Դաշնային պահուստային բանկերը ապրիլից կրճատել են իրենց ընդհանուր ակտիվները կես տրիլիոնով՝ 8.96 տրիլիոն դոլարից մինչև 8.47 տրիլիոն դոլար:
Դա բացարձակ մեծությամբ երբևէ ամենամեծ անկումն է, բայց տոկոսային առումով 5.5% կրճատումը ամենամեծն է 2018 թվականից ի վեր:
Այն ժամանակ Fed-ը նվազեցրեց իրենց հաշվեկշիռը 4.38 թվականի ապրիլի 2018 տրիլիոն դոլարից մինչև 4 թվականի հունվարին 2019 տրիլիոն դոլար, ինչը մոտ 10% կրճատում էր:
Ներկայումս Fed-ը ամսական վաճառում է 95 միլիարդ դոլարի ակտիվներ, հիմնականում գանձապետական, բայց նաև կորպորատիվ պարտատոմսեր:
«Եթե Fed-ի հաշվեկշիռը շարունակի կրճատվել իր ընթացիկ տեմպերով, ապա այս տարի այն կնվազի ավելի քան 13%-ով», - ասում է Meetkumar Patel-ը Cheddar Flow-ի տվյալների ընկերությունից:
Անհասկանալի է, թե որքան ժամանակ Fed-ը կարող է դա պահել, քանի որ տասը տարվա գանձապետական եկամտաբերությունը աճել է մինչև 3.5%՝ անցյալ տարի իրացվելիության որոշ կրճատումներից հետո:
Դա նպաստեց պարտքի առաստաղի շուրջ բանավեճին, երբ Բայդենի վարչակազմը հայտարարեց, որ իրենք առաջնահերթություն չեն տա տոկոսադրույքների վճարմանը, եթե պարտքի առաստաղը չբարձրացվի:
Դա նշանակում է, որ ԱՄՆ-ը դեֆոլտ կկատարի, մի բան, որ շուկաները քիչ հավանական են համարում, բայց Fed-ի հաշվեկշռի այս կրճատումը ալիքային ազդեցություն է ունենում:
Fed-ի խորհրդի նախորդ նիստերում որևէ ցուցում չի եղել, որ նրանք նախատեսում են դանդաղեցնել, ընդ որում Fed-ը պահպանել է տեմպերը 2018-ին մինչև 2019-ի օգոստոսը:
Դա համընկնում է ընթացիկ ենթադրությունների հետ այս ամառ կուրսի փոփոխության մասին, սակայն 2019-ի ուղղության փոփոխությունը մասամբ պայմանավորված էր այն ժամանակվա ԱՄՆ նախագահ Դոնալդ Թրամփի զգալի ճնշման հետ, ով նույնիսկ սպառնացել էր աշխատանքից հեռացնել Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելին:
Ներկայիս նախագահ Ջո Բայդենը դժվար թե ներգրավվի նման վեճի մեջ և, ըստ էության, որևէ մեկնաբանություն չի արել Ֆեդերացիայի քաղաքականության վերաբերյալ:
Հետևաբար, պարզ չէ, թե արդյոք Fed-ը կշարունակի այս անգամ ամառից հետո, քանի որ այն ներգրավված է դրամավարկային ագրեսիվ խստացման մեջ 2018 թվականին, չնայած այն ժամանակվա գնաճին, որը շատ վերահսկելի էր 2%-3% մակարդակում:
Ներկայումս այն աշխատում է 6.5% դեկտեմբեր ամսվա համար, թեև շատերն ակնկալում են, որ այն շատ ավելի կնվազի, հատկապես, երբ գազի գինն ընկել է Գնաճի աճին հիմնական նպաստողն են էներգիայի նման ծախսերը:
Fed-ն այժմ հանդիպում կունենա վաղը՝ հետագա քաղաքականությունը որոշելու համար: Շուկաները ակնկալում են 0.25% աճ, բայց ոմանք կարող են կարդալ թեյի տերևները՝ կապված ելույթի տոնայնության հետ:
Եվրոպական կենտրոնական բանկը և Անգլիայի բանկը նույնպես կորոշեն տոկոսադրույքները այս շաբաթ, բոլորը կզբաղվեն դրամավարկային խստացմամբ:
Դա նշանակում է, որ նրանք այրում են փողը, որը ստեղծել են ոչնչից՝ վաճառելով ակտիվներ, որոնք տվյալ դեպքում վարկեր են, իսկ վաճառքի ակտը «մարում» է, հետևաբար կապիտալը որպես այդպիսին այլևս փող չէ։
Այս պրոցեսի միջոցով նրանք շահարկում են գները, և հենց հիմա մանիպուլյացիա են անում դեպի գնանկում, դրանով ինչ-որ մեկը կռահում է, թե արդյոք նրանք կկարողանա՞ն կառավարել այդ գնանկումը, ինչպես չեն կարողացել վերջին 15 տարիների ընթացքում:
Աղբյուր՝ https://www.trustnodes.com/2023/01/31/fed-burns-half-a-trillion