Շուկաները գոհ են Fed-ի նիստից առաջ

Այս շաբաթը կրիտիկական է ֆոնդային շուկայի համար։ Դեպքի վայր դնելու համար շուկաները մեծ աճ են գրանցել նոր տարվա սկզբից, հատկապես եվրոպական և ասիական շուկաներում, քանի որ Եվրոպայում գնաճը և տնտեսական ճնշումը թուլացել են, և երբ Չինաստանը վերաբացել է COVID-ից: Սա օգնեց բարձրացնել ռիսկերի ախորժակը միջազգային շուկաներում այնքանով, որ շատ չափանիշներով ռիսկի ախորժակը այժմ հասնում է իր բարձր մակարդակին վերջին 10-15 տարիների իր բարձր մակարդակին՝ ենթադրելով, որ ներդրողները դառնում են ինքնագոհ:

Այս ինքնագոհությունը երևում է նաև շուկայի անկայունության ցածր մակարդակում և նաև «մեմ» բաժնետոմսերի գործունեության մեջ: Սա կրիտիկական շաբաթ է, քանի որ մենք ոչ միայն եկամուտներ ունենք աշխարհի որոշ խոշորագույն ընկերություններից, ինչպիսիք են Apple-ը և Amazon-ը:AMZN
բայց չորեքշաբթի երեկոյան մենք լսում ենք Դաշնային պահուստից.

Գնաճի շրջադարձ

Եթե ​​գնաճը իջնի և կարծես թե այն արդեն հասել է գագաթնակետին, ակնկալվում է, որ Դաշնային պահուստը կավելացնի տոկոսադրույքները 25 բազիսային կետով՝ հաջորդ ամսվա ընթացքում ևս մեկ աճի հնարավորությամբ: Շուկայական տրամադրությունների առումով շատ բան կախված կլինի Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելի մամուլի ասուլիսից: Իմ սեփական ակնկալիքն այն է, որ Դաշնային պահուստը արդյունավետորեն կուզենա զսպել գնաճը և պատրաստ կլինի ավելի երկար պահել տոկոսադրույքները: Այդ համատեքստում ես ակնկալում եմ, որ Փաուելը չորեքշաբթի երեկոյան կկատարի բազեական նոտա:

Իրոք, քիչ հավանական է, որ նա կարողանա հակառակն անել: Պարզապես քիչ հավանական է, որ նա կարող է թույլ տալ, որ շուկաները ավելի մեծ աճ գրանցեն, ինչը լրացուցիչ վառելիք կհաղորդի ֆինանսական շուկայի պայմանների բարելավմանը, որը պոտենցիալ կերպով ապրանքների գների վրա կարող է հանգեցնել, և դա իր հերթին կարող է խթանել գնաճը ավելի ուշ տարվա ընթացքում:

Բարդ միջավայր է Fed-ի համար: Մինչ գնաճը նվազում է, և շատ առաջատար տնտեսական ցուցանիշներ, ինչպիսիք են ISM արտադրական ինդեքսի նոր պատվերների բաղադրիչը և Fed-ի հարցումների տարբեր այլ ցուցանիշներ, վկայում են աճի կտրուկ դանդաղման մասին: Տնտեսության մեծ հատվածներ կան, որոնք ուժեղ են թվում: Աշխատաշուկան շատ ուժեղ է, շատ տնային տնտեսություններ և ընկերություններ ոչ միայն ԱՄՆ-ում, այլև Եվրոպայում ունեն առողջ և ուժեղ հաշվեկշիռներ, և սա տեսանելի ապագայում գնաճը բարձր մակարդակի վրա պահելու կարողություն ունի:

Սադո-մոնետարիզմ

Այդ նպատակով Դաշնային պահուստային համակարգի համար ռիսկն այն է, որ գնաճը դառնում է կպչուն կամ մենք ստանում ենք արմատացած 4-ից 5% գնաճ, որպես միտում: Fed-ը դա չի ցանկանա, և նրանց առաջադրանքը սադո-մոնետարիստական ​​իմաստով կարող է նշանակել, որ նրանք պետք է կոտրեն տնտեսության հզորության սյուները, քանի դեռ գնաճը վճռականորեն չի իջնի մինչև երկու, պոտենցիալ մինչև 2%:

Այսպիսով, իմ ակնկալիքն այն է, որ չորեքշաբթի մենք տեսնենք, որ անկայունությունը բարձրանում է: Շուկաները խոցելի են ռիսկերի զզվանքի ալիքի վաճառքից:

Նաև քիչ հավանական է, հաշվի առնելով իր մատակարարման շղթայից ստացված լուրերը, որ Apple-ը պատրաստվում է ընդհանուր առմամբ շատ շատ ուժեղ արդյունքներ հաղորդել առաջիկա երեք ամիսների ընթացքում, սցենարը, որին ես նայում եմ, այն է, որ S&P 500 ինդեքսը իջնի մինչև 3600 մակարդակը և գուցե դրանից ցածր: մինչև մենք սկսենք տեսնել, թե ինչպես են գնորդները կուտակում ունեցվածքը և այնուհետև պատրաստվում են ավելի երկարակյաց վճռական ռալիի դեպի 1-ին եռամսյակի վերջ: