Բիթքոյնի կիսով չափ լավատեսությունը բախվում է տնտեսական իրողությունների մարտահրավերներին. Goldman Sachs

Թեև անցյալ կիսամյակները փոխկապակցված են գների աճի հետ, ներկայիս տնտեսական պայմանները կարող են խաթարել այդ պատմական օրինաչափությունը, ասվում է Goldman Sachs-ի հաճախորդներին ուղղված վերջին գրառման մեջ: Ըստ բանկի, այնպիսի գործոններ, ինչպիսիք են գնաճը և տոկոսադրույքները, կարող են ազդել այն բանի վրա, թե ինչպես է բիթքոյնն արձագանքում կիսով չափ ցիկլին:

Պատմականորեն, Bitcoin-ի գինը զգալիորեն աճել է նախորդ երեք կիսամյակումներից հետո, թեև տարբեր ժամանակ է պահանջվել՝ հասնելու բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշներին: Goldman Sachs-ը զգուշացնում է, որ գների նույն աճն այս անգամ չկրկնվի:

«Պետք է զգուշություն ցուցաբերել անցյալ ցիկլերի էքստրապոլյացիայի և կիսով չափ կրճատման ազդեցության նկատմամբ՝ հաշվի առնելով համապատասխան գերիշխող մակրո պայմանները», - խորհուրդ են տվել բանկում:

Հիմնական փաստարկն այն է, որ մակրոտնտեսական պայմաններն այլևս նույնը չեն: Ընթացիկ տնտեսական գործոնները, ինչպիսիք են բարձր գնաճը և տոկոսադրույքները, չեն տարբերվում նախորդ կիսամյակային դեպքերի հետ, երբ փողի առաջարկը բարձր էր, իսկ տոկոսադրույքները մնում էին ցածր, ինչը նպաստում էր ավելի ռիսկային ներդրումներին, ինչպիսին է Bitcoin-ը:

Այսօր ԱՄՆ-ի տոկոսադրույքները մնում են 5%-ից բարձր, իսկ վերջին տվյալները վկայում են, որ Դաշնային պահուստային համակարգի գնաճի նպատակներին հասնելու ճանապարհը սպասվածից ավելի երկար կլինի:

Bank of America-ն նշել է ռիսկը, որ Fed-ը կարող է չնվազեցնել տոկոսադրույքները մինչև 2025 թվականի մարտը, չնայած դեռևս ակնկալում է տոկոսադրույքի իջեցում դեկտեմբերին:

Առաջարկը և պահանջարկը կորոշեն երկարաժամկետ արդյունքը

Ըստ Goldman Sachs-ի, կարճաժամկետ գնային գործողությունը կիսով չափ կարող է էապես չազդել բիթքոյնի գնի վրա առաջիկա ամիսներին: Բանկը կարծում է, որ առաջարկ-պահանջարկի դինամիկան և բիթքոյն ETF-ների նկատմամբ աճող հետաքրքրությունը ավելի մեծ գործոն կլինեն, քան կիսով չափ աճը:

«Արդյոք BTC-ի կիսով չափ կրճատումը հաջորդ շաբաթ կստացվի որպես «գնեք լուրերը, վաճառեք նորությունների իրադարձությունը», անկասկած, ավելի քիչ ազդեցություն կունենա ԲԹՋ-ի [միջնաժամկետ] հեռանկարի վրա, քանի որ ԲԹՋ-ի գների կատարողականը, հավանաբար, կշարունակի պայմանավորված լինել նշված մատակարարմամբ. BTC ETF-ների պահանջարկի դինամիկ և շարունակական պահանջարկը, որը զուգորդվում է կրիպտո շուկաների ինքնառեֆլեքսիվ բնույթով, հիմնական որոշիչն է սփոթ գների գործողության համար», - նշում է Goldman Sachs-ը:

Bybit-ի վերջին զեկույցը կանխատեսում է, որ փոխանակման պահուստները կարող են սպառվել բիթքոյնին ինը ամսվա ընթացքում: Սակավության այս վախը գալիս է բիթքոյնի կրկնակի կրճատումից առաջ, որը կիսով չափ կկրճատի մեկ բլոկի համար ստեղծված նոր բիթքոյնը:

Մյուս կողմից՝ պահանջարկն աճում է: Ըստ Bloomberg-ի՝ վերջերս գործարկված բիթքոյն-ի վրա հիմնված ETF-ները ընդամենը երեք ամսվա ընթացքում հավաքել են ապշեցուցիչ 59.2 միլիարդ դոլարի կառավարվող ակտիվներ:

Ըստ 21Shares-ի վերջին զեկույցի, Bitcoin-ի ռալլին կարող է ժամանակից շուտ լինել՝ ԱՄՆ-ում spot Bitcoin ETF-ների ժամանման պատճառով:

Նախկինում բիթքոյնին սովորաբար պահանջվում էր մոտ 172 օր՝ գերազանցելու իր նախկին բոլոր ժամանակների առավելագույնը (ATH) և 308 օր՝ կիսով չափ իրադարձությունից հետո նոր ցիկլի գագաթնակետին հասնելու համար: Այնուամենայնիվ, այս ցիկլը տարբեր է: Բիթքոյնն արդեն ստեղծել է նոր ATH անցյալ ամիս, ի տարբերություն անցյալ ցիկլերի, որտեղ այն սովորաբար վաճառվում էր 40-50% ցածր իր ATH-ից կիսով չափ նախորդող շաբաթների ընթացքում:

Ըստ CoinGecko-ի տվյալների՝ բիթքոյնը ներկայումս վաճառվում է շուրջ 61,300 դոլարով՝ վերջին 3.5 ժամվա ընթացքում նվազելով շուրջ 24%-ով: Սպասվող ունենալուն մնացել է ընդամենը երկու օր։