Բիթքոյնի հզորության վերաիմաստավորում՝ որպես գնաճի հեջ

Հնդկահավերից մինչև բենզին, հագուստ մինչև դոլարի խանութներ, մարդկային գործունեության գրեթե բոլոր ուղիները հարվածել են գնաճի ուրվականին: Ողջ աշխարհում գնաճի աճող տեմպերը խաթարում են գնումների պլաններն ու ծախսերը:

Այս գնաճային դժոխքի պայմաններում սպառողներն ու հաստատությունները, որոնք տիրապետում են արժեզրկվող ֆիատ արժույթի, այլընտրանքներ են փնտրել հեջավորման համար: Բիթքոյնը և շատ այլ կրիպտոարժույթներ հանդիսանում են ներկայիս ընտրության զենքերը, որոնք մղում են ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովին ընդունելու կրիպտոն որպես ներդրումային ակտիվների դաս:

Բիթքոյնը տարեցտարի ականատես է եղել ուժեղ եկամտաբերության՝ գերազանցելով ավանդական հեջերը՝ հավաքելով ավելի քան 130%-ով՝ համեմատած ոսկու չնչին 4%-ի հետ: Բացի այդ, ինստիտուցիոնալ ընդունման աճը, թվային ակտիվների կայուն ախորժակը, որը հիմնված է շաբաթական ներհոսքի վրա և աճող ազդեցությունը լրատվամիջոցներում, ամրապնդեցին բիթքոինի գործը հոգնած ներդրողների շրջանում:

Եթե ​​դրանք մեծ փողերով արվող քայլերն են, ապա դրանք պետք է լինեն խելացի քայլեր: Այնուամենայնիվ, չնայած բիթքոինից հեջավորման հեռանկարը կարող է գայթակղիչ թվալ մանրածախ ներդրողներին, որոշ երկարատև հարցականներ մնում են անհատների համար ֆինանսական ռիսկերը մեղմելու համար դրա կենսունակության վերաբերյալ:

Սխալ հաշվարկված սպասումներ

Բիթքոինի` որպես գնաճի հեջի շարունակական քննարկմանը պետք է նախաբանել այն փաստը, որ արժույթը հաճախ ենթակա է շուկայական ցնցումների և պտույտների. 80 թվականի մայիս.

Բիթքոյնի կարողությունը բարելավելու օգտատերերի եկամուտները և երկարաժամկետ հեռանկարում նվազեցնելու անկայունությունը դեռևս ապացուցված չէ: Ավանդական հեջերը, ինչպիսին է ոսկին, արդյունավետություն են ցուցաբերել գնողունակության պահպանման գործում կայուն բարձր գնաճի ժամանակաշրջաններում, օրինակ՝ 1970-ականների ԱՄՆ-ը, ինչի վրա բիթքոինը դեռ պետք է փորձարկվի: Այս աճող ռիսկը, իր հերթին, ստիպում է եկամուտները ենթարկվել կտրուկ կարճաժամկետ տատանումների, որոնք երբեմն ազդում են արժույթի վրա:

Պատմությունը շարունակվում է

Շատերը բիթքոինի փաստարկը հիմնավորում են այն փաստի հիման վրա, որ այն նախատեսված է սահմանափակ մատակարարման համար, որը ենթադրաբար պաշտպանում է այն արժեզրկումից՝ համեմատած ավանդական ֆիատ արժույթների հետ: Թեև սա տեսականորեն իմաստ ունի, պարզվել է, որ բիթքոինի գինը խոցելի է արտաքին ազդեցությունների նկատմամբ: Բիթքոյնի «կետերը» հայտնի են գները մանիպուլյացիայի ենթարկելու ունակությամբ՝ մեծ քանակությամբ վաճառելով կամ գնելով, ինչը նշանակում է, որ բիթքոյնը կարող է թելադրվել սպեկուլյատիվ ուժերի կողմից, այլ ոչ միայն փողի մատակարարման կանոնը:

Մեկ այլ կարևոր նկատառում կարգավորումն է. բիթքոյնը և այլ կրիպտոարժույթները դեռևս գտնվում են կարգավորիչների և իրավասությունների տարբեր օրենքների ողորմության տակ: Հակամրցակցային օրենքները և անհեռատես կանոնակարգերը կարող են զգալիորեն խոչընդոտել հիմքում ընկած տեխնոլոգիայի կիրառմանը, ինչը կարող է հետագայում արժեզրկել ակտիվի գինը: Այս ամենը մեկ բան ասելու համար է. դեռ վաղ է դատողություններ անել բիթքոինի արդյունավետ հեջ լինելու վերաբերյալ:

Սնունդ հարուստներին

Այս բանավեճի ֆոնի վրա մեկ այլ ակնառու միտում է մղում դրա թափը: Քանի որ բիթքոինի ժողովրդականությունը մեծանում է, այն շարունակում է խթանել արժույթի ընդունումը և ինստիտուցիոնալացումը սպառողների շրջանում, ներառյալ մի քանի հարուստ անհատներ և կորպորացիաներ:

Վերջերս անցկացված հարցումը ցույց է տվել, որ Մեծ Բրիտանիայի ֆինանսական խորհրդատուների 72%-ը իր հաճախորդներին տեղեկացրել է կրիպտո-ում ներդրումներ կատարելու մասին, ընդ որում, խորհրդատուների գրեթե կեսն ասում է, որ կարծում է, որ կրիպտո-ն կարող է օգտագործվել պորտֆելները դիվերսիֆիկացնելու համար՝ որպես չկապակցված ակտիվ:

Եղել է նաև բիթքոինի մեծ պաշտպանություն բեղմնավոր անհատների կողմից, որոնք հայտնի են տեխնոլոգիապես առաջադեմ լինելով, մասնավորապես՝ միլիարդատեր Ուոլ Սթրիթի ներդրող Փոլ Թյուդորը, Twitter-ի գործադիր տնօրեն Ջեք Դորսին, Վինկլվոս երկվորյակները և Մայք Նովոգրացը: Նույնիսկ այնպիսի հզոր ընկերություններ, ինչպիսիք են Goldman Sachs-ը և Morgan Stanley-ն, իրենց հետաքրքրությունն են հայտնել բիթքոյնի նկատմամբ՝ որպես կենսունակ ակտիվի:

Եթե ​​այս թափը շարունակվի, բիթքոինի տխրահռչակ անկայունությունը աստիճանաբար կվերանա, քանի որ ավելի ու ավելի շատ հարուստ մարդիկ և հաստատություններ են պահում արժույթը: Ճակատագրի հեգնանքով, ցանցում արժեքի այս կուտակումը կհանգեցներ հարստության կենտրոնացմանը՝ հակաթեզ այն բանի, թե ինչի համար է ստեղծվել բիթքոինը, որը ենթակա է էլիտայի ազդեցությանը և բացառիկ 1%-ին։

Ֆինանսական մտքի դասական դպրոցների համաձայն, սա իրականում կբացահայտի մանրածախ ներդրողներին ավելի մեծ ռիսկի տակ, քանի որ ինստիտուցիոնալ առք ու վաճառքը նման կլինի կետի նման շուկայական մանիպուլյացիաներին:

Արհամարհելով հիմնական էթոսը

Bitcoin-ի աճող ժողովրդականությունը, անկասկած, կհանգեցնի նրան, որ ավելի շատ մարդիկ կունենան այն, և կարելի է պնդել, որ ամենաշատ փող ունեցող մարդիկ կլինեն նրանք, ովքեր պատրաստվում են (սովորականի համաձայն) ի վերջո ունենալ դրա մեծ մասը:

Ազդեցության այս նկատելի տեղաշարժը բիթքոյնի և այլ կրիպտո շրջանակների վրա գերբարձր զուտ արժեք ունեցող անհատների և ֆիրմաների վրա հակասում է հենց այն էթոսին, որի վրա հիմնված էր բիթքոյնի սպիտակ թուղթը, երբ նկարագրում էր հավասարակցական էլեկտրոնային կանխիկացման համակարգը:

Կրիպտոարժույթների հիմնարար հիմնավորումներից է նրանց անթույլատրելիությունը և ցանկացած տվյալ հաստատության կողմից գրաքննությանն ու վերահսկողությանը դիմակայելու անհրաժեշտությունը:

Այժմ, քանի որ 1%-ը փնտրում է կրիպտո կարկանդակի ավելի մեծ հատված, նրանք կարճաժամկետ կտրվածքով բարձրացնում են այդ ակտիվների գները այնպես, որ ավանդական և ոչ այնքան ազդեցիկ մանրածախ ներդրողները չեն կարողանում:

Թեև այս քայլը, անկասկած, մի քանիսին ավելի հարուստ կդարձնի, կա փաստարկ, որ դա կարող է շուկան թողնել 1%-ի ողորմության տակ՝ հակասելով Bitcoin-ի նախատեսված տեսլականին: