Այստեղ կանգնած լինելով 2022 թվականի վերջում, մենք կարող ենք տեսնել հաջորդ տարին անորոշության մշուշի միջով, և առայժմ այդ տեսակետը գերակշռում է բարձր գնաճով, աճող տոկոսադրույքներով և պոտենցիալ անկմամբ:
Նայելով շուկայական իրավիճակին, Goldman Sachs-ի ստրատեգ Քրիստիան Մյուլլեր-Գլիսմանը գրում է. «Մենք 3-ամսյա հորիզոնում շարունակում ենք պաշտպանված մնալ իրական եկամտաբերության աճից և աճի անորոշությունից հետագա հակառակ քամիներով… Աճ/գնաճ խառնուրդը մնում է անբարենպաստ. գնաճը, ամենայն հավանականությամբ, կկարգավորվի: բայց համաշխարհային աճը դանդաղում է, և կենտրոնական բանկերը դեռևս խստացնում են, թեև ավելի դանդաղ տեմպերով»:
Ներքևի գիծը, ըստ Մյուլլեր-Գլիսմանի, այն է, որ ներդրողները պետք է պաշտպանական դիրքեր ընդունեն իրենց պորտֆելի հավելումներով: Եվ դա, բնականաբար, ներդրողներին կտանի դեպի բարձր եկամտաբերությամբ շահաբաժինների բաժնետոմսեր: Եկամուտ ստեղծող այս բաժնետոմսերն առաջարկում են որոշակի պաշտպանվածություն ինչպես գնաճից, այնպես էլ բաժնետոմսերի արժեզրկումից՝ ապահովելով եկամտի կայուն հոսք:
Այս ֆոնի վրա որոշ բարձր վարկանիշ ունեցող վերլուծաբաններ ձեռնամուխ են եղել երկու շահաբաժինների բաժնետոմսերին, որոնք ոչ պակաս, քան 12% եկամտաբերություն են: Բացելով TipRanks տվյալների բազա, մենք ուսումնասիրեցինք այս երկուսի հիմքում ընկած մանրամասները՝ պարզելու, թե էլ ինչն է ստիպում նրանց համոզիչ գնումներ կատարել:
FS KKR Capital (ՖՍԿ)
Մենք կսկսենք FSK-ից՝ ֆինանսական ծառայությունների և խորհրդատվական ընկերությունից, որը կենտրոնացած է BDC հատվածի վրա: Այսինքն, FSK-ն առաջարկում է բարձր մակարդակի ֆինանսավորում և ակտիվների կառավարում բիզնեսի զարգացման ընկերություններին՝ կենտրոնանալով ԱՄՆ-ում գործող մասնավոր միջին շուկայական ընկերությունների համար հարմարեցված վարկային լուծումների վրա: FSK-ի ներդրումային և սեփական կապիտալի պորտֆելը հիմնականում կազմված է ավագ ապահովված պարտքից, որը կազմում է ընդհանուրի 71%-ը, իսկ պարտքային ներդրումների 89%-ը լողացող տոկոսադրույքներով են: Ընկերությունն ակտիվ ներդրումներ ունի մոտ 195 պորտֆելի ընկերություններում, և պորտֆելը ունի 15.8 միլիարդ դոլար ընդհանուր իրական արժեք:
Պորտֆելը շահութաբեր է, և վերջին եռամսյակում, 3-րդ եռամսյակում, FSK-ն տեսել է $22 միլիոն ներդրումային ընդհանուր եկամուտ, մինչդեռ ճշգրտված զուտ եկամուտը կազմել է 411 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար: Երկու ցուցանիշներն էլ նախորդ տարվա համեմատ աճել են 73%-ով:
Հետադարձ մտածողությամբ ներդրողների համար FSK-ի ուժեղ եկամուտը ապահովում է ամուր շահաբաժին: 3-րդ եռամսյակում ընկերությունը վճարել է 67 ցենտ ընդհանուր բաժնետոմսերի շահաբաժին; 4-րդ եռամսյակի համար հայտարարագրում այն ավելացել է մինչև 68 ցենտ մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց: Նոր փոխարժեքով շահաբաժինը տարեկան կազմում է $2.72 և տալիս է 14% կայուն եկամտաբերություն: Սա ավելի քան 6 կետով գերազանցում է գնաճի ներկայիս մակարդակը և ապահովում է, որ բաժնետերերը կստանան կայուն եկամտաբերություն: Բարձրացված շահաբաժինը, որը ներառում է 61 ցենտ բազան և 7 ցենտ հավելավճարը, նախատեսվում է վճարել հունվարի 3-ին։
Ջոն ՀեխտՋեֆրիսի հետ 5 աստղանի վերլուծաբանը լուսաբանում է այս ընկերությունը, և նա տեսնում է, որ այն ամուր պաշտպանական դիրք է զբաղեցնում անկայուն տնտեսական իրավիճակում: Hecht-ը գրում է. «FSK-ն շարունակում է մնալ աճող տոկոսադրույքների շահառու՝ հիմնականում լողացող տոկոսադրույքով (90%)… Յուրաքանչյուր 100 bps աճի համար FSK-ը պետք է տեսնի $0.25 տարեկան օգուտ մեկ բաժնետոմսի համար կամ $0.06 եռամսյակի համար, իսկ ղեկավարությունը շեշտում է, որ տոկոսադրույքների բարձրացումը սովորաբար տեղի է ունենում: 6-12 ամիս կլանվի ավելի լայն տնտեսության կողմից. FSK-ի կարգապահ տեղաբաշխումը պետք է նրան պաշտպանություն առաջարկի ռեցեսիայի ժամանակ, քանի որ 4 թվականին գնահատված ներդրումների միայն 2022%-ն է փակված»:
Նայելով առաջ՝ Hecht-ը գնահատում է FSK-ի բաժնետոմսերը Գնել, և նա սահմանում է $24 գնային թիրախ, որը ենթադրում է ~23% աճ մեկ տարվա ժամանակահատվածի համար: Ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերության և ակնկալվող գնի բարձրացման հիման վրա բաժնետոմսը ունի ~37% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Հեխտի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, այս բարձր եկամտաբերությամբ դիվիդենտային բաժնետոմսը ստացել է 6 վերջին ակնարկներ Street's-ի վերլուծաբաններից, և նրանց գնահատականները ներառում են 2 գնումներ ընդդեմ 4 Պահումների (այսինքն՝ չեզոքների)՝ չափավոր գնման կոնսենսուսի վարկանիշի համար: (Տեսեք FSK-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Ready Capital Corporation (RC)
Հաջորդ շահաբաժնի չեմպիոնը, որը մենք դիտարկում ենք, Ready Capital-ն է՝ անշարժ գույքի ներդրումային տրեստը (REIT): Այս ընկերությունները ձեռք են բերում, տիրապետում, վարձակալում և կառավարում են մի շարք բնակելի և առևտրային անշարժ գույք և իրենց եկամուտը ստանում են լիզինգից, վաճառքից և հիփոթեքային գործունեությունից: Ի լրումն գույքի անմիջական սեփականության կամ վարձակալության, շատ REIT-ներ առաջարկում են նաև ֆինանսական ծառայություններ, հատկապես փոքր և միջին չափի առևտրային և բնակելի հիփոթեքային վարկեր: Այստեղ կա Ready Capital; ընկերությունը մասնագիտացած է կոմերցիոն անշարժ գույքի հիփոթեքային վարկերի մեջ:
Իր վերջին 3-րդ եռամսյակի ֆինանսական թողարկումում Ready Capital-ը զեկուցել է GAAP EPS-ի 22 ցենտ և 53 ցենտ բաշխելի շահույթ մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի համար, ինչպես նաև $44 միլիոն կանխիկ գումար: Ընկերության զուտ տոկոսային եկամուտը կազմել է 208 մլն դոլար, մինչդեռ ընդհանուր զուտ եկամուտը կազմել է 186 մլն դոլար:
Սրանք հիմնավոր թվեր էին և ապահովում էին ընկերության շահաբաժինների վճարումը: Ինչպես բոլոր REIT-ները, Ready Capital-ը հարկային կանոնակարգերով պահանջում է շահույթի բարձր տոկոս վերադարձնել ուղղակիորեն բաժնետերերին, իսկ շահաբաժինները հարմար միջոց են հանդիսանում համապատասխանության համար: Ընկերությունը ներկայումս վճարում է 42 ցենտ մեկ սովորական բաժնետոմսի համար, կամ տարեկան 1.68 դոլար, իսկ շահաբաժինների եկամտաբերությունը կազմում է 12.8%:
Ծածկելով այս բաժնետոմսը JMP-ի համար, 5 աստղանի վերլուծաբան Սթիվեն Դելեյնի մատնանշում է, որ ընկերության շահույթը գերազանցել է իր գնահատականները՝ նախքան շարունակելով ասելը. «Մենք կարծում ենք, որ Ready Capital-ը երաշխավորում է պրեմիումի գնահատում առևտրային հիփոթեքային REIT տիեզերքի համար՝ շնորհիվ իր բազմաստրատեգիա վարկային ծագման և արժեթղթավորման հարթակի»:
Իր աճող տեսակետին համահունչ՝ Դելեյնին RC-ի բաժնետոմսերին տալիս է գերազանցում (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշ, և նրա գնային թիրախը՝ $16, ցույց է տալիս, որ բաժնետոմսերը, նրա կարծիքով, ունեն 21% աճ գալիք տարում: (Դելենիի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, Ready Capital-ը վերջերս գրավել է Ուոլ Սթրիթի 7 վերլուծաբանների ուշադրությունը, և նրանց ակնարկները ներառում են 5 գնումներ և 2 պահումներ՝ չափավոր գնման կոնսենսուսի վարկանիշի համար: (Տես RC բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Շահաբաժինների բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, գործիք, որը միավորում է TipRanks-ի սեփական կապիտալի վերաբերյալ բոլոր պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-12-dividend-yield-005735987.html