ)
- Սեպտեմբերի 12-ից սկսվող շաբաթը Բիթքոյնն իր ժամանակի մեծ մասն անցկացրեց իր իրականացրած գնի տակ (արժեքի հիմքը՝ $21,400)
- Բիթքոյնը ներկայումս գտնվում է իր պատմության մեջ հինգերորդ անգամ բոլոր հիմնական շարժվող միջինների տակ:
- Bitcoin-ի հեշ տոկոսադրույքը հասել է բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակին
- Bitcoin-ի դժվարության ճշգրտումը հասնում է բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակին
- Երկարաժամկետ սեփականատերերի կողմից պահվող ընդհանուր մատակարարումը հասել է նոր ATH-ի:
Հասցեներ
Ցանցի հիմնական հասցեների չափումների հավաքածու:
Եզակի հասցեների քանակը, որոնք ակտիվ էին ցանցում որպես ուղարկող կամ ստացող: Հաշվարկվում են միայն այն հասցեները, որոնք ակտիվ են եղել հաջող գործարքներում: Ակտիվ հասցեներ 953,634 -7.73% (5 Դ)
Ցանցում մայրենի մետաղադրամի գործարքում առաջին անգամ հայտնված եզակի հասցեների քանակը: Նոր հասցեներ 438,005 -3.50% (5 Դ)
1 ԲԹՋ կամ ավելի քիչ պարունակող եզակի հասցեների քանակը: Հասցեներ ≥ 1 BTC-ով 902,250 0.08% (5 Դ)
Առնվազն 1 հազար ԲԹՋ պահող եզակի հասցեների քանակը: Հասցեներ մնացորդով ≤ 1k BTC 2,134 -0.19% (5 Դ)
Ավելի քան 20 միլիոն հասցեներ կորցնում են
Եզակի հասցեների քանակը, որոնց ֆոնդերը միջին գնման գին ունեն ընթացիկ գնից բարձր: «Գնման գինը» սահմանվում է որպես այն գինը, երբ մետաղադրամները փոխանցվում են հասցեին:
Սեպտեմբերի 5-ին Բիթքոյնի ստեղծման օրվանից ի վեր առաջին անգամ վնասով հասցված հասցեները գերազանցեցին 20 միլիոնը՝ ցույց տալով, թե որքան խորն է եղել 2022 թվականի արջի շուկան: 2022 թվականի ընթացքում վնասի հասցեները սկսվել են 10 միլիոնից ցածր: Հունվարից այն կրկնապատկվել է, ինչը ցույց է տալիս այս արջուկային շուկայի խստությունը, քանի որ հունվարի սկզբին բիթքոյնն ավելի քան 45,000 դոլար էր՝ գնի 50% անկումից մի փոքր ավելին:
Կազմակերպություններ
Կազմակերպության կողմից կարգավորվող չափորոշիչները օգտագործում են սեփականության կլաստերավորման ալգորիթմներ՝ ցանցում օգտատերերի իրական թվի ավելի ճշգրիտ գնահատում ապահովելու և նրանց գործունեությունը չափելու համար:
Եզակի սուբյեկտների թիվը, որոնք ակտիվ են եղել որպես ուղարկող կամ ստացող: Սուբյեկտները սահմանվում են որպես հասցեների կլաստեր, որոնք վերահսկվում են միևնույն ցանցային կազմակերպության կողմից և գնահատվում են առաջադեմ էվրիստիկայի և Glassnode-ի սեփական կլաստերի ալգորիթմների միջոցով: Ակտիվ սուբյեկտներ 283,087 11.80% (5 Դ)
BTC-ի քանակը նպատակային Bitcoin ETF-ում: Նպատակը ETF Holdings 23,679 -0.10% (5 Դ)
Առնվազն 1 հազար ԲԹՋ ունեցող եզակի կազմակերպությունների թիվը: Կետերի թիվը 1,703 0.18% (5 Դ)
ԲԹՋ-ի ընդհանուր գումարը, որը պահվում է OTC գրասեղանի հասցեներում: OTC Desk Holdings 4,031 BTC -2.14% (5 Դ)
Bitcoin HODLers-ը անհանգստացած է մակրո անորոշությունից
Կուտակման և բաշխման մակարդակների գնահատումը կարևոր է երկարաժամկետ ժամանակահատվածում հասկանալու համար: HODLers-ը մի կազմակերպություն է, որն ունի անսասան աջակցություն և հավատ Bitcoin-ի նկատմամբ:
Զուտ դիրքի փոփոխությունը դիտարկում է մատակարարման դինամիկան և ցույց է տալիս երկարաժամկետ ներդրողների դիրքի ամսական փոփոխությունը (HODLers): Այն ցույց է տալիս, երբ HODLers-ները կանխիկացնում են (բացասական) և երբ HODLers-ները կուտակում են զուտ նոր դիրքեր:
Նայելով 2020 թվականի նոյեմբերից մինչև 2021 թվականի մարտ ընկած ժամանակահատվածին՝ Bitcoin-ի գնի արժեւորումը կտրուկ աճեց: Այնուամենայնիվ, սա տեսավ HODLer-ի բաշխման հսկայական քանակություն, երբ այս խումբը բաշխվեց 2021-ին ցուլ վազքի վերևում՝ գրեթե բաշխելով ավելի քան 200,000 մետաղադրամ՝ շահույթ ստանալու համար:
Այնուամենայնիվ, այդ ժամանակից ի վեր HODLers-ի զուտ դիրքի փոփոխությունը տեսել է կուտակման կտրուկ աճ՝ ներկայումս ականատես լինելով ամսական ավելի քան 70,000 ԲԹՋ-ին, որը Covid-ից ի վեր կուտակման ամենակարևոր քանակներից է:
Glassnode-ը գնահատում է, որ գրեթե 7.5 միլիոն մետաղադրամ (շրջանառվող մատակարարման 40%-ը) ժամանակի ընթացքում պահվում կամ կորցնում են. նրանք կորցրած կամ HODLed բիթքոյնները սահմանում են որպես մեծ և հին թաթերի շարժումներ: Այն հաշվարկվում է հանելով Աշխուժություն 1-ից և արդյունքը բազմապատկելով շրջանառվող պաշարով:
Ածանցյալներ
Ածանցյալ գործիքը պայմանագիր է երկու կողմերի միջև, որն իր արժեքը/գինը ստանում է հիմքում ընկած ակտիվից: Ածանցյալ գործիքների ամենատարածված տեսակներն են ֆյուչերսները, օպցիոնները և սվոպները: Այն ֆինանսական գործիք է, որն իր արժեքը/գինը ստանում է հիմքում ընկած ակտիվներից:
Բաց ֆյուչերսային պայմանագրերում հատկացված միջոցների ընդհանուր գումարը (USD Value): Ֆյուչերսների բաց հետաքրքրություն $ 10.95B -12.86% (5 Դ)
Ֆյուչերսային պայմանագրերով վաճառված ընդհանուր ծավալը (USD Value) վերջին 24 ժամվա ընթացքում: Ֆյուչերսների ծավալը $ 33.29B $ -38.48 (5 Դ)
Ֆյուչերսային պայմանագրերի կարճ դիրքերից լուծարված գումարի գումարը (USD Value): Ընդհանուր երկարաժամկետ լիկվիդացիաներ $ 145.03M $ 35.61M (5 Դ)
Ֆյուչերսային պայմանագրերում երկար դիրքերից լուծարված ծավալի գումարը (USD Value): Ընդհանուր կարճ լուծարումներ $ 141.78M $ 105.8M (5 Դ)
Ներդրումների գերիշխող ռեժիմը ողջ 2022թ
Ընտրանքներ 25 Delta Skew մետրիկը նայում է դրված ընդդեմ կանչի օպցիոնների հարաբերակցությանը՝ արտահայտված ենթադրյալ փոփոխականությամբ (IV): Ներդրումները կոնկրետ գնով պայմանագիր վաճառելու իրավունքն են, իսկ զանգերը՝ գնելու իրավունք:
Ժամկետի կոնկրետ ժամկետ ունեցող տարբերակների համար 25 Delta Skew-ը վերաբերում է դելտա-25% դելտայով և +25% դելտայով զանգերին, որոնք հանվել են տվյալների կետին հասնելու համար: Այլ կերպ ասած, սա տարբերակի գնային զգայունության չափանիշ է՝ հաշվի առնելով բիթքոյնի գնի փոփոխությունը:
Հատուկ ժամկետները վերաբերում են օպցիոն պայմանագրերին, որոնց ժամկետն ավարտվում է համապատասխանաբար մեկ շաբաթ, մեկ ամիս, երեք ամիս և վեց ամիս:
0-ից ներքև ցույց է տալիս, որ զանգերն ավելի թանկ են, քան զանգերը: Այս տարի այս իրավիճակն ընդամենը վեց անգամ է եղել։ Բիթքոյնի վերջին անկման ժամանակ թրեյդերները փորձում էին գնորդներ գտնել, այնուհետև վերադարձան տեղական վերևում գտնվող զանգերին:
Այս տարի զանգերն ավելի թանկ են, քան զանգերը: Բոլորը հաղթահարեցին միջակայքի ներքևում գտնվող դիրքերը, այնուհետև սկսեցին շահարկել տեղական վերևի զանգերի մասին:
Ակնհայտ կառուցվածքային փոփոխություն մետաղադրամի վրա հիմնված լուսանցքում
Հստակ դինամիկ տեղաշարժ է տեղի ունենում կրիպտո-մարգինացված ֆյուչերսների բաց տոկոսադրույքի համար, որը ֆյուչերսային պայմանագրերի բաց տոկոսադրույքների տոկոսն է, որը մարգինացված է բնիկ մետաղադրամով (օրինակ՝ ԲԹՋ) և ոչ թե ԱՄՆ դոլարով կամ ԱՄՆ դոլարով կապված կայուն մետաղադրամով:
2021 թվականի մայիսին մետաղադրամներով մարժան եղել է 70% պատմական առավելագույնին. այն այժմ կազմում է ընդամենը 40%, հստակ կառուցվածքային տարբերություն, երբ ներդրողները շատ ավելի քիչ ռիսկի են դիմում 2022 թվականին: Մետաղադրամի մյուս կողմն այն է, որ ֆյուչերսների մարժայի մոտավորապես 60%-ն օգտագործում է կայուն մետաղադրամներ կամ կանխիկ դրամ, ինչը շատ ավելի քիչ անկայունություն է առաջացնում որպես գրավ: արժեքը չի փոխվում ֆյուչերսային պայմանագրի հետ մեկտեղ: Քանի որ մարժան ավելի կայուն է, գինը համեմատաբար ավելի կայուն է: Թեմա, որը ակնկալվում է, որ կպահպանվի այս տարի:
Հանքագործներ
Հաշինգի հզորության, եկամտի և բլոկի արտադրության հետ կապված հանքագործների հիմնական չափանիշների ակնարկ:
Ցանցում հանքագործների կողմից արտադրված վայրկյանում հեշերի միջին գնահատված թիվը: Hash Rate 235 TH / վ 3.98% (5 Դ)
Բլոկի արդյունահանման համար պահանջվող հեշերի ընթացիկ գնահատված թիվը: Նշում. Bitcoin-ի դժվարությունը հաճախ նշվում է որպես հարաբերական դժվարություն՝ կապված գենեզի բլոկի հետ, որը պահանջում էր մոտավորապես 2^32 հեշ: Բլոկչեյնների միջև ավելի լավ համեմատության համար մեր արժեքները նշվում են չմշակված հեշերով: դժվարություն 137 T 103.01% (14 Դ)
Հանքագործների հասցեներում պահվող ընդհանուր մատակարարումը: Miner հաշվեկշիռը 1,833,511 BTC -0.07% (5 Դ)
Հանքափորներից դրամապանակների փոխանակման համար փոխանցված մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Հաշվվում են միայն ուղիղ փոխանցումները։ Miner Net դիրքի փոփոխություն -40,559 ԲԹՋ 18,947 BTC (5 Դ)
Հեշ տոկոսադրույքը և դժվարությունը հասել են պատմության ամենաբարձր մակարդակին
Սեպտեմբերի մեծամասնության համար CryptoSlate-ը քննարկել է հանքագործների համար աճող դժվարությունների հետևանքները: Արտադրության ծախսերի աճի և հանքարդյունաբերության հետ կապված դժվարությունների պատճառով, որոնք հասել են բոլոր ժամանակների առավելագույնին, հանքագործները նկատեցին եկամուտների անկում, ինչը կհանգեցնի ցանցից անջատվելու ոչ եկամտաբեր հանքագործներին:
Անհավանական է տեսնել ցանցի ճկունությունը hash rate-ի տեսանկյունից. ընդամենը 16 ամիս առաջ հեշ տոկոսադրույքը փլուզվեց ավելի քան 50%-ով. սակայն մի քանի շաբաթ անց այն աճել է երեք անգամ։
Շղթայական գործունեություն
Կենտրոնացված փոխանակման գործունեության հետ կապված շղթայական չափումների հավաքածու:
Փոխանակման հասցեներում պահվող մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Փոխանակման մնացորդ 2,397,444 BTC 25,462 BTC (5 Դ)
Փոխանակման դրամապանակներում պահվող մատակարարման 30-օրյա փոփոխություն. Փոխանակման զուտ դիրքի փոփոխություն -117,735 ԲԹՋ 262,089 BTC (30 Դ)
Փոխանակման հասցեներից փոխանցված մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Փոխանակման արտահոսքի ծավալը 538,545 BTC 122 BTC (5 Դ)
Փոխանակման հասցեներին փոխանցված մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Փոխանակման ներհոսքի ծավալը 569,151 BTC 125 BTC (5 Դ)
Սեպտեմբերի 1-ին իրականացված ավելի քան $13 մլրդ կորուստ
Իրականացված զուտ շահույթ/վնասը բոլոր տեղափոխված մետաղադրամների զուտ շահույթն է կամ վնասը, և ակնհայտ է տեսնել զուտ կորուստների ռեժիմ 2022 թվականի երկրորդ կիսամյակի համար՝ աննախադեպ արջի շուկայի պատճառով: Հունիսի կեսերին բիթքոյնը իջավ 18 հազար դոլարից ցածր, ինչը տեսավ ավելի քան 4 միլիարդ դոլարի զուտ իրականացրած կորուստ՝ երբևէ ամենաշատը:
Այնուամենայնիվ, սեպտեմբերի 13-ին բիթքոյնն իջավ 10%-ով՝ հասնելով 20,000 դոլարից մի փոքր պակաս, ինչը տեսավ ավելի քան 1 միլիարդ դոլարի կորուստներ: Ներդրողները դեռևս Բիթքոյնին են վերաբերվում որպես տեխնոլոգիական բաժնետոմսի և ռիսկային ակտիվի, որը նպաստել է այս տարի իրականացրած կորուստների զգալի քանակին:
Մատակարարում
Տարբեր խմբերի կողմից պահվող շրջանառվող մատակարարման ընդհանուր գումարը:
Երկարաժամկետ սեփականատերերի կողմից պահվող շրջանառվող պաշարների ընդհանուր գումարը: Երկարաժամկետ սեփականատերերի մատակարարում 13.61M ԲԹՋ 0.01% (5 Դ)
Կարճաժամկետ սեփականատերերի կողմից պահվող շրջանառվող պաշարների ընդհանուր գումարը: Կարճաժամկետ սեփականատերերի մատակարարում 3.1M ԲԹՋ -0.77% (5 Դ)
Շրջանառվող մատակարարման տոկոսը, որը չի շարժվել առնվազն 1 տարվա ընթացքում: Մատակարարումը վերջին անգամ ակտիվացել է 1+ տարի առաջ 66% 0.08% (5 Դ)
Ոչ իրացվելի սուբյեկտների կողմից պահվող ընդհանուր առաջարկը: Կազմակերպության իրացվելիությունը սահմանվում է որպես կազմակերպության կյանքի տևողության ընթացքում կուտակային ելքերի և կուտակային ներհոսքերի հարաբերակցությունը: Կազմակերպությունը համարվում է ոչ իրացվելի / հեղուկ / բարձր իրացվելիություն, եթե նրա իրացվելիությունը L-ը համապատասխանաբար ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ Լ է: Ոչ հեղուկ մատակարարում 14.81M ԲԹՋ -0.13% (5 Դ)
Ադամանդի ձեռքեր երկարաժամկետ ներդրողների համար
Մատակարարումը, որը վերջին անգամ ակտիվ է եղել 1+ տարի առաջ, սահմանվում է որպես շրջանառվող մատակարարման տոկոս, որը չի տեղափոխվել առնվազն մեկ տարվա ընթացքում: Bitcoin-ի ստեղծման օրվանից ի վեր այս խումբն ավելացրել է մատակարարման իր սեփականությունը՝ զբաղեցնելով մատակարարման ավելի քան 65.8%-ը:
Երկարաժամկետ սեփականատերերը համարվում են խելացի գումարներ Bitcoin էկոհամակարգում. Ակնհայտ է, որ արջուկային շուկաների ժամանակ այս խումբը ագրեսիվորեն կկուտակվի, մինչդեռ գինը ճնշվում է և բաշխվում ցուլային շուկաներում: Այս ընթացիկ ցիկլը ոչնչով չի տարբերվում մյուսներից, քանի որ այս խումբը ներկայումս կուտակվում է, քանի որ նրանց մատակարարման մասնաբաժինը այս տարի ավելացել է, ինչը հուսադրող նշան է:
Դրան ավելի է աջակցում LTH-ների կողմից պահվող մետրային, ընդհանուր մատակարարումը, որը ներկայումս ունի ավելի քան 13.6 միլիոն ԲԹՋ, որը նույնպես գտնվում է բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակի վրա: LTH-ները հսկայական արժեք են տեսնում BTC-ի ընթացիկ գների մակարդակներում, որոնք ավելացնում են իրենց առաջարկը այս արջուկային շուկայում:
Կոհորտատներ
Քանդում է հարաբերական վարքագիծը՝ ըստ տարբեր կազմակերպությունների դրամապանակի:
SOPR – Ծախսված արդյունքի շահույթի հարաբերակցությունը (SOPR) հաշվարկվում է՝ բաժանելով իրացված արժեքը (ԱՄՆ դոլարով)՝ բաժանելով ծախսված արդյունքի ստեղծման ժամանակի արժեքին (ԱՄՆ): Կամ պարզապես՝ վաճառված գին / վճարված գին: Երկարաժամկետ սեփականատեր SOPR 0.45 -26.23% (5 Դ)
Կարճաժամկետ սեփականատեր SOPR-ը (STH-SOPR) SOPR-ն է, որը հաշվի է առնում միայն 155 օրից փոքր ծախսված արդյունքները և ծառայում է որպես կարճաժամկետ ներդրողների վարքագիծը գնահատելու ցուցիչ: Կարճաժամկետ սեփականատեր SOPR 0.98 -2.97% (5 Դ)
Կուտակման տենդենցի միավորը ցուցիչ է, որն արտացոլում է այն կազմակերպությունների հարաբերական չափը, որոնք ակտիվորեն կուտակում են մետաղադրամներ շղթայի վրա՝ իրենց ԲԹՋ պահումների առումով: Կուտակման միտումի միավորի սանդղակը ներկայացնում է ինչպես կազմակերպությունների մնացորդի չափը (նրանց մասնակցության միավորը), այնպես էլ վերջին ամսվա ընթացքում ձեռք բերված/վաճառված նոր մետաղադրամների քանակը (նրանց մնացորդի փոփոխության միավորը): 1-ին ավելի մոտ կուտակման միտումը ցույց է տալիս, որ ընդհանուր առմամբ ավելի մեծ միավորներ (կամ ցանցի մեծ մասը) կուտակվում են, իսկ 0-ին մոտ արժեքը ցույց է տալիս, որ դրանք բաշխվում են կամ չեն կուտակվում: Սա պատկերացում է տալիս շուկայի մասնակիցների հաշվեկշռի չափի և վերջին ամսվա ընթացքում նրանց կուտակման պահվածքի մասին: Կուտակման միտումների միավորը 0.300 76.47% (5 Դ)
HODLer-ի էվոլյուցիան
Բոլոր ակտիվ մատակարարման տարիքային խմբերի փաթեթ, որը կոչվում է HODL Waves: Յուրաքանչյուր գունավոր շերտ ցույց է տալիս բիթքոյնի տոկոսը, որը վերջին անգամ տեղափոխվել է լեգենդում նշված ժամանակահատվածում:
LTH-ների միտքը հասկանալու համար անհրաժեշտ է հասկանալ դրանց կուտակման տեխնիկան: LTH-ները ներդրողներ են, ովքեր ԲԹՋ-ն պահել են ավելի քան վեց ամիս: Առաջին գրաֆիկը ցույց է տալիս վեց ամսից մինչև տասներկու ամիս ունեցողները:
Կարմիր սլաքները ցույց են տալիս այս կոհորտայի պաշարների գագաթնակետը, որը տեղի է ունենում գագաթնակետին հասնելուց մոտավորապես վեց ամիս անց, քանի որ դրանք ներգրավվել են ԲԹՋ-ի գնի էքսպոնենցիալ բարձրացման արդյունքում. յուրաքանչյուր ցիկլ, այս խումբը պահում է ԲԹՋ-ի մատակարարման շուրջ 40-60%-ը:
Քանի որ խմբերի փորձն ու գիտելիքները աճում էին ԲԹՋ-ի էկոհամակարգում, աճեց նաև հասուն մետաղադրամների մատակարարումը: Կարմիր սլաքները ցույց են տալիս 6-ից 12 ամիսների խումբը, որը հասունանում է 1-ից 2 տարի տևողությամբ սեփականատերերի համար, հաղթահարում է առնվազն մեկ արջուկային շուկա և գների զգալի արժեզրկում: Կրկին, այս խումբը մոտ մեկ տարի հեռու է ցլերի վազքի գագաթնակետից:
Վերջապես, ցլերի վազքի գագաթնակետը գնած բնօրինակ խումբը, ի վերջո, վերածվեց 2-3 տարեկան սեփականատերերի, ովքեր դառնում են էկոհամակարգի փորձագետներ՝ վաստակելով «ադամանդե ձեռքեր» կոչվելու իրավունք: Այս խումբը չի աճում նախորդ տարիքային խմբերի չափով, քանի որ ոչ բոլոր ներդրողները հասնում են այդքան հեռու, բայց այն, ինչ կարելի է վերծանել, այն է, որ այս ընթացիկ ցիկլը չի տարբերվում նախորդներից: 2-3 տարեկանները սկսում են դանդաղորեն հայտնվել այս ցիկլում, ինչը հուսադրող է տեսնել. Կարևոր կլինի հետևել այս խմբին՝ տեսնելու, թե արդյոք նրանք հասունանում են ժամանակի ընթացքում:
Stablecoins
Կրիպտոարժույթի մի տեսակ, որն ապահովված է պահուստային ակտիվներով և, հետևաբար, կարող է առաջարկել գների կայունություն:
Փոխանակման հասցեներում պահվող մետաղադրամների ընդհանուր գումարը: Stablecoin փոխանակման մնացորդ $ 40.02B 6.92% (5 Դ)
Փոխանակման հասցեներում պահվող USDC-ի ընդհանուր գումարը: USDC փոխանակման մնացորդ $ 2.17B -11.56% (5 Դ)
Փոխանակման հասցեներում պահվող USDT-ի ընդհանուր գումարը: USDT փոխանակման մնացորդ $ 17.56B 6.92% (5 Դ)
USDC-ի և USDT-ի միջև տարբերությունը
«Չոր փոշին» վերաբերում է բորսաներում առկա կայուն մետաղադրամների քանակին, որոնք պահվում են ներդրողների կողմից, ովքեր ձեռք են բերել այնպիսի նշաններ, ինչպիսիք են USDC-ն կամ USDT-ը: Ընդհանուր ենթադրությունն այն է, որ վաճառքի վրա պահվող կայուն մետաղների բարձր մակարդակը BTC-ի համար աճող նշան է, քանի որ այն ցույց է տալիս պատրաստակամություն պահպանել կապիտալը կրիպտո շուկաներում մինչև պայմանները փոխվեն:
USDC-ի և USDT-ի միջև տեղի է ունենում բորսաների մնացորդի զգալի տարբերություն: USDC-ն վերջերս ենթարկվել է որոշակի հսկողության, քանի որ Binance-ը դադարեցրել է USDC-ի դուրսբերումը: Զգալի քանակությամբ արտահոսք է տեղի ունեցել 2022 թվականին, ճիշտ այնպես, երբ USDC-ն իր գագաթնակետին հասավ հունվարին՝ բորսաներում շուրջ 7 միլիարդ դոլար արժողությամբ կայուն մետաղներով:
Այնուամենայնիվ, USDT-ն միայն ուժեղացել է և գերազանցել է ավելի քան 17 միլիարդ դոլար արժողությամբ ախոռները բորսաներում: Հաշվի առնելով USDT-ի ստացած բացասական մամուլը, այն առայժմ ակնհայտորեն թիվ մեկ stablecoin-ն է:
Աղբյուր՝ https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-a-hotter-than-expected-cpi-print-means-a-vicious-stagflationary-environment-awaits-bitcoin/