Բիթքոյնը փայլում է բանկային ձախողումների, փրկության միջոցների միջոցով

Մակրո ընդգծում

• ԱՄՆ-ի գնաճը չափազանց բարձր է տոկոսադրույքների նվազեցման համար, բայց հիմնականում համահունչ է սպասումներին
• ԵԿԲ-ն ավելացրել է ևս 50 բ/վ՝ իրենց ավանդների տոկոսադրույքը հասցնելով 3%-ի
• Silicon Valley Bank-ը դիմում է 11-րդ գլխի սնանկացման մասին
• Credit Suisse-ը և First Republic Bank-ը շարունակում են ապահովվել իրացվելիությամբ
• Fed-ը նախաձեռնել է գաղտագողի QE, քանի որ հաշվեկշիռը մեծանում է

Բիթքոյնի կարևորագույն դրվագներ

Stealth QE և bailouts

Գաղտագողի փրկության միջոցներ

Credit Suisse-ը գրավեց Շվեյցարիայի Ազգային բանկի կողմից նետված իրացվելիության փրկարար օղակը և փոխառեց մինչև 50 միլիարդ CHF, որը համարժեք է Շվեյցարիայի ՀՆԱ-ի 6.25%-ին: Credit Suisse-ի բաժնետոմսերի արժեքը այս շաբաթ նվազել է մոտավորապես 20%-ով, մինչդեռ նրա լռելյայն սվոպները շարունակում են պայթել:

Միայն Credit Suisse-ը չէ, որ փրկօղակ է ստացել. First Republic Bank-ի (FRB) բաժնետոմսերի արժեքը վերջին մեկ ամսում իջել է 78%-ով։ Նորություններ հայտարարվեցին, որ 11 խոշոր բանկեր օգնում են FRB-ին, քանի որ խոստացել են $30 մլրդ։ Այնուամենայնիվ, արժեթղթերը շարունակեցին սահել ուրբաթ օրվա նստաշրջանում:

Stealth QE

Սնուցվող հաշվեկշիռն այս շաբաթ ավելացել է ավելի քան 300 միլիարդ դոլարով, ինչը ցատկել է մինչև 8.69 տրիլիոն դոլար՝ ջնջելով այն քանակական խստացման կեսը, որը սնվում էր վերջին տարվա ընթացքում:

Հաշվեկշռի աճը BTFP ծրագրից է; հասարակ լեզվով ասած, սա թույլ է տալիս հաստատություններին փոխանակել արժեզրկված ակտիվները լրիվ արժեքով կանխիկ գումարի հետ: Բացի այդ, Ֆեդերացիայի զեղչերի պատուհանն այս շաբաթ պարաբոլիկ դարձավ մինչև 148 միլիարդ դոլար, որը ամենաբարձր մակարդակն է 2008 թվականից ի վեր: Կրկին, սովորական լեզվով ասած, անհանգիստ բանկերը պահանջում են սնվող իրացվելիություն:

Հաշվեկշռի աճ

• Մոտավորապես + $148.3 մլրդ – զուտ զեղչային պատուհանի փոխառություն:
• Մոտավորապես +11.9 միլիարդ դոլար՝ Բանկի ժամկետային ֆինանսավորման նոր ծրագիր

Ենթաընդհանուր՝ 160.2 մլրդ դոլար

• Մոտավորապես +142.8 միլիարդ դոլար – FDIC Total-ի կողմից բռնագրավված բանկերի փոխառություն.

Սա կազմում է 303 միլիարդ դոլար

ԵԿԲ-ն բարձրացնում է 50 բիտ/վ, անտեսում է առաջընթացի ուղեցույցը

ԵԿԲ-ն երրորդ նստաշրջանն անընդմեջ բարձրացրեց 50 բ/վ՝ ավելացնելով ավանդների վարկի տոկոսադրույքը մինչև 3%: Ընդամենը վեց ամիս առաջ ավանդների տոկոսադրույքը 0 էր: Լագարդը և ԵԿԲ-ն շարունակում են ամուր մնալ գնաճի դեմ պայքարելու իրենց հանձնառության մեջ, որը «չափազանց երկար կանխատեսվում է չափազանց բարձր»:

Առաջնային ուղեցույցը հանվեց, և ապագա քայլերի մասին պատկերացում չկար, փոխարենը կրկնվեց, «անորոշության բարձր մակարդակը ամրապնդում է տվյալներից կախված մոտեցման կարևորությունը»:

Հաջորդ շաբաթ բոլոր հայացքները FOMC-ի վրա են

FOMC-ի հաջորդ հանդիպումը մարտի 22-ին է, և շուկաները ակնկալում են 25bps տոկոսադրույքի բարձրացում, և ենթադրելով, որ որևէ այլ լուրջ ընդմիջումներ չեն լինի, ես կարծում եմ, որ մենք դա կստանանք: Դրանից հետո յուրաքանչյուրի ենթադրությունն է սնվող ֆոնդերի հետագա ուղու համար:

Փաուելը հանդիպմանը մասնակցում է հսկայական ընտրությամբ՝ կամ փորձելով զսպել գնաճը, կամ փրկել փխրուն ֆինանսական համակարգը: