Եվրոպայի մեծ խաղադրույքը կրիպտո կարգավորման վրա

Մինչ կառավարությունները փորձում են պարզել, թե ինչպես կարգավորել կրիպտո շուկաները, Եվրամիությունը ստեղծել է մինչ օրս կրիպտո-շուկաների ամենաընդգրկուն շրջանակներից մեկը:  

ԵՄ քաղաքական գործիչները նախագծել են Crypto-Assets-ի շուկաների օրենքները որպես «համաշխարհային չափորոշիչներ սահմանող»՝ հուսալով, որ ավելի մեծ կարգավորող որոշակիությունը կգործի որպես մագնիս թվային ակտիվների արդյունաբերության համար: Հաշիվը սպասում է ապրիլին Եվրախորհրդարանում վերջնական քվեարկություն։

Եվրոպայի խաղադրույքը բաժանել է կրիպտո քաղաքականության փորձագետներին, ոմանք պնդում են, որ ԵՄ-ի գործողությունները զուտ դրական են մայրցամաքի համար: Նրանք նաև մտահոգություններ են առաջացրել, հատկապես օրինագծի ազդեցության շուրջ stablecoins-ի վրա:  

«Առաջին շարժման դիրքում լինելը ձեզ վաղ պոտենցիալ առևտրային հնարավորություն է տալիս, բայց դա նաև նշանակում է, որ հուսով ենք, որ դուք իսկապես ճիշտ եք արել», - ասում է Թեանա Բեյքեր-Թեյլորը, Circle-ի քաղաքականության և կարգավորման ռազմավարության փոխնախագահը, USD Coin-ի և Euro Coin-ի թողարկողը:   

Բրյուսելի էֆեկտը  

«[MiCA]-ն օգնում է արդյունաբերության մեջ ստեղծել ակնկալիք, թե ինչ է նշանակում կարգավորվել և ինչ է նշանակում ամբողջական հիմունքներով համապատասխանել այն պահանջներին, որոնք դուրս են փողերի լվացման դեմ պայքարի տարածությունից»: ասել է Եվրոպական բանկային մարմնի կարգավորող քաղաքականության փորձագետ Էլիզաբեթ Նոբլը: Այլ իրավասությունների համար MiCA-ն հանդես է գալիս որպես «հենանիշ, որի հիման վրա կարելի է կառուցել իրենց կարգավորիչ համակարգերը»:

Այսպես կոչված «Բրյուսելի էֆեկտը» նկարագրում է, թե ինչպես են ԵՄ օրենքները տարածվում ամբողջ աշխարհում: Երբ խոսքը վերաբերում է MiCA-ին, այն արդեն կարելի է գտնել թվային ակտիվների կարգավորման վերաբերյալ համաշխարհային կազմակերպությունների ազգային օրենսդրական այլ առաջարկների և փաստաթղթերի ներածական պարբերություններում և ծանոթագրություններում. ինչպես Ֆինանսական կայունության խորհրդի խորհրդատվական զեկույցը:  

«MiCA-ն Եվրոպան շատ ուժեղ տեղ է դնում: Մենք համաշխարհային մասշտաբով նման բան չենք տեսել», - ասում է Քերոլայն Մալքոլմը, ով ղեկավարում է միջազգային հանրային քաղաքականությունը բլոկչեյն տվյալների վերլուծության Chainalysis ընկերությունում: «Շատ համապարփակ մոտեցման առումով MiCA-ն գրեթե ամեն ինչ ունի», - ավելացրեց նա՝ ընդունելով, որ սպառողների պաշտպանության և գովազդի որոշ ոլորտներ մնում են պետական ​​մակարդակով:  

Հնարավորություններ կրիպտոյի և TradFi-ի համար  

MiCA-ն ի սկզբանե պատասխան էր արտասահմանյան տեխնոլոգիական հսկայի անսահման թվային արժույթի սպառնալիքին: Մինչ Facebook-ի Libra (հետագայում՝ Diem) նախագիծը դադարեցվեց, ԵՄ-ն ձեռնամուխ եղավ կրիպտո հատվածի կարգավորմանը: Շատերն ասում են, որ եվրոյի ինքնիշխանության համար այս պոտենցիալ էկզիստենցիալ վտանգը իր հետքն է թողել MiCA-ում:  

Կանոնակարգը կենտրոնանում է արդյունաբերության կենտրոնացված կետերի վրա և ապահովում է կրիպտո կարգավորման շրջանակների և սահմանումների երկար ձգտված պարզություն: Այն տալիս է Crypto Asset ծառայություններ մատուցողներին մի քանի հիմնական իրավասություններ, ինչպիսիք են 27 երկրների բլոկի մասնատված կարգավորիչ դաշտի ներդաշնակեցումը անձնագրային ռեժիմի միջոցով: Եթե ​​ընկերությունն ունի լիցենզիա ԵՄ մեկ երկրում, ապա այն օրինական կերպով մուտք է գործում ԵՄ ամբողջ շուկա: 

«Մենք կպատկերացնեինք, որ մեր ցանկացած գործունեություն, որը կենտրոնացած է Եվրոպայում, կիրականացվի Եվրոպայում MiCA-ի ներդրումից հետո, այժմ այն ​​գտնվում է կանոնակարգված ճանապարհի վրա», - ասաց Circle's Baker-Taylor-ը:  

Ավանդական ֆինանսների համար MiCA-ն խաղացողներին թույլ է տալիս ընտրել լիցենզավորված գործընկերներ՝ աշխատելու համար իրենց սեփական կրիպտո լուծումները մշակելու համար: Օրենսդրական դաշտ ունենալը կարող է կանխել հեղինակության ռիսկը զարգացող շուկայում գործելուց, ըստ TradFi-ի աղբյուրի:   

ԱՄՆ օրենսդիրները բանակցում են օրենսդրության շուրջ stablecoin-ների և թվային ապրանքների շուկաների շուրջ: Բեյքեր-Թեյլորն առաջարկեց, որ մնացած աշխարհը պետք է հետ թեքվի և հետևի, որպեսզի դասեր քաղի ԵՄ-ից:  

«Միացյալ Նահանգների օրենսդրության նախագծերը, որոնք շրջանառվել են, չեն պարունակում նույն արգելքները stablecoin-ի գործունեության շուրջ, ինչ անում է MiCA-ն», - ասաց Բեյքեր-Թեյլորը, միաժամանակ ընդգծելով, որ ԱՄՆ-ը չունի նույն համապարփակ կարգավորումը հորիզոնում: «MiCA-ն այլ իրավասություններին պոտենցիալ հնարավորություն է տալիս բացահայտելու, թե որտեղ է արդյունաբերությունը բարձրացրել համապատասխանության կամ համաչափության կամ վերահսկիչ կառուցվածքի վերաբերյալ հարցեր՝ բոլոր այն բաները, որոնք մտնում են նոր կանոնակարգերի մեջ»: 

Stablecoin նախազգուշացում  

Stablecoin-ները եվրոպական կրիպտո շուկայի մի կողմն են, որը կարող է ազդել: Այլ դեպքերում, կարգավորող ճնշումը կարող է խեղդել նորարարությունը, պնդում է Բեյքեր-Թեյլորը՝ հավելելով, որ նա հույս ունի, որ հնարավորություններ կլինեն օրենսդրության շրջանակներում «վերանայելու, թարմացնելու, կատարելագործելու» դրույթները:  

«Այնպես, թե ինչպես են իրերը հնչում թղթի վրա կամ խորհրդարանում քննարկման ժամանակ, և ինչպես են իրադարձություններն ավարտվում իրական կյանքում, այդ գործընթացում միշտ բաց կա», - ավելացրեց նա:  

Chainalysis-ի Մալքոլմն ասաց, որ թեև քաղաքականության նպատակները, ինչպիսին է ֆինանսական կայունությունը, պարզորոշ են դարձել MiCA-ում, բայց ոչ եվրո արժույթներին այլ կերպ վերաբերվելու ավելի քիչ բացահայտ դրդապատճառ կա: Երկար բանավեճերից հետո քաղաքականություն մշակողները ներկայացրել 200 միլիոն եվրոյի օրական շեմ՝ ոչ եվրոյով ապահովված stablecoin-ներով գործարքների համար, ինչը վկայում է եվրոն պաշտպանելու MiCA-ի սկզբնական մտադրության մասին:  

«Ոչ միայն ձողիկների, այլ գազարի մասին մտածելու այս գաղափարը հավանաբար կարևոր կլինի կանոնների ստեղծման այս հաջորդ փուլում: Մի բան է, երբ փորձում ենք սահմանափակել նրանց, ովքեր մեզ դուր չեն գալիս, բայց ինչպես ենք մենք խրախուսում նրանց, ում սիրում ենք»,- ասել է Մալքոլմը:  

Իրականացման փուլը  

EBA-ն և այլ եվրոպական ֆինանսական վերահսկողները վերջնական քվեարկությունից հետո կմշակեն MiCA-ի իրականացման կանոնները: Սա ներառում է այնպիսի մանրամասներ, ինչպիսիք են կրիպտո whitepaper-ների պահանջները, որոնք պարտադիր կերպով կցուցադրվեն բորսաներում, կամ ինչպես բացահայտել կոնսենսուսի մեխանիզմների շրջակա միջավայրի վրա ազդեցությունը:  

«Կարծում եմ, որ [կարգավորող ստանդարտները], որտեղ մենք կարող ենք ամենաակտիվ ներգրավվածություն ակնկալել արդյունաբերությունից, ամենայն հավանականությամբ, կլինեն տնտեսական պահանջները, ինչպիսիք են պահուստի շուրջ պահանջները, որոնք պետք է պահպանվեն ակտիվների հղման նշանների թողարկումներով», - ասում է EBA-ն: Ազնվական.  

MiCA-ի սահուն ինտեգրման համար, նա նշեց, որ կրիպտո արդյունաբերությունը և կարգավորող հաստատությունները պետք է սովորեն համագործակցել և զարգացնել վերահսկիչ կարողությունները: «Մարտահրավերն այն է, որը տարածված է բոլոր իրավասությունների համար, և որը կառուցում է վերահսկիչ կարողություն կրիպտո ակտիվների ոլորտում կանոնակարգման կիրառումը պարտադրելու համար»:  

MiCA II-ի համար դեռ վաղ է  

Պոտենցիալ հետագա կարգավորումը, որը կոչվում է MiCA II, արդեն ակնարկվում է եվրոպական հաստատություններում պաշտոնյաների կողմից, ովքեր կարծում են, որ ավելին պետք է արվի կրիպտո-ն կարգավորելու համար, հատկապես այնպիսի ոլորտներ, ինչպիսիք են ապակենտրոնացված ֆինանսները:

Առաջին հերթին, Եվրոպական կենտրոնական բանկի ղեկավար Քրիստին Լագարդը այս գաղափարի կողմնակիցն է: Նա ավելի վաղ Եվրախորհրդարանին ասել էր, որ Եվրոպան նպատակ ունի առաջնորդել կրիպտո կարգավորման ընդլայնման գործում: Նոբլը, սակայն, պնդում է, որ դեռ վաղ է մտածել երկրորդ կանոնակարգի մասին, քանի որ MiCA-ն դեռևս բախվում է մի շարք վերանայումների այն ուժի մեջ մտնելուց հետո: 

Եվրախորհրդարանի կենտրոնամետ պատգամավոր Օնդրեյ Կովարիկը, ով օգնել է կանոնակարգի մշակմանը խորհրդարանում, համաձայնել է. «Այժմ սկսվում է կրիպտո ակտիվների նոր կարգավորող դաշտի վրա աշխատանքի իրական շրջանը։ Եվ ես կարծում եմ, որ հիմա առանցքայինը իրականացումն է և նաև այն, թե ինչպես են վերահսկելու դա»:  

© 2023 The Block Crypto, Inc. Բոլոր իրավունքները պաշտպանված են: Այս հոդվածը տրամադրվում է միայն տեղեկատվական նպատակներով: Այն չի առաջարկվում կամ նախատեսված չէ օգտագործել որպես օրինական, հարկային, ներդրումային, ֆինանսական կամ այլ խորհրդատվություն: