Ինչպես են բիթքոյն կետերը ցնցում շուկաներում և շարժում գները

Կրիպտոարժույթային կետերը, իրենց անունները ստանալով երկրային օվկիանոսների շուրջը լողացող զանգվածային կաթնասունների չափերից, վերաբերում են անհատներին կամ կազմակերպություններին, որոնք մեծ քանակությամբ կրիպտոարժույթ ունեն: 

Bitcoin-ի դեպքում (BTC), ինչ-որ մեկին կարելի է կետ համարել, եթե նա ունի ավելի քան 1,000 ԲԹՋ, և նրանցից 2,500-ից քիչ է այնտեղ: Քանի որ Bitcoin հասցեները կեղծանուն են, հաճախ դժվար է պարզել, թե ում է պատկանում որևէ դրամապանակ:

Թեև շատերը «կետ» տերմինը կապում են բիթքոյնի որոշ հաջողակ վաղ ընդունողների հետ, իրականում ոչ բոլոր կետերն են նույնը: Կան մի քանի տարբեր կատեգորիաներ.

Փոխանակում ` Կրիպտոարժույթների զանգվածային ընդունումից ի վեր կրիպտո փոխանակումները դարձել են կետերի ամենամեծ դրամապանակներից մի քանիսը, քանի որ նրանք մեծ քանակությամբ կրիպտո են պահում իրենց պատվերների գրքերում: 

Հաստատություններ և կորպորացիաներ. Գործադիր տնօրեն Մայքլ Սեյլորի օրոք MicroStrategy ծրագրային ապահովման ընկերությունը տնօրինում է ավելի քան 130,000 BTC: Հանրային առևտրով զբաղվող այլ ընկերություններ, ինչպիսիք են Square-ը և Tesla-ն, նույնպես գնել են բիթքոյնի մեծ կուտակումներ: Էլ Սալվադորի նման երկրները նույնպես զգալի քանակությամբ բիթքոյն են գնել՝ իրենց կանխիկ պահուստներին ավելացնելու համար: Կան պահառուներ, ինչպիսիք են Greyscale-ը, ովքեր ունեն բիթքոյններ խոշոր ներդրողների անունից:

Անհատներ Շատ կետեր գնել են բիթքոյնը վաղ, երբ դրա գինը շատ ավելի ցածր էր, քան այսօր: Կրիպտո փոխանակման հիմնադիրներ Երկվորյակները՝ Քեմերոնը և Թայլեր Ուինքլվոսները, 11 թվականին 2013 միլիոն դոլար են ներդրել բիթքոյնում՝ մեկ մետաղադրամի դիմաց 141 դոլարով՝ գնելով ավելի քան 78,000 ԲԹՋ: Ամերիկացի վենչուրային կապիտալիստ Թիմ Դրեյփերը Միացյալ Նահանգների Marshal's Service-ի աճուրդում գնել է 29,656 BTC՝ յուրաքանչյուրը 632 դոլարով: Digital Currency Group-ի հիմնադիր և գործադիր տնօրեն Բարրի Սիլբերտը մասնակցել է նույն աճուրդին և ձեռք է բերել 48,000 BTC:

Փաթաթված ԲԹՋ. Ներկայումս ավելի քան 236,000 BTC է փաթաթված Wrapped Bitcoin (wBTC) ERC-20 նշանով: Այս wBTC-ները հիմնականում պահվում են պահառուների մոտ, ովքեր պահպանում են բիթքոյնի հետ 1:1 կապը:

Սատոշի Նակամոտո. Bitcoin-ի առեղծվածային և անհայտ ստեղծողն արժանի է իր սեփական կատեգորիայի: Ենթադրվում է, որ Սատոշին կարող է ունենալ ավելի քան 1 միլիոն BTC: Թեև չկա մեկ դրամապանակ, որն ունի 1 միլիոն ԲԹՋ, շղթայական տվյալների օգտագործումը ցույց է տալիս, որ առաջին անգամ ստեղծված առաջին 1.8 միլիոն ԲԹՋ-ից 63%-ը երբեք չի ծախսվել, ինչը Սատոշին դարձնում է մուլտիմիլիարդատեր:

Կենտրոնացում ապակենտրոնացված աշխարհում

Կրիպտո էկոհամակարգի քննադատներն ասում են, որ կետերը ստեղծում են այս տարածությունը կենտրոնացված, գուցե նույնիսկ ավելի կենտրոնացված, քան ավանդական ֆինանսական շուկաները: Bloomberg-ի զեկույցը պնդում որ հաշիվների 2%-ը վերահսկում էր բիթքոյնի 95%-ը: Հաշվարկները նշում են, որ աշխարհի լավագույն 1%-ը վերահսկում է համաշխարհային հարստության 50%-ը, ինչը նշանակում է, որ Bitcoin-ում հարստության անհավասարությունն ավելի տարածված է, քան ավանդական ֆինանսական համակարգերում. 

Բիթքոյնի էկոհամակարգում կենտրոնացման մեղադրանքը ունի սարսափելի հետևանքներ, որոնք կարող են հեշտությամբ կառավարելի դարձնել կրիպտո շուկան:

Այնուամենայնիվ, Glassnode-ի պատկերացումները ցույց են տալիս, որ այս թվերը կարծես թե այդպիսին են չափազանցված և հասցեների բնույթը հաշվի մի առեք: Կարող է լինել որոշակի աստիճանի կենտրոնացում, բայց դա կարող է լինել ազատ շուկաների գործառույթ: Հատկապես երբ չկան շուկայական կանոնակարգեր, և որոշ կետեր ավելի շատ են հասկանում և վստահում բիթքոյնին, քան միջին մանրածախ ներդրողին, այս կենտրոնացումը անպայման տեղի կունենա:

«Վաճառքի պատը»

Երբեմն, կետը հսկայական պատվեր է տալիս վաճառելու իրենց բիթքոյնի հսկայական մասը: Նրանք գինը ցածր են պահում, քան մյուս վաճառքի պատվերները: Դա առաջացնում է անկայունություն, ինչը հանգեցնում է բիթքոյնի իրական ժամանակի գների ընդհանուր նվազմանը: Դրան հաջորդում է շղթայական ռեակցիա, որտեղ մարդիկ խուճապի են մատնվում և սկսում վաճառել իրենց բիթքոյնն ավելի էժան գնով: 

ԲԹՋ-ի գինը կկայունանա միայն այն ժամանակ, երբ կետը քաշի իր մեծ վաճառքի պատվերները: Այսպիսով, այժմ գինը այնտեղ է, որտեղ կետերը ցանկանում են, որ այն լինի, որպեսզի նրանք կարողանան ավելի շատ մետաղադրամներ կուտակել իրենց ցանկալի գնային կետում: Հետևյալ մարտավարությունը հայտնի է որպես «վաճառքի պատ»:

Այս մարտավարության հակառակը հայտնի է որպես բաց թողնելու վախ կամ FOMO մարտավարություն: Սա այն դեպքում, երբ կետերը շուկայի վրա հսկայական գնման ճնշում են գործադրում ավելի բարձր գներով, քան ներկայիս պահանջարկը, ինչը հայտատուներին ստիպում է բարձրացնել իրենց հայտերի գինը, որպեսզի նրանք վաճառեն պատվերները և լրացնեն իրենց գնման պատվերները: Այնուամենայնիվ, այս մարտավարությանը անհրաժեշտ է զգալի կապիտալ, որը չի պահանջվում վաճառքի պատը քանդելու համար:

Կետերի վաճառքի և գնման օրինաչափությունների դիտումը երբեմն կարող է լինել գների շարժի լավ ցուցանիշ: Կան Whalemap-ի պես կայքեր, որոնք ուղղված են կետերի յուրաքանչյուր չափանիշին հետևելուն և Twitter-ի կարգավորիչներին, ինչպիսին է Whale Alert-ը, որը ուղեցույց է եղել Twitter-ի օգտատերերի համար ամբողջ աշխարհում՝ կետերի տեղաշարժի մասին տեղեկանալու համար:

Երբ կետը շաղ է տալիս

Լավագույն 100 հասցեներից XNUMX-ը դեռ պետք է հետ կանչեն կամ փոխանցեն որևէ բիթքոյն, ինչը ցույց է տալիս, որ ամենամեծ կետերը կարող են լինել էկոհամակարգի ամենամեծ տնօրինողները՝ իբր իրենց ներդրումների շահութաբերության պատճառով:

Վկայությունը, որ կետերը հիմնականում շահութաբեր են մնում, պարզ է վերը նշված գրաֆիկից: Երբ հաշվարկվում է 30 օրվա շարժվող միջինի համար, վերջին տասնամյակի ընթացքում կետերը շահութաբեր են մնացել ժամանակի ավելի քան 70%-ում: Շատ առումներով, Bitcoin-ի նկատմամբ նրանց վստահությունն այն է, ինչ ամրացնում է գնային գործողությունը: Շահութաբեր լինելը (այս դեպքում՝ ամսական կտրվածքով) իրենց ներդրումային ժամանակահատվածի մեծ մասում օգնում է ամրապնդել նրանց հավատը հոդլ ռազմավարության նկատմամբ: 

Նույնիսկ 2022 թվականին՝ բիթքոյն-ի պատմության մեջ ամենադժվար տարիներից մեկը, բորսայական մնացորդները նվազել են՝ ցույց տալով, որ HODLers-ի մեծ մասը համալրում է իր բիթքոյնը: Փորձված կրիպտո ներդրողների մեծ մասը ձեռնպահ է մնում իրենց երկարաժամկետ բիթքոյն ներդրումները բորսաներում պահելուց՝ օգտագործելով սառը դրամապանակներ հոդլինգի համար:

Speedbox-ի հիմնադիր և երկարաժամկետ Bitcoin ներդրող Քաբիր Սեթը Cointelegraph-ին ասել է.

«Կետերի մեծ մասը տեսել է բիթքոյնի բազմաթիվ շուկայական ցիկլեր, որպեսզի համբերություն ունենան սպասելու հաջորդին: Այժմ բիթքոյն էկոհամակարգում կետերի հավատն ամրապնդվում է գնաճի մակրոտնտեսական և վերջերս՝ ֆոնդային շուկաների հետ հարաբերակցության շնորհիվ: Կետերի դրամապանակների շղթայական տվյալները ցույց են տալիս, որ նրանց մեծ մասը հոդլերներ են: Նրանք, որոնք եկել են այս շուկայական ցիկլի ընթացքում, չեն ստացել իրացված շահույթ, որ վաճառեն: Ոչ մի հիմք չկա հավատալու, որ կետերը կլքեն բիթքոյն նավը, հատկապես, երբ կա մոտալուտ ռեցեսիայի տնտեսական վախ»:

Կաբիրի կետը մակրոտնտեսության և ֆոնդային շուկայի հետ հարաբերակցության վերաբերյալ կարելի է դիտարկել ստորև բերված գրաֆիկում, որը ցույց է տալիս, որ 2018 թվականի սկզբի վերջին շուկայական ցիկլից ի վեր, Bitcoin-ը սերտորեն հետևել է ավանդական ներդրումային ակտիվներին:

Արծաթե ծածկույթը այս միտումում այն ​​է, որ բիթքոյնը մտել է հիմնական սպառողների տրամադրությունների տեսանկյունից՝ փոխելով ծայրամասային ակտիվ լինելու իր համբավը: Մյուս կողմից, 0.6 Pearson հարաբերակցությունը S&P 500-ի հետ ոչ մի կերպ չի նշանակում արգելք ավանդական շուկաների դեմ: Կրիպտո էկոհամակարգի մյուս փորձագետները նույնպես, կարծես, հիասթափված են այս միտումից:

Ֆոնդային շուկաների հետ հարաբերակցությունը նյարդայնացնում է.

- Միխայել վան դե Պոպպե (@CryptoMichNL) Հունիսի 7, 2022

Ավելի լայն մակրոտնտեսությունը կարող է լինել բաժնետոմսերի և բիթքոյնի միջև հարաբերակցության կարևոր պատճառ: Վերջին մի քանի տարիներին ֆոնդային ներհոսքեր եղան դեպի ֆոնդային շուկաներ, որոնք աննախադեպ էին պատմության մեջ: Կան տեսություններ, որ երկարաձգված արջուկային շուկայում կամ ֆինանսական աղետների առումով հարաբերակցությունը ֆոնդային շուկայի հետ կարող է կոտրվել: 

Ի՞նչ է նշանակում, երբ կետը վաճառում է:

Թեև վերջին երեք ամիսների ընթացքում միայն շղթայական տվյալներին նայելը ցույց է տալիս, որ կետերի դրամապանակների քանակը նվազել է գրեթե 10%-ով։ Այնուամենայնիվ, համապատասխան աճ է գրանցվել այն դրամապանակներում, որոնք պատկանում են 1 BTC-ից մինչև 1,000 BTC: Կետերը, կարծես, ծաղրում են իրենց դիրքերը, իսկ ավելի մեծ մանրածախ ներդրողները իրենց հերթին կուտակվում են՝ ապահովելով կետերին իրացվելիություն: Պատմական միտումը ցույց է տալիս, որ երբ դա տեղի ունենա, կլինի բիթքոյնի գների կարճաժամկետ նվազում, որն ի վերջո կհանգեցնի նրան, որ կետերը սկսում են ագրեսիվորեն ավելի շատ կուտակել: 

Երբ նրան հարցրին կետերի վերջին վաճառքի մասին, Սեթն ասաց.

«Գրեթե անխուսափելի է, որ կգա մի քանի շաբաթ, երբ «Կետերը» կսկսեն վաճառվել: Սա շուկայի շարժման մեխանիզմն է: Ներկայումս Bitcoin-ի ավելի լայն շուկայական տրամադրություններն այն են, որ Ներքևը գտնվում է: Կան տրամադրությունների վերլուծության գործիքներ՝ դա հաստատելու համար: Որոշ կետեր կարող են խաղալ այս միտումի դեմ՝ իր հերթին շուկայում ավելի մեծ խուճապ ստեղծելով: Եթե ​​հիմա մեծ վաճառք լինի, Bitcoin-ի գները կարող են անկում ապրել, քանի որ մանրածախ աջակցությունը կխախտվի: Այդ ժամանակ կուտակելու իրացվելիություն կունենան միայն կետերը»։

Այն, ինչ շուկան կարող է սովորել Քաբիրի կետից և կետերից, այն է, որ բիթքոյնի ապագան այնտեղ է, որտեղ պետք է լինի խաղադրույքը: Տեղայնորեն, տրամադրությունները կարող են շահարկվել և գների վրա ազդել: Այնուամենայնիվ, երկարաժամկետ հեռանկարում, երբ փոշին նստի, հոդլերները կհաղթեն։