Բաց մի թողեք CoinDesk-ը Համաձայնություն 2022 թ, այս տարվա հունիսի 9-12-ը Օսթինում, Տեխաս նահանգի կրիպտո և բլոկչեյն փառատոնին, որը պարտադիր պետք է մասնակցեք:
ԱՄՆ-ում բնակվող ընթերցողների համար, հուսով եմ, որ ձեզ բախտ է վիճակվել երկար արձակուրդային հանգստյան օրեր ունենալ՝ վայելելու համար: Եթե այդպես եք վարվում, հիշեք, որ ձեզ այս օրը արձակուրդ են տվել, քանի որ զինվորական է անձնակազմը տվել է իրենց կյանքը.
Անձամբ ես այս երկար շաբաթավերջին եմ տանում տեսնելու իմ ամենամոտ ընկերներից մեկի ամուսնությունը: Այսպիսով, այս շաբաթվա տեղեկագիրը կլինի կարճ, քաղցր և մի փոքր հեռու պատից (և հիմնականում վիճակագրորեն աննշան): Երբ ես հարցրի իմ մյուս ամենամտերիմ ընկերներից մեկին, թե ինչպես կհամոզեմ ձեզ կարդալ նման բան, նա ինձ հիանալի խորհուրդ տվեց:
Այսպիսով, խնդրում եմ: Եկեք գրեմ անջատման մասին: ների՛ր ինձ։
– Ջորջ Կալուդիս
Դուք կարդում եք Crypto Long & Short, մեր ամենշաբաթյա տեղեկագիրը, որը պարունակում է պատկերացումներ, նորություններ և վերլուծություններ պրոֆեսիոնալ ներդրողների համար: Գրանցվել այստեղ ամեն կիրակի ձեր մուտքի արկղ մուտքագրելու համար:
The Decoupling. «Հոպիումի» վերջին կրկնությունը բիթքոյնների և կրիպտո բնիկների համար: Երբ դա վերջապես անխուսափելիորեն տեղի ունենա, այն կբարձրանա միայն Big Crypto-ի համար և իջնի միայն Big Fiat-ի համար:
Բայց այն, ինչ դա իրականում նշանակում է, մի քիչ ծիծաղելի է: The Decoupling-ը այն պահն է, երբ բիթքոինի գինը տարբերվում է բաժնետոմսերից և սկսում է բարձրանալ, երբ բաժնետոմսերն իջնում են (և հակառակը): The Decoupling-ը այն պահն է, երբ բիթքոյնը (BTC) և բաժնետոմսերը բացասաբար փոխկապակցված են միմյանց հետ: Բիթքոյնը կկազմի 1 միլիոն դոլար մեկ մետաղադրամի համար, իսկ բաժնետոմսերը կկազմեն զրոյի:
Դա մի քիչ ծիծաղելի է, քանի որ բիթքոյնն էր անկապ գրեթե բոլոր մակրո ակտիվներին (ոսկի, S&P 500, պարտատոմսեր, ԱՄՆ դոլար) ոչ շատ վաղուց: Այս մասին գրել ենք մեր 2021 թվականի հետազոտության հաշվետվություն (էջ 9): Ահա աղյուսակը, որը մենք կիսել ենք այդ զեկույցում կից տեքստի հետ:
Ընդհանուր առմամբ, մակրոակտիվները 0.2 թվականին մնացին չկապակցված միջակայքում (-0.2-ից 2021): Սա հակադրվում է 2 թվականի 2020-րդ կիսամյակի հետ, որտեղ ոսկին և բաժնետոմսերը որոշակիորեն դրական փոխկապակցված էին ԲԹՋ-ի հետ, իսկ ԱՄՆ դոլարը (ԱՄՆ դոլար) որոշ չափով բացասաբար փոխկապակցված էր ԲԹՋ-ի հետ: . Բիթքոյնը եզակի մակրո ակտիվ է, ինչպես ոչ մի ուրիշը:
CoinDesk հետազոտություն
Ի դեպ, հարաբերակցությունը պարզապես նշանակում է, թե որքանով են տարբերվում երկու չափումները միասին՝ բաժանված այն բանի վրա, թե որքանով են դրանք սովորաբար տարբերվում առանձին-առանձին (շնորհակալություն, Նոել Աչեսոն) Մենք հոգ ենք տանում, որպեսզի կարողանանք նկարագրել բիթքոյնի և այլ ակտիվների վերադարձի միջև փոխհարաբերությունները: Հղված հարաբերակցության գործակիցը, թիվը կամ «r»-ը վերաբերում է հարաբերությունների ուժին: Ակտիվների վերադարձի համատեքստում հարաբերակցության գործակիցը հետևյալն է.
+1.0 նշանակում է, երբ A ակտիվը շահել է x%, B ակտիվը ստացել է x%:
0.0 նշանակում է, երբ A ակտիվը հավաքել է x%, B ակտիվը ստացել է y%՝ x-ի և y-ի միջև գծային հարաբերությունների բացակայության դեպքում (ավելին ստորև):
-1.0 նշանակում է, երբ A ակտիվը շահել է x%, B ակտիվը կորցրել է x%:
0.0 հարաբերակցության գործակիցը նշանակում է անհամատեղելիություն, և դա կամ բավականին հեշտ է կամ բավականին դժվար է պատկերացնել (եթե դուք չունեք քաոսային միտք): Կամ տվյալների հավաքածուի բոլոր թվերը միանգամայն նույնն են, հաստատուն, որը մաթեմատիկորեն սահմանվում է որպես չսահմանված հարաբերակցություն, կամ տվյալների հավաքածուն լիակատար քաոսի տեսք ունի: Իրականում զրոյական հարաբերակցությամբ կամայական տվյալների բազա ստեղծելը հեշտ չէ (բացառությամբ ձանձրալի ուղղանկյուն դեպքի), այնպես որ ես ներառեցի ձանձրալի տվյալների հավաքածուն և քաոսային դեպքի նկարազարդումը այս կետը տուն տանելու համար:
Անկապակցված լինելը հիանալի է, բայց մի՞թե հետաքրքիր չի լինի, եթե բիթքոինը բացասաբար փոխկապակցված լինի բաժնետոմսերի հետ: Եվ հետո, երբ դա տեղի ունեցավ, բաժնետոմսերը բոլորը գնացին դժոխային գնացքի ճանապարհով դեպի զրո, և բիթքոինը հավերժ աճեց և բարձրացավ: Դա անջատումն է:
Անջատումը կստիպի ավանդական ֆինանսիստներին մտածել բիթքոինի մասին՝ որպես ռիսկային ակտիվի: Այո, ավելի քիչ ռիսկային, քան բաժնետոմսերը: Անկայուն թվային կանխիկ գումարը, որը հիմնականում հանդես է գալիս որպես սպեկուլյացիաների միջոց այժմ կդառնա ավելի քիչ ռիսկային, քան բաժնետոմսերը՝ անջատումից հետո:
Այսպիսով, երբ անջատվում է:
Ենթադրվում է, որ անջատումը նույնպես ագրեսիվ է. «Աստիճանաբար, հետո հանկարծ»-ը նրա այցեքարտերից մեկն է: Ցավոք, 2022 թվականը ջարդեց ագրեսիվ անջատման երազանքները։ Ահա 90 թվականին բիթքոյնի և S&P 2022-ի և Nasdaq Composite ինդեքսի միջև 500-օրյա հետագծային հարաբերակցությունները.
Սա ակնհայտորեն անջատում չէ, բայց հետաքրքիր տեսք ունի: 2022 թվականին այս ֆոնդային ինդեքսները թույլ դրական հարաբերակցությունից դեպի բիթքոյն անցան դեպի դրական խիստ փոխկապակցված տիրույթ (>0.7): Թեև ոչ այնքան պոտենցիալ տպավորիչ, որքան ուժեղ բացասական հարաբերակցությունը ենթադրում է, բիթքոինի վերադարձի պրոֆիլը դեռևս նման է մակրո ակտիվի, որը նախկինում այնքան էլ չենք տեսել: Ընդամենը մեկ տարի առաջ S&P 500-ի և bitcoin-ի հարաբերակցության գործակիցը բացասական էր և մոտ էր զրոյին: Հատկանշական է հարաբերակցությունը, որը մեկ տարում գրեթե զրոյից դեպի ուժեղ է շարժվում: Բացի այդ, այս հարաբերակցությունը խիստ բացասական էր դեռ 2019թ.
Այսպիսով, այո, բիթքոինը եզակի է: Եվ, հետևաբար, պետք է կրկնել. Բիթքոյնը նման չէ մեր տեսած որևէ այլ մակրո ակտիվի:
Այս ամենը շատ բան է ասում, բացի բիթքոինի յուրահատկությունից (որը մենք արդեն գիտեինք): Բայց կար մի բավականին ուշագրավ (և վիճակագրորեն աննշան) մի բան, որը ես տեսա անցյալ չորեքշաբթի, երբ թերթում էի որոշ գծապատկերներ: Ես տեսա սա.
Ահա այն, այս գծապատկերում ամբողջ ճանապարհը դեպի ձախ: Անջատման առաջին նշանները. Երբ անջատվում է: Միգուցե շուտով (բայց հավանաբար ոչ):
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-stock-market-decoupling-isn-145000185.html