Բաց մի թողեք CoinDesk-ը Համաձայնություն 2022 թ, այս տարվա հունիսի 9-12-ը Օսթինում, Տեխաս նահանգի կրիպտո և բլոկչեյն փառատոնին, որը պարտադիր պետք է մասնակցեք:
Luna հիմնադրամի պահակ (LFG)-ի կողմից առաջարկված կրիպտոարժույթի պահուստը՝ պաշտպանվելու համար փլուզումից UST stablecoin-ը շատ ուշ եկավ՝ պաշտպանվելու անցյալ շաբաթվա շուկայական ցնցումներից:
Որպես թվային ակտիվներ ընկղմվել ավանդական շուկաների հետ մեկտեղ, ծրագրի համար ստեղծված ֆորմալ կառուցվածքի բացակայությունը արտարժույթի պահուստ – նախագծված է կանխել ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ վստահության ճգնաժամը – կայուն դարձրեց կայուն մետաղադրամը շուկայական կործանման համար:
Փոխարենը, պաշտոնյաները հայտնվեցին, որ փորձում են լուծումներ առաջարկել՝ առաջարկելով որոշ լուծումներ 1.5 միլիարդ դոլար կրիպտոարժույթով վարկեր կցորդը պահպանելու համար և ավելի ուշ, ըստ տեղեկությունների փորձում է թարմ կապիտալ հավաքել նախագծին աջակցելու համար: (Նախագծի խոսնակն անմիջապես չպատասխանեց մեկնաբանության խնդրանքին):
LFG իր պահուստում ավելի քան 3 մլրդ դոլար է կուտակել, հիմնականում բիթքոյնով (BTC), նախքան UST-ը կիրակի օրը առաջին անգամ կորցրեց 1:1 դոլարի չափը: Այնուամենայնիվ, պահուստը բլոկչեյնին միացնելու պլանը խելացի պայմանագրով, որը կայունացնում է UST-ը ճգնաժամի պայմաններում, դեռ շաբաթներ էր մնացել գործարկումից:
Երեքշաբթի վերջի դրությամբ UST-ն էր փոխել ձեռքերը 80 ցենտից ցածր.
«Պաշարները հասել էին իրենց ցանկալի չափին, բայց պաշարներն օգտագործելու ենթակառուցվածքը չկար», - ասում է Նորվեգիայում գործող Arcane Research կրիպտո հետազոտական ընկերության վերլուծաբան Վետլե Լունդեն: «Ավելացրեք արյունահոսող շուկան և հանգստյան օրերի վատ իրացվելիությունը խառնուրդին, և դուք ձեզ հարձակվելու հիանալի հնարավորություն կունենաք»:
UST-ը ամենամեծ ալգորիթմական ստաբիլքոինն է, որի շուկայական կապիտալիզացիան գերազանցեց 18 միլիարդ դոլարը, նախքան հանգստյան օրերին դոլարի հետ կապը կորցնելը, նվազում Երկուշաբթի մինչև 68 ցենտ, և դրա պայթյունը ցնցումներ առաջացրեց կրիպտո շուկայում:
Read more: UST Stablecoin-ը Wildly Veers Dollar Peg-ից: Ահա Վերջինը
Ենթադրվում է, որ ալգորիթմական կայուն մետաղադրամները պահպանում են իրենց գնային կապը խաղերի տեսության վրա հիմնված առևտրային խթանների համակարգի միջոցով: UST-ի դեպքում դա նշանակում էր ապակենտրոնացված բլոկչեյն արձանագրություն, որը ներառում է առաջարկի ստեղծում և կրճատում հարակից նշանից, LUNA.
Այդ մտավախությունները լուծելու համար Terraform Labs ընկերությունը, որը մշակել է Terra բլոկչեյնը, համակարգել է այլ ներդրողների հետ Luna Foundation Guard կոչվող կազմակերպություն ստեղծելու համար և սկսել է կուտակել ռեզերվ, որը կաջակցի UST-ին ճգնաժամի ժամանակ:
LFG-ն սկսեց գնումներ կատարել՝ լրացնելով պահուստը մոտ 3.5 միլիարդ դոլար արժողությամբ կրիպտո ակտիվներով և դարձավ շուկայում ամենախոշոր բիթքոին կրողներից մեկը, բայց առանց գործող համակարգի՝ պահուստը տեղակայելու համար, եթե ճգնաժամ լինի:
Jump Trading-ի՝ առևտրային ֆիրմայի և LFG-ում ներդրող ընկերության առաջարկի համաձայն ռեզերվը կաշխատի այսպեսԵթե UST-ի գինը իջնի 98 ցենտից ցածր, թրեյդերները կարող են փոխանակել UST-ը բիթքոյնի (և պահուստի այլ կրիպտոարժույթների) գնի հետ կապված՝ ստեղծելով UST-ի պահանջարկ արբիտրաժային դրդապատճառով:
Read more: Bailout Fund, Backstop կամ Bouncy Ball? Ահա թե ինչպես կարող է աշխատել LFG-ի Bitcoin-ի «պահուստը»:
Բայց ճգնաժամը տեղի ունեցավ նախքան համակարգի ներդրումը:
Խոսե Մարիա Մակեդոն՝ Luna Foundation Guard-ի խորհրդի անդամը, CoinDesk-ին ասաց, որ բիթքոինների փոխանակման մեխանիզմը նախատեսվում է առաքել մինչև հաջորդ շաբաթվա վերջ Astroport-ի մշակողների թիմի կողմից, որը ստեղծվել է Terra բլոկչեյնի վրա կառուցված նշանային փոխանակման:
Do Kwon, Terra ծրագրավորող Terraform Labs ընկերության համահիմնադիր, tweeted Երկուշաբթի, երբ փորձնական ցանցի գործարկումը մի քանի շաբաթ էր մնացել:
Վերջերս շատ է խոսվում ալգորիթմական ստաբիլքոինների խեղդվող կետերի մասին, քննադատներն ասում են, որ դրանք ի սկզբանե անկայուն են շուկայի անկման ժամանակ և խոցելի են շուկայի մասնակիցների համար դիզայնի թույլ կետերը օգտագործելու համար:
FundStrat-ի վերլուծաբան Շոն Ֆարելը երեքշաբթի իր զեկույցում գրել է, որ «մենք բավական հիմքեր ունենք ենթադրելու, որ UST-ի «վազքը» պատահականություն չէր, այլ UST-ի (ակնհայտորեն փխրուն) ճարտարապետության կանխամտածված շահագործում»:
Ըստ Ֆարելի, ահա թե ինչն է հանգեցրել իրարանցմանը.
Ցանկացած խուճապից առաջ LFG-ն շաբաթ օրը հանեց մոտավորապես 250 միլիոն դոլար UST-3pool-ից Stablecoin փոխանակման հարթակի Curve-ում: երկու գործարքՀաղորդվում է, որ պատրաստվում է գալիք 4pool-ի մեկնարկին:
Առաջին գործարքից անմիջապես հետո վաճառողը փոխանակեց 85 միլիոն ԱՄՆ դոլար USDC Curve-ի վրա և հրեց UST-3pool-ը, որը պահում էր UST, USDC, USDT և DAI stablecoins, հավասարակշռությունից դուրս:
Վաճառողը գցեց UST-ը այնպիսի տեմպերով, որը գերազանցում էր սահմանային պահանջարկը, ստեղծելով դրական հետադարձ կապ, որը նվազեցրեց UST-ի գինը մինչև 98 ցենտ:
LFG-ն պահուստից 1.5 միլիարդ դոլար վարկ տրամադրեց թրեյդերներին, որոնց հանձնարարվել էր վերականգնել կցորդը, և գրեթե հաջողվեց UST-ը վերադարձնել $1-ին:
Երբ ավանդական շուկաները բացվեցին երկուշաբթի օրը և շարունակեցին վաճառվել, նախնական կարճ վաճառողը, ըստ երևույթին, շարունակեց իր շուկայական փոխանակումները Curve-ում, իմանալով, որ քիչ գնորդներ կցանկանային մտնել ալգորիթմական stablecoin-ը փրկելու համար:
Շուկայի ստեղծողները սկսեցին վաճառել բիթքոինը՝ UST-ին աջակցելու համար, բայց հետո հասկացան, որ դա միայն կվատթարացնի իրավիճակը, քանի որ գների անկումը նվազեցնում է զինամթերքը, որը հասանելի է կցորդին աջակցելու համար:
«Դա հիշեցնում է [միլիարդատեր Ջորջ] Սորոսի հարձակումը Անգլիայի բանկի վրա 1990-ականներին, թեև UST-ի վրա հարձակվելը շատ ավելի ցածր պտուղ է բավականաչափ կապիտալացված կազմակերպությունների համար հարձակվելու համար», - ասում է Arcane Research-ի Լունդը: Ջորջ Սորոսի հաջողված հեջ-ֆոնդի խաղադրույքը բրիտանական ֆունտի փոխարժեքի մեխանիզմի դեմ նրան հարստություն բերեց առևտրում:
UST-ի վստահելիությունը
Նույնիսկ եթե LFG-ին ինչ-որ կերպ հաջողվի վերականգնել կցորդը, UST-ին արդեն մեծ վնաս է հասցվել:
Ներդրողները փողից դուրս հանելը Anchor-ից՝ Terra-ի բլոկչեյնի վրա կառուցված եկամտաբերության ամենամեծ արձանագրությունը, որը պահանջարկի մեծ մասն ուղղեց դեպի UST: Նրա ավանդների մոտ 60%-ը փախել է ընդամենը մի քանի օրվա ընթացքում, համաձայն արձանագրության ղեկավարման վահան.
Կվոն tweeted Երեքշաբթի, որ նա «մոտ էր UST-ի վերականգնման ծրագրի հայտարարմանը», մինչդեռ LFG-ը հայտնում է բանակցություններ է վարում 1 միլիարդ դոլար հավաքագրելու մասին՝ իր պահուստն ապահովելու համար:
Լունդեն ասաց, որ LFG-ն «կարող է հաջողության հասնել կարճաժամկետ հեռանկարում»՝ վերադարձնելով UST-ը, «սակայն երկարաժամկետ հեղինակության հետևանքները և UST-ի նկատմամբ վստահությունը, անկասկած, հարված են հասցրել դրան»:
Մամուլի ժամանակ, UST-ը վերսկսեց իր աշխատանքը ներքև պարույր, ձեռքերը փոխանակելով 73 ցենտով, իսկ LUNA-ի գինը կազմել է 13.68 դոլար՝ 66 ժամվա ընթացքում արժեզրկվելով 24%-ով:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/ust-bitcoin-too-coming-save-232519157.html