Քանի որ ԱՄՆ տնտեսությունը պայքարում է աճող գնաճային սպասումների և Դաշնային պահուստի տոկոսադրույքների կրճատման հետ կապված կանխատեսումների հետ, բիթքոյնի շուկան շարունակում է ակտիվ մնալ, ըստ Reflexivity Research-ի մանրամասն վերլուծության: Ըստ Bank of America-ի տվյալների, ԱՄՆ-ի CPI-ի գլխավոր գնաճը կանխատեսվում է մինչև 4.8% մինչև 2024 թվականի նոյեմբերի ընտրությունները, դրամավարկային քաղաքականության թուլացման համար պայմանները կարծես թե անբարենպաստ են: Չնայած դրան՝ կրիպտոարժույթների ոլորտը, մասնավորապես՝ բիթքոյնը, մեկուսացված և լավատես է թվում:
Բիթքոյնը չի՞ հուզում տոկոսադրույքի հետաձգված կրճատումներից:
Պարտատոմսերի շուկան այժմ ակնկալում է այս տարի Դաշնային պահուստի տոկոսադրույքի ընդամենը երեք կրճատում, ինչը զգալի նվազում է ավելի վաղ կանխատեսված վեցից: CME FedWatch գործիքը ցույց է տալիս, որ շուկայի մասնակիցների մեծամասնությունը չի ակնկալում, որ տոկոսադրույքի իջեցում տեղի կունենա սեպտեմբերի կեսերին FOMC-ի ժողովից առաջ: Այս ճշգրտումն արտացոլում է մշտական գնաճային ճնշումները կառավարելու Ֆեդերացիայի կարողությունների վերաբերյալ սպասումների վերահաշվարկը:
Այս մակրոտնտեսական տեղաշարժերի ֆոնին Ռիթիկ Գոյալը հյուր է Փոխանցել Reflexivity Research-ի համար ներկայացնում է համոզիչ վերլուծություն իր զեկույցում, որը վերնագրված է «Fed-ն ի վիճակի չէ ռեցեսիա առաջացնել: Ռիսկային ակտիվները դեռ պետք է գիտակցեն դա»:
Զեկույցում ասվում է, որ, ի տարբերություն ավանդական իմաստության, Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքների բարձրացումն անցանկալի խթանիչ ազդեցություն է ունեցել տնտեսության վրա: Գոյալը պարզաբանում է երեք կոնկրետ մեխանիզմներ, որոնց միջոցով գործում է այս երևույթը.
1. Պետական տոկոսավճարների ավելացում«Դրույքաչափերի բարձրացումը բարձրացրեց կառավարության կողմից մասնավոր հատվածին տրվող տոկոսավճարները», - նշում է Գոյալը: Քանի որ Fed-ը բարձրացնում է տոկոսադրույքները, այն մեծացնում է կառավարության տոկոսային բեռը, որը մեծապես փոխառություններ է վերցրել հետCOVID ժամանակահատվածում: Այն դեպքում, երբ դաշնային պարտք-ՀՆԱ հարաբերակցությունը գերազանցում է 120%-ը, կրկնապատկված տոկոսավճարներն այժմ արդյունավետորեն խթան են հանդիսանում՝ տարեկան մոտ 1 տրիլիոն դոլար ուղղելով մասնավոր հատվածին:
2. Ուղղակի սուբսիդավորում բանկային համակարգինFed-ի քաղաքականության ճշգրտումները նաև հանգեցրել են ֆինանսական համակարգի ներսում հարստության վերաբաշխման: «Դրույքաչափերի բարձրացումը բարձրացրեց Ֆեդերացիայի կողմից բանկային համակարգի ուղղակի սուբսիդիաները», - ասում է Գոյալը: Սա տեղի է ունեցել, քանի որ եկամտաբերության կորի հակադարձումը հանգեցրել է նրան, որ Fed-ը կրում է կորուստներ իր հաշվեկշռում, վնասներ, որոնք ուղղակիորեն օգուտ են բերում բանկային հատվածին, ինչը նշանակում է տարեկան 150 միլիարդ դոլարի սուբսիդավորում:
3. Բնակարանային շինարարության առաջացած բումՓոխարժեքի բարձրացումները պարադոքսալ կերպով խթանել են բնակարանային շուկան։ «Դրույքաչափերի բարձրացումն առաջացրել է բնակարանաշինության բում», - ըստ Գոյալի: Քանի որ ավելի բարձր տեմպերը չեն խրախուսում առկա տների սեփականատերերին վաճառել, բնակարանների պահանջարկը բավարարելու միակ կենսունակ տարբերակը նոր շինարարությունն է, որը ՀՆԱ-ի ամենաբարձր բազմապատկիչ ունեցող հատվածն է:
Գոյալի պատկերացումներն ընդգծում են Ֆեդերացիայի ներկայիս մոտեցման կարևոր անհամապատասխանությունը համաճարակից ի վեր զգալի հարկաբյուջետային միջամտությունների ֆոնին: «Ավանդական դրամավարկային քաղաքականության շրջանակը քայքայվում է հարկաբյուջետային գերակայության ծանրության տակ», - եզրակացնում է Գոյալը, առաջարկելով այնպիսի միջավայր, որը կարող է նպաստել ոչ ավանդական ակտիվների, ինչպիսին է Bitcoin-ը:
Կրիպտո փորձագետ Ուիլ Կլեմենտեն, կրկնելով Գոյալի բացահայտումները Կարեւորվեց X-ի (նախկինում՝ Twitter) կրիպտոարժույթների ավելի լայն հետևանքները՝ նշելով. «Պարտքի/ՀՆԱ-ի բարձր մակարդակի դեպքում մենք գտնվում ենք հետամնաց աշխարհում, որտեղ բարձր տոկոսադրույքները նշանակում են, որ պարտքի դիմաց տոկոսավճարները խոցելի են այն մարդկանց համար, ովքեր ակտիվներ են գնում. $1T կվճարվի 2024 թվականին: Մեծ պատկերը շատ կառուցողական է ինտերնետ մետաղադրամների համար»:
Մամուլի ժամանակ ԲԹՋ-ն վաճառվում էր 61,173 դոլարով:
Առաջարկվող պատկերը Shutterstock-ից, աղյուսակը TradingView.com-ից
Հրաժարում. հոդվածը տրամադրվում է միայն կրթական նպատակներով: Այն չի ներկայացնում NewsBTC-ի կարծիքը որևէ ներդրում գնելու, վաճառելու կամ անցկացնելու վերաբերյալ, և, բնականաբար, ներդրումներ կատարելը ռիսկեր է պարունակում: Ձեզ խորհուրդ է տրվում կատարել ձեր սեփական հետազոտությունը նախքան ներդրումային որոշումներ կայացնելը: Օգտագործեք այս կայքում ներկայացված տեղեկատվությունը ամբողջությամբ ձեր ռիսկով:
Աղբյուր՝ https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/no-fed-rate-cuts-no-worries-for-bitcoin/