Բիթքոյնի հեշ տոկոսադրույքի խորը սուզում, աճի պատճառները և արդյոք այն նորից կբարձրանա

Սա եղել է մայնինգի դժվարությունների և հեշ տոկոսադրույքի տարի, քանի որ դրանք շարունակում էին աճել՝ գրանցելով բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշները (ATH), չնայած Bitcoin-ի նվազման միտումին (BTC) գինը՝ ըստ CryptoSlate-ի կողմից վերլուծված տվյալների։

Մայնինգի դժվարությունը վերաբերում է հանքագործների՝ մեկ բլոկ հանելու համար անհրաժեշտ հեշ կոդը գտնելու հնարավորությունին: Հեշ տոկոսադրույքը, մյուս կողմից, չափում է հաշվողական հզորությունը, որն անհրաժեշտ է մեկ հեշ կոդ գտնելու համար: Հետևաբար, մայնինգի դժվարությունը մեծացնելը բարձրացնում է հեշի արագությունը և հակառակը:

Հեշի արագությունը և դժվարությունը տարեսկզբից երկրաչափորեն աճել են: Վերևի գծապատկերը ցույց է տալիս վարդագույն գծի հեշ տոկոսադրույքը և փիրուզագույնի հետ մայնինգի դժվարությունը:

Այս տարվա առաջին ATH հանքարդյունաբերության դժվարությամբ էր արձանագրվել հունվարի 21-ին, երբ այն աճել է 9.32%-ով և հասել 26.64 տրլն. Գրեթե երկու շաբաթ անց՝ փետրվարի 18-ին, դժվարության ևս մեկ աճ գրանցվեց արձանագրվել նոր ATH 27.97 տրլն. Չնայած բիթքոյնի գների անկմանը և անկումային շուկային, հեշ տոկոսադրույքը և մայնինգի դժվարությունը շարունակեցին աճը նույն տեմպերով, գրանցելով նոր ATH գրեթե մի քանի շաբաթը մեկ մինչև Մայիսի 2022:

Մայիսից սեպտեմբեր ընկած ժամանակահատվածում կարճ ժամանակահատվածում և՛ հեշի արագությունը, և՛ դժվարությունը ընկան: Այնուամենայնիվ, նրանք մնացին տարվա առաջին ATH մակարդակից բարձր՝ 26.64 տրիլիոն: Սեպտեմբերին երկու ցուցանիշների վերընթաց աճը նորից սկսվեց, երբ մայնինգի հեշ փոխարժեքը աճել է 60%-ով 24 ժամում: Այն շարունակեց աճել և արձանագրվել նոր ATH մակարդակները հոկտեմբերի 3 ct. 5. Այս աճին հաջորդեց հոկտեմբերի 13.5-ին հանքարդյունաբերության դժվարության 10% աճ:

Տարվա վերջնական աճը գրանցվել է հոկտեմբերի 24-ին, երբ բիթքոյն մայնինգի դժվարությունն աճել է ևս 3.4%-ով և արձանագրվել նոր ATH՝ 36.84 տրլն. Հեշ տոկոսադրույքը գրելու պահին պահպանվում է 260 EH/վ և դեռ չի արձագանքել հանքարդյունաբերության աճող դժվարությանը:

Հեշ տոկոսադրույքի բարձրացման պատճառները

Հեշ տոկոսադրույքի բարձրացման հիմքում որևէ պատճառ չկա: Ըստ էության, հեշ տոկոսադրույքը մեծանում է հանքագործների թվի աճի արդյունքում, կարելի է թվարկել մի քանի պատճառ՝ բացատրելիս հանքագործների թվի էքսպոնենցիալ աճը։

Պատճառներից մեկը կարող է լինել Ethereum-ի պատճառով (ETH) միաձուլումը, որը տեղի ունեցավ սեպտեմբերի վերջին։ Միաձուլմամբ, Ethereum ցանցը անջատված իր Proof-of-Work համակարգը դեպի Proof-of-Stake, որը թողեց Ethereum հանքագործներին աշխատանքից դուրս: Ethereum հանքագործների մեծ մասը, հավանաբար, անցել է բիթքոյն մայնինգի, ինչը կարող էր գրանցել բիթքոյն հանքագործների թվի զգալի աճ:

2021 թվականի ցուլային վազքի ընթացքում բիթքոյն հանքագործների մեծամասնությունը պատվիրել է նոր հանքարդյունաբերական սարքեր՝ ընդլայնելու իրենց բիզնեսը, որոնք այժմ առաքվում են: Քանի որ ավելի ու ավելի շատ հանքարդյունաբերական սարքեր են հասնում իրենց նպատակակետին, ավելի շատ են միացվում և սկսում հանքարդյունաբերությունը, ինչը մեծացնում է ցանցում հանքագործների թիվը:

Բացի այդ, արջի շուկայական գներով պայմանավորված՝ 2019 լ-ից ավելի հին հանքարդյունաբերական սարքավորումներost շահութաբերությունը մի անգամ բիթքոյնն ընկավ 22,600 դոլարի սահմանաչափից ցածր: Արդյունաբերությունը հասկացավ խնդիրը և թևերը գցեց դրան զարգանալ ավելի լավ հանքարդյունաբերական սարքեր ավելի արդյունավետ չիպերով: Կորուստը փոխհատուցելու համար՝ ա նոր սերունդ Մայնինգի սարքավորումները վաճառվում են մատչելի գներով, ինչը նաև ավելացնում է հանքագործների թիվը, ինչի արդյունքում հեշ տոկոսադրույքն էլ ավելի է բարձրանում:

Այս փաստերը մի քանիսն են այն բազմաթիվ գործոններից, որոնք առաջացնում են հեշ տոկոսադրույքների աճ: Քանի որ այս գործոններն ավելի շատ նման են միտումների, քան միանվագ իրադարձությունների, որոնք մեծացնում են հանքագործների թիվը, հնարավոր չէ իմանալ, թե արդյոք նրանք այնքան կավելացնեն հանքագործների թիվը, որպեսզի առաջացնեն հեշ տոկոսադրույքների ևս մեկ աճ:

Բարձր հեշ տոկոսադրույքի հետևանքները

Հեշ-ի մակարդակի բարձրացումը և մայնինգի դժվարությունը դարձնում են բիթքոյն մայնինգն ավելի մրցունակ, ինչը հսկայական ճնշում է գործադրում բոլոր հանքագործների վրա: Հատկապես անարդյունավետները չկարողացան դիմակայել ցանցից դուրս եկած աճող տեմպերին:

2021-ի ընթացքում հանքագործների շրջանում ի հայտ եկավ հանրությանը մասնակցելու միտում՝ հեշտ ֆինանսավորում հավաքելու համար: Նրանցից շատերն այն ժամանակ ընդլայնել են իրենց գործունեությունը իրենց հավաքած ֆինանսավորմամբ: Այնուամենայնիվ, արջի շուկայից հետո սկսել մայիսին նրանց բաժնետոմսերի մեծ մասի գները նվազել են 80%-ով։ Այս աշունն ուղեկցվեց բազմաթիվ խոսակցություններով հնարավոր անվճարունակությունների մասին։

Miner Net Position Change-ի տվյալները ցույց են տալիս նաև, որ հանքագործները սեպտեմբերից սկսած վաճառում են վերջին երկու տարիների ամենաագրեսիվ տեմպերով: Miner Net Position Change-ը ցույց է տալիս բիթքոյն հանքագործների չծախսված մատակարարման փոփոխության 30-օրյա տեմպը: Ստորև բերված գծապատկերի կարմիր հատվածները ցույց են տալիս հանքագործների վաճառքը, մինչդեռ կանաչ տարածքները ցույց են տալիս հանքագործների հաշիվներում խորհրդանշական կուտակում:

Չհաշված 2021 թվականի հունվարի ցուլ շուկան, հանքագործները վաճառում են ամենաբարձր տեմպերով 2021 թվականից ի վեր: Հանքագործները հակված են պահել և սպասել մինչև գինը վերականգնվի, նախքան վաճառելը: Այնուամենայնիվ, վաճառքի ներկայիս տեմպերը առաջանում են հանքագործների ֆինանսավորման կարիքից՝ իրենց գործունեությունը շարունակելու համար:

A սովորել հունիսից պարզվեց, որ հանրային հանքարդյունաբերական ընկերությունները վաճառել են Bitcoin-ի պաշարների ավելի քան 30%-ը միայն 2022 թվականի առաջին չորս ամիսների ընթացքում: Compass Mining-ը և Core Scientific-ը հանքարդյունաբերական ընկերությունների միայն երկու օրինակ են, որոնք դժվարության մեջ են եղել: Հիմնական գիտական ստիպված էր վաճառել իր բիթքոյնի պահուստների 79%-ը՝ պարտքերը վճարելու համար, մինչդեռ Կողմնացույցի արդյունահանում ստիպված է եղել փակել իր հանքարդյունաբերական օբյեկտներից մեկը՝ չկարողանալով վճարել էլեկտրաէներգիայի վարձը: