Ինչ պետք է փնտրել Fed-ի փետրվարի տոկոսադրույքի հայտարարության մեջ

Չորեքշաբթի՝ փետրվարի 2.30-ին, ժամը 1-ին ET, Fed-ը կհայտարարի 2023 թվականի իրենց առաջին որոշումը Դաշնային ֆոնդերի դրույքաչափի վերաբերյալ: Վստահորեն սպասվում է 0.25 տոկոսային կետով աճ՝ փոխարժեքը հասցնելով 4.50-4.75%-ի։ Այդուհանդերձ, շուկան ապագա որոշումների համար թելեր կցանկանա և, ամենայն հավանականությամբ, կստանա մամուլի ասուլիսի ժամանակ, եթե ոչ գրավոր հայտարարության մեջ:

0.25 տոկոսային կետով աճը կներկայացնի 2023 թվականին ավելի մեծ աճից շարունակական նվազում, քանի որ Fed-ը մոտենում է առավելագույն տոկոսադրույքներին այս ցիկլի համար, և գնաճի մտավախությունները սկսում են թուլանալ: Այս հանդիպմանը կլինի մամուլի ասուլիս, բայց ոչ մի ամփոփում տնտեսական կանխատեսումների (SEP):

Նայելով դեպի գարուն

Հիմնական հարցերը կենտրոնացած են այն բանի վրա, թե ինչպես կդրսևորվեն գարնանային տոկոսադրույքների վերաբերյալ որոշումները: Փետրվարին և մարտին շուկաները փոքր աճեր են ակնկալում, բայց վերջ։ Ի հակադրություն, Fed-ն ազդարարել է, որ առնվազն երրորդ բարձրացում կարող է անհրաժեշտ լինել՝ տոկոսադրույքների բարձրացումները տանելով մայիսին կայանալիք հանդիպմանը և գուցե դրանից հետո: Հետաքրքիր կլինի դիտարկել, թե արդյոք Fed-ը պահպանում է գիծը ազդանշանային բարձրացման տոկոսադրույքների վրա մինչև գարուն: Հնարավոր է, որ գնաճի բարենպաստ տվյալների վերջին արդյունքները Fed-ին ավելի մեծ վստահություն են տվել, որ գները վերահսկվում են:

Գնաճի վերջին տվյալները

Շուկաները լավատեսորեն տեսնում են, որ գնաճը նվազման հետագծի վրա է, սակայն Fed-ի պաշտոնյաները վերջերս անհանգստացած են, որ հիմնական գնաճը համառորեն բարձր է, և որ գնաճի հետ կապված ռիսկերը պահպանվում են:

Fed-ի մտահոգությունները

Fed-ի մտահոգությունները հիմնված են աշխատավարձերի բարձր գնաճի վրա, սակայն կան նաև մտահոգություններ ծառայությունների շարունակական գնաճի և ընկերությունների կողմից գների բարձր մակարդակի պահպանման վերաբերյալ: Fed-ը նույնպես ակնկալում է տեսնել բնակարանների գները նվազում են գալիք ամիսների գնաճի ցուցանիշներում՝ նվազեցնելով գնաճը։

PCE տվյալներ

The Fed-ի նախընտրած գնաճի չափանիշը, հիմնական PCE գնաճը Հաղորդվել է 4.4% տարեկան տոկոսադրույքով 2022 թվականի դեկտեմբերի համար: Թեև վերջին ամիսներին այն նվազման միտում է գրանցել, Fed-ը կարող է պնդել, որ այն հիմնովին չի փոխվել 4.9 թվականի օգոստոսի 2022% տարեկան տոկոսադրույքից և հիմնական 0.3% փոփոխությունից: Դեկտեմբերին տեսած ամսական գները դեռևս ենթադրում են տարեկան ավելի քան 4% գնաճ, որը գերազանցում է Fed-ի նպատակային ցուցանիշը:

Որպես այդպիսին, շուկաները կհետևեն հուշումներին, որ Fed-ը հարմարավետ է զգում, որ գնաճը կարճ ժամանակում կվերադառնա իրենց նպատակային 2% մակարդակին, կամ եթե նրանք ցանկանում են սպասել հետագա ապացույցների: Ուժեղ աշխատաշուկան այստեղ փոքր-ինչ շնչելու հնարավորություն է տվել Fed-ին, քանի որ կարճաժամկետ ռեցեսիայի վախերը նահանջել են: Իհարկե, Fed-ը կմնա կախված տվյալներից, և եթե հունվար և փետրվար ամիսների գնաճի ցուցանիշները հուսադրող չեն, ապա տոկոսադրույքները կարող են ավելի բարձր շարժվել, քան ներկայումս ակնկալում է շուկան:

Երկրորդ հոդվածը գնահատում է 2023 թվականի ընթացքում տոկոսադրույքները բարձր մակարդակի վրա պահելու Ֆեդերացիայի վճռականությունը: Ֆեդերալ բանկը պարզ է, որ մտադիր է դա անել, բայց շուկան կասկածում է, որ ավելի թույլ տնտեսությունը կամ, հնարավոր է, զսպված գնաճը, կարող են դրդել Fed-ին կրճատել: տոկոսադրույքները ավելի ուշ տարվա ընթացքում:

Նոր դեմքեր

Թեև դա դժվար թե ազդի քաղաքականության վրա, կոմիտեի կազմը նույնպես կփոխվի 2023 թվականին, և սա կլինի առաջին տոկոսադրույքի որոշումը այս նոր խմբի համար: Անդամների մեծամասնությունը մնում է նույնը, և, իհարկե, Ջերոմ Փաուելը մնում է նախագահը, բայց կոմիտեում ներկայացված տարածաշրջանային բանկերը կփոխվեն 2023 թվականի համար, ինչպես դա տեղի է ունենում ամեն տարի: 2023 թվականի համար Չիկագոյի, Ֆիլադելֆիայի, Դալլասի և Մինեապոլիսի Դաշնային պահուստային բանկերի նախագահները դառնում են կոմիտեի անդամ մյուս նախագահների հեռանալուց հետո: Ընդհանուր առմամբ, դա, ըստ երևույթին, չի թեքում Fed-ին ոչ ավելի մոլեգին, ոչ էլ ավելի անբարեխիղճ ուղղությամբ տոկոսադրույքները սահմանելիս:

Ինչ որոնել

Չորեքշաբթի՝ փետրվարի 0.25-ին, սպասվում է 1 տոկոսային կետով բարձրացում, սակայն շուկան հետևելու է Fed-ի վճռականությանը արշավների տոկոսադրույքներում մինչև գարուն: Մասամբ Ջերոմ Փաուելի կողմից գնաճային միտումների քննարկումը որոշ հուշումներ կտա այստեղ: Եթե ​​նա ավելի զգույշ լինի, ապա աճերը կարող են գերազանցել շուկայի սպասելիքները, բայց եթե նա ավելի ոգևորված է վերջին տվյալներից, ապա միգուցե Fed-ն ավելի շուտ ավարտի արշավները, քան սպասվում էր:

Ամեն դեպքում, ընթացիկ ակնկալիքներն այն են, որ Fed Funds-ի տոկոսադրույքը կմնա 5-ի համար 2023% մակարդակի շուրջ: Առավել մանրամասն այն է, թե արդյոք տոկոսադրույքները գերազանցում են 5%-ը 2023-ի համար, ինչպես կանխատեսել է Fed-ը, թե մնում են հենց այդ մակարդակից ցածր, քանի որ ներկայումս շուկան է: հավատում է.

Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/simonmoore/2023/01/30/what-to-look-for-in-the-feds-february-interest-rate-announcement/