Ստագֆլյացիան կարող է սահմանվել որպես երկարատև ժամանակաշրջան, երբ տնտեսությունը մշտապես բարձր գնաճ է, գործազրկության բարձր մակարդակ և լճացած համախառն պահանջարկ: Դա մի ժամանակաշրջան է, երբ կենտրոնական բանկերը զգում են զուգցվանգի իրավիճակ, երբ աճող գնաճը վերահսկելու համար նախատեսված դրամավարկային գործիքները հանգեցնում են գործազրկության բարձրացման և տնտեսական արտադրության նվազմանը:
ՀՅՈՒՍԻՍԻ ՄԱՅԱՄԻ – ՓԵՏՐՎԱՐԻ 20. Էլինոր Մանտինը մթերային ապրանքներ է գնում Լորենցոյի սուպերմարկետում որպես նոր ... [+]
Getty Images
Աշխարհի խոշոր տնտեսություններում գնաճը ներկայումս գտնվում է բազմամյա ամենաբարձր մակարդակի վրա: Օրինակ՝ Միացյալ Նահանգները 8.5 թվականի մարտին արձանագրել է տարեկան 2022 տոկոս գնաճ, մինչդեռ Եվրագոտում տարեկան գնաճը կազմել է 7.4 տոկոս:
ԳՈՎԱԶԴ
Միացյալ Թագավորությունում 2022 թվականի մարտին գնաճը կազմել է 7.0 տոկոս։ Էներգիայի ծախսերի աճը մեծապես նպաստել է գնաճի տեմպերի աճին խոշոր տնտեսությունների մեծ մասում։
19 թվականի մարտին COVID-2020 համաճարակի սկզբից ի վեր համաշխարհային խոշոր տնտեսությունները իրականացնում են հեշտ փողի քաղաքականություն։ Տնտեսության վերականգնումը խթանելու նպատակով իրականացվել են ծայրահեղ ցածր տոկոսադրույքներ և ակտիվների գնման զանգվածային ծրագրեր։ 2020 թվականի մարտին ԱՄՆ-ը նվազեցրեց տոկոսադրույքները 0.1-ից 0.25 տոկոսի սահմաններում՝ նախքան անցյալ ամիս դրանք սկսելը բարձրացնել մինչև ներկայիս 0.50 տոկոսը: Ակնկալվում է, որ այս տոկոսադրույքը կբարձրացվի 1.0 տոկոսով հաջորդ հանդիպման ժամանակ, որը նախատեսված է հաջորդ շաբաթ:
Վերջին երկու տարիների ընթացքում Միացյալ Նահանգները տպագրել է ավելի քան 13 տրիլիոն դոլար պարտքի մարման, ենթակառուցվածքների և տնտեսական խթանման ծախսերի տեսքով: Դա արվել է երեք փուլով՝ 2020 թվականի ապրիլին, 2020 թվականի դեկտեմբերին և 2021 թվականի մարտին: Քանի որ նոր փողի վրա գնաճի թվերի վրա ազդելու համար պահանջվում է մի քանի ամիս, եթե ոչ մեկ տարի, հավանականություն կա, որ 2021 թվականին տպագրված գումարը չի ստացվել: ամբողջությամբ արտացոլված գնաճի ընթացիկ ցուցանիշներում։ Սա ճիշտ է նաև այլ խոշոր տնտեսությունների համար: Նրանք նաև փող են տպել և տոկոսադրույքները պահել բազմամյա ցածր մակարդակի վրա։
Գնաճային ճնշումները նվազեցնում են գնողունակությունը՝ ազդելով տնային տնտեսությունների բյուջեի, ինչպես նաև խնայողությունների արժեքի վրա: Մարդիկ իրենց եկամտի ավելի մեծ մասն են ծախսում տոկոսավճարների վրա, քանի որ կենտրոնական բանկերը շտապում են բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ գնաճը զսպելու համար: Արդյունքում նրանք ունենում են ավելի քիչ տնօրինվող եկամուտ, ինչը նվազեցնում է տնտեսության համախառն պահանջարկը։
ԳՈՎԱԶԴ
Երբ համախառն պահանջարկը նվազում է, ընկերությունների վաճառքից եկամուտները նվազում են, ինչը հանգեցնում է բաժնետոմսերի ավելի ցածր գնահատման: Ավելին, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են, մարդիկ խրախուսվում են ավելի շատ խնայողություններ անել, որպեսզի օգտվեն տոկոսավճարներից:
Սա ենթադրում է, որ առաջին աշխարհի երկրները գնում են դեպի ստագֆլյացիան։ Քանի որ ԱՄՆ Դաշնային պահուստային բանկը, Անգլիայի բանկը, Եվրոպական կենտրոնական բանկը և այլ խոշոր կենտրոնական բանկերը շտապում են բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ գնաճը վերահսկելու համար, վարկերը կթանկանան, իսկ ֆոնդային շուկաները կթուլանան:
Ներդրողները գնալով ավելի կքննարկեն բիթքոյնը
ԳՈՎԱԶԴ
Երբ ստագֆլյացիան սկսվում է, բաժնետոմսերի շուկան կարող է անկում ապրել, քանի որ սահմանային շահույթը ժամանակի ընթացքում վատանում է: Քանի որ կապիտալի արժեքը բարձրանում է, աճող բաժնետոմսերը կարող են ձեռնպահ մնալ կապիտալ ինտենսիվ ձեռնարկություններում ներդրումներ կատարելուց: Արջուկային շուկայի ժամանակ ներդրողները կարող են ապահով ապաստարան փնտրել իրենց ակտիվները պահելու և պաշտպանելու համար: Չնայած այն հանգամանքին, որ բիթքոյնը դեռևս չի անջատվել տեխնոլոգիական բաժնետոմսերից, մեծ հավանականություն կա, որ այս բաժնետոմսերի հետագա անկման թափը կհանգեցնի անջատման:
Բորսաներում պահվող բիթքոյնի մատակարարումը ամենահզոր գործոնն է, որը մեծացնում է բաժնետոմսերից բիթքոյնի անջատման հավանականությունը: Ըստ Ա վերջին CoinDesk հոդվածը, բորսաներում պահվող բիթքոյնի գումարը 18 թվականի ապրիլին 2022 թվականի մայիսի համեմատ նվազել է 2020%-ով: Քանի որ այս մնացորդը շարունակում է կրճատվել, բիթքոյնի ցածր իրացվելիությունը կարող է հանգեցնել բիթքոյնի գնի ավելի անկայուն դառնալուն, ինչը կհանգեցնի տարանջատման:
Բաժնետոմսերի հետ փոխկապակցվածությունից անջատումը կարող է ցույց տալ, որ բիթքոյնի համատարած ընդունումը արագանում է, մինչդեռ ստագֆլյացիան կարող է լինել բիթքոյնի ընդունումը խթանող հիմնական գործոնը:
ԳՈՎԱԶԴ
Բացահայտում. Ես պատկանում եմ բիթքոյնին և այլ կրիպտոարժույթներին:
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/rufaskamau/2022/04/27/how-stagflation-could-trigger-global-bitcoin-adoption/