Mega-SPAC-ը հաշվում է 21 միլիարդ դոլարի կարողություն, որը փլուզվում է րոպեների ընթացքում

(Bloomberg) - Եթե SPAC-ի մոլուցքն ավարտված է, ապա այն կսկսվի մեծ աղմուկով, երբ Մայամիի իրավաբանին, ով ուներ «Class Action» և «Power of Attorney» անունով արագընթաց նավակ, դարձնելով ԱՄՆ-ի ամենահարուստ մարդկանցից մեկը, եթե միայն կարճ:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

MSP Recovery-ը գնահատվել է 32.6 միլիարդ դոլար՝ հատուկ նշանակության Lionheart Acquisition Corp. II ընկերության հետ միաձուլման արդյունքում, որը երբևէ ամենամեծ համակցությունն է ԱՄՆ-ում՝ չափված ձեռնարկության արժեքով: Այն սկսվել է երեքշաբթի օրը Nasdaq բորսայում՝ իջնելով ավելի քան 60%-ով՝ մինչև 3.85 դոլար, ժամը 10:04-ին Նյու Յորքում, իր դեբյուտից մեկ ժամ էլ քիչ անց:

55-ամյա Ջոն Ռուիզը պատկանում է ընկերության բաժնետոմսերի 65%-ին: Այդ դիրքն արժեր 21.4 միլիարդ դոլար՝ 10 դոլար միաձուլման գնով, բայց այն ընկավ մինչև 8.3 միլիարդ դոլար այն բանից հետո, երբ MSP-ն սկսեց առևտուրը:

Քանի որ SPAC-ի բումը շեղվում է դեպի անկում, քանի որ ռիսկի ախորժակը նվազում է, միաձուլումը կարող է դառնալ շուկա հասած վերջին աղաղակող գործարքներից մեկը: Այն առանձնանում է շահագրգիռ կողմերի միջև գործարքներով, հսկայական վճարներով և ներգրավված կապիտալի բացակայությամբ:

Ռուիսը երեքշաբթի օրը տված հարցազրույցում ասաց, որ MSP-ի բաժնետոմսերի գնի անկումը շուկայական վատ պայմանների հետևանք է և հատուկ չէ 2014 թվականին իր հիմնադրած ընկերությանը:

MSP-ը, որը տեղակայված է Ֆլորիդայի Քորալ Գեյբլս քաղաքում, փոխհատուցում է ստանում Medicare-ի և առողջապահական այլ խմբերի կողմից սխալ կատարված վճարումների համար: Այն սանրում է գրառումները և նույնականացնում պոտենցիալ սխալ վճարումները՝ օգտագործելով տվյալների վերլուծությունը: Այն ունի 1.5 տրիլիոն դոլար հաշվարկված պահանջների պորտֆել, թեև ասում է, որ բիզնեսից եկամուտը դեռևս զգալի չի եղել:

Միլիարդատեր ապրելակերպ

Դա չի խանգարել կուբացի ներգաղթյալների որդի Ռուիզին որոշ ժամանակ ապրել միլիարդատեր ապրելակերպով:

Նա գնել է Boeing 767, որը նախկինում պատկանել է Qantas Airlines ավիաընկերությանը, որպեսզի այն օգտագործի որպես իր անձնական ինքնաթիռ, հաղորդում է Miami New Times-ը ապրիլին: Ինքնաթիռը ժամանակին մոտ 300 մարդ կթռչի։

Գրեթե 10 միլիոն դոլար արժողությամբ վեցամսյա վերանորոգումից հետո այն ունի թատրոն, երկու լաունջ, գլխավոր ննջասենյակ՝ լիարժեք լոգարանով և ցնցուղով, և տարածք մոտ 30 հյուրերի համար: Ինքնաթիռը գրանցված է MSP Recovery Aviation LLC-ում, մի ընկերություն, որը վերահսկվում է Ruiz-ի կողմից, որը MSP-ն վճարում է տրանսպորտային ծառայությունների համար:

Ռուիսը և Ֆրենկ Քեսադան՝ ընկերության գլխավոր իրավաբանը, ով մասնաբաժին ունի հետհամակցված ընկերությունում, որն այժմ արժե մոտ 3.5 միլիարդ դոլար, առանձին-առանձին ունեն իրավաբանական ընկերություն, որը կլինի MSP-ի բացառիկ գլխավոր խորհրդատուն: Դա նրանց ստիպում է ստանալ բոլոր վերականգնված վճարումների 20%-ը:

Միևնույն ժամանակ, դա Lionheart-ի գործադիր տնօրեն Օֆիր Սթերնբերգի համար SPAC-ի միաձուլումից հետո երկրորդ գործարքն է 2020 թվականի դեկտեմբերին BurgerFi International Inc.-ի արագ սննդի ցանցը հրապարակելուց հետո: Երեքշաբթի օրը այդ բաժնետոմսերը վաճառվել են մոտ 3 դոլարով, ինչը 81%-ով նվազել է դրա միաձուլումից հետո: BurgerFi-ի հիմնադիրը դատի է տվել Սթերնբերգին այս տարվա սկզբին` կապված ներդրումների հետ, որոնք նա ասել է, որ արել է Lionheart-ի հովանավորին: Ավելի ուշ հայցը հետ է կանչվել։

Ծխախոտի մրցավազք

Շտերնբերգը պատմություն ունի Ռուիսի հետ: Նրանք անցյալ տարի միասին գնել են շքեղ շարժիչային նավակներ արտադրող Cigarette Racing Team-ը: Նաև 2021-ին Ռուիսը 20 միլիոն դոլարի վարկ ստացավ Սթերնբերգից՝ գնելու իր մշակած բնակարանը: Նա այն կվերադարձնի MSP-ի բաժնետոմսերով։

«Ամեն անգամ, երբ մենք տեսնում ենք նման հարաբերություններ, մասնավորապես ֆինանսական հարաբերություններ կողմերի միջև, որոնք նախատեսված են գործարքի շուրջ բանակցություններ վարելու համար, դա կարմիր դրոշ է բարձրացնում, թե արդյոք դա լավ գործարք է», - ասում է կորպորատիվ պրոֆեսոր Ուշա Ռոդրիգեսը: ֆինանսներ Վրաստանի համալսարանի իրավաբանական դպրոցում, ով գրել է SPAC-ների մասին:

Ռուիսն ասաց, որ նման խնդիրները «կարմիր ծովատառեխներ» են, և նշանակություն չունի, թե դրանք պատշաճ կերպով բացահայտվեն:

«Մարդիկ մի քանի բիզնես գործարքներ ունեն միմյանց միջև. Ամերիկան ​​այդպես է աշխատում», - ասաց նա:

Գործարքից մեկ այլ խոշոր շահող է Nomura Holdings Inc.-ը՝ Lionheart-ի տեղաբաշխողներից մեկը: Միաձուլման ավարտից հետո բանկը կստանա ավելի քան 24 միլիոն դոլար վճարներ: Nomura-ն պատկանում էր Lionheart-ի բաժնետոմսերի մոտ 8%-ին և համաձայնեց քվեարկել այդ բաժնետոմսերի օգտին բիզնեսի միավորման օգտին ժողովից առաջ:

Կանխիկի մարումներ

Նոմուրայի քվեարկությունը, գումարած Սթերնբերգի և այլ սպաների ու տնօրենների ձայնը նշանակում էր, որ միաձուլումը կարող էր հաստատվել առանց որևէ հանրային բաժնետերերի ձայնը շահելու՝ ստանձնելով նվազագույն քվորումի շեմը:

MSP-ի դեբյուտը հանրային շուկաներում զգալի կապիտալ չի հավաքել: SPAC-ն ի սկզբանե հավաքեց $230 միլիոն, բայց բաժնետերերի գրեթե կեսը որոշեց մարել իրենց կանխիկ գումարը, երբ ընկերությունը քվեարկեց երկարաձգելու գործարքի կատարման իրենց ժամանակացույցը՝ Lionheart-ի հաշվում թողնելով $121 միլիոն: Այնուհետև մնացած բաժնետերերի մոտ 90%-ը որոշեց մարել նախօրոք միաձուլումը:

Ռուիսն այդ թիվը անվանեց «բավականին բնորոշ»:

Բանկիրների, իրավաբանների և հաշվապահների համար գործարքների վճարները, ովքեր օգնել են գործարքի իրականացմանը, հասնում են 78 միլիոն դոլարի, որոնց մի մասն արդեն վճարվել է: Ռուիսն ասաց, որ MSP-ն շատ կանխիկ գումար չէր ծախսում, ուստի հավաքագրված գումարը խնդիր չէր:

Դա դեռևս դժգոհ է թողնում SPAC-ի որոշ թերահավատների:

«Այն չի ստուգվել նույն չափով, ինչ սովորական IPO-ն, բայց այն առևտուր է անում այն ​​ընկերությունների հետ, որոնք դա անում են», - ասաց Ռոդրիգեսը: «Դա չի հրապարակվել իրական գումարներ հայթայթելու համար, SPAC-ի հանրային բաժնետերերի մեծ մասն արդեն դուրս է եկել, բայց գործարքը կարող է առաջ գնալ՝ առանց որևէ մեկի իրական վերահսկողության»:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2022 Bloomberg LP

Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html