Սա 2022 թվականի հունիս ամսվա շուկայական պատկերացումների հաշվետվությունն է Bitcoin.com բորսա. Այս և հետագա զեկույցներում ակնկալեք գտնել կրիպտո շուկայի կատարողականի ամփոփում, մակրո ամփոփում, շուկայի կառուցվածքի վերլուծություն և այլն:
Crypto Շուկայի կատարումը
Կրիպտո շուկաները շարունակեցին նվազման միտումը, քանի որ BTC և ETH վերջին 30 օրվա ընթացքում նվազել են համապատասխանաբար 44% և 30%:
Մակրոտնտեսական հեռանկարը շարունակում է անբարենպաստ մնալ ռիսկային ակտիվների համար, քանի որ բարձր գնաճը զուգորդվում է ապրանքների բարձր գների և ԱՄՆ աշխատաշուկայի խիստ պայմանների հետ: Դրան գումարվելով, կրիպտոն կրիպտոն կրել է վարկային ճգնաժամ, քանի որ հիմնական վարկառու/վարկավոր խաղացողները, ինչպիսիք են Celsius-ը, 3AC-ը և Babel Finance-ը, դարձել են անվճարունակ:
Չնայած տեսած մեծ կորուստներին BTC և ETH, որոշ խոշոր կապիտալի ակտիվներ ամուր են պահել: Շուկայական կապիտալով թոփ 50 ակտիվներից Հելիումը ամենադրականն է հանդես եկել՝ վերջին 33 օրվա ընթացքում հավաքելով 30%: LEO-ն աճել է 11.20%-ով, իսկ LINK-ը մնացել է գործնականում անփոփոխ: Ամենամեծ թերակատարումը գրանցվել է AVAX-ի կողմից, որը նվազել է 44%-ով, Bitcoin Cash-ը (անկումը՝ 39%) և Cronos-ը (անկումը՝ 40%):
Մակրո ամփոփում. ապրանքների ճնշումը` չնայած Կենտրոնական բանկերի գործողություններին
FOMC-ի վերջին նիստում, 1994 թվականից ի վեր առաջին անգամ, ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը բարձրացրեց տոկոսադրույքները 75 բազիսային կետով: Սա եղել է շարունակական բարձր CPI տվյալների հետևում, որը կազմել է 8.1% 2022 թվականի մայիսի համար (ամենաբարձրը 1981 թվականից ի վեր): Աշխատանքային պայմանները ԱՄՆ-ում մնում են խիստ, քանի որ ապրիլյան թվերը (հրապարակված հունիսի 1-ին) ցույց են տվել, որ աշխատատեղերի բացումը միայն փոքր-ինչ նվազել է մինչև 11.4 միլիոն՝ մարտ ամսվա համար ռեկորդային 11.8 միլիոնից հետո: Նախագահ Փաուելը ակնարկեց մեկ այլ տոկոսադրույքի բարձրացում 50-ից մինչև 75 bps-ի միջև, որը կհայտարարվեր FOMC-ի 2022 թվականի հուլիսի հանդիպման ժամանակ:
Քանի որ կենտրոնական բանկերը խստացնում են, մատակարարման շղթայի խնդիրները, զուգորդված քաղաքական անկայունության հետ, շարունակում են բարձրացնել ապրանքների գները: Առաջատարը նավթն է, երբ թեթև նավթի ֆյուչերսները հասել են 120 ԱՄՆ դոլարի՝ մեկ բարելի դիմաց մինչև վերջին առևտրային նստաշրջաններում կայունանալը 105 դոլարից բարձր: Առաջարկ/պահանջարկը շարունակում է հավասարակշռվել դեպի բարձր պահանջարկ: Չնայած նավթի բարձր գների պատճառով պահանջարկի որոշակի ոչնչացմանը, ռուսական արտահանման դեմ պատժամիջոցների պատճառով մատակարարման շղթայի սահմանափակումները պահպանում են առաջարկը:
Շուկայի կառուցվածքը. հարկադիր կապիտուլյացիան տեղական ներքևի նշան է.
BTC շուկաները մեկ ամսվա ընթացքում տեսել են զգալի չափերի երկու հարկադիր վաճառք: Առաջինը Luna Foundation-ի ակտիվների լուծարումն էր, որը վաճառեց մինչև 80,000 BTCզգալի գումարների հետ միասին ETH և այլ իրացվելի ակտիվներ: Երկրորդը վարկային ճգնաժամն էր և Celsius, 3AC և Babel Finance-ի լուծարումը: Կրիպտո շուկայի կապիտալիզացիան իջել է 2.1 տրլն դոլարով՝ 2021 թվականի նոյեմբերին գրանցված բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշներից:
Սա ճնշում է հանքագործների վրա, որոնք նույնպես բախվում են էլեկտրաէներգիայի թանկացման հետ: Քանի որ գները շարունակում են նվազել, մենք կարող ենք տեսնել, որ հանքագործների շահութաբերությունը նվազում է: Համաձայն Glassnode-ի դժվարության ռեգրեսիայի մոդելի, մայնինգի «համընդհանուր պահպանման ծախսերը» ներկայումս կազմում են $17,800, ինչը մոտավորապես այն է. BTC վաճառվել է անցյալ շաբաթավերջին:
Քանի որ Bitcoin-ի հեշրեյթն արդեն 10%-ով նվազել է իր բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշից, թվում է, թե անշահավետ հանքագործներն արդեն դուրս են գալիս ցանցից:
Կարելի է պնդել, որ քանի որ շահութաբերությունը նվազում է, հանքագործները կդառնան հարկադիր վաճառողներ: Puell Multiple-ը (PM), որը նարնջագույնով ներկայացված է ստորև բերված գծապատկերում, տատանիչ է, որը հետևում է հանքագործների կողմից ստացված եկամուտներին: Վարչապետը ցույց է տալիս 0.35 արժեք, որը հավասար է տարեկան միջինից 61%-ով ցածր եկամուտների: Սա մոտ է 2014/2015 և 2018/2019 արջերի շուկաներում տեսած մակարդակներին: Այն ժամանակ հանքագործները տեսան PM-ի 0.31-ի բազմապատիկ, ինչը հավասարազոր էր տարեկան միջինի համեմատ եկամուտների 69% անկման:
Դժվարության ժապավենի սեղմումը (DRC), որը ցուցադրված է մանուշակագույնով վերը նշված գծապատկերում, հանքափորների սթրեսային մոդելն է: Այն ցույց է տալիս, որ հանքարդյունաբերական սարքերը անցանց են: Հանքարդյունաբերական սարքերը, որոնք անցանց են դառնում, տեղի են ունենում բազմաթիվ պատճառներով: Դրանք ներառում են կարգավորող նկատառումներ, բիթքոյն ալգորիթմի բարդության բարձրացում, էլեկտրաէներգիայի ծախսերի ավելացում և, իհարկե, շուկայական ցածր գների պատճառով եկամտաբերության նվազում: Վերոնշյալ գծապատկերում մենք կարող ենք տեսնել այս չափման նվազում, ինչը ցույց է տալիս, որ ավելի քիչ սարքավորումներ են գործում նշված պատճառներից մեկի կամ մի քանիսի պատճառով:
Հաջորդը, մենք կանդրադառնանք Long Time Holders (LTH) խմբին: Քանի որ շուկայի մասնակիցները կապիտուլյացիա են անում, LTH-ները հայտնվում են սթրեսի տակ: Ինչպես ցույց է տրված ստորև, LTH խումբը տեսել է մատակարարման ընդհանուր նվազում 178K-ով BTC վերջին ամսվա ընթացքում, որը կազմում է այս խմբի ընդհանուր պաշարների 1.31%-ը։
Ընթացիկ վաճառքի կարգավիճակը հասկանալու համար մեկ այլ հետաքրքիր չափիչ է հին մատակարարումների վերականգնումը: Ինչպես երևում է ստորև, մոտ 20-36K BTC Ներկայումս վերականգնվում են օրական, ինչը նման է ապրիլի 22-ի մակարդակներին: Այս ցուցանիշը կարելի է դիտարկել որպես վախի ինդեքս, քանի որ այն ցույց է տալիս, որ երկարաժամկետ սեփականատերերի համար անհրաժեշտ է վաճառել իրենց դիրքերը՝ պայմանավորված առկա պայմաններով:
Ի վերջո, մենք կանդրադառնանք կենտրոնացված բորսաներից ներհոսքերին և ելքերին, որը նաև հայտնի է որպես զուտ հոսքերի փոխանակման մնացորդ: Երբ մենք տեսնում ենք շուկայի ներհոսք դեպի փոխանակումներ, մենք կարող ենք ենթադրել, որ շուկայի մասնակիցները ձգտում են վաճառել իրենց նշանները: Երբ մենք տեսնում ենք շուկայի արտահոսք բորսաներից, մենք կարող ենք ենթադրել, որ շուկայի մասնակիցները ձգտում են պահել իրենց նշանները:
Ստորև մենք կարող ենք նկատել շուկայական ուժեղ ներհոսք 2022 թվականի մայիսին LUNA-ի վթարի հետևանքով, որի ներհոսքերը հասնում են շաբաթական +4% (փոխանակման մնացորդ): Սա նման էր 2018-2019 թվականների վաճառքին (փոխարժույթի մնացորդի ներհոսքի>1%-ը):
Վերջին sell off-ում (հունիս), այնուամենայնիվ, մենք նկատում ենք շաբաթական 2.8% արտահոսք: Սա կարելի է վերագրել վաճառքի յուրահատկությանը: Քանի որ որոշ խոշորագույն կրիպտո խաղացողների վարկունակությունը կասկածի տակ է դրվել, մասնակիցներին կարող են ստիպել իրենց նշանները տեղափոխել ինքնուրույն պահառության, որտեղ ավելի քիչ է ընկալվում ռիսկը:
Ամփոփելով, 2022 թվականի մայիսին և հունիսին շուկան կրկնակի վաճառքներ ունեցավ: Թեև դրանք պայմանավորված էին ուժեղ մակրոտնտեսական հակառակ քամիներով, երկու սև կարապ իրադարձություններ (մասնավորապես՝ LUNA-ի վթարը և 3AC-ի և այլ խոշոր խաղացողների անվճարունակությունը) կարող են ունենալ: առաջացրել է գերվաճառք: Սա կարող է ցույց տալ, որ մենք արդեն տեսել ենք տեղական հատակ: Երկարաժամկետ հեռանկարում, սակայն, հավանական է, որ մակրո պատկերը կշարունակի ուժեղ ազդեցություն ունենալ շուկաների վրա:
Պատկեր վարկերShutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Աղբյուր՝ https://news.bitcoin.com/bitcoin%E2%80%A4com-exchange-market-insights-report-for-june-2022/