Այս 14 բանկային բաժնետոմսերը լավագույն դիրքում են տոկոսադրույքների բարձրացումից օգտվելու համար

Որոշ բանկեր ավելի լավ են գտնվում տոկոսադրույքների բարձրացման համար, քան մյուսները: Այս բանկերը համարվում են «ակտիվային զգայուն», քանի որ նրանց վարկերն ավելի արագ են վերագնահատվում, քան ավանդները:

Համեմատություն S&P 500-ի հետ

S&P 500 ցուցիչ
SPX,
+ 0.92%
վաճառվում է գնի և շահույթի ֆորվարդային 20.6 հարաբերակցությամբ՝ հիմնված FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբանների միջև առաջիկա 12 ամիսների համար մեկ բաժնետոմսի շահույթի կշռված համախառն համախոհ գնահատականների վրա:

Դա բարձր է, բայց այն ընկել է: Ահա մի գծապատկեր, որը ցույց է տալիս S&P 500-ի առաջընթաց P/E-ի շարժումը Invesco KBW բանկի ETF-ի հետ միասին:
KBWB,
+ 0.87%
և Invesco KBW Տարածաշրջանային բանկային ETF
KBWR,
+ 0.19%
:

KBWB-ն հետևում է KBW Nasdaq բանկի ինդեքսին
BKX,
+ 0.88%,
որը կազմված է ԱՄՆ-ի 24 խոշորագույն բանկերից՝ բացառությամբ Goldman Sachs Group Inc ներդրումային բանկերի։
Գ.Ս.,
+ 0.97%
և Մորգան Սթենլին
MS,
+ 1.72%.

KBWR-ն հետևում է KBW Nasdaq Տարածաշրջանային բանկային ինդեքսին
KRX,
+ 0.22%,
որն ունի ԱՄՆ տարածաշրջանային բանկերի 50 բաժնետոմսեր, որոնք ներառված չեն BKX-ում:

Ինչպես տեսնում եք գծապատկերում, բանկերի երկու խմբերը S&P 500 ինդեքսից ցածր առևտուր են անում ֆորվարդային P/E հիմունքներով: Նրանք սովորաբար անում են: Եվ եթե բոլոր երեք խմբերն էլ առևտուր են անում իրենց 10-ամյա միջին P/E-ից բարձր, այս էֆեկտն ավելի քիչ է արտահայտված բանկերի համար.

Խոշոր բանկերը, որպես խումբ, հակված են առևտուր անել S&P 70-ի ֆորվարդային P/E գնահատման մոտ 500%-ով: Թեև KBWB-ն անցյալ տարվա ընթացքում վերադարձել է 38%-ով, այն դեռևս մի փոքր ցածր է առևտուրը՝ համեմատած S&P 500-ի հետ, սովորականից այս հիման վրա:

Նույնը չի կարելի ասել փոքր տարածաշրջանային բանկերի համար, որտեղ KBWR-ն վաճառվում է S&P 85-ի ֆորվարդային P/E գնահատման 500%-ով, ինչը գերազանցում է 10-ամյա միջինը 72%-ը:

Ընդհանուր առմամբ, ETF-ները ներդրողների համար լավ միջոց են ոլորտի միտումները խաղալու համար: Այնուհետև, ակնկալվում է, որ որոշ բանկեր ավելի արագ կաճեն իրենց եկամուտները, քան մյուսները, քանի որ տոկոսադրույքները բարձրանում են:

Մենք այժմ գտնվում ենք տոկոսադրույքների բարձրացման երկար ցիկլի սկզբում, քանի որ Դաշնային պահուստը փոխում է քաղաքականությունը գնաճի դեմ պայքարելու համար՝ աջակցելով դաշնային կառավարության ջանքերին՝ խթանելու տնտեսական աճը կորոնավիրուսային համաճարակի ժամանակ:

Fed-ը մարտին կդադարեցնի պարտատոմսերի արտասովոր գնումները, ինչը կհանգեցնի հետագա աճի ճնշում երկարաժամկետ տոկոսադրույքների վրա: Ակնկալվում է, որ Կենտրոնական բանկը նույնպես այս տարի մի քանի անգամ կբարձրացնի կարճաժամկետ տոկոսադրույքները։

Տոկոսադրույքների ինդեքսների աճը նշանակում է, որ բանկերը կկարողանան բարձրացնել շրջանառվող վարկային գծերի վրա գանձվող տոկոսադրույքները: Առևտրային վարկերը, որպես կանոն, ունեն համեմատաբար կարճ ժամկետներ և նաև հակված են երկարաձգման. դրանք կարժենան ավելի բարձր տոկոսադրույքներով՝ ավելացնելով բանկերի շահույթը: Մինչդեռ բանկերը որպես խումբ լցված են կանխիկով, ինչը նշանակում է, որ նրանք համեմատաբար քիչ ճնշում կունենան ավանդների համար վճարվող տոկոսադրույքները բարձրացնելու համար:

Բանկերի զննում

Սկսած 76 բանկերից բաղկացած խմբից՝ 24-ը՝ KBW Nasdaq Bank Index-ում, 50-ը՝ KBW Nasdaq Տարածաշրջանային բանկային ինդեքսում, գումարած Goldman Sachs-ը և Morgan Stanley-ն, մենք դիտարկել ենք մեկ բաժնետոմսի շահույթի վերաբերյալ կոնսենսուսային գնահատականները 2021-ից մինչև 2023 թվականը: բարդ տարեկան աճի տեմպ (CAGR) երկու տարվա ընթացքում:

Ֆոնդային վերլուծաբանները, ովքեր աշխատում են բրոքերային ընկերություններում, ավանդույթ ունեն իրենց վարկանիշները և գնային թիրախները հիմնելու 12-ամսյա գնահատումների վրա: Սակայն հունվարի 11-ին հաճախորդներին ուղղված գրառման մեջ Ջաննի Մոնտգոմերի Սքոթի հետազոտության տնօրեն Քրիստոֆեր Մարինակը գրել է, որ «տոկոսադրույքների աճի ազդեցությունն ավելի հավանական է, որ բանկերին օգուտ բերի 2023-ին, քան 2022-ին՝ Դաշնային պահուստի քաղաքականության փոփոխությունների ժամանակի պատճառով: և բանկերի վարկային պորտֆելի փաստացի զրոյացում և ավելցուկային կանխիկ դրամի և իրացվելիության տեղակայում»:

Այսպիսով, սա առնվազն երկու տարվա պատմություն է, մինչդեռ Ուոլ Սթրիթի վարկանիշները և գնային թիրախները, ինչպես նաև ֆինանսական լրատվամիջոցների լուսաբանումը, ընդհանուր առմամբ, ուղղված են շատ ավելի կարճ ժամանակահատվածների:

Ակնկալվում է, որ էկրանի 76 բաժնետոմսերի թվում այս 14-ը կհասնեն 10% (կլորացնելով դեպի վեր) EPS CAGR կամ ավելի բարձր՝ 2021-ից մինչև 2023 թվականը:

Բանկ	Ժամացույց	Քաղաք	Փոխանցել P / E	Երկու տարվա գնահատված EPS CAGR	Էստ. EPS – 2021 թ	Էստ. EPS – 2022 թ	Էստ. EPS – 2023 թ
Cadence Bank	ՔԵՅԴ, + 0.54%	Տուպելո, Մո.	20.5	35.7%	$1.69	$2.56	$3.12
Huntington Bancshares Incorporated	HBAN, -0.12%	Columbus, Ohio	13.0	25.9%	$0.96	$1.38	$1.52
Ստորագրահավաք բանկ	SBNY, + 2.11%	Նյու Յորք	21.2	23.9%	$14.67	$17.60	$22.53
Eastern Bankshares, Inc.	EBC, + 0.23%	Բոստոնի	20.8	23.1%	$0.96	$1.12	$1.45
Պետական ​​փողոցային կորպորացիա	STT, + 1.14%	Բոստոնի	12.7	18.2%	$7.32	$8.51	$10.23
Bank of New York Mellon Corporation	ԲԿ, + 0.43%	Նյու Յորք	14.4	16.8%	$4.16	$4.64	$5.67
Արեւմտյան դաշինք Բանկորպ	ՎԱԼ, + 4.02%	Փեոնիքս	12.3	14.2%	$8.66	$9.76	$11.28
Հյուսիսային Թրասթ կորպորացիան	NTRS, + 1.83%	Chicago	17.6	13.6%	$7.08	$7.66	$9.13
Նյու Յորք համայնքի Bancorp, Inc.	NYCB, + 0.61%	Հիքսվիլ, Նյու Յորք	10.9	13.5%	$1.21	$1.25	$1.56
Առաջին հանրապետության բանկ	FRC, + 1.38%	Սան Ֆրանցիսկո	25.6	11.9%	$7.58	$8.25	$9.48
Webster Financial Corporation	WBS, + 0.94%	Ուոթերբերի, Կոն.	13.5	11.7%	$4.58	$5.04	$5.71
Valley National Bankorp	VLY, -0.20%	Նյու Յորք	12.5	10.9%	$1.15	$1.21	$1.41
Առաջին Bancorp	FBP, -0.06%	Սան Խուան, Պուերտո Ռիկո	11.8	10.3%	$1.30	$1.39	$1.58
Trust Financial Corporation	TFC, + 0.57%	Charlotte, NC	14.7	9.7%	$4.55	$4.63	$5.47
Աղբյուրը `FactSet

Յուրաքանչյուր ընկերության մասին մանրամասների համար կարող եք կտտացնել նշիչներին:

Այնուհետև կարդացեք Tomi Kilgore-ի մանրամասն ուղեցույցը առատ տեղեկատվության մասին, որն անվճար հասանելի է MarketWatch-ի գնանշումների էջում:

Ցուցակում հայտնված բանկերի համեմատ, ակնկալվում է, որ S&P 500-ը կունենա 9.4% EPS CAGR 2021-ից մինչև 2023 թվականը, ըստ FactSet-ի կողմից կազմված կշռված համախառն կոնսենսուսի գնահատումների:

Անշուշտ, բանկը կարող է կազմել ցուցակը, քանի որ վերլուծաբանները կարծում են, որ նրա վարկերի և ավանդների գնագոյացման խառնուրդը ստեղծվել է տոկոսադրույքների աճից առանձնահատուկ առավելություններ ստանալու համար: Բայց արագ աճեցնողը նույնպես կարող է կազմել ցուցակը:

Ահա կրկին ցուցակը՝ շահաբաժինների եկամտաբերությամբ և FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբանների կարծիքի ամփոփմամբ.

Նույնիսկ այն բանկերի համար, որոնց նախընտրում են վերլուծաբանները, գնային թիրախները կարող են ագրեսիվ չթվալ: Այնուհետև, թիրախները դիտվում են միայն մեկ տարի, և աճող տեմպերի միտումը կարող է երկար տարիներ պահանջվել:

Ավելի շատ ֆոնդային էկրաններ աճող տոկոսադրույքի միջավայրի համար.

• Այս «կանխիկ կով» արժեք-պաշարների ռազմավարությունը կարող է գիրացնել ձեր պորտֆելը, նույնիսկ եթե դուք վախենում եք Fed-ից

• 23 շահաբաժինների բաժնետոմսեր, որոնք կարող են անցնել այս խիստ որակի էկրանին