Bitcoin (BTC) գինը մի քանի անգամ փորձարկել է $16,000 դիմադրությունը նոյեմբերի 25-ից 7-ը ընկած ժամանակահատվածում տեղի ունեցած 9% վթարից հետո, և որոշ քննադատներ կհիմնավորեն իրենց անկումային կողմնակալությունը՝ սխալ ենթադրելով, որ FTX փոխանակման ձախողում պետք է առաջացնի շատ ավելի լայն ուղղում:
Ինձ մի տեսակ նյարդայնացնում է, որ բիթքոյնը դեռ վաճառվում է 16 հազար դոլարով, նույնիսկ FTX-ի այս բոլոր նորությունների հետևանքով: Ես նկատի ունեմ, որ ես ենթադրում եմ, որ ձայնի ծավալը ցածր է, բայց ի՞նչ կպահանջվի այս զոմբիական «արժույթը» պատշաճ կերպով ջախջախելու համար իր օրինական արժեքը գրեթե զրոյին:
— Դենիել Նոուլզ (@dlknowles) Նոյեմբերի 18, 2022
Օրինակ՝ The Economist-ի թղթակից Դենիել Նոուլզն ասում է, որ աշխարհի 26-րդ խոշորագույն վաճառվող ակտիվը՝ 322 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալիզացիայով, «ապշեցուցիչ անօգուտ է և վատնում»: Նոուլզը նաև ասաց, որ «դեռևս չկա որևէ տրամաբանական դեպք կոնկրետ Bitcoin-ի համար: Դա մաքուր պոնզի է»:
Եթե մտածեք, որ կողմնակի մարդկանց համար, Bitcoin-ի գինը հաջողության միակ ամենակարևոր ցուցանիշն է, անկախ նրանից, որ դրա գնահատումը գերազանցում է աշխարհիկ ընկերություններին, ինչպիսիք են Nestle-ը (NESN.SW), Bank of America-ն (BAC) և Coca-Cola-ն (KO):
Մարդկանց մեծամասնության կարիքը կենտրոնացված իշխանություն ունենալու իրենց փողերի վրա այնքան արմատացած է, որ կրիպտոարժույթների բորսաների հաջողության և ձախողման մակարդակը դառնում է դարպասապահ և հաջողության չափանիշ, մինչդեռ իրականում ճիշտ հակառակն է: Բիթքոյնը ստեղծվել է որպես հավասարակից դրամական փոխանցման ցանց, ուստի փոխանակումները ընդունման հոմանիշներ չեն:
Արժե ընդգծել, որ բիթքոյնը վերջին յոթ օրվա ընթացքում փորձում է գերազանցել $17,000-ը, ուստի, իհարկե, այդ մակարդակից բարձր գնորդների կողմից ախորժակի բացակայություն կա: Ամենահավանական պատճառն այն է, որ ներդրողները վախենում են վարակիչ ռիսկերից, ինչպես որ տեսել են Genesis Block-ը, FTX-ի հետ կապված վերջին զոհը դադարեցնել ծառայությունը իրացվելիության հետ կապված խնդիրների պատճառով: Ըստ վերջին զեկույցների, ընկերությունը հայտարարել է առևտրի և փակման գործունեությունը դադարեցնելու պլանների մասին:
Բիթքոյնի գինը խրված է նվազման միտումի մեջ, և դժվար կլինի այն ցնցել, բայց սխալ է ենթադրել, որ կրիպտոարժույթի կենտրոնացված փոխանակման ձախողումը բիթքոյնի նվազման հիմնական պատճառն է կամ դրա իրական արժեքի արտացոլումը:
Եկեք նայենք կրիպտոածանցյալների տվյալները՝ հասկանալու համար, թե արդյոք ներդրողները ռիսկի չեն ենթարկում բիթքոյնը:
Ֆյուչերսների շուկաները հետընթաց են ապրում, և դա անկումային է
Ֆիքսված ամսվա ֆյուչերսային պայմանագրերը սովորաբար առևտուր են անում մի փոքր պրեմիումով սովորական սփոթ շուկաներում, քանի որ վաճառողները պահանջում են ավելի շատ գումար՝ ավելի երկար ժամանակով մարելու համար: Տեխնիկապես հայտնի է որպես contango, այս իրավիճակը բացառիկ չէ կրիպտո ակտիվների համար:
Առողջ շուկաներում ֆյուչերսները պետք է վաճառվեն 4%-ից 8% տարեկան պրեմիումով, ինչը բավարար է ռիսկերը փոխհատուցելու համար՝ գումարած կապիտալի արժեքը:
Հաշվի առնելով վերը նշված տվյալները, ակնհայտ է, որ ածանցյալ գործիքների առևտրականները անկում են ապրել նոյեմբերի 9-ին, քանի որ բիթքոյնի ֆյուչերսների պրեմիումը հետընթաց է մտել, ինչը նշանակում է, որ շորտերի պահանջարկը՝ արջային խաղադրույքները, չափազանց բարձր է: Այս տվյալները արտացոլում են պրոֆեսիոնալ թրեյդերների չցանկությունը ավելացնել լծակներով երկար (ցուլ) դիրքեր՝ չնայած շրջված արժեքին:
Longs-shorts հարաբերակցությունը ցույց է տալիս ավելի հավասարակշռված իրավիճակ
Արտաքին ազդեցությունները բացառելու համար, որոնք կարող էին բացառապես ազդել եռամսյակային պայմանագրերի վրա, թրեյդերները պետք է վերլուծեն առաջատար թրեյդերների երկար-կարճ հարաբերակցությունը: Այն հավաքում է տվյալներ բորսայական հաճախորդների դիրքերից, մշտական և ֆիքսված օրացուցային ֆյուչերսային պայմանագրերից՝ այդպիսով ավելի լավ տեղեկացնելով, թե ինչպես են պրոֆեսիոնալ թրեյդերների դիրքերը:
Տարբեր փոխանակումների միջև երբեմն լինում են մեթոդաբանական անհամապատասխանություններ, ուստի ընթերցողները պետք է վերահսկեն փոփոխությունները բացարձակ թվերի փոխարեն:
Թեև բիթքոյնը չկարողացավ կոտրել 17,000 դոլարի դիմադրությունը նոյեմբերի 18-ին, պրոֆեսիոնալ թրեյդերները մի փոքր ավելացրին իրենց լծակների երկար դիրքերը՝ համաձայն երկար-շորթ ցուցանիշի: Օրինակ, Huobi թրեյդերների հարաբերակցությունը բարելավվել է նոյեմբերի 0.93-ի 16-ից և ներկայումս կազմում է 0.99:
Related: Crypto Biz, FTX անկումը արյուն է թողնում իր հետևից
Նմանապես, OKX-ը ցուցադրեց իր երկար-կարճ հարաբերակցության համեստ աճ, քանի որ երկու օրվա ընթացքում ցուցիչը 1.00-ից տեղափոխվեց ներկայիս 1.04: Վերջապես, Binance բորսայում մետրիկը 1.00-ի մոտ մնաց: Այսպիսով, նման տվյալները ցույց են տալիս, որ թրեյդերները անկում չեն ապրել վերջին դիմադրության մերժումից հետո:
Հետևաբար, չպետք է եզրակացնել, որ ֆյուչերսների հետընթացը, հաշվի առնելով երկար-կարճ հարաբերակցության ավելի լայն վերլուծությունը, չի վկայում կետերի և շուկա ստեղծողների կողմից ավելորդ անկման պահանջարկի մասին:
Հավանաբար, որոշ ժամանակ կպահանջվի, մինչև ներդրողները բացառեն FTX-ի և Alameda Research-ի անկման հետևանքով առաջացած հնարավոր կարգավորիչ և վարակիչ ռիսկերը: Մինչ այդ, Bitcoin-ի կտրուկ վերականգնումը կարճաժամկետ թվում անհավանական է թվում:
Այստեղ արտահայտված տեսակետներն ու կարծիքները բացառապես հեղինակի կարծիքներն են և պարտադիր չեն, որ արտացոլեն Cointelegraph.com- ի տեսակետները: Ներդրումների և առևտրի յուրաքանչյուր քայլ ռիսկ է ենթադրում, որոշում կայացնելիս պետք է կատարեք ձեր սեփական հետազոտությունը: Աղբյուր՝ https://cointelegraph.com/news/bitcoin-traders-increase-leverage-longs-even-as-crypto-critics-say-btc-is-a-pure-ponzi