Այս արջի սցենարը լիովին հավանական է, քանի որ Դաշնային պահուստը խստացնում է դրամավարկային քաղաքականությունը, ասում է Stifel-ի բաժնետոմսերի գլխավոր ռազմավար Բարրի Բաննիսթերը:
«Երբ Fed-ը խիտ է, Bitcoin-ը լավագույն վայրը չէ», - ասաց նա Բարոնուհին. «Fed-ի չափից ավելի խստացման պատճառով Bitcoin-ը կնվազի մինչև $10,000», - կանխատեսեց նա: Նա ակնկալում է, որ աշխարհի ամենամեծ կրիպտոարժույթը կնվազի այդքան ցածր 2023 թվականին:
Այդ հեռանկարի հիմնական պատճառը բիթքոյնի սերտ հարաբերակցությունն է Դաշնային պահուստի դրամավարկային քաղաքականության, պարտատոմսերի եկամտաբերության և ոսկու հետ, որոնք բոլորն էլ կապված են տարբեր ձևերով:
Բիթքոյնը, ինչպես նա է տեսնում, «հզոր միջոց է՝ խաղալու Fed-ի փողերը կորցնելով կամ արժեք ձեռք բերելու համար»: Պատմությունը ցույց է տալիս, որ երբ Fed-ի դրամավարկային քաղաքականությունը խայտառակ է, ներառյալ ցածր տոկոսադրույքները և M2 Money Supply-ի աճը, բիթքոյնը ֆենոմենալ լավ է գործում: Երբ Fed-ի քաղաքականությունը փոխվել է, փողի մատակարարման խստացման հետ մեկտեղ, Bitcoin-ը կանգ է առել կամ կանգ է առել:
Բաննիսթերը նշում է, որ օրինաչափությունը գործում է և անջատվում է 2012 թվականից ի վեր, Բիթքոյնն արձագանքում է Fed-ի քաղաքականության փոփոխություններին: Բիթքոյնը ջախջախվեց 2018-ին, երբ Fed-ը բարձրացրեց տոկոսադրույքները, օրինակ: Բիթքոյնն այնուհետև աճեց 2020 թվականին՝ նույն տարվա մարտին ընկնելուց հետո, երբ Fed-ը նվազեցրեց տոկոսադրույքները և տրիլիոնավոր դոլարներ մղեց ֆինանսական շուկաներ՝ որպես համավարակի ի պատասխան արտակարգ միջոցառումներ:
Այժմ կանխատեսումն ավելի բարձր տոկոսադրույքների և փողի առաջարկի պոտենցիալ կրճատման կամ դանդաղեցման հեռանկարն է: Դա հետևանքներ ունի բիթքոյնի և ոսկու համար, քանի որ բարձր տոկոսադրույքները մեծացնում են բանկային ավանդների, պարտատոմսերի և դոլարով արտահայտված այլ ակտիվների գրավչությունը: Բիթքոյնը և ոսկին, ընդհակառակը, փողի մրցակցող ձևեր են, որոնք չեն վճարում շահաբաժիններ կամ տոկոսներ: Հետևաբար, դրանք հակված են տուժելու տոկոսադրույքների աճի և իրացվելիության խստացման ժամանակաշրջաններում:
«Fed-ն ասում է, որ մենք ձեզ ընդմիշտ անվճար գումար չենք տալու», - ասում է Բաննիսթերը: «Դա կարող է մարգինալ ազդեցություն ունենալ այս տարի, բայց 2023 թվականին Fed-ը, հավանաբար, շատ հեռուն կգնա, և Bitcoin-ը կփշրվի», - ասում է նա:
Ըստ Ուոլ Սթրիթի կանխատեսումների՝ Fed-ը, ամենայն հավանականությամբ, այս տարի հինգ անգամ կավելացնի տոկոսադրույքները, և կարող է բարձրացնել տոկոսադրույքները մինչև յոթ անգամ, եթե գնաճն ավելի կայուն լինի, քան այժմ ակնկալվում է:
Բիթքոյնի համար նախազգուշացնող նշանը կարող է լինել պարտատոմսերի շուկայում՝ մասնավորապես 10-ամյա գանձապետական եկամտաբերության և երկամյա եկամտաբերության միջև ընկած տարածությունը: Այդ տարածումը այս տարի համահարթեցվել է: Եվ եթե այն շրջվի, երբ 2 տարվա եկամտաբերությունը գերազանցում է 10 տարին, դա կարող է նախազգուշական նշան լինել ապագայում մոտ ինը ամիս ռեցեսիայի համար: Ավելի խիստ նախազգուշացում կլինի շրջադարձը գանձապետարանի եռամսյա և 10 տարվա եկամտաբերությունների միջև, ասում է Բաննիսթերը, թեև առայժմ եկամտաբերության կորը համեմատաբար կտրուկ է:
Չափից դուրս խիստ դրամավարկային քաղաքականության պատճառով բիթքոյնի արջի շուկան մոտ չէ: Fed-ի վրա ճնշում է գործադրվում բարձրացնել տոկոսադրույքները այնքանով, որ մեղմի գնաճը, առանց չափազանց հեռու գնալու և ռեցեսիա առաջացնելու: Սա նաև միջանկյալ ընտրությունների տարի է, որը կարող է բարդացնել քաղաքական որոշումները, քանի որ Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը ճնշումների է ենթարկվում տնտեսությունը կայուն պահելու համար: Անորոշություն կա նաև համաճարակի և աշխարհաքաղաքական ռիսկերի շուրջ, ինչպիսին է Ռուսաստանի ներխուժումն Ուկրաինա։
Այնուամենայնիվ, Բաննիսթերը նշում է, որ Fed-ը հակված է գերազանցելու: «Fed-ը խստացման պատմություն ունի, քանի դեռ ծղոտը չի կոտրել ուղտի մեջքը», - ասում է նա: «Նրանք հետաքննում են այնքան ժամանակ, մինչև նրանք շատ խստացնեն, շուկան ճաքի, և դուք կհայտնվեք արջի շուկայում, դա նրանց պատմությունն է»:
Նա նշում է, որ բիթքոյնը միակ ակտիվը չի լինի 2023 թվականին
S&P 500
նույնպես կընկնի արջի շուկա, և ոսկին կնվազի:
«Շուկաները հիմա ասում են, որ ամպեր են գալիս, բայց մինչև 2023 թվականը մենք անձրև չենք ունենա», - ասում է նա: «Բայց երաժշտությունը մարում է, ուշ գիշեր է, և մարդիկ հարմարվում են Fed-ի դուրս գալուն»:
Բիթքոյնը և բաժնետոմսերը երկուսն էլ վերջին շրջանում աճում են՝ թուլացնելով պարտատոմսերի եկամտաբերության աճը: Բայց եթե երկու և 10-ամյա եկամտաբերությունների միջև ընկած հատվածը շարունակի նեղանալ, ապա օգնության ռալլին կարող է արագ փչանալ:
Գրեք Daren Fonda- ին ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]