Կրիպտոարժույթներ «լուռ գողի» դեմ. Բիթքոյնը կարո՞ղ է կապիտալը պաշտպանել գնաճից:

Աշխարհը գնալով դառնում է ավելի անկայուն և անորոշ: Այն պնդումը, որ «լուռ գողը գնաճն է», գնալով ավելի քիչ արդիական է դառնում։ 2021 թվականին գնաճը վերածվել է բավականին ամպագոռգոռ ու լկտի թալանչի. Այժմ գնաճը ամենաբարձրն է վերջին քառասուն տարվա ընթացքում՝ Եվրոպայում արդեն գերազանցելով 5%-ը, իսկ ԱՄՆ-ում՝ հասնելով 7.5%-ի։ Ռուսաստանի և Ուկրաինայի միջև հակամարտությունը ազդում է ոսկու, ցորենի, նավթի, պալադիումի և այլ ապրանքների ֆյուչերսների վրա: ԱՄՆ-ում և Եվրոպայում բարձր գնաճն արդեն իսկ իրական սպառնալիք է դարձել աշխարհի տասնյակ հազարավոր մասնավոր ներդրողների կապիտալի համար։

Անցյալ շաբաթ Դաշնային բաց շուկայի կոմիտեի (FOMC) նիստում Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը ասաց, որ խորհուրդ կտա զգույշ բարձրացնել տոկոսադրույքները: Միևնույն ժամանակ, Փաուելը նշեց, որ ակնկալում է, որ Արևելյան Եվրոպայի ճգնաժամը ոչ միայն կհանգեցնի նավթի, գազի և այլ ապրանքների գների աճին, այլև կխթանի գնաճը։ Փաուելը նաև բացահայտորեն վերահաստատեց իր վճռականությունը բարձրացնել տոկոսադրույքը այնքան բարձր, որքան անհրաժեշտ է, նույնիսկ եթե դա ռեցեսիա առաջացնի:

Crypto-ն օգնության է հասնում

Շատ ներդրողներ ուղիներ են փնտրում՝ պաշտպանելու իրենց խնայողությունները գնաճից՝ օգտագործելով կրիպտոարժույթները:

CrossTower-ի առևտրի ղեկավար Չադ Սթինգլասը թերահավատորեն է վերաբերվում կրիպտոարժույթներին որպես պաշտպանական ակտիվի: Steinglass-ը մեկնաբանել է Cointelegraph-ին.

«Կարևոր է հիշել, որ կրիպտոն դեռ երիտասարդ ակտիվ է և առևտուրն ավելի շատ նման է սպեկուլյատիվ ակտիվի, քան պաշտպանականի»:

Իրոք, կրիպտոարժույթները տարբերվում են fiat արժույթներից իրենց անկայունությամբ: Նույնիսկ ամենակայուն կրիպտոարժույթները՝ Bitcoin-ը (BTC) և Ether-ը (ETH), որոնք մեծ հետաքրքրություն են ներկայացնում ինստիտուցիոնալ ներդրողների համար, կարող են մեկ օրվա ընթացքում տասնյակ տոկոսով բարձրանալ և իջնել։

Իհարկե, Bitcoin-ի օգտագործման դեպքերն ամեն օր ավելի շատ են լինում, և այն արդեն գործում է որպես հիմնական շերտ ձևավորվող այլընտրանքային ֆինանսական համակարգի համար: Երկարաժամկետ հեռանկարում այս միտումը կզարգանա, որը ոչ միայն կբարձրացնի բիթքոյնի գինը, այլև կհանգեցնի դրա անկայունության աստիճանական նվազմանը:

Գումարը գնաճից պաշտպանելու համար ներդրողները գնում են ոսկի, կանխիկ կամ անշարժ գույք: Cointelegraph-ի հետ զրույցում Պաոլո Արդոինոն՝ Bitfinex կրիպտո բորսայի գլխավոր տեխնոլոգիական պատասխանատուն, բիթքոյնը համեմատեց ոսկու հետ.

«Հատկապես Crypto-ն և Bitcoin-ը յուրահատուկ հատկություններ ունեն և թվային ոսկու ձև են: Մասնավորապես, այն ցույց է տվել, որ այն լավ է դրսևորվում, երբ փողը արժեզրկվում է կենտրոնական բանկի խթանման մեթոդներով: Սա, իհարկե, բիթքոյնի սկզբնական մտադրություններից մեկն է՝ մարդկանց պաշտպանել հենց այս երեւույթից»:

Այս կարծիքը կիսում է նաև Huobi Global թվային ակտիվների հարթակի գլոբալ ռազմավարության տնօրեն Ջեֆ Մեյը: Մեյն ասաց, որ բիթքոյնը հիանալի պաշտպանիչ է գնաճի դեմ, քանի որ հասանելի է ընդամենը 21 միլիոն բիթքոյն, երբ դրանք բոլորը արդյունահանվեն:

Ածանցյալներ, թե ոչ

Ներդրողները հաճախ օգտագործում են ածանցյալ գործիքներ ավանդական ֆինանսական շուկաներում՝ խնայողությունները գնաճից պաշտպանելու համար: SynFutures առևտրային հարթակի համահիմնադիր և գլխավոր գործադիր տնօրեն Ռեյչել Լինը ասում է, որ օգտագործելով ածանցյալ գործիքներ, ինչպիսիք են բիթքոյնի ֆյուչերսների տենչը, ներդրողները կարող են շատ ավելի քիչ կապիտալով ենթարկվել ԲԹՋ-ին և սահմանափակել հնարավոր կորուստները:

Բայց, Ardoino-ն խորհուրդ չի տալիս ներդրողներին օգտագործել կրիպտոածանցյալներ այդ նպատակով: Նա կարծում է, որ բիթքոյնին անմիջական ազդեցություն ունենալը, որին նա անվանում է «կրիպտո արքա», ավելի նպատակահարմար է:

Բացի Bitcoin-ից, Mei-ն առանձնացնում է Եթերը՝ որպես ամենակայուն թվային ակտիվներից մեկը: Նա կարծիք հայտնեց Cointelegraph-ի հետ, որ Ethereum-ի մրցակիցները, ինչպիսիք են Polkadot-ը (DOT), Terra-ն (LUNA) և Solana-ն (SOL), կարող են դիտվել նաև որպես արժեքի պահեստ:

Լինը նշել է, որ եթե ներդրողները պարզապես ֆիքսված եկամուտ ստանալու միջոց են փնտրում, նրանք կարող են իրենց fiat-ը վերածել կրիպտոյի և այն ներդնել ավելի մեծ կենտրոնացված ֆինանսական (CeFi) հարթակներում կամ կապույտ չիպային ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) արձանագրություններում: Հնարավոր է, սա շատ ավելի բարձր եկամուտ է ստանում, քան բանկում կանխիկ գումար դնելը:

Steinglass-ը թերահավատորեն է վերաբերվում կրիպտոարժույթները դոլարի հետ համեմատելուն ներկա իրավիճակում, երբ Արևելյան Եվրոպայում հակամարտությունը հանգեցրեց ԱՄՆ դոլարի արժեքի բարձրացմանը շատ այլ արժույթների համեմատ, քանի որ մարդիկ պայքարում են կայունության համար: Այս պահին դոլարի պահանջարկը գերազանցել է գնաճի վախը։ Սթինգլասը հավելել է.

«Մի կողմից կրիպտոարժույթները այլընտրանքային դրամական համակարգի տարր են և արժեքի շատ անհրաժեշտ պահեստ, իսկ մյուս կողմից՝ դրանք մնում են որպես ռիսկային ակտիվ այն ժամանակ, երբ ներդրողները ամբողջ աշխարհում նվազեցնում են ռիսկը»:

Ոսկի՞ն է պատասխանը:

Cointelegraph-ի կողմից հարցված փորձագետներից ոչ մեկը չի նշել ոսկով պաշտպանված կայուն մետաղադրամները, ինչպիսին է PAX Gold-ը (PAXG), որպես իրենց նախընտրած պաշտպանական ակտիվը: Պատմականորեն, սակայն, ոսկին ավանդական գործիք է եղել, որն օգտագործվում է կապիտալը պաշտպանելու համար ֆինանսական տուրբուլենտների ժամանակ: Ոսկին ժամանակի ընթացքում անընդհատ թանկանում է. Ամբողջ 2021 թվականին ոսկու գինը մեկ ունցիայի դիմաց եղել է 1,700-ից 1,950 դոլար: 2,050 թվականին այն ավելի բարձրացավ մինչև 2022 դոլար մեկ ունցիայի դիմաց:

Ինստիտուցիոնալ ներդրողները մեծ հետաքրքրություն են ցուցաբերում ոսկով ապահովված կայուն մետաղադրամների նկատմամբ, սակայն նույնը չի կարելի ասել մանրածախ ներդրողների երիտասարդ սերնդի մասին: Թերևս ոսկով ապահովված կայուն մետաղադրամների՝ որպես գնաճի դեմ հեջի գլխավոր խնդիրը ոչ թե տեխնոլոգիան է, այլ գաղափարախոսությունը: Կրիպտո շատ մարդկանց համար և՛ ֆիատ արժույթները, և՛ ոսկու նման ակտիվները հին արժեքներ են ներկայացնում:

Հասկանալի է, որ 2022 թվականին գնաճը կմնա սպառնալիք ներդրողների կապիտալի համար, և կրիպտո արդյունաբերությունը դեռ պետք է գտնի իր պատասխանը այս «լուռ գողի» դեմ պայքարի հարցում։