Բիթքոյն հանքագործները միլիարդավոր պարտքեր են վերցրել՝ «իրենց բաժնետոմսերը մղելու» համար՝ հանգեցնելով կրիպտո աղետի

Հեռախոսը պարզապես չի դադարի զանգել, հայտնում է Զաք Բրեդֆորդը՝ Bitcoin հանքարդյունաբերական CleanSpark ընկերության գործադիր տնօրենը: Զանգերը այլ հանքարդյունաբերության ղեկավարներից են, և նրանք խուճապի են մատնվում: Այն բանից հետո, երբ բիթքոյնը կործանվեց, և էներգիայի ծախսերը ամռանը պտտվեցին, հանքարդյունաբերական ընկերությունները, որոնք թանկարժեք կարճաժամկետ վարկեր էին վերցրել՝ սարքավորումներ գնելու համար ցուլի ժամանակ, այժմ սնանկության եզրին են: Վարկատուները շնչում են իրենց վզից, իսկ հանքագործներին արագ կանխիկ գումար է պետք: Սակայն այս օրերին միայն մի քանի ընկերություններ են գնում հանքարդյունաբերական սարքավորումներ, և Bradford's CleanSpark-ը, որը միայն փոքր քանակությամբ պարտք է վերցրել ցլերի ընթացքում, դրանցից մեկն է:

Միշտ վաճառելով այն Bitcoin-ի 70%-ը, որը նա արդյունահանել է հիմնականում էժան օգտագործելով Միջուկային էներգիայի, CleanSpark-ը բավականաչափ հարուստ լինելու նախանձելի դիրքում է՝ խելամիտ գներով գրեթե սնանկացած հանքագործներից գնելու համար նախատեսված թարմ, բարձրակարգ մեքենաներ գնելու համար: Ամսվա սկզբին CleanSpark-ը 5.9 միլիոն դոլար է ծախսել 3,843 հանքագործների վրա, որոնք Բրեդֆորդի խոսքերով արժեցել են յուրաքանչյուրը մոտ 1,500 դոլար՝ անցյալ տարվա նոյեմբերին 13,000 դոլարից ցածր՝ բիթքոյն մոլուցքի գագաթնակետի ժամանակ: Կրիպտոֆինանսական հսկան Grayscale-ը նույնպես հույսեր ուներ հանքագործներ գնել էժան գնով, բայց հետո հետ քաշվեց իր մայր ընկերության տնտեսական խնդիրների պատճառով, մինչ Bitdeer-ը ստեղծեց: 250 միլիոն դոլարի հիմնադրամ ճգնաժամը շահագործելու համար։

Միևնույն ժամանակ, ճնշումը շարունակվել է միայն այն ընկերությունների վրա, որոնք վնասել են Bitcoin-ի վթարը: Core Scientific՝ Ամերիկայի խոշորագույն բիթքոյն հանքափորը, պարտքի նկատմամբ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը գրեթե 12 անգամ ավելի մեծ է, քան CleanSpark-ը, և այժմ սնանկության վտանգի տակ է, եթե մինչև տարեվերջ գումար չհավաքի: միայն 1.7 թվականին կորցրել է 2022 միլիարդ դոլար. Մեկ այլ հանքափոր՝ Argo-ն, ներդրողներին ասաց, որ կփակվի, եթե չկարողանա վաճառել հանքափորներին, որոնց նույնիսկ չի հանել: Մեկ ուրիշը՝ Իրիս, 108 մլն դոլարի վարկի չկատարումը:

Եվ կա Տեխաս նահանգ, որի համարձակ փորձը ողջունել է բիթքոյն հանքագործներին՝ օգնելու հավասարակշռել էլեկտրացանցերի ռիսկերը, որոնք վերածվել են Lone Star նահանգի չափի աղետի: Էներգակիրների գների աճի և հանքարդյունաբերողների շրջանում պարտքային բեռի հետևանքով պետական ​​մեկ գործադիր սարսափեց մի իրավիճակ, երբ «տրանսֆորմատորները, փոխարկիչները և մայնինգի համար նախատեսված շարժական տվյալների կենտրոններն ու կոնտեյներները… պարզապես նստած են այնտեղ»:

Պատմությունը շարունակվում է

Այսպիսով, ինչպե՞ս է առաջացել այս խառնաշփոթը: Կարելի էր ակնկալել, որ հանքագործները, ովքեր ստիպված էին ամիսներ շարունակ սպասել, որպեսզի հայտնվեին առանց բաժնետոմսերի սարքավորումները, ապահով կխաղային այն շուկայում, որը հայտնի է անկայունությամբ: Սակայն Լյուքսոր հանքարդյունաբերական ընկերության համահիմնադիր Գուզման Պինտոսն ասում է, որ այս հանքարդյունաբերական ընկերությունները խրախուսվել են պարտքով բեռնել՝ «իրենց պաշարները մղելու համար»: Նախադրյալը բավական պարզ է. որքան շատ հանքարդյունաբերական սարքեր է գործում ընկերությունը, այնքան ավելի շատ բիթքոյն կարող է արտադրել, այնքան մեծ է նրա եկամուտը, այնքան բարձր է բաժնետոմսի արժեքը, քանի դեռ բիթքոյնի գինը շարունակում է թռչել:

Ցուլ վազքի ընթացքում հրապարակային առևտրով զբաղվող Core Scientific-ն ավելացրել է հանքարդյունաբերության եկամուտը 3,440%-ով մինչև 210.8 միլիոն դոլար՝ 4.5 անգամ բարձրացնելով իր բիթքոյն մայնինգի հզորությունը մինչև 13.5 ԷՀ/վ 2021 թվականի վերջում (EH/s-ը «հեշ տոկոսադրույքի» չափանիշ է: կամ տեղակայված հաշվողական հզորություն): Bitcoin հանքագործ Hut8-ն այս տարվա առաջին եռամսյակում ավելացրել է 9,592 մեքենա՝ ավելացնելով իր հզորությունը գրեթե մեկ երրորդով: Հզորության հանկարծակի աճը «խելագար էր, ծիծաղելի էր, բայց դա այն էր, ինչի համար վճարում էին հանրային շուկաները», - ասում է Պինտոսը:

Հանքափորներն օգտագործեցին իրենց պարտքը՝ իրենց գումարներն էլ ավելի երկարացնելու համար՝ պահելով իրենց արտադրած բիթքոյնը և շահարկելով դրա արժեքը: Իրենց պարուրաձև ծախսերը հոգալու համար Պինտոսն ասում է, որ որոշ հանքագործներ ֆյուչերսային պայմանագրերից պրեմիաներ են հավաքել: Նա ասում է, որ ոլորտի ֆինանսիստները գործնականում «փող էին տալիս», թուլացնում էին վարկերի համար պահանջվող գրավի չափը և նույնիսկ ընդունում էին բիթքոյնի ավանդներ, մինչդեռ կրիպտոարժույթի գինը շարունակում էր բարձրանալ:

Եվ հետո խնջույքը կտրուկ ավարտվեց։ Ավելի ռիսկային հանքագործների համար ամեն ինչ վատթարացավ, երբ ամառվա ընթացքում էներգիայի գները բարձրացան, իսկ բիթքոյնը կործանվեց: «Ոչ ոք երկուսին էլ չէր սպասում», - ասում է Պինտոսը: Argo-ի Տեխասի շահագործման համար էլեկտրաէներգիայի ծախսերը գրեթե էին օգոստոս ամսվա միջին գները երեք անգամ գերազանցում են, ծանրաբեռնված ցանցի և էներգետիկ համաձայնագրի պատճառով, որը էլեկտրաէներգիան շուկայական գներով էր գներ:

Pintos-ի գնահատմամբ՝ մարժաները 70%-ից իջել են մինչև 20%, ինչը գրեթե բավարար չէ էներգիայի ծախսերը վճարելու և վարկերը մարելու համար: «Ներդրումների ֆինանսական վերադարձը գրեթե անհնարին դարձավ հանքագործների համար», - ասում է Դեն Այվսը, Wedbush Securities-ի գործադիր տնօրենը: «Դա կարճաժամկետ հարված էր արդյունաբերության համար, որը ոչնչով չի տարբերվում dot-com-ի փուչիկի պայթումից»:

Պարտք ունեցող հանքագործներն այժմ նեղ վիճակում են. Նրանց համար, ովքեր բիթքոյնն արդյունահանել էին ցուլ վազքի ընթացքում, այն այժմ վաճառելը կկազմի իր բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշի մեկ քառորդը, մինչդեռ հանքարդյունաբերական սարքերը, որոնց գները խիստ փոխկապակցված են բիթքոյնի սեփական գնի հետ, արժեզրկվել են: Պինտոսն ասում է, որ չօգտագործված առանձին հանքագործների երկրորդական վաճառքն ավելի էժան է, քան նրանց մեծածախ արտադրողների ցուցակային գինը, և նրանք նույնիսկ ունեն նույն երաշխիքը: Բոլոր հանքարդյունաբերական ընկերությունների բաժնետոմսերի գները գրեթե համընդհանուր անկում են ապրել, քանի որ աճող գործառնական ծախսերը սեղմում են ցելյուլոզը դրանց մարժաներից:

Վարկատուներն այժմ ունեն ամբողջ իշխանությունը: Ֆինանսիստներն արդեն սկսել են տիրանալ հանքարդյունաբերության սարքավորումներին. NYDIG վարկատուն հանքափոր Stronghold-ից հետ է վերցրել 26,200 մեքենա: Generate Capital ունի գնել իր սնանկ պարտապանի՝ Compute North հանքարդյունաբերական ընկերության 5 միլիոն դոլար բաժնեմասը: [hotlink ignore=true]Compass Point ներդրումային ընկերությունը ներդրումային գրառման մեջ գրել է, որ վարկատուները պետք է նվազեցնեն ամսական վճարումները, որոնք նրանք ստանում են հանքագործներից, որպեսզի դադարեցնեն սարքավորումները վերադարձնելու և այդ գումարն օգտագործելու համար ավելի ցածր գնով նոր համակարգիչներ գնելու համար:

Այդուհանդերձ, Պինտոսն ասում է, որ ամենավատն ավարտվել է: Քանի որ հանքագործներն անջատվում են, Bitcoin բլոկչեյնը կհեշտացնի նոր մետաղադրամներ հանելը, դրանով իսկ մեծացնելով գոյատևած հանքագործների եկամուտը: Բայց եթե Bitcoin-ի գինը բարձրանա, կարճաժամկետ վարկերի և կասկադային վթարների ցիկլը կարող է ևս մեկ անգամ շարունակվել: CleanSpark-ի Բրեդֆորդը կարծում է, որ վարկատուների ներկայիս ցուցակից և ոչ մեկը չի թողարկի ավելի երկարաժամկետ պարտք՝ առնվազն երեք տարի մարման ժամկետներով, իսկ իդեալականը՝ հինգից յոթ տարի, որը կարող է կանխել իրացվելիության հերթական ճգնաժամը: Բայց տարիներ կանցնեն, մինչև դա տեղի ունենա, ասում է նա։ Այն բանից հետո, երբ FTX-ի փլուզումը ցնցեց արդյունաբերությունը մինչև իր հիմքը, երկար ժամանակ կպահանջվի, մինչև ինստիտուցիոնալ վարկատուները կրկին վստահեն կրիպտոին:

Այս պատմությունն ի սկզբանե ցուցադրվել է Fortune.com- ը

Ավելին Fortune-ից. Rishi Sunak-ի հին հեջ-ֆոնդի ղեկավարն այս տարի իրեն վճարել է օրական 1.9 միլիոն դոլար Հանդիպեք չորս աստիճան ունեցող 29-ամյա ուսուցչուհուն, ով ցանկանում է միանալ Մեծ Հրաժարականին Որքա՞ն գումար է անհրաժեշտ վաստակել 400,000 դոլար արժողությամբ տուն գնելու համար Իլոն Մասկը «ցանկանում էր բռունցքով հարվածել» Քանյե Ուեսթին՝ ռեփերի սվաստիկան թվիթը «բռնության դրդում» համարելուց հետո.