Փոխանակում՝ վատ նորություններ ԲԹՋ-ի և կրիպտոյի համար

Կրիպտո փոխանակումները այս պահին շարունակում են մնալ թույլ կետն այս հատվածում՝ բացասական նորություններ բիթքոյնի (BTC) և կրիպտոարժույթների համար այս հարթակների վերաբերյալ: 

Crypto նորություններ. Bitcoin (BTC) և փողերի լվացում

Վերջին լուրերը վերաբերում են փողերի լվացմանը։

Սա երկար թուղթ NBER-ի կողմից, որը վերնագրված է Crypto Wash Trading-ը և նվիրված է հենց փողերի լվացման հետ կապված կրիպտոարժույթների փոխանակմանը: 

NBER-ը կամ Տնտեսական հետազոտությունների ազգային բյուրոն մասնավոր, անկուսակցական ամերիկյան կազմակերպություն է, որը վերլուծություններ է անում հիմնական տնտեսական խնդիրների վերաբերյալ: 

Այն հիմնված է Քեմբրիջում, Մասաչուսեթս, որտեղ գտնվում է աշխարհահռչակ MIT-ը (Մասաչուսեթսի տեխնոլոգիական ինստիտուտը) և բաղկացած է մոտ 1,700 տնտեսագետների ցանցից, որոնք հիմնական պաշտոններ են զբաղեցնում Հյուսիսային Ամերիկայի քոլեջներում և համալսարաններում: 

Հետևաբար, նրա հետազոտությունը ակադեմիական է և պետք է լինի անկախ, թեև այն սուբսիդավորվում է նաև պետական ​​կառույցների, ինչպես նաև մասնավոր հիմնադրամների, կորպորացիաների և անհատների կողմից: 

Crypto Wash Trading հետազոտություն

Crypto Wash Trading-ի հետազոտությունն իրականացվել է Լին Ուիլյամ Կոնգ, Սի Լի, Կե Տանգ և Յան Յանգ, և համաֆինանսավորվել է Յուինգ Մարիոն Կաուֆման հիմնադրամի և Չինաստանի Ազգային գիտական ​​հիմնադրամի կողմից: 

Հեղինակները Կոռնելի համալսարանից, Ցինհուա համալսարանից և SC Johnson College of Business-ից են: 

Այն իրականացվել է 29 կրիպտո փոխանակումների վրա՝ համակարգված փորձարկումներով՝ օգտագործելով կայուն վիճակագրական և վարքային մոդելներ՝ առևտուրը ուսումնասիրելու և կեղծ գործարքները հայտնաբերելու համար: Հետազոտված փոխանակումները ներառում են Binance, Coinbase, Bitstamp, Gemini, Bittrex, Bitfinex, HitBTC, Huobi, KuCoin, Liquid, Okex, Poloniex և այլն: 

Վերլուծված բորսաները կարգավորվող են, քանի որ դրանք ցուցադրում են հետևողական օրինաչափություններ, որոնք նկատվում են նաև ավանդական ֆինանսական շուկաներում: Այս կերպ, անոմալիաների հայտնաբերումը բացահայտում է հնարավոր մանիպուլյացիաները: 

Խնդիրն այն է, որ միջին հաշվով այդ փոխանակումների ծավալի ավելի քան 70%-ը անոմալ է հայտնաբերվել։ Վերլուծության հեղինակները պնդում են, որ տարեկան կլինի տրիլիոնավոր դոլարների ֆիկտիվ ծավալ, որը կստեղծվի բորսաների վարկանիշը բարելավելու և գները ժամանակավորապես խեղաթյուրելու համար։ 

Որոշ բորսաներում նույնիսկ լվացման առևտրի հետ կապված առևտրի ծավալը կհասնի մինչև 80%, այնպես որ ընդհանուր առմամբ միայն 2020 թվականի առաջին եռամսյակում այն ​​կկազմի 4.5 տրլն դոլար՝ սփոթ շուկաներում և ավելի քան 1.5 տրլն դոլար՝ ածանցյալ գործիքների շուկաներում: 

Հետևաբար, ելակետային տվյալները վերաբերում են 2020 թվականին, որը մի տարի է, որի առևտրի ծավալները հատկապես ցածր են եղել, հատկապես առաջին երեք եռամսյակներում։ 

Այնուամենայնիվ, հեղինակների կողմից որպես այս անոմալիաների հիմնական պատճառ թվարկված պատճառներից բավականին պարզ է դառնում, որ դրանցից միայն որոշներն են իրականում առնչվում փողերի լվացման հետ։ 

Այլ կերպ ասած, թվում է, թե այս բոլոր ֆիկտիվ ծավալները իրականում ստեղծվել են փողերի լվացման գործողությունների արդյունքում, փոխարենը հիմնականում ստեղծվել են բորսաների կամ կրիպտոարժույթների գների մասին տվյալները շահարկելու փորձերից: 

Օրինակ, զեկույցում բացահայտորեն նշվում է նույն ակտիվի միևնույն քանակությունները միաժամանակ վաճառելու և գնելու ընթացակարգը՝ պարզապես գինն, ծավալը և անկայունությունը խեղաթյուրելու համար արհեստական ​​փոխանակումներ ստեղծելու նպատակով: 

Մեկ այլ տարօրինակ ցուցանիշ է կարգավորվող փոխանակումների ծավալը։ Իրականում, ըստ զեկույցի, մինչև այս տարվա կեսերը կրիպտոարժույթների սփոթ առևտրի ընդհանուր ծավալի միայն 3%-ից պակասը դեռ կկազմի կարգավորվող բորսաներից, ինչպիսիք են Coinbase-ը, BitStamp-ը, Gemini-ն, BitFlyer-ը և այլն: Սա նշանակում է, որ աշխարհի խոշորագույն բորսաները, ներառյալ Binance-ը, համարվում են չկարգավորված, չնայած այն հանգամանքին, որ որոշ երկրներում դրանք գործում են օրենքին համապատասխան և միայն հատուկ թույլտվություններ կամ լիցենզիաներ ստանալուց հետո: 

Մեկ բացատրությունը կարող է կապված լինել չինական շուկայի հետ, որը տեսականորեն նույնիսկ չպետք է գոյություն ունենար կրիպտո-առևտրի արգելքի պատճառով, բայց փոխարենը, ամենայն հավանականությամբ, շարունակում է մնալ այնտեղ և ունի զգալի ծավալներ։ 

Կրիպտո և բիթքոյն (BTC) նորություններ. կարգավորվող բորսաների հղում

Զեկույցը չի նայել FTX, թեեւ տեսականորեն դա այն բորսաներից էր, որը կարելի էր կանոնակարգված համարել։ 

FTX-ը հիմնված էր Բահամյան կղզիներում և, հետևաբար, կարգավորվում էր Բահամյան իշխանությունների կողմից, բայց այն հիմնականում գործում էր ԱՄՆ-ում կանոնավոր լիցենզիաների ներքո և իրականում ԱՄՆ պետական ​​կառույցների տեսական հսկողության ներքո: Փաստորեն, և՛ SEC-ը, և՛ CFTC-ն հետագայում դատի տվեցին նրան կանոնների խախտման համար, երբ այն փլուզվեց: 

Սա լավ պատկերացում է տալիս այն մասին, թե ինչպես կարող են վատ աշխատել կարգավորվող համարվող փոխանակումները, այնքանով, որ 2022 թվականի կրիպտո-ի ամենամեծ ձախողումներից մեկը՝ Ցելսիուսը, ներգրավված է եղել կարգավորվող ընկերության հետ, թեև ոչ բորսայում: 

Եվ թեև նույնիսկ կարգավորվող կրիպտո փոխանակումները կարող են հեշտությամբ աղտոտվել ոչ էթիկական, եթե ոչ ուղղակի անօրինական վարքագծով, հեշտ է պատկերացնել, թե որքան բան կարող է տեղի ունենալ չկարգավորվողների վրա: 

Հարկ է ավելացնել, որ օրենքով բացարձակապես չկարգավորվող ապակենտրոնացված բորսաները դեռևս շատ փոքր ծավալներ են գրանցում՝ համեմատած կենտրոնացված բորսաներում տեղի ունեցողների հետ, հատկապես, երբ հաշվի են առնվում նաև կրիպտոածանցյալները: 

Կրիպտո փոխանակումների ենթասեկտորը շարունակում է մնալ կրիպտոարդյունաբերության ամենակարևոր ոլորտներից մեկն այս պահին, հիմնականում հաճախ ոչ թափանցիկ և մանիպուլյացիայի ենթարկված դինամիկայի պատճառով, որը, հավանաբար, դեռ գերիշխում է դրա գործունեության մեջ: