M1 փողի զանգվածը, որը հիմնական տնտեսական ցուցանիշն է, ներկայացնում է շրջանառության մեջ գտնվող ֆիզիկական արժույթի ընդհանուր գումարը, ներառյալ մետաղադրամները, թղթադրամները, ճանապարհորդական չեկերը և ցպահանջ ավանդները:
Ըստ էության, այն չափում է տնտեսության իրացվելիությունը և հանրության ծախսային ուժը:
Կրիպտոարժույթների շուկայի համատեքստում, համեմատելով Bitcoin-ի սփոթ գինը M1 դրամական զանգվածի հետ, հետաքրքիր պատկերացում է տալիս թվային ակտիվի հարաբերական արժեքի և ապագա աճի ներուժի մասին:
Այս համեմատությունը կարող է ծառայել որպես գործիք ներդրողների և տնտեսագետների համար՝ գնահատելու բիթքոյնի մասշտաբը ավանդական փողի մատակարարման և դրա պոտենցիալ ազդեցությունը համաշխարհային տնտեսական կառույցների վրա:
Ավելին, բիթքոյնի արժեքի փոփոխություններին հետևելը M1 դրամական զանգվածի նկատմամբ կարող է պոտենցիալ ընդգծել հանրային տրամադրությունների տեղաշարժերը ավանդական ֆիատ արժույթների և թվային ակտիվների նկատմամբ՝ առաջարկելով յուրահատուկ հեռանկար զարգացող ֆինանսական լանդշաֆտի վերաբերյալ:
Ստորև բերված գծապատկերում բիթքոյնի սփոթ գնի հարաբերակցությունը M1 փողի զանգվածին (BTCUSD/M1SL) միշտ ավելի բարձր է, քան բիթքոյնի սփոթ գինը մինչև 1 թվականի 2020-ին եռամսյակը:
Այս միտումը նկատվել է լոգարիթմական մասշտաբով` ընդգծելով հարաբերական աճի տեմպերը և այս ցուցանիշների միջև համաչափ փոփոխությունները: Հատկանշական է, որ Bitcoin-ի գինը, երբ ճշգրտվում է M1SL-ի համար, չի հասել պատմական առավելագույնին 2017 թվականից ի վեր:
Բիթքոյնի սփոթ գինը BTCUSD/M1SL-ից հետևողականորեն ցածր ներկայացնելը ցույց է տալիս, որ բիթքոյնի գնի աճի տեմպերը հետ են մնում M1 փողի զանգվածի աճի տեմպերից, կամ որ M1 փողի զանգվածն աճում է ավելի բարձր տեմպերով, քան բիթքոյնի գինը:
Սա համընկնում է ժամանակի մակրոտնտեսական վերլուծության հետ՝ հաշվի առնելով, որ ավանդական ֆիատ արժույթները և իրացվելիությունը տնտեսությունում ավելի արագ էին ընդլայնվում, քան բիթքոյնի պահանջարկը կամ գնահատումը: Այս ժամանակահատվածում բիթքոյնը նույնպես ավելի քիչ էր փոխկապակցված ֆինանսական շուկաների և տնտեսական ցուցանիշների հետ:
Այնուհետև, 2020 թվականի մայիսից տեղի ունեցած տեղաշարժը, երբ բիթքոյնի գինը սկսեց աճել կիսամյակումից հետո, կարծես թե ցույց է տալիս, որ բիթքոյնի աճի տեմպերը սկսել են գերազանցել այլ ակտիվների աճի տեմպերը:
Այնուամենայնիվ, BTCUSD/M1SL գծապատկերը ցույց է տալիս, որ Bitcoin-ի արժեքը շրջանառության մեջ գտնվող ֆիատ փողերի ընդհանուր քանակի համեմատ նվազել է: Սա կարող է վերագրվել մի քանի գործոնների.
Մեկը կարող է լինել Դաշնային պահուստի կողմից ընդունված դրամավարկային քաղաքականության արդյունքը: Քանի որ COVID-19 համաճարակը հարվածեց, կենտրոնական բանկերը մեծ քանակությամբ իրացվելիություն ներարկեցին իրենց տնտեսություններ՝ կանխելու սպասվող տնտեսական անկումը: Սա հանգեցրեց M1 փողի զանգվածի աճին, որը հետագայում հանգեցրեց BTCUSD/M1SL հարաբերակցության նվազմանը:
Այնուամենայնիվ, կարևոր է նշել, որ BTCUSD/M1SL հարաբերակցության այս նվազումը պարտադիր չէ, որ ցույց տա Bitcoin-ի ներքին արժեքի կամ ներուժի կրճատում: Փոխարենը, այն արտացոլում է այն ժամանակվա տնտեսական պայմանների և շուկայական տրամադրությունների փոփոխությունները:
Թեև բիթքոյնի գինը դոլարային արտահայտությամբ աճել է, դոլարի հարաբերական հեղուկ արժեքը նույնպես նվազել է, քանի որ առաջարկը կտրուկ աճել է: M1SL-ը 426 օրվա ընթացքում աճել է 700%-ով՝ M1-ի մատակարարումը 20.8 տրիլիոն դոլարից հասցնելով 3.95 տրիլիոն դոլարի: Bitcoin-ի մատակարարման համարժեք փոփոխությունը կլինի 21 միլիոն մետաղադրամից մինչև 88 միլիոն:
Ապագայում, եթե BTCUSD/M1SL աղյուսակը կրկին շրջի BTCUSD-ի գինը, դա կարող է ազդանշան տալ բիթքոյնի իրական դոլարի արժեքի արագացմանը: Գծապատկերում առկա նարնջագույն և կապույտ գծերի միջև առկա բացը, ըստ էության, ներկայացնում է ավելորդ իրացվելիությունը ԱՄՆ շուկաներում 2020 թվականից հետո: Այս իրավիճակում կա՛մ Bitcoin-ի գինը բարձրանում է M1SL-ի համեմատ, կա՛մ M1SL-ը նվազում է, մինչդեռ Bitcoin-ը մնում է կայուն:
Այնուամենայնիվ, եթե M1SL-ն իջնում է բիթքոյնի գնի նվազմանը զուգահեռ, դա կարող է նշանակել դոլարի ընկալվող արժեւորում ամենաբարձր կրիպտոարժույթի համար շուկայական գլխարկով:
BTCUSD-ի և BTCUSD/M1SL-ի միջև դիտարկվող միտումները արժեքավոր պատկերացումներ են տալիս՝ ընդգծելով գների պարզ համեմատություններից դուրս գործոններ, որոնք անհրաժեշտ են թվային ակտիվների արժեքի իրական զգացողություն ձեռք բերելու համար, ինչպիսին է Bitcoin-ը:
Այն հիշեցնում է, որ նույնիսկ կրիպտոարժույթների արագ զարգացող աշխարհում ավանդական տնտեսական ցուցանիշները, ինչպիսին է M1 փողի առաջարկը, դեռևս կարևոր են և կարող են արժեքավոր համատեքստ ապահովել կրիպտո շուկայի դինամիկան հասկանալու համար:
The post Adjusting Bitcoin-ի գինը ԱՄՆ-ի իրացվելիության համար բացահայտում է հիմնական ցուցանիշը ցուլ վազքի համար առաջին անգամ հայտնվել է CryptoSlate-ում:
Աղբյուր՝ https://cryptoslate.com/analyzing-bitcoins-correlation-with-the-m1-money-supply/