Bitcoin [BTC] գները վերջին շաբաթներին անսովոր անկայուն են եղել: Սա կարելի է դիտարկել ի տարբերություն ավելի լայն ֆինանսական շուկաների (բաժնետոմսեր, վարկային և արժութային շուկաներ), որոնք զգալիորեն անկայուն են եղել նույն ժամանակահատվածում, համաձայն Glassnode-ի վերջին տվյալների: հաշվետվություն.
Թեև ենթադրություններ կային, որ ԲԹՋ-ի ներդրողները ձգտում էին ստեղծել արջի շուկայական հարթություն, Glassnode-ը հաշվի առավ որոշ շղթայական չափումներ՝ այս կետն ավելի առաջ մղելու համար:
Սովորելով պատմության գրքերից
Նախ, Glassnode-ը հաշվի առավ ԲԹՋ-ի տոկոսային մատակարարումը շահույթում: Ըստ դրա, շահույթի նվազող առաջարկին հետևելը օգտակար գործիք էր «բարձր ֆինանսական սթրեսի կետերը» բացահայտելու համար, որոնք սպառել էին վաճառողներին նախորդ ցիկլերում։
Նախորդ արջուկային շուկաներում ԲԹՋ-ի շահույթի տոկոսային առաջարկը ներքևի ձևավորման փուլերում տատանվում էր 40%-ից մինչև 42%: Այնուամենայնիվ, ընթացիկ արջի շուկայում Glassnode-ը պարզեց, որ ԲԹՋ-ի շրջանառվող մատակարարման 50%-ը մնացել է որպես չիրացված շահույթ: Սա, ըստ բլոկչեյն վերլուծական հարթակի, ցույց է տվել, որ.
«Մատակարարման շահութաբերությունը պատմական անալոգների համեմատ մնում է բարձր: Սա ենթադրում է, որ շահութաբերության ամբողջական դետոքսավորումը, հնարավոր է, դեռ չի եղել»:
Աղբյուր ՝ ապակեպատ
Ավելին, Glassnode-ը դիտարկել է ԲԹՋ-ի համեմատաբար չիրացված շահույթի չափանիշը: Ուղևորվելով հիշողության գոտում՝ վերլուծական ընկերությունը հայտնաբերեց, որ ամեն անգամ, երբ համախմբված Չիրականացված շահույթը սեղմվում էր մինչև ԲԹՋ-ի շուկայական կապիտալիզացիայի մոտ 30%-ը, վաճառողները, որոնք սկզբնապես ավերեցին շուկան, վերջում սպառվում էին: Ընթացիկ շուկայում գների անկումը 2021 թվականի նոյեմբերի պատմական ամենաբարձր մակարդակից ի վեր հանգեցրեց ցուցանիշի նվազմանը մինչև 0.37:
Glassnode-ը նաև ուսումնասիրել է ԲԹՋ-ի զուտ Չիրականացված շահույթ/վնաս մետրիկ (NUPL): Սա օգտագործվել է ցանցի չիրացված շահույթի և վնասի տարբերությունը գնահատելու համար՝ որպես շուկայական կապիտալիզացիայի համամասնություն:
Այն պարզել է, որ BTC-ի NUPL-ը հունիսի սկզբից երկու առանձին իրադարձությունների դեպքում կազմել է 0%-ից -15%՝ մինչ այժմ տևելով ընդհանուր առմամբ 88 օր: Ավելին, նախորդ շուկաներում,
«NUPL-ն իջել է մինչև -25%-ից ցածր մակարդակներ նախորդ ցիկլերում և բացասական է մնացել 134-օրյա (2018-19) և 301-օրյա (2014-15) միջև:
Այնուհետև Glassnode-ը գնահատեց ԲԹՋ-ի ճշգրտված զուտ Չիրականացված շահույթ/վնաս (aNUPL) չափանիշը՝ շտկելու համար ոչ ակտիվ ԲԹՋ մատակարարման ցանկացած ներդրում: Եվ հետախուզական հարթակը պարզեց, որ.
«aNUPL-ը վաճառվում է զրոյից ցածր վերջին 119 օրվա ընթացքում, ինչը համեմատելի է նախորդ արջի շուկաների ձևավորման փուլի ժամանակի հետ»:
Աղբյուր ՝ ապակեպատ
Ինչպե՞ս է բաշխվել ցավը:
Նայելով BTC ներդրողների կատեգորիային, որոնք կրել են ամենաշատ «ֆինանսական սթրեսը», Glassnode-ը դիտարկել է ԲԹՋ-ի կարճաժամկետ սեփականատերերի մատակարարումը շահույթ/վնասում և երկարաժամկետ մատակարարում կորստի չափման ցուցանիշները:
Ներկայումս ԲԹՋ-ի ընդհանուր մատակարարման 18%-ը պահվում էր կարճաժամկետ սեփականատերերի կողմից: 15%-ը պահվել է չիրացված վնասով, մինչդեռ կարճաժամկետ սեփականատերերի կողմից պահվող ԲԹՋ-ի մատակարարումների 3%-ը պահվել է շահույթում:
Ըստ Glassnode-ի՝ այս 3%-ը «հավանաբար մոտենում է վաճառողի սպառման աստիճանին»՝ ԲԹՋ-ի գնի երկարատև անկումից հետո:
Աղբյուր ՝ ապակեպատ
Ինչ վերաբերում է BTC-ի երկարաժամկետ սեփականատերերին, ապա մետաղադրամի ընդհանուր մատակարարման 31%-ը վնասով է պահվել այս կատեգորիայի ներդրողների կողմից: Պատմականորեն, երբ ԲԹՋ-ի կորստի երկարաժամկետ մատակարարումը գերազանցեց ընդհանուր մատակարարման 20%-ը, երկարաժամկետ ներդրողների շրջանում կապիտուլյացիայի հավանականությունը մեծացավ:
Այնուամենայնիվ, 31% ցուցանիշի դեպքում հնարավոր էր, որ շուկան անցած լիներ այս փուլը: Ըստ Glassnode-ի այս սցենարի.
«Առաջարկում է նմանատիպ պայման, ինչ նախկին ներքևի կազմավորումները: Շուկան այս փուլում է 1.5 ամիս, նախորդ ցիկլի տեւողությունը տատանվում էր 6-ից 10 ամիս»:
Աղբյուր ՝ ապակեպատ
Աղբյուր՝ https://ambcrypto.com/bitcoin-btc-holders-anticipating-bear-market-floor-should-read-this/