Ինսայդերները գնում են Align Technology And Black Stone Minerals-ում: Ահա, թե ինչու պետք է նաև ներդրողները:

Ընկերության ղեկավարները սովորաբար լավատեսական խաղ են խոսում: Երբ իրենց փողերը բերանն ​​են դնում, այդ ժամանակ ես ուշադրություն եմ դարձնում.

Ջոզեֆ Հոգան, նախագահ և գործադիր տնօրեն Հավասարեցնել տեխնոլոգիանԱԼԳՆ
, նոյեմբերին մոտ 2 մլն դոլար է ծախսել սեփական ընկերության բաժնետոմսերը գնելու համար։

Հոգանը վաճառել էր 46 միլիոն դոլարի Align բաժնետոմս 2021 թվականի օգոստոսին, որից հետո բաժնետոմսերը 71 ամսում նվազել են մոտ 16%-ով: Նա գնել է Align-ի որոշ բաժնետոմսեր այս տարվա մայիսին, իսկ ավելի շատ՝ նոյեմբերին։

Եթե ​​կարծում եք, որ կորպորատիվ գործադիր տնօրեններն ավելին գիտեն իրենց ընկերությունների մասին, քան որևէ մեկը, Հոգանի այս տարվա գնումները աճող նախանշան են: Երեք Align տնօրեններ նույնպես գնել են բաժնետոմսեր այս տարի, թեև ավելի փոքր գումարներով, քան Hogan-ը ($200,000-ից $300,000):

Ընկերությունը, որը հիմնված է Արիզոնայի Տեմփե քաղաքում, պատրաստում է Invisalign-ի հստակ ատամնաբուժական հարթեցնող սարքեր, որոնք հայտնի են դարձել ատամնաբույժների և հիվանդների շրջանում: Նրա վաճառքի տաս տարվա աճի տեմպը կազմել է տարեկան մոտ 23%: Նրա հաշվեկշիռը ամուր է, պարտքը կազմում է ընկերության զուտ արժեքի միայն 3%-ը:

Բաժնետոմսերը գտնվում են թանկ կողմում՝ վաճառվելով վերջին չորս եռամսյակների շահույթի 31 անգամ: Այնուամենայնիվ, դա ավելի էժան է, քան բաժնետոմսի բնորոշ բազմապատիկը վերջին տասնամյակի ընթացքում, որը 40 է: Ես հակված եմ կարծելու, որ Align-ը ժամանակին գնում է:

At Սև քարի հանքանյութերBSM
, ընկերության նախագահ Թոմաս Քարթեր կրտսերը նոյեմբերին ծախսել է 1 միլիոն դոլարից քիչ պակաս՝ սեփական ընկերության բաժնետոմսերը գնելու համար։ Քարթերն այժմ ունի մոտ 14.1 մլն բաժնետոմս, որոնց արժեքը դեկտեմբերի 260-ի դրությամբ կազմում է մոտ 2 մլն դոլար։

Բլեք Սթոունը, որը հիմնված է Հյուսթոնում, նավթի և գազի բիզնեսում է, սակայն այն չի շահագործում ոչ մի հարթակ: Այն ունի հանքանյութերի և ռոյալթի շահեր 40 նահանգների հողատարածքներում, որոնց կենտրոնացումներն են Ալաբամայում, Ջորջիայում, Տեխասում, Օկլահոմայում և Հյուսիսային Դակոտայում: Ընդհանուր առմամբ այն ունի ավելի քան 20 միլիոն ակր տարածքի իրավունքներ:

Բաժնետոմսի գլխավոր գրավչությունը նրա հսկայական դիվիդենտային եկամտաբերությունն է՝ ներկայումս 8.4%: Ընկերությունն իր շահույթի մեծ մասը վճարում է շահաբաժիններով:

Ինչ վերաբերում է կապիտալի շահույթին, ապա վերջին տասնամյակում գրեթե չի եղել այդպիսի շահույթ. բաժնետոմսերը մոտավորապես այնտեղ են, որտեղ տասը տարի առաջ էր: Բայց ես կարծում եմ, որ առաջիկա մի քանի տարիներին կարող են լինել կապիտալի որոշակի շահույթներ, քանի որ նավթային արդյունաբերությունը շարունակում է վերականգնվել 2014-2020 թվականներին իր սարսափելի վեցամյա անկումից:

10 անգամից պակաս շահույթով, բաժնետոմսերը ինձ գրավիչ են թվում: Իսկ պարտքը ցածր է՝ Black Stone-ի զուտ արժեքի միայն 5%-ը: Մեկ նախազգուշացում. այս բաժնետոմսը գլխավոր սահմանափակ գործընկերություն է, ուստի այն ունենալը կբարդացնի ձեր հարկային վերադարձը:

Նոյեմբերին Պատրիկ Գ. Ռայանը՝ 85-ամյա հիմնադիր և գլխավոր գործադիր տնօրեն Ryan Specialty Holdings (ՌՅԱՆ), կատարել է սեփական ընկերության բաժնետոմսերի յոթ գնում՝ ծախսելով ավելի քան 55 մլն դոլար։ Ընկերությունը մեծածախ բրոքերային և մասնագիտացված ապահովագրական ընկերություն է:

Ռայանը կարող է իրեն թույլ տալ: Ըստ Forbes-ի՝ նա 220-րդն է^th Աշխարհի ամենահարուստ մարդը՝ 8.7 միլիարդ դոլար կարողությամբ։ Նա և իր կինը գրեթե 200 միլիոն դոլար են տվել Northwestern-ինN.W.E.
համալսարան. Նա նաև մասնաբաժին ունի Chicago Bears-ում և հանդիսանում է Չիկագոյի արվեստի ինստիտուտի խոշոր դոնոր:

Արդյո՞ք պետք է ներդրումներ կատարեք Ռայանի կողքին: Դա գայթակղիչ է՝ հաշվի առնելով նրա հաջողությունը: Բայց ես չէի անի: Բաժնետոմսերը վաճառվում են 91 անգամ՝ վերջին շահույթով և 32 անգամ, քան վերլուծաբանների ակնկալած շահույթը 2023 թվականին: Դրանք բարձր գործակիցներ են: Նաև պարտքը բարձր է՝ ընկերության զուտ արժեքի 483%-ը:

Անցյալ արդյունքները

Սա 64 է^th սյունակ Ես գրել եմ ընկերության ղեկավարների կողմից կատարված գործարքների մասին: Ես կարող եմ աղյուսակավորել 12 ամսվա արդյունքները դրանցից 54-ի համար՝ բոլորը, որոնք գրվել են 1999 թվականից մինչև մեկ տարի առաջ: Ես չեմ կարող գտնել որոշ գներ ամենահինների համար (գրված 1997 և 1998 թվականներին): Իսկ չորս նորագույնների 12 ամիսը դեռ չի լրացել։

Այն բաժնետոմսերը, որոնք ես առաջարկել եմ՝ հիմնվելով ինսայդերական գնման վրա, ցույց են տվել միջինը 8.7% եկամտաբերություն: Դա ավելի լավ է, քան 7.3% միջին եկամտաբերությունը Standard & Poor's 500 ընդհանուր եկամտաբերության ինդեքսի համար նույն 54 ժամանակահատվածներում:

Բաժնետոմսերը, որոնցից ես ասացի, որ պետք է խուսափել, թեև ինսայդերները բաժնետոմսեր են գնել, 24.9 տոկոսային կետով ավելի վատ են գործել, քան ցուցանիշը: Բաժնետոմսերը, որտեղ ես նշել եմ ինսայդերական վաճառքները, 1.4 տոկոսային կետով ցածր են եղել ցուցանիշից:

Առայժմ այնքան լավ: Բայց կա ևս մեկ փոքրիկ կնճիռ: Կային 14 բաժնետոմս, որտեղ ես նշել եմ ինսայդերային գնումներ, բայց ոչ մի մեկնաբանություն չեմ տվել, կամ միայն երկիմաստ մեկնաբանություն: Այդ արժեթղթերը 16.2 տոկոսային կետով գերազանցել են ինդեքսը։

Նկատի ունեցեք, որ իմ սյունակի արդյունքները հիպոթետիկ են և չպետք է շփոթել այն արդյունքների հետ, որոնք ես ստանում եմ հաճախորդների համար: Բացի այդ, անցյալի կատարումը չի կանխատեսում ապագան:

Բացահայտում. Ես այսօր քննարկված բաժնետոմսերում դիրքեր չունեմ, երկար թե կարճ, անձամբ կամ հաճախորդների համար: