Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովը (SEC) և Ripple Labs-ը փոխանակեցին իրենց վերջին օրինական խայտառակությունները, քանի որ նրանք փնտրում էին ամփոփ դատողություն ընթացիկ գործի վերաբերյալ, որը կարող է լայնածավալ հետևանքներ ունենալ կրիպտոյի՝ որպես արժեթղթի սահմանման վերաբերյալ:
Իրենց վերջին ճեպազրույցներում երկու կողմերն էլ մեղադրեցին միմյանց ԱՄՆ արժեթղթերի մասին օրենքը սխալ կիրառման մեջ: Գործը կենտրոնանում է կարգավորիչի պնդումների վրա, որ Ripple-ը և նրա ներկայիս և նախկին ղեկավարները գրեթե մեկ տասնամյակ առաջ իրականացրել են XRP նշանների ապօրինի արժեթղթերի առաջարկ:
SEC-ն իր մեջ ասել է կարճ Ripple-ը չի վիճարկել մի շարք փաստեր, ներառյալ այն, որ կրիպտո ֆիրմայի առաջարկները համարվում են «ներդրումային պայմանագրեր», մի միջոց, որը SEC-ը պնդում է, որ Ripple-ն օգտագործել է իր համար 2 միլիարդ դոլար հավաքելու համար:
Գործակալությունը 2020 թվականից պնդում է, որ 2013 թվականին Ripple-ի կողմից XRP-ի վաճառքը ուղղակիորեն խախտում էր 1933 թվականի Արժեթղթերի մասին օրենքը և Գերագույն դատարանի որոշումը SEC-ն ընդդեմ WJ Howey Co-ի գործով.
Այն նաև ասում է, որ Ripple-ը չի վիճարկում այն պնդումները, որ ինքը «ձեռնարկություն» է, և որ այն առանձին չի կառավարել ներդրողներից իր հավաքած միջոցները, այլ փոխարենը միավորել է այդ ներդրումները վերադարձի խոստումով, ինչը ևս մեկ կարևոր կետ Հուի մեկնաբանության մեջ:
«Ամբաստանյալները մի շարք հրապարակային հայտարարություններ արեցին՝ ներկայացնելով, որ քայլեր են ձեռնարկելու «XRP-ի արժեքը բարձրացնելու համար», - ասաց կարգավորիչը: «Մասամբ Ripple-ի XRP-ի «հսկա կույտի» պատճառով պոտենցիալ և փաստացի ներդրողները հասկացան, որ Ripple-ը ֆինանսապես ստիպված էր դա անել»:
Ripple-ն ասում է, որ Howey-ի հիմնական բաղադրիչներից ոչ մեկը չկա
Ripple-ը ետ մղեց իր մեջ կարճ պնդելով, որ SEC-ը չի կարող պատշաճ կերպով ցույց տալ, որ XRP-ն ներդրումային պայմանագրի առաջարկ կամ վաճառք է 2013 թվականից մինչև այն պահը, երբ SEC-ն իր գործը հարուցեց ընկերության դեմ երկու տարի առաջ:
«Այս դեպքը վերածվում է կանոնադրական մեկնաբանության. մասնավորապես՝ արդյոք SEC-ը կարող է սխալ կիրառել «ներդրումային պայմանագիր» կանոնադրական արտահայտությունը՝ ծածկելու այն գործարքները, որոնք չունեն հիմնական բաղադրիչներից որևէ մեկը», - ասաց Ռիփլը:
Ընկերությունն ասում է, որ ավելի քան 75 տարի առաջ Հոուի որոշումից հետո յուրաքանչյուր դեպքում արժեթղթի սահմանումը ներառում է մեկ կամ մի քանի պայմանագրեր, որոնք պարտադրում են «հետվաճառքի իրավունքներ» և պարտավորություններ կողմերին:
Կարգավորողը պնդում է, որ գտել է որոշ դեպքեր, երբ Հաուիում քննարկված ներդրումային պայմանագրի «հիմնական բաղադրիչները» ներկա չեն եղել, սակայն պահանջները չեն ենթարկվում ստուգման, ասաց Ռիփլը:
Howey թեստը սահմանվում է որպես 1. Փողի ներդրում; 2. Ընդհանուր ձեռնարկությունում; 3. Շահույթի ողջամիտ ակնկալիք; 4. Ուրիշների ջանքերից բխող.
«Ի վերջո, SEC-ը չի կարող մատնանշել մեկ դեպք, որը գտնում է ներդրումային պայմանագիր առանց «հիմնական բաղադրիչների», որոնք բացահայտված են Հոուիում, պնդում է Ռիփլը: «Եվ անվիճելի է, որ այս գործը դրանցից ոչ մեկը չունի»:
Ապացույցը պուդինգի մեջ է
Ի պատասխան ուրբաթ օրը կարգավորող մարմնի ներկայացման՝ Delphi Lab-ի գլխավոր խորհրդական Գաբրիել Շապիրոն ասաց, որ SEC-ի դիրքորոշումը Հոուի նախադեպային իրավունքի վերաբերյալ, հավանաբար, «կշահի օրը», քանի որ օրենքի համաձայն ներդրումային պայմանագրերը «չեն և չեն պահանջում» օրինական ներկայություն: պայմանագրեր, որոնք սկսվում են թողարկողի կամ խթանողի և գնորդի հետ:
«Եթե միայն մենք ունենայինք օրիգինալ դատավորներով լի դատարաններ, Ռիփլի նախադեպային իրավունքի փաստարկները, որոնք հիմնված էին 1933 թվականից առաջ, կապույտ երկնքի վրա, աներևակայելի հզոր կլինեին», - ասաց Շապիրոն:
Գաբրիել Շապիրոն պնդում է, որ դատարանը, ամենայն հավանականությամբ, կհամաձայնի SEC-ի փաստարկներին, որոնք «ակտիվիստական տեսակետ» ունեն օրենքի նկատմամբ:
Այս քաղաքական շրջանակի ներքո դատավորները փորձում են գոյություն ունեցող տեքստը ձևավորել այսօրվա հանգամանքներում, Blockworks-ի էլեկտրոնային նամակում ասաց Ian Corp-ը, առևտրային դատավար և իրավաբանական ընկերության կրիպտո խորհրդական Agentis-ում: Օրիգինալիստ դատավորները, մինչդեռ, նայում են պարզ տեքստին և կիրառում են օրենքը այնպես, ինչպես գրված է:
Երբ Howey-ը ձևավորվեց 1940-ականներին, ներդրումային պայմանագրերը կնքվում էին ձեռքով: Այսօր վերլուծությունն ավելի շատ ուղղվել է դեպի այն, թե արդյոք կա հարաբերություն, որը պարտադիր չէ գրավոր պայմանագրով ապացուցված, նշան թողարկողի և ներդրողի միջև, որը համապատասխանում է Howey-ի թեստին, ասաց Corp.
«Եթե հանգամանքները ցույց են տալիս, որ նման հարաբերություն գոյություն ունի Howey թեստի ներքո, ապա նշան թողարկողից պահանջվում է գրանցվել SEC-ում»:
Եթե Ripple-ը պարտվեր, XRP-ն կհամարվի որպես արժեթուղթ, որը նախադեպ կստեղծի, որ նմանատիպ ձևով թողարկված նշանները նույնպես պետք է գրանցվեն SEC-ում:
Դա կլինի «զգալիորեն թանկ ծախսեր կրելու համար», - ասաց Corp-ի ապագա կրիպտո ֆիրմաները:
Ստացեք օրվա լավագույն կրիպտո նորություններն ու պատկերացումները, որոնք առաքվում են ձեր մուտքի արկղ ամեն երեկո: Բաժանորդագրվեք Blockworks-ի անվճար տեղեկագրին Թեմա.
Աղբյուր՝ https://blockworks.co/news/ripple-sec-final-briefs-provide-case-summary