Բիթքոյնը կրկնում է ներօրվա շահույթը, քանի որ արջերը նպատակ ունեն BTC-ի գինը 18 հազար դոլարից ցածր պահել

Դեկտեմբերի 14-ին Bitcoin (BTC) 18,000 օրվա ընթացքում առաջին անգամ գերազանցեց $34-ը՝ նշելով 16.5% աճ նոյեմբերի 15,500-ի 21 դոլարի ցածր մակարդակից: Այս քայլը հաջորդեց երեք օրվա ընթացքում S&P 3 ֆյուչերսների 500% աճին, որը վերադարձրեց կրիտիկական 4,000 կետի աջակցությունը: 

Մինչ BTC-ի գինը սկսեց օրը հօգուտ ցուլերի, ներդրողները անհամբեր սպասում էին ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի որոշմանը տոկոսադրույքների վերաբերյալ, ինչպես նաև Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելի խոսքերը: Հետագա 50 բազիսային կետով բարձրացումը և Փաուելի բացատրությունը, թե ինչու Fed-ը կշարունակի պահպանել իր ընթացքը, ներդրողներին լավ հիմք տվեց կասկածելու, որ ԲԹՋ-ի գինը կպահպանի իր ընթացիկ շահույթը, որը կհանգեցնի դեկտեմբերի 370-ին 16 միլիոն դոլար օպցիոնների ժամկետի ավարտին:

Վերլուծաբաններն ու թրեյդերներն ակնկալում են մակրոտնտեսական խստացման շարժման որոշակի մեղմացում: Նրանց համար, ովքեր ծանոթ չեն, Դաշնային պահուստային համակարգը 4.16 թվականի փետրվարի 2020 տրիլիոն դոլարից ավելացրել է իր հաշվեկշիռը մինչև 8.9 թվականի փետրվարին ապշեցուցիչ 2022 տրիլիոն դոլարի:

Այդ գագաթնակետից ի վեր, արժութային իշխանությունը փորձում է բեռնաթափել պարտքային գործիքները և փոխանակման ֆոնդերը (ETF), որը հայտնի է որպես կրճատում: Այնուամենայնիվ, նախորդ հինգ ամիսների արդյունքում Fed-ի ակտիվները 360 միլիարդ դոլարից պակաս անկում ապրեցին:

Քանի դեռ չկա ավելի հստակ ուղեցույց աշխարհի խոշորագույն տնտեսության տնտեսական քաղաքականության վերաբերյալ, Bitcoin-ի թրեյդերները, ամենայն հավանականությամբ, կմնան թերահավատ գների կայուն շարժման նկատմամբ՝ անկախ ուղղությունից:

Արջերը իրենց խաղադրույքների մեծ մասը կատարել են $16,500-ից ցածր

Դեկտեմբերի 16-ի օպցիոնների ժամկետի ավարտի բաց տոկոսադրույքը կազմում է 370 միլիոն դոլար, սակայն փաստացի ցուցանիշը կլինի ավելի ցածր, քանի որ արջերը անսպասելի են բռնվել դեկտեմբերի 18,000-ին 14 դոլարի փոխադրումից հետո: Այս թրեյդերները լիովին բաց են թողել նշաձողը` կատարելով անկումային խաղադրույքներ $11,000-ի միջև: եւ $16,500, ինչը քիչ հավանական է թվում շուկայական պայմանների պատճառով:

0.94 Call-to-put հարաբերակցությունը ցույց է տալիս հավասարակշռություն $180 մլն զանգի (գնման) բաց տոկոսադրույքի միջև 190 մլն դոլարի ներդրման (վաճառքի) տարբերակների միջև: Այնուամենայնիվ, քանի որ բիթքոյնը մոտ $18,000 է, անկումային խաղադրույքների մեծ մասը, հավանաբար, անարժեք կդառնա:

Եթե ​​բիթքոյնը մնա 18,000 դոլարից բարձր դեկտեմբերի 8-ին, ժամը 00:16 UTC-ին, ապա վաճառքի (վաճառքի) այս տարբերակներից գործնականում ոչ մեկը հասանելի չի լինի: Այս տարբերությունը տեղի է ունենում այն ​​պատճառով, որ բիթքոյնը 17,000 կամ 18,000 դոլարով վաճառելու իրավունքն անարժեք է, եթե ժամկետի ավարտից հետո ԲԹՋ-ն այդ մակարդակից բարձր է առևտուր անում:

Ցուլերը կարող են շահույթ ստանալ մինչև 155 միլիոն դոլար

Ստորև ներկայացված են չորս ամենահավանական սցենարները՝ հիմնված ընթացիկ գնի գործողության վրա: Համարը Bitcoin օպցիոնների պայմանագրեր Դեկտեմբերի 16-ին հասանելի է զանգի (ցուլ) և դրված (արջի) գործիքների համար՝ կախված ժամկետանց գնից: Յուրաքանչյուր կողմին ձեռնտու անհավասարակշռությունը կազմում է տեսական շահույթ.

• $ 16,500-ից $ 17,500: 1,400 զանգ՝ 1,200 զանգի դիմաց: Զուտ արդյունքը հավասարակշռված է զանգերի և տեղադրումների միջև:
• $ 17,500-ից $ 18,000: 3,700 զանգ՝ 100 զանգի դիմաց: Զուտ արդյունքը նպաստում է զանգի (ցուլ) գործիքներին 60 միլիոն դոլարով:
• $ 18,000-ից $ 19,000: 6,200 զանգ՝ 0 զանգի դիմաց: Զուտ արդյունքը նպաստում է զանգի (ցուլ) գործիքներին 115 միլիոն դոլարով:
• $ 19,000-ից $ 19,500: 8,100 զանգ՝ 0 զանգի դիմաց: Զուտ արդյունքը նպաստում է զանգի (ցուլ) գործիքներին 155 միլիոն դոլարով:

Այս չմշակված գնահատականը հաշվի է առնում անկումային խաղադրույքներում օգտագործվող վաճառքի օպցիոնները և բացառապես չեզոքից մինչև աճող գործարքների դեպքում զանգի օպցիոնները: Այնուամենայնիվ, այս չափից ավելի պարզեցումը անտեսում է ավելի բարդ ներդրումային ռազմավարությունները:

Օրինակ, թրեյդերը կարող էր վաճառել «put» օպցիոնը՝ արդյունավետորեն դրական ազդեցություն ունենալով Bitcoin-ի նկատմամբ որոշակի գնից բարձր, բայց, ցավոք, այս ազդեցությունը գնահատելու հեշտ ճանապարհ չկա:

FTX վարակը շարունակում է ազդել շուկաների վրա

Արջուկային շուկաների ժամանակ ավելի հեշտ է բացասաբար ազդել բիթքոյնի գնի վրա՝ նորությունների հոսքի տոնայնության և կրիպտո շուկայի վրա դրա մեծ ազդեցության պատճառով:

Ծպտյալ կրիպտո վերջին բացասական նորությունները ներառում են հաղորդում ԱՄՆ դատարանի վերաբերյալ, որը ցույց է տվել «անարդար» առևտրային առավելություն Alameda Research-ի համար, շուկայավարող և առևտրային ընկերություն, որը կապված է FTX սնանկ բորսայի հետ:

ԱՄՆ-ի ապրանքների ֆյուչերսների առևտրային հանձնաժողովը պնդում է, որ Alameda Research-ն ունեցել է առևտրի կատարման ավելի արագ ժամկետներ և ազատվել է բորսայի «ավտոլիկվիդացիոն ռիսկերի կառավարման գործընթացից»:

Մինչև դեկտեմբերի 16-ը, ցուլերի լավագույն սցենարը պահանջում է 19,000 դոլարից բարձր պոմպ՝ նրանց շահույթը մինչև 155 միլիոն դոլար երկարացնելու համար: Սա անհավանական է թվում՝ հաշվի առնելով երկարատև կարգավորող և վարակիչ ռիսկերը: Առայժմ արջերը, ամենայն հավանականությամբ, կկարողանան ճնշում գործադրել BTC-ի վրա 18,000 դոլարից ցածր և խուսափել ավելի մեծ կորուստներից: