Այս շաբաթ Bitcoin (BTC) հավաքվել է մինչև 2023 թվականի առավելագույնը՝ $23,100, և այդ քայլը հետևել է ավանդական շուկաների նկատելի վերականգնմանը, հատկապես տեխնոլոգիական ծանր Nasdaq Composite Index-ին, որը հունվարի 2.9-ին աճել է 20%-ով:
Տնտեսական տվյալները շարունակում են խթանել ներդրողների հույսը, որ Միացյալ Նահանգների Դաշնային պահուստային համակարգը կնվազեցնի տոկոսադրույքների բարձրացման տեմպերը և տևողությունը: Օրինակ, նախկինում պատկանող տների վաճառքը դեկտեմբերին նվազել է 1.5%-ով, ինչը 11-րդ անընդմեջ անկումն է ԱՄՆ-ում հիփոթեքային բարձր տոկոսադրույքների վրա, որոնք խիստ ազդել են պահանջարկի վրա:
Հունվարի 20-ին Google-ը հայտարարեց, որ 12,000 աշխատող կրճատվել է, ինչը կազմում է իր համաշխարհային աշխատուժի ավելի քան 6%-ը: Վատ լուրը շարունակում է խթանել ռիսկային ակտիվների գնման ակտիվությունը, սակայն Դուբրավկո Լակոս-Բուջասը՝ JPMorgan-ի ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի գլխավոր ստրատեգը, ակնկալում է, որ ավելի թույլ եկամուտների ուղեցույցը «նվազող ճնշում կգործադրի» ֆոնդային շուկայի վրա:
Ռեցեսիայի վախն աճեց հունվարի 20-ին այն բանից հետո, երբ Դաշնային պահուստային համակարգի նահանգապետ Քրիստոֆեր Ուոլերը հայտարարեց, որ մեղմ անկումը պետք է հանդուրժել, եթե դա նշանակում է նվազեցնել գնաճը:
Որոշ վերլուծաբաններ ֆիքսել են Bitcoin-ի ձեռքբերումները Թվային արժույթի խումբ ներկայացնելով Գլուխ 11-ի սնանկության պաշտպանությունը. թույլ տալով խնդրահարույց Genesis Capital-ին փնտրել պարտքերի վերակազմավորում և իր բիզնես գործունեությունը: Բայց, որ ավելի կարևոր է, այս քայլը նվազեցնում է Grayscale Investments-ի ակտիվների, այդ թվում՝ 13.3 միլիարդ դոլար արժողությամբ հավատարմագրային ֆոնդի Grayscale GBTC-ի հրդեհային վաճառքի ռիսկը:
Եկեք նայենք ածանցյալ գործիքների ցուցանիշներին՝ ավելի լավ հասկանալու համար, թե ինչպես են պրոֆեսիոնալ թրեյդերները դիրքավորվում ընթացիկ շուկայական պայմաններում:
Բիթքոյնի մարժան երկարությունը պոմպից հետո իջավ մինչև $21,000
Մարգինային շուկաները պատկերացում են տալիս այն մասին, թե ինչպես են պրոֆեսիոնալ թրեյդերները դիրքավորված, քանի որ դա թույլ է տալիս ներդրողներին վարկ վերցնել կրիպտոարժույթ՝ իրենց դիրքերն օգտագործելու համար:
Օրինակ, կարելի է մեծացնել բացահայտումը բիթքոյն գնելու համար ստաբիլքոյններ վերցնելով: Մյուս կողմից, Bitcoin վարկառուները կարող են միայն կրճատել կրիպտոարժույթը, քանի որ նրանք խաղադրույքներ են կատարում դրա գնի նվազման վրա: Ի տարբերություն ապագա պայմանագրերը, մարժան երկար ու շորտերի հավասարակշռությունը միշտ չէ, որ համընկնում է:
Վերոնշյալ գծապատկերը ցույց է տալիս, որ OKX թրեյդերների մարժա վարկավորման հարաբերակցությունը աճել է հունվարի 12-ից մինչև հունվարի 16-ը՝ ազդարարելով, որ պրոֆեսիոնալ թրեյդերները մեծացրել են իրենց լծակների երկարությունը, քանի որ Bitcoin-ը շահել է 18%:
Այնուամենայնիվ, ցուցանիշը փոխեց իր միտումը, քանի որ հունվարի 35-ին առևտրային ակտիվության համար 16 անգամ ավելի մեծ լծակ, հունվարի 20-ին, նահանջեց դեպի չեզոք մինչև աճի մակարդակ:
Ներկայում 15-ում ցուցանիշը նպաստում է stablecoin-ի փոխառություններին լայն մարժանով և ցույց է տալիս, որ շորտերը վստահ չեն անկումային լծակային դիրքեր կառուցելու հարցում:
Այդուհանդերձ, նման տվյալները չեն բացատրում, թե արդյոք պրոֆեսիոնալ թրեյդերները դարձան ավելի քիչ աճող կամ որոշեցին նվազեցնել իրենց լծակները՝ ավանդադրելով լրացուցիչ մարժա: Հետևաբար, պետք է վերլուծել օպցիոնների շուկաները՝ հասկանալու համար, թե արդյոք տրամադրությունները փոխվել են:
Օպցիոնների առևտրականները չեզոք են՝ չնայած վերջին հանրահավաքին
25% դելտայի թեքությունը խոսուն նշան է, երբ արբիտրաժային գրասեղանները և շուկայի ստեղծողները գերգանձում են գլխիվայր կամ անկումային պաշտպանության համար:
Ցուցանիշը համեմատում է զանգի (գնման) և վաճառքի (վաճառքի) նմանատիպ տարբերակները և դրական կդառնա, երբ վախը տարածված է, քանի որ պաշտպանիչ ներդրման օպցիոնների պրեմիումը ավելի բարձր է, քան ռիսկային զանգերի տարբերակները:
Մի խոսքով, թեքության չափանիշը կտեղափոխվի 10%-ից բարձր, եթե թրեյդերները վախենան բիթքոյնի գնի անկումից: Մյուս կողմից, ընդհանրացված հուզմունքը արտացոլում է բացասական 10% շեղում:
Ինչպես ցույց է տրված վերևում, 25% դելտայի թեքությունը հունվարի 12-ին հասել է իր ամենացածր մակարդակին ավելի քան 15 ամսվա ընթացքում: Օպցիոնների առևտրականները վերջապես հավելավճար էին վճարում աճող ռազմավարությունների համար՝ հակառակի փոխարեն:
Related: Genesis-ի սնանկության գործը նշանակված է առաջին դատական նիստում
Ներկայում, մինուս 2%-ի դեպքում, դելտայի թեքությունն ազդանշան է տալիս, որ ներդրողները նման հավանականություն են գնահատում ցուլի և արջի դեպքերի համար, ինչը մի փոքր ավելի քիչ լավատեսական է, քան սպասվում էր՝ հաշվի առնելով վերջին ռալլին դեպի $22,000:
Ածանցյալ գործիքների տվյալները ստուգում են աճի դեպքը, քանի որ գնորդները, օգտագործելով stablecoin մարժան, զգալիորեն նվազեցրին իրենց լծակները, և օպցիոնների շուկաները նման ռիսկեր են գնահատում կողմերի համար: Մյուս կողմից, արջերը չեն գտել այնպիսի մակարդակ, որտեղ իրենց հարմար կլինի կարճ դիրքեր բացել՝ մարժային շուկաներում բիթքոյն պարտք վերցնելով:
Ավանդական շուկաները շարունակում են վճռորոշ դեր խաղալ միտումը սահմանելու գործում, սակայն բիթքոյն ցուլերը վախենալու պատճառ չունեն այնքան ժամանակ, քանի դեռ ածանցյալների չափիչները մնում են առողջ:
Այստեղ արտահայտված տեսակետները, մտքերն ու կարծիքները միայն հեղինակներինն են և պարտադիր չէ, որ արտացոլեն կամ ներկայացնեն Cointelegraph- ի տեսակետներն ու կարծիքները: Այս հոդվածը չի պարունակում ներդրումների վերաբերյալ խորհուրդներ կամ առաջարկություններ: Յուրաքանչյուր ներդրումային և առևտրային քայլ ռիսկ է պարունակում, և որոշում կայացնելիս ընթերցողները պետք է կատարեն իրենց ուսումնասիրությունները: Աղբյուր՝ https://cointelegraph.com/news/bitcoin-derivatives-data-shows-room-for-btc-price-to-move-higher-this-week