Շղթայական վերլուծություն. Terra's UST-ի փլուզումը բիթքոյնի կործանման հիմնական գործոնը չէր

Chainalysis-ի բլոկչեյն վերլուծական հարթակը թողարկել է ա հաշվետվություն վերլուծելով վթարը Հող'S կայսրին UST-ը, եզրակացնելով, որ դա եղել է a Կրիպտո շուկայի վերջին վթարի գործոնը որոշիչ գործոնը չէր:

Փոխարենը, զեկույցում ասվում է, որ «կրիպտո շուկայի վերջին անկումն ավելի սերտորեն կապված է տեխնոլոգիական շուկայի անկման, քան UST-ի փլուզման հետ»:

Ըստ Chainalysis-ի՝ BitcoinՏեխնոլոգիական բաժնետոմսերի հետ փոխկապակցվածությունը «համեմատաբար նոր զարգացում է», քանի որ առաջատար կրիպտոարժույթը պահպանում է «զգալի գների փոխհարաբերություններ» NASDAQ-100 տեխնոլոգիական հատվածի ինդեքսի և 500 թվականին S&P 2022 ինդեքսի հետ և համահունչ է նրանց հետ:

UST-ի վթարն իրոք սրել է Bitcoin-ի նվազման միտումը, պարզել է Chainalysis-ը, սակայն ազդեցությունը «կարճատև» է եղել, իսկ արագացված անկման ավարտը համընկնում է UST-ի փլուզման ավարտի հետ: Սրանից հետո՝ Bitcoin-ի գնային գործողություն «Հետ ընկավ համահունչ ոչ կրիպտո տեխնոլոգիական ակտիվներին»:

Վթարը նաև առաջացրել է stablecoin-ների մարման աճ, ընդ որում բորսաներից ստացված տվյալները ցույց են տալիս, որ մայիսի 9-ից մինչև մայիսի 12-ը, Terra-ի փլուզման ժամանակ, stablecoin-ի առևտրի ծավալի աճ է գրանցվել:

«Բոլոր տեսակի ներդրողները վթարի ժամանակ վաճառեցին իրենց կայուն մետաղները՝ խոշոր, ինստիտուցիոնալ խաղացողներից մինչև մանրածախ ներդրողներ», - գրել է Chainalysis-ը:

Ինչպե՞ս վթարի ենթարկվեց UST-ը:

7 թվականի մայիսի 2022-ին Terraform Labs (TFL) կազմակերպությունը, որը կանգնած է Terra-ից, իրականացրեց 150 միլիոն դոլարի ծրագրված, հրապարակայնորեն հայտարարված դուրսբերումը: 3 լողավազան, կորի իրացվելիության լողավազան: 

Սակայն դուրսբերումը կատարելուց անմիջապես հետո երկու օգտատեր երկու ժամվա ընթացքում փոխանակեցին մոտավորապես 185 միլիոն ԱՄՆ դոլար ԱՄՆ դոլարի ԱՄՆ դոլարի հետ՝ ավելի քիչ իրացվելիությամբ հարձակվելով խոցելի խմբի վրա:

Ի պատասխան՝ TFL-ը հետ է վերցրել ևս 100 միլիոն ԱՄՆ դոլար 3pool-ից՝ այն վերականգնելու համար:

Երկու խոշոր առևտուրները պատճառ դարձան, որ UST-ը դուրս մնաց իր դոլարային կապից՝ առաջացնելով բորսաներում խոշոր վաճառք, ինչը հանգեցրեց ամրացման հետագա սահմանը:

Մայիսի 9-ին, փորձելով փրկել մետաղադրամի կցորդը, Luna Foundation Guard-ը (LFG), որը UST-ի պահապանն է, վաճառեց միլիարդավոր արժողությամբ իր բիթքոյնի պահուստները՝ շուկայից UST գնելու համար:

Այնուամենայնիվ, իր պաշարների նվազումով, LFG-ն չկարողացավ փրկել UST-ին մահվան պարույրից:

Ինչպե՞ս վթարի ենթարկվեց LUNA-ն:

An ալգորիթմական կայուն Bitcoin, UST-ի դոլարային կապը եղել է կառավարվում է by խելացի պայմանագիր- հիմնված ալգորիթմներ.

Ալգորիթմը, որը UST-ին պահում էր իր դոլարային կցվածության մեջ, LUNA-ի և UST-ի միջև այրման մեխանիզմ էր:

Եթե ​​UST-ի գինը իջնի մեկ դոլարից ցածր, ներդրողները կարող են այրել 1 ԱՄՆ դոլար 1 դոլար արժողությամբ LUNA-ի դիմաց՝ հեռացնելով այն մատակարարումից: Այնուհետև նոր արտադրված LUNA-ն կարող է վաճառվել, իսկ ներդրողը այդ տարբերությունը գրպանում է որպես շահույթ:

Եթե ​​UST-ի գինը բարձրանա մեկ դոլարից, ներդրողները կարող են այրել $1 արժողությամբ LUNA 1 ԱՄՆ դոլարի դիմաց: երբ UST-ը վաճառվում է ավելի քան մեկ դոլարով, ներդրողները կարող են այնուհետև վաճառել նոր արտադրված UST-ը շահույթ ստանալու համար:

Առաջարկ-պահանջարկի արհեստական ​​հարաբերակցությունը փլուզվեց, երբ UST-ը կորցրեց իր կցորդը՝ արագորեն բացելով հսկայական արբիտրաժային հնարավորություններ:

Օգտատերերը փոխանակումներից գնել են ավելի քիչ արժեք ունեցող UST և այրել դրանք 1 դոլար արժողությամբ LUNA-ով: Արդյունքում հատվեց LUNA-ն en masseLUNA-ի մատակարարման արդյունքում առաջացած հիպերինֆլյացիայի արդյունքում մեկ շաբաթից պակաս ժամանակում նշանային գինը 100%-ով անկում ապրեց:

Terra-ի դրամատիկ փլուզումը գրավել է ամբողջ աշխարհի կարգավորող մարմինների ուշադրությունը, երկուսն էլ ԱՄՆ արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողով (SEC) և Հարավային Կորեայի դատախազները ավիավթարի հետաքննություն սկսելը։

Ցանկանու՞մ եք լինել կրիպտո փորձագետ: Ստացեք Decrypt-ի լավագույն հնարավորությունները անմիջապես ձեր մուտքի արկղում:

Ստացեք ամենամեծ կրիպտո նորությունները + շաբաթական ամփոփումներ և ավելին: